{"id":1057,"date":"2008-11-25T02:16:07","date_gmt":"2008-11-25T01:16:07","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=1057"},"modified":"2008-11-25T02:19:49","modified_gmt":"2008-11-25T01:19:49","slug":"lillusion-des-banques-qui-creent-largent-par-boris-ascrizzi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2008\/11\/25\/lillusion-des-banques-qui-creent-largent-par-boris-ascrizzi\/","title":{"rendered":"L’illusion des banques qui cr\u00e9ent l’argent, par Boris Ascrizzi"},"content":{"rendered":"

Il arrive que, comme aujourd\u2019hui, j’aie envie de mettre davantage en relief une contribution \u00e0 l’un de nos d\u00e9bats. Bien entendu, cela ne d\u00e9valorise en rien les autres. <\/p>\n

Il y a quinze jours, Boris Ascrizzi a pris l’initiative de m’\u00e9crire pour me dire qu’il lisait \u00ab Tout notre d\u00e9bat sur la monnaie \u00bb, qu’il restait des incertitudes sur la question de la cr\u00e9ation mon\u00e9taire et qu’il voulait les r\u00e9soudre. C’est ce qu’il a fait au cours de plusieurs \u00e9changes. Je me suis content\u00e9 de le regarder penser. Boris n’est pas plus \u00e9conomiste que moi mais la question qu’il s’agissait de r\u00e9soudre ne requiert pas ce type d’expertise : il suffit de combiner les faits et la logique pour parvenir au bon r\u00e9sultat. <\/p>\n

Il a affich\u00e9 ce qui suit tout \u00e0 l’heure en commentaire. Je lui ai propos\u00e9 la reproduction en billet, ce qu’il a accept\u00e9. Je lui ai offert pseudo ou identit\u00e9 r\u00e9elle, j’ai suivi son choix.\n<\/p><\/blockquote>\n

Le probl\u00e8me avec \u00ab\u00a0l’illusion des banques qui cr\u00e9ent l’argent\u00a0\u00bb et de ses arguments imbriqu\u00e9s, c’est qu’il est impossible de d\u00e9battre de l’expression \u00ab\u00a0les cr\u00e9dits font les d\u00e9p\u00f4ts\u00a0\u00bb sans se voir opposer l’argument des \u00ab\u00a0r\u00e9serves fractionnaires\u00a0\u00bb dont il sera impossible de d\u00e9battre sans se voir opposer le terme \u00ab\u00a0ex nihilo\u00a0\u00bb cit\u00e9 par Allais, puis le ph\u00e9nom\u00e8ne de la \u00ab\u00a0panique bancaire\u00a0\u00bb. Le d\u00e9bat tourne autour du pot comme une th\u00e9orie qui ne veut \u00eatre contredite.<\/p>\n

Si, comme je le pense, le postulat math\u00e9matique est faux, les citations sorties de leur contexte, les expressions populaires prises au premier degr\u00e9, alors j’y vois des pr\u00e9jug\u00e9s.<\/b> En d\u00e9battant du signifi\u00e9, on en oublie le signifiant, or \u00ab le concept de chien n’aboie pas \u00bb.<\/p>\n

@ Armand <\/p>\n

Dans le billet sur la vid\u00e9o de Paul Grignon, vous dites : <\/p>\n

Ce calcul ne me semble pas correct ; il suppose que \u00ab les d\u00e9p\u00f4ts font les pr\u00eats \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire que le banquier re-pr\u00eate, en partie au moins, ce que ses clients lui d\u00e9posent. Et ce, de fa\u00e7on r\u00e9cursive. Or c\u2019est le contraire : \u00ab les pr\u00eats font les d\u00e9p\u00f4ts \u00bb<\/p><\/blockquote>\n

Mais \u00ab\u00a0Les d\u00e9p\u00f4ts font les cr\u00e9dits\u00a0\u00bb est une expression. Dans ce cahier de Travaux Pratiques pour \u00e9l\u00e8ves de 1ere, fiche 8<\/a> Les exercices 1.1 a et b enseignent distinctement les deux expressions, deux processus \u00ab\u00a0comptables\u00a0\u00bb. On pourrait dire \u00ab\u00a0les passifs font les actifs\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0les actifs font les passifs\u00a0\u00bb ; un \u0153uf de poule donnera naissance \u00e0 une poule qui pondra des \u0153ufs. Pourquoi affirmer telle une v\u00e9rit\u00e9 \u00ab c’est le contraire : les cr\u00e9dits font les d\u00e9p\u00f4ts \u00bb ! Les \u0153ufs font les poules mais les poules ne font pas d’oeufs ?<\/p>\n

