Blog de Paul Jorion

135 réponses à “L’actualité de la crise: le mirage aux alouettes de l’ajustement du yuan, par François Leclerc”

1. 

   Anastasia

   21 juin 2010

   Ce qu’on peut souhaiter, c’est que la tentative d’équilibre se poursuive sur le champ économique car si elle s’aventurait sur le champ militaire, ce serait plus problématique avec rien que pour la Chine une armée active de plus de deux millions d’hommes.

2. 

   Marlowe

   21 juin 2010

   La notion de protectionnisme me semble être un écran de fumée utilisé par les serviteurs des multinationales.
   Les vraies questions sont : que produisons nous, pour satisfaire quels besoins, pour quel usage ?
   Une partie de la réponse consiste à favoriser les productions locales et régionales pour les produits, et non les marchandises, d’usage.
   F. Leclerc a raison d’évoquer le protectionnisme qui règne dans la concurrence entre les deux constructeurs d’avion, mais cette question seule est un exemple de ce que je nomme « écran de fumée. »
   La vraie question est : avons nous besoin de tous ces avions et pourrons nous DURABLEMENT les utiliser ?

3. 

   Otto di Dacte

   21 juin 2010

   Je vous le donne en exclusivité :
   La question que posera MR Jorion pour BFM est : Ne sommes nous pas tous un peu des Jerome Kerviel ?

   1. 

      timiota

      21 juin 2010

      En effet, si l’on prend un modèle « spatio-temporel » pour fixer l’horizon des conséquences de nos actes, l’acceptation massive du court-termisme signifie que là où nous faisons nos gains, nous ne voyons pas les conséquences au-delà d’un temps court et d’un espace limité.
      Au-delà de la « culpabilité » de l’homme blanc, du consommateur (vous boycotterez BP comme j’ai boycotté Total depuis l’Erika ?), ou autre (qui serait simplement quantitative, ce qui reste un aspect évident de la question , notamment pour l’environnement), je vois plutôt la question de la désublimation telle que la pose Stiegler.

      Nous sommes dans un capitalisme pulsionnel , les spasmes orgasmiques des marchés ont rapporté des satisfactions au staff de la SG (je viens de lire le roman de Flore Vasseur « Comment j’ai liquidé..; », éloquent aussi, j’ai pensé à la citation de Stendhal, le roman comme « miroir qu’on fait voyager le long de la route »), mais rien de tout cela ne « lie » les pulsions vers un « bien commun », une « rétention tertiaire », comme le furent les idées de « nation », de « justice » dans les meilleurs moments de notre histoire.
      Donc rien qui respecte savoir-vivre et savoirs-faire. Vive la main qui sait ( allusion à R. Sennett).

4. 

   charles

   21 juin 2010

   L’analyse lucide de Yves Smith: China’s renmibi announcement: A big head fake

   1. 

      François78

      21 juin 2010

      Le Yuan est maintenu par les autorité chinoises dans une zone de fluctuation de + ,ou – 0,50 % par rapport au dollar ; aujourd’hui à 11h15, il s’est évalué de 0,30% par rapport à vendredi.

      L’annnonce d’une politique d’assouplissement (spéciale G20) devrait néanmoins conduire à une réévaluation d’environ 2% d’ici fin 2010.

      Les bourses s’envolent aujourd’hui en fonction du « vieil adage » : Acheter la rumeur, vendre la nouvelle. La rumeur est l’illusion d’un flottement complet du Yuan, la nouvelle c’est François Leclerc qui l’analyse dans ce billet (avec la maigre précision que je donne ci-dessus).

      Sauf autre rumeur (je ne vois pas de bonne nouvelle), la bourse devrait corriger une fois l’illusion dissipée.

   2. 

      vigneron

      21 juin 2010

      Arrêtez avec ces balivernes de cours du Yuan! Entre 2005 et 2008, il est monté de 21%, sur décision bien sur des autorités chinoises! Résultats: néant ou à peu près!
      Cette appréciation n’a pas eu d’effet notable sur la balance commerciale américaine. Le déficit courant des États-Unis s’est même creusé en 2006 et est resté important jusqu’en 2008, année durant laquelle il s’est réduit en raison de la récession.

5. 

   Gribouille

   21 juin 2010

   Dès qu’on parle des économies émergentes et de leur formidable croissance, on a tendance à voir cette évolution comme la fin de la domination de l’Occident. Je suis toujours désolé de voir qu’on reste finalement dans le registre de la peur. A mon avis, nous vivons un phénomène de rattrapage du reste du monde, et l’on devrait s’en réjouir quand on voit les Chinois accéder à la société de consommation. Quand un agriculteur passe au tracteur, quand la mécanisation vient se compléter au travail de l’homme, il ne faut pas s’étonner de voir ces pays atteindre des taux de croissance époustouflants au fur et à mesure que ces technologies se diffusent dans l’économie.
   La problématique des pays développés est différente car la frontière technologique limite notre potentiel de croissance. Tout l’enjeu pour un pays comme la France est d’entrer ou de rester dans le club fermé de pays qui déplace cette frontière technologique en lançant les prochaines grandes innovations de demain. Notre job n’est pas donc pas de s’apitoyer sur notre sort en voyant les autres sortir de la misère mais de nous concentrer sur ce que nous avons à faire en réalisant que nous restons les seuls maitres de notre avenir.
   Ceci étant dit, une nouvelle organisation monétaire est nécessaire dans le sens où ses défaillances sont à l’origine d’une montée des tentations protectionnistes face aux répercussions sociales engendrées par les déséquilibres commerciaux à travers le monde. Ricardo, en présentant sa théorie des avantages coopératifs, n’aurait jamais pu imaginer que la valeur d’une monnaie ne serait plus déterminée par les seuls échanges de biens et services. Au début des années 80, les échanges de biens et services correspondaient à 80% des flux monétaires contre 20% pour les mouvements de capitaux. Aujourd’hui, le phénomène s’est inversé, les mouvements de capitaux représentent 80% des flux monétaires. Il ne faut donc plus s’étonner de voir le taux de change d’une devise s’écarter durablement de son niveau d’équilibre qui assurerait l’équilibre des échanges. Les déséquilibres commerciaux peuvent devenir durables et destructeurs d’emplois. Est-ce qu’une monnaie internationale réservée aux seuls échanges financiers serait la solution ? je crois qu’effectivement que cette question reste une des clés de la crise actuelle et de la reprise de demain.

