{"id":102751,"date":"2018-02-16T17:43:45","date_gmt":"2018-02-16T16:43:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=102751"},"modified":"2018-02-16T20:21:20","modified_gmt":"2018-02-16T19:21:20","slug":"cest-au-au-tour-de-litalie-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2018\/02\/16\/cest-au-au-tour-de-litalie-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"C’EST AU TOUR DE L\u2019ITALIE !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Avec les \u00e9lections italiennes qui s\u2019approchent, un autre casse-t\u00eate politique europ\u00e9en s\u2019annonce. Aucun des partis ou des coalitions qui se pr\u00e9sentent ne pourraient pr\u00e9tendre \u00e0 la majorit\u00e9, selon les derniers sondages autoris\u00e9s par la loi \u00e0 \u00eatre rendus publics.<\/p>\n

Le propos devrait \u00eatre nuanc\u00e9, des millions d\u2019\u00e9lecteurs ne sachant encore s\u2019ils vont voter, et pour qui si c\u2019est le cas. Aux \u00e9lections de 2013, les instituts de sondage avaient cr\u00e9dit\u00e9 le mouvement des 5 \u00e9toiles de 20%, il en obtint 25%. Mais les titres de la presse italienne ne sacrifient pas au doute : l\u2019Italie ne sera pas gouvernable au sortir des \u00e9lections du 4 mars. Par co\u00efncidence, ce sera aussi la date \u00e0 laquelle le r\u00e9sultat du r\u00e9f\u00e9rendum tenu aupr\u00e8s des adh\u00e9rents du SPD sera rendu public en Allemagne.<\/p>\n

Matteo Renzi, le leader du parti d\u00e9mocrate (PD), apparait d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 comme le grand perdant, et c\u2019est Silvio Berlusconi, de retour mais frapp\u00e9 d\u2019une peine d\u2019incapacit\u00e9 civile, qui m\u00e8ne la danse. Le parcours de Renzi illustre l\u2019impasse dans laquelle se trouve l\u2019Italie. Apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 encens\u00e9 comme \u00e9tant le candidat porteur de r\u00e9formes et avoir s\u00e9duit par sa jeunesse, devan\u00e7ant sur ces terrains Emmanuel Macron, il a rapidement \u00e9t\u00e9 rattrap\u00e9 par l\u2019usure du pouvoir, s\u2019\u00e9tant r\u00e9v\u00e9l\u00e9 \u00eatre son meilleur ennemi.<\/p>\n

Apr\u00e8s avoir rencontr\u00e9 un cuisant \u00e9chec lors d\u2019un r\u00e9f\u00e9rendum rat\u00e9, il a finalement d\u00fb d\u00e9missionner et tente d\u00e9sormais de revenir. Mais si le PD n\u2019atteignait pas le seuil de 25% des voix, il n\u2019aurait d\u2019autre alternative qu\u2019une retraite pr\u00e9matur\u00e9e ou l\u2019espoir lointain d\u2019un rebondissement. Sa brillante trajectoire ne l\u2019aurait pas men\u00e9 bien loin, et l\u2019Italie ne serait pas sortie de son trou d\u2019air.<\/p>\n

L\u2019appartenance \u00e0 la zone euro n\u2019agite pas les foules italiennes. Si les grands partis ont pendant un temps ferraill\u00e9 sur ce th\u00e8me, ils ont depuis ti\u00e9di leur propos au fur et \u00e0 mesure que l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du pouvoir arrivait. Silvio Berlusconi a fait volte-face, le Mouvement des 5 \u00e9toiles ne parle plus de son r\u00e9f\u00e9rendum, et le PD a abandonn\u00e9 ses critiques du pacte de stabilit\u00e9 et des contraintes budg\u00e9taires. Confirmant cette tendance, analysant les manifestes \u00e9lectoraux des partis politiques, Giulia Pastorella de la London School of Economics a trouv\u00e9 qu\u2019ils ne leur consacraient que 10% de leur espace, contre 25% pour les questions sociales.<\/p>\n

