{"id":10273,"date":"2010-04-14T21:34:41","date_gmt":"2010-04-14T19:34:41","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=10273"},"modified":"2013-01-02T18:04:35","modified_gmt":"2013-01-02T17:04:35","slug":"lactualite-de-la-crise-le-fond-de-la-rigueur-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/04\/14\/lactualite-de-la-crise-le-fond-de-la-rigueur-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise: le fond de la rigueur, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

LE FOND DE LA RIGUEUR<\/strong><\/p>\n

Ces derniers mois, la seule promesse qui pouvait encore \u00eatre tenue dans les pays occidentaux \u00e9tait celle d\u2019une croissance sans emplois, en application d\u2019un nouveau concept de la science \u00e9conomique<\/i> mal \u00e9tabli et que l\u2019on h\u00e9sitait encore \u00e0 revendiquer. <\/p>\n

Puis est brusquement survenu un mal qui r\u00e9pand la terreur, le d\u00e9ficit puisqu\u2019il faut l\u2019appeler par son nom, et qui a tout balay\u00e9 ! De Tokyo \u00e0 Bruxelles et de Washington \u00e0 Londres, la dette publique est en peu de temps devenue l\u2019ennemi public n\u00b01. Rel\u00e9guant \u00e0 un second r\u00f4le le spectre de l\u2019inflation et an\u00e9antissant par la m\u00eame les vell\u00e9it\u00e9s des banques centrales de fermer le robinet de leurs lib\u00e9ralit\u00e9s en faveur des banques, dont la poursuite est au contraire r\u00e9affirm\u00e9e pour une longue p\u00e9riode. Un nouveau spectre lui succ\u00e9dant, \u00e0 ce point craint que son nom est le moins possible prononc\u00e9\u00a0: la d\u00e9flation. Une plaie dont on sait quand on y rentre et jamais comment on peut en sortir. Un m\u00e9canisme face auquel le danger de la dette publique devient secondaire et impose d’en trouver le financement pour jouer la relance. <\/p>\n

L\u2019Europe et la Gr\u00e8ce ont tenu ces derni\u00e8res semaines le devant de la sc\u00e8ne dans le grand drame de la dette, et l\u2019on constate aujourd\u2019hui que rien n\u2019est toujours r\u00e9gl\u00e9, comme le d\u00e9montre la remont\u00e9e des taux sur les obligations souveraines grecques, qui viennent \u00e0 nouveau de d\u00e9passer le seuil des 7% (taux \u00e0 10 ans). Un plan de sauvetage europ\u00e9en existe d\u00e9sormais, mais les conditions dans lequel il pourrait \u00eatre activ\u00e9 restent floues, aussi politiques que ses principales mesures, dont on commence \u00e0 douter qu\u2019elles seront assez efficaces. <\/p>\n

Esp\u00e9rant d\u00e9tourner les foudres qui les menacent, les Espagnols et les Portugais multiplient dans la pr\u00e9cipitation les d\u00e9clarations de bonne volont\u00e9, les premiers annon\u00e7ant \u00eatre pr\u00eats \u00e0 tenir les objectifs de r\u00e9duction de leur d\u00e9ficits \u00e0 \u00ab\u00a0n\u2019importe quel prix\u00a0\u00bb, les seconds avoir de nouvelles mesures de rigueur en r\u00e9serve. Il en faut plus pour impressionner les march\u00e9s<\/i>, dont il se confirme, en fait de conjuration, qu\u2019ils sont en ce qui concerne la dette souveraine europ\u00e9enne tr\u00e8s bien repr\u00e9sent\u00e9s par les banques europ\u00e9ennes. <\/p>\n

D\u2019autres signaux d\u2019alerte retentissent plus lointains. Aux Etats-Unis, Ben Bernanke, pr\u00e9sident de la Fed, donne \u00e0 nouveau de la voix et se fait de plus en plus insistant en entonnant l\u2019air de la r\u00e9duction du d\u00e9ficit. Au Japon, une d\u00e9valuation drastique du yen accompagn\u00e9e d\u2019amples mesures de cr\u00e9ation mon\u00e9taire finan\u00e7ant la dette publique sont propos\u00e9es par le parti social-d\u00e9mocrate au pouvoir. <\/p>\n

