Pourquoi vouloir interdire les stocks-options ? Ne suffirait il pas de les assujetir (pour la plus value lors de l’exercice)…
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Pourquoi vouloir interdire les stocks-options ? Ne suffirait il pas de les assujetir (pour la plus value lors de l’exercice)…
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92 réponses à “L’actualité de la crise: banques qui rient, banques qui pleurent, par François Leclerc”
REG / FIN quasi enterrée comme vous le démontrez bien, dont ‘l’esprit’ est souligne par ce post du blog de Simon Johnson
Regulation versus structural change
Ceci dit, le résultat de fait résultant en une impossibilité de fait de réformer le système international, avant les propos de Tim Geithner sur les ‘stress-tests’, plusieurs analystes outre-manche,dont W.Münchau, ont de nouveau souligné récemment les problèmes du système bancaire européen ( certains commentateurs américains incluant la France dans leur analyse du retard pris
par l’Europe en matière de provisions ) rappelant l’estimation de la BAFIN début 2009 sur les 800 mds de provisions auxquelles feraient face les banques allemandes-un tiers du PIB allemand- ceci avant que Sheila Bair n’émette publiquement ses doutes en début de semaine, et que ne soient de nouveau sur-médiatisés les problèmes des ‘cajas’ espagnoles
FDIC’s Bair says Europe should make banks hold more capital
L’un des experts du thinktank Breugel considère que l’inaction européenne en matière bancaire devient de plus en plus en couteuse EU inaction on banks grows ever costlier
L’AFM semble aller dans le meme sens: « Pour progresser dans ses efforts, le leitmotiv de l’AMF est la nécessité d’une harmonisation à l’échelle européenne »
http://www.boursier.com/vals/ALL/pour-l-amf-l-horizon-reste-menacant-eco-2342.htm"
Pour l'AFM, l'horizon reste menaçant
En dehors de la chimérique ‘taxe financière’, y-a-t-il selon vous une probabilité d’une telle réforme
au niveau européen ?
C’est tout la question de la dynamique de la crise que vous évoquez là.
A voir la discussion engagée à propos d’une taxation des banques en Europe, on observe la diversité des réactions. Depuis les Allemands qui en ont fait une loi, aux Anglais dont c’est une promesse électorale mais qui veulent se servir de son produit pour diminuer la dette actuelle (sans évoquer de montant), aux Français qui n’y sont pas favorables sans vouloir le dire ouvertement.
Mais il y a un moteur, c’est celui de l’impasse dans lequel ces gouvernements se découvrent. C’est de toute évidence ce qui anime les Allemands, qu’en sera-t-il pour les autres ? Si Berlin fait cavalier seul, c’est que les Allemands craignent l’enlisement de leurs propositions dans des discussions communautaires (et que leur opposition le réclame).
Merci François pour ces éclaircissements: Pour lire la presse allemande, il me semblait que Herr Scháuble avait pris pour position d’attendre le G20 et déclare publiquement qu’il considère
qu’il y a peu de chances que sa proposition soit acceptée; par ailleurs disparition totale des
deux projets de réforme bancaire allemande, l’un en provenance du ministère des Finances,l’autre
conçu par la Bundesbank; en dehors du souvenir que l’AFB locale s’y était vivement opposé en fin d’année dernière, des propos de J. Ackermann, tenus aujourd’hui lors de l’A.G de la Deutsche Bank,il semble qu’il ‘y soit favorable.
Maintenant on apprend via un article
US Treasury Secretary calls for European action as EU is divided over bank reforms
que Michel Barnier, commissaire à la Concurrence, ‘Internal Markets commisisoner’ a dévoilé hier un projet de taxe sur les actifs, créances et bénéfices du secteur financier , qui serait appliquée dans les 27 pays..
Sans nier les qualités de Michel Barnier, 1) un projet de taxe bancaire n’est pas à priori une réforme bancaire 2) ce n’est pas son territoire de compétences.
Pour reprendre une expression de Willem Buiter, il est minuit moins cinq sur un problème qui,amha, plombe l’Europe. Nos amis les bankters ont du arreter les pendules…
…
Une autre pièce au dossier, Hugh Hendry lors d’un débat hier sur la BBC avec Gillian Tett et Jeffrey Sachs
I would recommend you panic. The European banking system is in a crisis
Je trouve cet article approximatif. Sans nier la situation de crise dans laquelle nous sommes plongé, l’auteur fait preuve d’un pessimisme extrême. La source des données est également a remettre en cause. On a l’impression que c’est un condensé de tous les Cassandres du Monde entier qui mettent en ligne toutes leurs évaluations basées sur des modèles propres. A trop vouloir assombrir l’horizon, on est amené à exagérer, voir fausser certaines données.
Je pense que l’auteur de cet article est sur cette pente glissante: affoler de plus en plus, pour attirer de plus en plus de lecteurs …
« Selon l’Independant Credit View, une agence de notation Suisse, le système bancaire européen devrait faire face fin 2011 à un besoin en capitaux estimé à plus de 1.500 milliards de dollars, au terme de calculs reposant sur des hypothèses explicitées et revendiquées » ???!!!!???
Je ne surcharge pas mes papiers par des références, que je donne toujours sur demande.
Je vous suggère de lire cette dépêche de John Glover, en poste à Londres pour Bloomberg.
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=ayMh7QbM3p14
Quant à la complaisance que je mettrais à jouer les Cassandres, faites donc un saut en arrière et consultez mes papiers précédents, en utilisant le moteur de recherche du blog (tapez Leclerc). Vous pourrez vérifier si j’ai, ou non, prédit des rebondissements qui ne se sont pas produits.