@ Xa <\/p>\n

Les 1.111,12$ sont les \u00ab\u00a0r\u00e9serves fractionnaires\u00a0\u00bb mais pour pr\u00eater 10.000$, il faut 10.000$. Paul dit : Les 10.000$ peuvent \u00eatre emprunt\u00e9s aupr\u00e8s de la Banque centrale ou aupr\u00e8s des d\u00e9posants. J’ajouterai aupr\u00e8s du march\u00e9 interbancaire \u00e0 court terme c’est-\u00e0-dire aupr\u00e8s des autres banques (sans collat\u00e9ral contrairement au cas d’un emprunt aupr\u00e8s de la Banque centrale). Les 10.000$ mettront en circulation par d\u00e9p\u00f4ts-cr\u00e9dits successifs 90.000$. Le \u00ab\u00a0multiplicateur\u00a0\u00bb que Paul explique \u00e0 l’aide d’une grille en commentaire dans ce billet<\/a>. Cependant l\u00e0 non plus pas de \u00ab\u00a0scandale\u00a0\u00bb car il y a conservation des quantit\u00e9s<\/b>.<\/p>\n

Mon fils d\u00e9pose 10 ballons dans son placard. Sa s\u0153ur emprunte 9 ballons qu’elle remplace par 9 morceaux de papier sur lesquels elle \u00e9crit \u00ab\u00a0je remplace le ballon dans cinq minutes\u00a0\u00bb. Puis ma fille d\u00e9pose les 9 ballons dans son placard. J’arrive \u00e0 mon tour et lui emprunte 8 ballons que je remplace par des bouts de papiers.<\/p>\n

Non, \u00e0 ce moment l\u00e0 il n’y a pas 27 ballons dans mon appartement. Il n’y a toujours que 10 ballons et 17 ballons \u00ab\u00a0scripturaux\u00a0\u00bb ont \u00e9t\u00e9 \u00ab\u00a0cr\u00e9\u00e9s\u00a0\u00bb mais pas ex nihilo. Oui, en cas de panique dans l’appartement, mes enfants ne trouveront qu’1 ballon chacun dans leur placard et je serai s\u00fbrement d\u00e9sign\u00e9 comme responsable. Mais si au bout de cinq minutes ma fille replace 1 ballon et \u00e9change ses bouts de papier par les miens, lorsqu’\u00e0 mon tour je replacerai mes 8 ballons tout sera revenu \u00e0 la normale. Les dettes auront \u00e9t\u00e9 d\u00e9truites.<\/i><\/p>\n

– La \u00ab\u00a0monnaie scripturale\u00a0\u00bb ou monnaie \u00ab\u00a0qui passe de compte en compte au lieu de circuler de la main \u00e0 la main\u00a0\u00bb, selon Maurice Ansiaux qui invente le terme en 1912, est une \u00ab\u00a0monnaie de compte\u00a0\u00bb : des cr\u00e9ances-dettes qui s’annulent. <\/p>\n

– Oui la \u00ab\u00a0panique bancaire\u00a0\u00bb est un fait r\u00e9el qui ne peut \u00eatre ni\u00e9. Mais remettons les \u00ab\u00a0r\u00e9serves fractionnaires\u00a0\u00bb dans leur contexte : la loi des grands nombres<\/a>, un calcul statistique de probabilit\u00e9s. Or les paniques bancaires ne doivent rien au hasard, elles sont des \u00e9v\u00e9nements humains l\u00e9gitimes.<\/p>\n

