{"id":10640,"date":"2010-04-24T01:24:26","date_gmt":"2010-04-23T23:24:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=10640"},"modified":"2013-01-02T18:04:14","modified_gmt":"2013-01-02T17:04:14","slug":"lactualite-de-la-crise-le-sur-place-nest-pas-une-option-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/04\/24\/lactualite-de-la-crise-le-sur-place-nest-pas-une-option-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise: le sur place n’est pas une option, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

LE SUR PLACE N’EST PAS UNE OPTION<\/strong><\/p>\n

Tandis que le G20 Finances se terminait \u00e0 Washington sous le signe d\u2019un s\u00e9v\u00e8re \u00e9chec, faute de d\u00e9cisions, la crise de la dette publique en Europe rebondissait, en raison de l\u2019attitude dilatoire du gouvernement Allemand \u00e0 la suite de la demande officielle d\u2019activation du plan de sauvetage financier de la Gr\u00e8ce. Mais que pouvaient-ils les uns et les autres d\u00e9cider ? <\/p>\n

A Washington, en effet, un accord n\u2019a pas pu \u00eatre trouv\u00e9 au sujet du projet de taxation des \u00e9tablissements financiers, dans la cacophonie ambiante \u00e0 ce propos. Tandis que la d\u00e9claration finale alignait les p\u00e9titions de principe et les formulations creuses, r\u00e9affirmant \u00e0 la fois la n\u00e9cessit\u00e9 de pr\u00e9parer des plans de sortie de crise tout en estimant que le soutien public \u00e0 l\u2019\u00e9conomie devait \u00eatre maintenu, \u00ab\u00a0si cela est coh\u00e9rent avec la viabilit\u00e9 des finances publiques\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0jusqu\u2019\u00e0 ce que la reprise soit fermement conduite par le secteur priv\u00e9 et mieux \u00e9tablie\u00a0\u00bb. <\/p>\n

Les ministres des finances du G20, qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 en mal de phrases ronflantes \u00e0 d\u00e9faut de pouvoir annoncer une orientation commune claire, ont \u00e9galement \u00ab\u00a0mis l’accent sur la n\u00e9cessit\u00e9 d’avoir des politiques \u00e9conomiques bien coordonn\u00e9es qui soient coh\u00e9rentes avec des finances publiques saines, la stabilit\u00e9 des prix, des syst\u00e8mes financiers efficaces et r\u00e9sistants, la cr\u00e9ation d’emplois et la r\u00e9duction de la pauvret\u00e9\u00a0\u00bb. Demain, on rasera gratis\u00a0!<\/p>\n

Les gouvernements occidentaux, comme les banques centrales, n’ont plus d’autre politique que le sur place, d\u00e9pass\u00e9s par les \u00e9v\u00e8nements, incapables de prendre l’initiative, car cela supposerait des mises en cause qu’ils ne sont pr\u00eats ni \u00e0 assumer, ni m\u00eame \u00e0 concevoir. Sans doute sommes-nous de ce point de vue arriv\u00e9s \u00e0 un tournant de cette crise. Les mots n’ont pas de prise sur elle tandis que les actes font d\u00e9faut. <\/p>\n

En Europe, les interrogations se multiplient \u00e0 propos de l\u2019attitude du gouvernement allemand. S\u2019agit-il simplement de gagner encore du temps, avant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance \u00e9lectorale du 9 mai prochain, cruciale pour la coalition au pouvoir – d\u00e9j\u00e0 tr\u00e8s \u00e9prouv\u00e9e par ses contradictions internes – ou bien de mettre en musique une politique ayant comme v\u00e9ritable objectif la sortie de la Gr\u00e8ce de la zone euro, puis sa reconfiguration avec par exemple l\u2019entr\u00e9e ult\u00e9rieure de la Pologne? Avec en arri\u00e8re pens\u00e9e l\u2019id\u00e9e d\u2019imposer aux autres pays, en premier lieu la France, de rentrer sans plus tergiverser dans le carcan de la r\u00e9duction \u00e0 marche forc\u00e9e des d\u00e9ficits? <\/p>\n

En r\u00e9alit\u00e9, ni l\u2019une ni l\u2019autre de ses explications n’est probablement la bonne. Car ce qui continue de dominer dans cette crise, c\u2019est bien davantage la totale improvisation dans laquelle les gouvernements europ\u00e9ens tentent de la g\u00e9rer, plut\u00f4t que le d\u00e9roulement logique d\u2019un plan allemand qui trouverait prochainement son aboutissement. Si cette derni\u00e8re hypoth\u00e8se devait se r\u00e9v\u00e9ler exacte, on peut d’ailleurs se demander, dans la tourmente que cr\u00e9erait la sortie grecque de l\u2019euro, quelle serait la capacit\u00e9 du gouvernement allemand \u00e0 emp\u00eacher que la crise ne se poursuive et atteigne non seulement le Portugal, mais aussi l\u2019Espagne, aboutissant alors \u00e0 une crise g\u00e9n\u00e9rale de l\u2019euro. <\/p>\n

On peut aussi douter que les banques europ\u00e9ennes, Allemandes et Fran\u00e7aises en premier lieu, puissent affronter le risque d\u2019un d\u00e9faut grec, in\u00e9vitable alors, qui aboutirait obligatoirement \u00e0 la n\u00e9gociation d\u2019un plan de restructuration de la dette grecque, c’est \u00e0 dire \u00e0 une d\u00e9cote atteignant les cr\u00e9anciers. Une situation qui serait susceptible de co\u00fbter tr\u00e8s cher \u00e0 ces deux pays et qui de surcroit mettrait \u00e0 bas les banques grecques, avec un effet domino garanti dans toute l’Europe.<\/p>\n

Mais tout est possible quand il n’y a plus de pilote dans l’avion. Lorsque toutes les d\u00e9cisions possibles sont mauvaises. Car les objectifs qui ont \u00e9t\u00e9 assign\u00e9s aux gouvernement grec ne sont pas r\u00e9alistes. Le sont-il pour autant pour les autres pays de la zone euro ? Y compris pour l’Allemagne, \u00e0 y regarder de plus pr\u00e8s ? <\/p>\n

Les Europ\u00e9ens ont le redoutable privil\u00e8ge de faire face en premier \u00e0 la crise de la dette publique. Tim Geithner vient d’annoncer qu’il escomptait pour 2011 une reprise tir\u00e9e par le secteur priv\u00e9 qui permettrait de commencer \u00e0 r\u00e9duire le d\u00e9ficit am\u00e9ricain. Puisqu’il le dit…<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

LE SUR PLACE N’EST PAS UNE OPTION<\/strong><\/p>\n

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