{"id":10022,"date":"2010-04-08T11:46:20","date_gmt":"2010-04-08T09:46:20","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=10022"},"modified":"2013-01-02T18:04:55","modified_gmt":"2013-01-02T17:04:55","slug":"grece-ca-va-tres-mal-finir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/04\/08\/grece-ca-va-tres-mal-finir\/","title":{"rendered":"Gr\u00e8ce : \u00e7a va tr\u00e8s mal finir"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

On en est revenu au m\u00eame climat que celui qu\u2019on avait connu en 2008, durant les derniers jours de Bear Stearns d\u2019abord, de Lehman Brothers ensuite : une lente \u00e9rosion, confirm\u00e9e de jour en jour, ponctu\u00e9e de commentaires l\u00e9nifiants que la fin attendue est hors de question car des mesures importantes \u00ab prises en haut lieu \u00bb interviendront aussit\u00f4t que cela s\u2019av\u00e8rera r\u00e9ellement<\/b> n\u00e9cessaire. <\/p>\n

Personne n\u2019y croit bien entendu car ce qu\u2019on sait des mesures en question sugg\u00e8re qu\u2019elles visent un probl\u00e8me diff\u00e9rent : du m\u00eame nom sans doute, mais d\u2019un tout autre ordre de grandeur, soulignant que le ou les chevaliers blancs en puissance n\u2019ont pas compris grand-chose au drame en train de se d\u00e9rouler. C\u2019est ce qui explique pourquoi le d\u00e9faut de la Gr\u00e8ce a bascul\u00e9 du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019inexorabilit\u00e9 aussit\u00f4t que furent connues les mesures envisag\u00e9es au niveau europ\u00e9en et \u00e0 celui du FMI. <\/p>\n

Quand les experts du FMI sont arriv\u00e9s hier \u00e0 Ath\u00e8nes, les march\u00e9s ont aussit\u00f4t p\u00e9nalis\u00e9 le co\u00fbt de la dette grecque \u00e0 dix ans de 31 points de base suppl\u00e9mentaires, la barre des 7% a \u00e9t\u00e9 enfonc\u00e9e (1) : il en co\u00fbte \u00e0 la Gr\u00e8ce depuis hier pr\u00e8s d\u2019un tiers de pourcent de plus pour emprunter sur dix ans. C\u2019est dire si ces fameux march\u00e9s sont rassur\u00e9s par la qualit\u00e9 des mesures envisag\u00e9es par la prestigieuse institution internationale.<\/p>\n

Bien s\u00fbr quand la dynamique en arrive l\u00e0 : quand la prime de risque r\u00e9clam\u00e9e des obligations d\u2019une nation passe \u00e0 la verticale, les d\u00e9s sont jet\u00e9s, parce que ce ne sont plus uniquement les sp\u00e9culateurs qui poussent alors \u00e0 la faute, ce sont tous ceux qui ont quelque chose \u00e0 perdre : y compris les banques-m\u00eames du pays en question qui cherchent \u00e0 se couvrir dans la d\u00e9bandade g\u00e9n\u00e9rale. Rien de neuf sous le soleil : on se souviendra que durant la crise obligataire de 1994, les banques fran\u00e7aises ont jou\u00e9 contre la France, confront\u00e9es au m\u00eame probl\u00e8me que tout le monde : sauver les meubles dans une situation de sauve qui peut. Quand on en arrive l\u00e0, le patriotisme ne fait plus partie de la donne, et ce sont les banques grecques elles-m\u00eames qui apportent depuis quelques jours leur propre eau au moulin.<\/p>\n

La nouvelle finance que nous avons laiss\u00e9 s\u2019installer depuis 1980 est sujette \u00e0 la r\u00e9troaction positive<\/strong>, plus connue sous les noms de \u00ab r\u00e9action en cha\u00eene \u00bb et d\u2019\u00ab effet boule de neige \u00bb. Ni les financiers, ni les politiques ne l\u2019ont encore compris. Je rappelle ce que j\u2019ai dit aussit\u00f4t qu\u2019il a \u00e9t\u00e9 question du caract\u00e8re pr\u00e9occupant<\/i> de la dette grecque : le jour o\u00f9 la Gr\u00e8ce fera d\u00e9faut, le sort de la dette portugaise sera scell\u00e9<\/a> \u2013 et pas pour le mieux, je le pr\u00e9cise. Ceux qui prennent aujourd\u2019hui des d\u00e9cisions en notre nom n\u2019ont pas encore pris la mesure de la crise que nous traversons. Ils la prendront j\u2019en suis s\u00fbr un jour mais il ne restera alors que ruines et d\u00e9solation.<\/p>\n

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\n(1) 7,18% au plus haut de la s\u00e9ance, le 7 avril.
\n7,322 % \u00e0 12h50, le 8 avril.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/em><\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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