Chacune \u00e0 leur mani\u00e8re et dans des contextes \u00e9conomiques diff\u00e9rents, les deux premi\u00e8res puissances mondiales recherchent comment elles vont bien pouvoir g\u00e9rer au mieux les imp\u00e9ratifs contradictoires d\u2019une dette qu\u2019il faudrait r\u00e9duire d\u2019un c\u00f4t\u00e9 et amplifier de l\u2019autre, afin de retrouver la croissance ou bien la conserver en soutenant l\u2019\u00e9conomie. L\u2019Europe reste en premi\u00e8re ligne, mais le tour des Etats-Unis et du Japon se rapproche in\u00e9luctablement. L\u2019un toujours prot\u00e9g\u00e9 par le dollar, l\u2019autre par son \u00e9pargne int\u00e9rieure qui fl\u00e9chit. <\/p>\n

<\/p>\n

C\u2019est \u00e0 se demander si la Gr\u00e8ce n\u2019a finalement pas eu de la chance d\u2019\u00eatre choisie en premier pour l\u2019exemple, b\u00e9n\u00e9ficiant \u00e0 l\u2019arrach\u00e9 de mesures de sauvetage, m\u00eame si certains consid\u00e8rent que celles-ci vont la soutenir comme la corde soutient le pendu. On s’interroge non pas sur l\u2019identit\u00e9 de celui des pays pr\u00e9-s\u00e9lectionn\u00e9s qui va la suivre, mais sur la hauteur de la marche qui va \u00eatre franchie la prochaine fois, la crise montant d\u2019un cran, et rendant peu vraisemblable la r\u00e9\u00e9dition du plan de sauvetage grec : on parle de 80 \u00e0 90 milliards d\u2019euros sur trois ans pour la seule Gr\u00e8ce. Si l\u2019Espagne devait \u00eatre aid\u00e9e, on changerait d\u2019ordre de grandeur. <\/p>\n

Mais il ne s\u2019agit pas seulement de cela. Les objectifs de r\u00e9duction des d\u00e9ficits fix\u00e9s par Bruxelles ne sont pas tenables et ne peuvent pas tenir lieu de strat\u00e9gie \u00e9conomique. Pas plus que le plan de sauvetage n\u2019est, contrairement \u00e0 ce qu\u2019a imprudemment d\u00e9clar\u00e9 Christine Lagarde, la ministre fran\u00e7aise de l\u2019\u00e9conomie et des finances, un m\u00e9canisme valable pour de nouvelles crises.<\/p>\n

Si aucune avanc\u00e9e dans ces deux domaines n\u2019est effectu\u00e9e, il faudra revoir les objectifs et repousser les \u00e9ch\u00e9ances pour le retour aux param\u00e8tres de bonne conduite, apr\u00e8s avoir constat\u00e9 qu\u2019elles n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 tenues ou ne pourront l\u2019\u00eatre. On se sera entre temps install\u00e9, gr\u00e2ce aux premi\u00e8res mesures de rigueur et en raison de l\u2019absence d\u2019un plan europ\u00e9en de relance, peu ou prou dans la d\u00e9flation, et pas seulement dans quelques pays particuli\u00e8rement mal en point, comme le conc\u00e8de d\u00e9sormais le pr\u00e9sident de la BCE, Jean-Claude Trichet. Qu\u2019en sera-t-il de l\u2019euro \u00a0? <\/p>\n

Venant de publier ses nouvelles \u00ab\u00a0Pr\u00e9visions \u00e9conomiques mondiales\u00a0\u00bb, le FMI fournit un \u00e9clairage juste \u00e0 propos. S\u2019en tenant pour l\u2019instant \u00e0 la p\u00e9riode qui va jusqu\u2019\u00e0 la fin 2011, l\u2019organisation internationale estime que le taux de ch\u00f4mage va rester \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9, chiffr\u00e9 selon une moyenne peu significative \u00e0 environ 9%, constatant qu\u2019il continue de monter en raison de \u00ab\u00a0l\u2019expansion continue de la population active\u00a0\u00a0\u00bb. Sans qu\u2019il soit besoin de chicaner le FMI pour son chiffrage et ses commentaires, on est en droit de craindre qu\u2019il n\u2019a pas pris en compte – ou les sous-estime en tout cas – les effets des plans de rigueur en cours d\u2019application ou de conception. Mais il constate n\u00e9anmoins que le ch\u00f4mage ne va pas r\u00e9gresser.<\/p>\n

