Et encore vous êtes très en deçà de la Vérité ! Poutine est le dernier humaniste avant l’avènement des Ténèbres…
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Et encore vous êtes très en deçà de la Vérité ! Poutine est le dernier humaniste avant l’avènement des Ténèbres…
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18 réponses à “L’actualité de la crise : Conciliabules en sens divers, par François Leclerc”
Bonsoir !
Dans la même « veine », j’apprends que 5 banques en europe, japon et aux USA, ont annoncé , ce jour, un accord de swaps de changes, qui doit permettre à la FED de fournir des liquidités en EUR, YEN en STERLING et FRANC SUISSE aux institutions financières américaines ( respectivement 30 Md de livres, 80 Md d’EUR, 10000 Md de YENS et 40 Md de Francs Suisses).
Précisions : lignes de SWAPS ouvertes jusqu’en octobre…
Alors , une question : Comment interpréter- vous cette information ?
J’ai ma propre interprétation…. elle n’est pas très optimiste pour un avenir proche….
Bonjour,
L’extension de la zone euro à l’ensemble des pays de l’UE semble effectivement inéluctable. Ceux qui parient sur l’explosion de la zone euro oublient que les monnaies régionales peuvent résister à des grands bouleversements pour peu qu’il y ait une volonté politique forte et une exigence de rigueur.
Il existe une autre monnaie régionale qui concerne 129 millions de personnes réparties dans 14 pays. C’est le franc CFA.
Clairement la résilience du franc CFA est due à la tutelle de la Banque de France et à sa parité fixe à l’euro mais, tout doucement, plusieurs pays ont acquis une certaine crédibilité internationale (par exemple la Banque de France s’interroge sur la nécessité de continuer à cautionner le Cameroun). Pourtant quand on repense aux secousses politiques qu’ont traversées certains de ces pays (Cote d’Ivoire, Tchad…), on peut être surpris que la monnaie et sa zone d’utilisation aient résisté plusieurs décennies.
Mais revenons à l’Europe. Quel est le poids économique des pays non-membres de la zone euro ? Peuvent-ils déstabiliser la monnaie ?
D’après les données Eurostat concernant l’année 2008, le PIB total des pays de la zone euro constitue 73.7% du PIB de l’Union européenne. Le Royaume-Uni représente 14.5%, la Suède 2.6% et le Danemark 1.9% du PIB de l’UE. Parmi les derniers entrants, la Pologne représente 2.9%, la République tchèque 1.3% et la Roumanie 1.1%. Les autres pays représentent chacun moins de 1% du PIB européen.
En cas d’élargissement, le Danemark et la Suède ont des fondamentaux assez sains et devraient intégrer la zone euro sans problème. Le morceau de taille est donc bel et bien le Royaume-Uni qui pèse plus lourd que les pays d’Europe de l’Est (7.4% cumulés contre 8.8% pour l’Espagne et 12.6% pour l’Italie).
Un élargissement aux pays d’Europe de l’Est et du Nord me semble tout à fait possible et ne devrait pas avoir un coût trop fort pour l’UE. De plus la problématique des emprunts aux banques occidentales serait en grande partie solutionnée. La question est donc plutôt d’ordre politique et va conditionner l’avenir de l’Union.
Je ne dirai cependant pas la même chose pour le Royaume-Uni dont le poids, les problèmes et spécificités sont d’une toute autre ampleur.
Absolument sans mauvais esprit, car j’apprecie sa chronique de l’actualite, j’aimerai en savoir un peu plus sur ce monsieur Francois Leclerc qui ecrit un billet sur deux ? Sans doute l’information a ete donnee a un moment ou a un autre mais je n’ai rien trouve…
merci
@ Yannick
C’est un pseudo. Son vrai nom est Larry Summers -;)
@ Yannick
Un quidam, qui passait par là, après avoir lu le dernier livre de Paul Jorion, écrit quelques commentaires sur son blog, et que ce dernier a ensuite invité à s’exprimer, signant de son nom. Qui trouve dans cette crise financière matière à nombreuses interrogations, en attendant des confirmations. Qui n’est pas un économiste, mais s’intéresse à la finance, surtout lorsqu’elle se dévoile comme en ce moment. Qui connaît le monde de la presse et ne cesse de le fréquenter, pour ce qu’il permet de comprendre. Qui a parcouru beaucoup du monde, au fil des années, et souvent rencontré ceux qui voulaient le changer. Ils attendaient tout ou presque et ont connu beaucoup d’échecs mais aussi parfois quelques grands succès.