Quant à affoler les lecteurs et chercher ainsi de l’audience, je vous laisse votre commentaire.
@ Flouze
Pour reprendre vos propos, il me semble que vous êtes sur la « pente glissante » du procès d’intention. Une grande partie des sources utilisées par François, que vous qualifiez de « Cassandres du Monde entier » se nomment Financial Times, Wall Street Journal, Bloomberg, etc. Libre à vous de remettre en cause ses sources, mais il faudrait préciser pourquoi.
Quant à une volonté délibérée de catastrophisme à des fins utilitaires, vous vous méprenez sur la nature du blog : il s’agît d’un espace par le biais duquel Paul Jorion propose aux lecteurs des réflexions qui viennent être enrichies par les contributions des commentateurs. Par conséquent, on appelle un chat un chat, car il n’y a pas d’autres enjeux que la contribution intellectuelle au débat. Ceux qui cherchent – c’est compréhensible – des discours rassurants sur les événements qui se déroulent ont tout le loisir d’allumer la télévision ou d’écouter les discours de nos dirigeants.
Si l’audience du blog se porte bien, c’est essentiellement parce qu’un nombre croissant de personnes rejette la méthode Coué. Ni plus ni moins.
Chers François et julien,
Ne vous méprennez pas. Je suis un lecteur assidu de ce blog. J’y apprécie les informations financières (surtout depuis que je ne dispose plus d’un bloomberg). Cela me permet d’approfondir ma connaissance de l’actualité financière (je considère que les médias en général ont tendance à trop simplifier)
Mon propos visait plutôt à souligner qu’il ne faut pas trop prendre pour argent comptant toutes les analyses publiées ici ou là sur la toile. J’ai pris l’exemple de l’independent Credit View, cité dans l’article. Quelle est leur crédibilité ? (peut etre est ce du au fait que je me méfie un peu des suisses que je ù’en prends à eux!)
Ensuite, leur étude parle du besoin de financement des banques au niveau mondial (vous dites que ce sont les banques européennes uniquement, ce qui a tendance à faire peur)
Enfin, quelle est la raison de ce besoin de financement? Provisionnement de pertes encore à venir ou refinancement dû aux changements attendus en matière de régulation financière (uniquement du tier 1 et essentiellemnt constitué d’actions) ? Ou les deux? mais dans quelle proportion. Quand bien même , rien n’est encore arrêté en matière de régulation!
Ceci dit, encore une fois, j’apprécie fortement vos écrits et commentaires. Mon propos visait seulement à suggérer d’éviter de prendre pour argent comptant nombre d’affirmations circulant sur le net. Bon nombre d’acteurs ont intérêt à propager voir amplifier la panique. Je n’ai rien contre le marché (nous sommes tous un peu le marché, avec notre compte en banque et notre portfeuille d’action ou de sicav(si tu n’as pas de portefeuille d’actions à 50 ans, tu as raté ta vie)). Ce que je n’apprécie pas, ce sont les rumeurs qui ont tendance à se propager comme une trainée de poudre; La plus scandaleuse ces derniers temps était celle faisant référence à une demande de l’espagne d’une ligne de credit de 280 Milliards € auprès du FMI.
Je suis néanmoins conscient que la situation est très critique et que les forces qui s’opposent actuellement détermineront notre destin
Flouze…
Je VOUS cite : « les forces qui s’opposent actuellement détermineront notre destin »
Le votre, ou celui de votre « portefeuille »…???
Je ne suis pas pauvre, ayant quelques facilités à gagner de l’argent. Mais il me semble que vous êtes bien ancré dans le système qui vous et nous berce de douces illusions et d’agressive propagande.
Pour ceux qui se révoltent contre la corruption de l’argent que j’ai constaté, ou contre cette suite ininterrompue de mensonges distillés par les massmédia, la finalité du combat est la même : retrouver une certaine dignité.
Yvan, permettez moi d’ajouter : retrouver une certaine justice
Flouze 17:34
J’ai 57 ans, toutes mes dents, mais point de sicav ni d’actions et encore moins de rolex, que celà vous déplaise me conforte dans mes choix de vie.
N’ayant rien à perdre, mes nuits sont sereines, qui dort dine….l’argent n’est que superflu.
Voilà ce qu’a écrit à propos de cette étude Elena Logutenkova, journaliste de Bloomberg, qui repose sur l’analyse de 58 grandes banques. Contrairement à ce que John Glover a le lendemain laissé supposer dans sa propre dépêche qui reprenait l’information, il ne s’agissait donc pas uniquement de banques européennes. Dont acte.
Il s’agit nécessairement, donc, d’une estimation, mais elle donne la mesure des problèmes du système bancaire.
Je ne crois pas qu’il soit nécessaire d’en rajouter, comme on dit. Depuis le début de cette crise nous allons de surprise en surprise en raison de l’ampleur de ce que nous apprenons. Avec l’inévitable et nécessaire sentiment que nous ne connaissons qu’une partie de la réalité. Mais avec aussi celui que nous en savons assez pour comprendre l’essentiel des mécanismes du système.
Cela n’empêche pas de rester au plus près des sources d’information faisant référence.
Un article édifiant de Matt Taibi sur les dessous de la FIN / REG américaine:
How Wall Street lobbyists got Congress to water down reform
Puisque l’on évoque le rachat d’obligations grecques par la BCE, je viens de découvrir cet article, qui lui-même résume un article du Spiegel: http://www.businessinsider.com/top-german-bankers-see-plot-to-funnel-bailout-money-to-french-banks-2010-5