Ainsi \u00ab\u00a0la panique bancaire\u00a0\u00bb n’est pas un argument qui prouve le caract\u00e8re \u00ab\u00a0ex nihilo\u00a0\u00bb mais son utilisation dans le d\u00e9bat prouve que les partisans de la \u00ab\u00a0cr\u00e9ation\u00a0\u00bb ont une vision \u00ab\u00a0exog\u00e8ne\u00a0\u00bb de la \u00ab\u00a0monnaie scripturale\u00a0\u00bb comme le dit justement Fred L. Ils la \u00ab\u00a0consid\u00e8rent\u00a0\u00bb (comme dans la citation de Allais) comme de l’argent et non comme une r\u00e9serve de valeur. Ceci parce que l’on peut payer de mani\u00e8re \u00ab\u00a0scripturale\u00a0\u00bb. Pas touche au grisbi que je viens de d\u00e9poser en \u00ab\u00a0monnaie de compte\u00a0\u00bb, c’est ma propri\u00e9t\u00e9 !<\/i> Le syst\u00e8me bancaire ne peut plus \u00eatre per\u00e7u comme une machine \u00e0 d\u00e9th\u00e9sauriser \u00ab\u00a0l’argent qui dort\u00a0\u00bb (d\u00e9pos\u00e9 en compte et qui n’est pas utilis\u00e9 tout de suite comme moyen de transaction) : une \u00ab\u00a0monnaie endog\u00e8ne\u00a0\u00bb qui circule vite, c’est un coffre fort trou\u00e9 tenu par des banquiers faiseurs de \u00ab\u00a0fausses promesses\u00a0\u00bb. Et l’on r\u00e9pond par les agr\u00e9gats des \u00ab\u00a0masses mon\u00e9taires\u00a0\u00bb<\/a>. Mais il faut croire au P\u00e8re No\u00ebl pour voir un scandale dans le fait qu’il n’existe pas.<\/p>\n

De ce que j’ai lu des partisans de \u00ab\u00a0l’illusion des banques qui cr\u00e9ent l’argent\u00a0\u00bb, ils pr\u00e9conisent le retour \u00e0 l’\u00e9talon-or (voir au bim\u00e9tallisme) telle la Currency School dont les h\u00e9ritiers naturels sont les mon\u00e9taristes, Milton Friedman. Et l’encyclop\u00e9die Universalis nous dit \u00ab Depuis au moins un si\u00e8cle, les auteurs reconnaissent que les banques de d\u00e9p\u00f4t sont, elles aussi, cr\u00e9atrices de monnaie. \u00bb, un argument qui revient souvent comme une preuve du bien-fond\u00e9 de la \u00ab\u00a0cr\u00e9ation ex nihilo\u00a0\u00bb. Mais j’y vois surtout un constat : \u00ab\u00a0Depuis un si\u00e8cle\u00a0\u00bb des \u00e9conomistes d\u00e9battent. Pros contre antis \u00e9talon-or puis Keynes versus Friedman. Les lib\u00e9raux ont gagn\u00e9, \u00ab\u00a0les banques cr\u00e9ent l’argent\u00a0\u00bb. Et \u00ab l\u2019int\u00e9r\u00eat constitue la r\u00e9tribution de l\u2019investisseur pour l\u2019inconv\u00e9nient de s\u2019\u00eatre temporairement d\u00e9parti de son capital \u00bb touche pas \u00e0 mon grisbi te dis-je !<\/i> Et l’on peut croire que les Banques centrales triomphent de l’inflation<\/a> en augmentant leur taux directeur.<\/p>\n

Comment peut-on reprocher \u00e0 Greenspan d’avoir cru \u00e0 des chim\u00e8res, au plan Paulson de sauver les banquiers plut\u00f4t que les banques, au G20 de se f\u00e9liciter de ne rien remettre en cause, \u00e0 la croissance d’\u00eatre vaine, au d\u00e9veloppement d’\u00eatre durable, quand on colonise soi m\u00eame son imaginaire de \u00ab\u00a0l’illusion des banques qui cr\u00e9ent l’argent\u00a0\u00bb ?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Il arrive que, comme aujourd\u2019hui, j’aie envie de mettre davantage en relief une contribution \u00e0 l’un de nos d\u00e9bats. Bien entendu, cela ne d\u00e9valorise en rien les autres. <\/p>\n

Il y a quinze jours, Boris Ascrizzi a pris l’initiative de m’\u00e9crire pour me dire qu’il lisait \u00ab Tout notre d\u00e9bat sur la monnaie \u00bb, […]<\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[21],"tags":[],"class_list":["post-1057","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monnaie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1057","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1057"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1057\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1060,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1057\/revisions\/1060"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1057"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1057"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1057"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}