Un ancien régulateur affirme que le « stress-test » des banques américaines (dont on attend les résultats courant avril) est totalement bidon.
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/article/225897/Geithner%27s-Stress-Test-%22A-Complete-Sham%22-Former-Federal-Bank-Regulator-Says?tickers=UBS,C,BAC,XLF,SKF,FAS?sec=topStories&pos=9&asset=TBD&ccode=TBD
L’économiste James Galbraith résume en 5 points, les erreurs de jugement de Geithner:
http://finance.yahoo.com/tech-ticker/article/216311/Part-I-Geithner%27s-Plan-%22Extremely-Dangerous%22-Economist-Galbraith-Says?tickers=^gspc,^dji,c,bac,jpm,WFC?sec=topStories&pos=2&asset=TBD&ccode=TBD
Un analyste financier reconnu, spécialisé dans le secteur bancaire, émet un avis pessimiste sur les banques américaines:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a1yCkrhVtOks&refer=home
In the coming weeks and months, hundreds of thousands of jobless Americans will exhaust their unemployment benefits, just when it’s never been harder to find a job. Congress extended unemployment aid twice last year, allowing people to draw a total of up to 59 weeks of benefits. Now, as the recession drags on, a rolling wave of people who were laid off early last year will lose them. Precise figures are hard to determine, but Wayne Vroman, an economist at the Urban Institute, estimates that up to 700,000 people could exhaust their extended benefits by the second half of this year. Some will find new jobs, but prospects will be grim: Layoffs are projected to go on, and many economists expect the jobless rate, already at 8.5 percent, to hit 10 percent by year’s end. “It’s going to be a monstrous problem,” Vroman said
http://abonnes.lemonde.fr/web/eco/depeches/0,14-0@2-3234,7-423@39-38946416,0.html?NAV1=DEP&NAV2=DEPECHES
The U.S. economy is suffering from a panic that predated the official recession and may have significant long-run implications, a Federal Reserve official said Monday.
In remarks to the Council of Institutional Investors, Fed Governor Kevin Warsh said that while the pace of economic decline was likely to abate, « I am decidedly uncomfortable forecasting a sharp and determined resumption of growth in the coming quarters. »
Warsh used the word « panic » more than 30 times in his speech — entitled « The Panic of 2008 » — and said both faulty private practices and flawed public policies were to blame for causing it.
« The panic conditions that have marked this period may also have long-run implications, » he said, adding that policy-makers should be wary of taking action that makes the economy less capable of growth and productivity.
« Financial stability demands policy stability, » he said. « The official sector’s policy preferences must be communicated clearly, credibly and consistently, and backed by concrete action. »
Warsh said the panic began before the recession « and will assuredly end before it, » but the unemployment rate would likely rise steadily through the balance of the year.
Before the economy can fully recover, the financial sector needs to be functioning efficiently once again, and greater clarity as to policy-makers’ objectives would help to restore faith in financial firms and markets.
« To accelerate the formation of a new financial architecture, the official sector should outline and defend a positive vision for financial firms and welcome private capital’s return, » he said. « The nature and terms of the relationship between financial firms and the official sector should not be left in limbo. » (Reporting by Emily Kaiser and Corbett B. Daly; Editing by Andrea Ricci)
traduction ? 🙂
un bruit court que la Grande Bretagne se rapprocherait du FMi pour un prêt.
http://ftalphaville.ft.com/blog/2009/04/06/54516/fixing-the-gilt-market/
Bonsoir,
Pour compléter les informations sinon cachées, celles que l’ont ne met pas en premier plan : pendant que les valeurs financières grimpent un peu partout dans le monde dans le sillage de Wall Street et de ces principales banques, les CDS qui mesurent le risque pris sur la dette de ces établissements ont grimpé pour atteindre des niveaux hauts.
Il y a donc dichotomie entre le marchés des actions qui, sil l’ont se fie à la manière dont les cours grimpent, croient en la résurection de ces banques (c’est d’actualité me direz vous) et le marché de la dette qui semble poursuivre, sinon aggraver, son diagnotisque que la maladie est grave et profonde.