   1. 

      yvan

      21 juin 2010

      Intéressant, Gribouille.
      En tant que cartésien, je vais retourner votre raisonnement sur la notion d’ « équilibre ».

      Imaginons que notre niveau de vie soit largement supérieur à celui des pays émergents et qu’il nous faille, tout simplement parce qu’ils « émergent », en venir à vivre comme des Chinois ou des Indiens…??
      Hors, vous n’êtes pas sans savoir qu’un ré-équilibrage qui amènerait la planète ENTIERE à vivre comme les occidentaux est impossible. Pour cause de ressources naturelles et de pollution de l’atmosphère.

      Ou peut-être voulez-vous que nous continuions à produire de la richesse virtuelle sur papier pour que chacun s’estime « riche »..???
      Mais sans pouvoir s’acheter quoique ce soit, l’intérêt va vite être limité…

      Ca coince dans tous les sens, là, non?

6. 

   fujisan

   21 juin 2010

   Tiens, c’est la première fois que je vois l’expression «mirage aux alouettes» au lieu de «miroir aux alouettes»…

   Estelle, sursautant: Une plaque rouge, quelle horreur! Où ça?
   Inès: Là! là! Je suis le miroir aux alouettes; ma petite alouette, je te tiens! Il n’y a pas de rougeur. Pas la moindre. Hein? Si le miroir se mettait à mentir? Ou si je fermais les yeux, si je refusais de te regarder, que ferais-tu de toute cette beauté? N’aie pas peur; il faut que je te regarde, mes yeux resteront grands ouverts. Et je serai gentille, tout à fait gentille. Mais tu me diras: tu.

   Jean-Paul Sartre, Huis clos.

   1. 

      François Leclerc

      21 juin 2010

      Accordez-moi la licence poétique…

7. 

   Jérémie

   21 juin 2010

    » Ce que nous vivons va bien au-delà de la fin des Trente glorieuses. Dans l’immédiat, vu le simulacre de régulation financière qui est en cours, les clefs de la maison sont toujours confiées à ceux qui y ont mis l’incendie. Triste et inquiétante constatation. »

   Ce qui ne semble guère mieux à voir aussi dans le monde du football aujourd’hui, quelle bien triste coupe du monde pour la France, c’est surtout toujours la belle coupe du monde de l’égoisme et de l’individualisme forcené elevé au petit lait dans la plupart des clubs du monde, toujours en fait pour les belles valeurs de l’argent et de la seule réussite personnelle en société comme publicitaire.

   Pauvre Yohan Gurcouf je me demande bien ce qu’il fait dans cette équipe de petits caïds gagnant sans doute pas encore assez d’argent pour montrer de meilleures valeurs de conduite, en espérant quand même que la prochaine fois on sélectionne de meilleurs bonhommes pour représenter le pays c’est important je crois surtout en période de crise pour le pays et pour les enfants aimant beaucoup le football et pas du tout pour le beau monde de la finance mondiale et des banquiers.

   Moi c’est surtout cela qui m’attriste le plus en ce moment, même plus de pains ni de jeux pour le pays mais où va-t-on ?

   1. 

      Cécile

      21 juin 2010

      Tant que marché du foot ne connait pas la crise …

8. 

   Daniel Maniscalco

   21 juin 2010

   Cher Monsieur Leclerc,

   Je suis d’accord avec votre affirmation :
   « L’issue serait de remettre … la mondialisation … sur la voie d’une coopération économique visant à combler …les inégalités de toutes natures qui sont à l’origine des profonds déséquilibres actuels, qui ne seront sinon pas surmontés, continuant de produire les mêmes effets. ».

   Co-opérer, opérer avec les chinois, les asiatiques, les africains signifie co-créer ensemble dans l’équité et le respect des intérêts individuels et collectifs de chacun, les structures et processus de création d’un développement économique et social qui soient harmonieux.

   Le talent, l’intelligence, la créativité sont les trois piliers sur lesquels les acteurs de chaque pays et régions cités doivent oeuvrer avec leurs partenaires occidentaux.

   Saurons-nous ensemble co-créer un monde viable pour nous tous et les futures générations ?

   Que les leaders et éclaireurs des nouvelles voies à explorer s’engagent et démontrent concrètement que cela est possible. Cela est déjà le cas. Je vous invite à voir pour preuve :

   – Le livre 80 hommes pour changer le monde
   http://www.amazon.fr/hommes-pour-changer-monde-Entreprendre/dp/2709627140
   Les vidéos d’un des deux auteurs, Mathieu Leroux :
   http://www.youtube.com/watch?v=uYbylf3qoj0
   http://www.youtube.com/watch?v=mzp5piJey1w

   – Le film de Coline Serreau : Solutions locales pour un désordre global
   http://www.solutionslocales-lefilm.com/

9. 

   pablo75

   22 juin 2010

   Excellent article (mais en espagnol) : « Et si c’était l’euro et pas le dollar ce qui intéresse vraiment la Chine? »

   http://www.cotizalia.com/valor-anadido/china-importa-dolar-20100622-3259.html