Un autre document, cette fois-ci de l\u2019OCDE, est plus alarmant. Etudiant le ch\u00f4mage des jeunes (moins de 25 ans), il \u00e9voque le risque d\u2019une \u00ab\u00a0g\u00e9n\u00e9ration sacrifi\u00e9e\u00a0\u00bb. Connaissant actuellement, dans les 30 pays de l\u2019OCDE, un taux de ch\u00f4mage de 19%, cette g\u00e9n\u00e9ration aurait des perspectives \u00ab\u00a0plut\u00f4t sombres\u00a0\u00bb dans les deux ans \u00e0 venir. \u00ab\u00a0Les jeunes peu qualifi\u00e9s qui, m\u00eame avant la crise, \u00e9taient confront\u00e9s \u00e0 de multiples obstacles pour trouver du travail, sont maintenant expos\u00e9s \u00e0 un risque \u00e9lev\u00e9 et prolong\u00e9 d’inactivit\u00e9 et d’exclusion\u00a0\u00bb. La question serait de leur fournir, \u00e0 court terme, un \u00ab\u00a0filet de s\u00e9curit\u00e9\u00a0\u00bb. <\/p>\n

Ce n\u2019est pas autre chose que vient de faire, pour les salari\u00e9s en g\u00e9n\u00e9ral, le gouvernement Allemand, en d\u00e9cidant de proroger jusqu\u2019\u00e0 la mi-2012 les subventions au travail \u00e0 temps partiel qui ont d\u00e9j\u00e0 permis d\u2019\u00e9viter que 1,2 millions de travailleurs allemands ne rejoignent les rangs des ch\u00f4meurs. On voit que la rigueur est facile \u00e0 d\u00e9cr\u00e9ter mais plus difficile \u00e0 instaurer. <\/p>\n

A l\u2019heure o\u00f9 le dossier des retraites fait l\u2019actualit\u00e9, et o\u00f9 sont adopt\u00e9es dans certains pays les premi\u00e8res mesures restrictives, on peut s’interroger sur le sens d’une soci\u00e9t\u00e9 o\u00f9 les jeunes vont avoir de plus de difficult\u00e9s \u00e0 acc\u00e9der au march\u00e9 du travail, alors que les plus \u00e2g\u00e9s en sont sortis de plus en plus pr\u00e9cocement (et vont voir leurs retraites tr\u00e8s amoindries). Ce n’est pas seulement en raison du vieillissement de la population que le r\u00e9gime des retraites est d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9 (sans entrer dans d’autres aspects du dossier), mais aussi en raison de la diminution de la taille du march\u00e9 du travail. <\/p>\n

De fait, la question ne va plus pouvoir \u00eatre trait\u00e9e sous son angle purement financier. Elle va impliquer une r\u00e9flexion plus globale et, \u00e0 tout le moins, des mesures de protection sociale, faute desquelles la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 deux vitesses<\/i> que l\u2019on conna\u00eet d\u00e9j\u00e0 va se d\u00e9velopper tr\u00e8s rapidement. <\/p>\n

C\u2019est dans ce contexte social que la crise de la dette publique va devoir \u00eatre trait\u00e9e.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

LE FOND DE LA RIGUEUR<\/strong><\/p>\n

Ces derniers mois, la seule promesse qui pouvait encore \u00eatre tenue dans les pays occidentaux \u00e9tait celle d\u2019une croissance sans emplois, en application d\u2019un nouveau concept de la science \u00e9conomique<\/i> mal \u00e9tabli et que l\u2019on h\u00e9sitait encore \u00e0 revendiquer. <\/p>\n

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