Qui croire alors ? Bien entendu j’ai ma propre opinion et pas forcément celle qui consiste à croire en un prompt et miraculeux rétablissement des grands malades de la finance.
J’ai appris ce soir que les intervenants sur le marché de la dette avaient accès à des informations sur les bilans des banques qui ne sont normallement dévoilés que de manière trimestrielle aux marchés des actions. Quelqu’un pourrait il le confirmer. Jusque aujourd’hui je ne le savais pas mais en y réfléchissant, c’est plutôt assez logique : lorsque une banque prête à quelqu’un, elle le fait sur la base d’un dossier faisant état de la santé financière de l’emprunteur (du moins en dehors des USA …. ), il est donc logique que les créditeurs des banques en fasse de même et que ceux qui sont veulent couvrir ces positions (en émettant des CDS) soient aussi informés.
Si cela est bien le cas, on peut donc penser que le marchés des dettes à toujours une longueur d’avance sur les marchés actions (sachant que les deux sont poreux cela permet de mieux comprendre certaines déclarations à mesure que la saison des résultats du 1T2009 arrivent).
Ainsi, il est possible que les annonces de résultats qui vont nous être faites d’ici la fin de ce mois ne surprennent pas tout le monde et que le beau rebond qui a été tirée par les financières (et l’automobile) s’évanouissent comme il est arrivé: brusquement.
Bien entendu, nous ne sommes nullement surpris mais le plus intéressant dans tout cela c’est la manière avec laquelle on dissimule les informations et la suscpicion qui en découle. Changement des règles du jeu comptables du mark to market (qui n’en sont pas en définitives, voir billet de Paul sur FASB157), imprecisions des conditions de fixations des prix pour le PIPP, etc.
Cela n’augure rien de bon car cela va mettre à mal très gravement la confiance et elle n’avait vraiment pas besoin de cela. Il est urgent de mobiliser les penseurs de bonnes volontés pour ébaucher une alternative aux rafistolages que nous concoctent mois après mois nos dirigeants car le temps perdu ne se rattrape pas et il se pourrait que nous nous rendions compte que nous n’en disposons pas tant que cela pour qu’une sortie de crise « par le haut » puisse émerger.
Cher françois, je lis avec beaucoup d’attention vos billets, je me permets simplement de vous signaler qu’on ne dit pas « pallier aux lenteurs » mais « pallier les lenteurs »; C’est tout ! Merci.
@ rodolphe
Si ce n’était que cela, je suis horrifié des fautes et incorrections que je laisse passer, faute d’une relecture sérieuse de ma part ! Merci de ne pas avoir laissé passer celle-là (ma grand mère maternelle était une institutrice laique de la IIIéme République: règle d’accord des participes passés apprise à coups de règles, celles-ci en bois, sur le bout des doigts).
@ rodolphe
Je dois à sa mémoire de rajouter : taux de réussite au certificat d’études, 100% (dans une campagne de Normandie de l’époque).
Paradis fiscaux. Comme s’il voulait faire une démonstration par l’absurde de sa propre politique (et de celle du G20), le secrétaire général de l’OCDE, Angel Gurria, a annoncé mardi que les quatre derniers pays de la « liste noire » (Uruguay, Costa Rica, Philippines et Malaisie) n’y figuraient plus, après engagement de procéder à des échanges d’informations fiscales.
Le Fonds monétaire international (FMI) s’apprêterait à relever son estimation du total des actifs « toxiques » des banques et assureurs à 4.000 milliards de dollars, croit savoir le Times de Londres.
http://www.lesechos.fr/info/finance/300341407.htm
« sur la détresse actuelle du Royaume Uni » Londres 1/3/1826 (déjà !!!)
http://books.google.ca/books?pg=PA84&dq=inventions&id=jQoAAAAAMAAJ&as_brr=1&hl=fr#PPA3,M1
c’est de la page 69 à 83,
(puis page 86 les canaux de la Grande Bretagne, ou page 368 sur la population, sinon c’est la machine à vapeur, gaz, drap, colle, chapeaux… )
gspc…
Finding Psychological Financial Fusion and The Dow Jones Transport Index …. Has made my Thursday, Thanks xxxxx…