Il y a quelques raisons \u00e0 cela. L\u2019Italie n\u2019a renou\u00e9 avec la croissance qu\u2019en 2014, apr\u00e8s une longue stagnation et deux ann\u00e9es de r\u00e9cession, et elle se tra\u00eene en queue de la zone euro avec un taux de 1,4% en 2017. Un autre indicateur apporte un \u00e9clairage plus significatif : le taux de ch\u00f4mage atteint 32,2% chez les 15-24 ans. En valeur absolue, le PIB italien n’a pas encore renou\u00e9 avec son niveau de 2008 d’avant la crise. L\u2019\u00e9conomie ne retrouve pas sa vigueur, ses performances en mati\u00e8re de productivit\u00e9 \u00e9tant les plus faibles au sein du G7, et les banques d\u00e9bordent de cr\u00e9dits non rembours\u00e9s (les NPL = non-performing loans = cr\u00e9ances douteuses).<\/p>\n

La r\u00e9duction de leur stock passe par la consolidation d\u2019un syst\u00e8me bancaire tr\u00e8s \u00e9miett\u00e9 de petites structures, \u00e0 laquelle s\u2019opposent des f\u00e9odalit\u00e9s locales. Le stock des cr\u00e9ances douteuses diminue lentement, mais la qualit\u00e9 du portefeuille se d\u00e9t\u00e9riore, comme il est constat\u00e9 en attendant. Les tentatives de titrisation n\u2019apportant pas les r\u00e9sultats esp\u00e9r\u00e9s, les banques sont renvoy\u00e9es \u00e0 la n\u00e9cessit\u00e9 de se recapitaliser, ce qui implique une consolidation d\u2019ampleur du secteur. Quels \u00e9tablissements europ\u00e9ens pourront s\u2019y employer, si ce n\u2019est \u00e0 la marge ? Le boulet risque d\u2019\u00eatre longtemps tra\u00een\u00e9.<\/p>\n

La hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat repr\u00e9sente le plus grand danger, allant accaparer une part grandissante des ressources budg\u00e9taires en raison de l\u2019\u00e9normit\u00e9 de la dette publique qui c\u00f4toie celle de la dette priv\u00e9e.<\/p>\n

Troisi\u00e8me puissance \u00e9conomique de la zone euro, et bient\u00f4t de l\u2019Union europ\u00e9enne lorsque le Royaume-Uni l\u2019aura quitt\u00e9e, l\u2019Italie porte en elle les plus grands d\u00e9fauts d\u2019une Europe dont elle est membre fondatrice. Que p\u00e8sent, pour y faire face, les nouveaux projets de la Commission d\u2019un budget d\u2019investissement de la zone euro de 25 milliards d\u2019euros sur 7 ans, soit un peu plus de 3 milliards par an, repr\u00e9sentant 0,03% du PIB de l\u2019Europe ? C\u2019est une mauvaise plaisanterie \u00e0 la mesure de ces temps de disette volontaire.<\/p>\n

La Commission pr\u00e9voit \u00e9galement la cr\u00e9ation d\u2019un fonds de stabilit\u00e9, dont le financement serait progressivement assur\u00e9 au fil des ann\u00e9es par des cr\u00e9dits garantis sur le budget europ\u00e9en, provenant du futur fonds mon\u00e9taire europ\u00e9en (l\u2019actuel MES reconfigur\u00e9), de contributions du budget europ\u00e9en et d\u2019un m\u00e9canisme de levier financier, non d\u00e9fini, bas\u00e9 sur la contribution volontaire des \u00c9tats membres. C\u2019est cette fois-ci hors de proportion avec ce que repr\u00e9senterait, s\u2019il devait intervenir, la dimension financi\u00e8re du \u00ab\u00a0sauvetage\u00a0\u00bb de l\u2019Italie.<\/p>\n

1er mars, lancement de D\u00e9codages<\/b>
\nMa chronique va entamer une nouvelle vie. \u00c0<\/em> partir du mois prochain, vous la trouverez tous les jours \u00e0 l\u2019adresse d\u00e9codages<\/a> <\/i><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Avec les \u00e9lections italiennes qui s\u2019approchent, un autre casse-t\u00eate politique europ\u00e9en s\u2019annonce. Aucun des partis ou des coalitions qui se pr\u00e9sentent ne pourraient pr\u00e9tendre \u00e0 la majorit\u00e9, selon les derniers sondages autoris\u00e9s par la loi \u00e0 \u00eatre rendus publics.<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,5382],"tags":[],"class_list":["post-102751","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-italie-europe"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102751","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=102751"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102751\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":102767,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102751\/revisions\/102767"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=102751"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=102751"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=102751"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}