Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n
NOUS Y SOMMES !<\/strong><\/p>\n
La dynamique de la crise europ\u00e9enne joue d\u00e9sormais \u00e0 plein. <\/p>\n
Tandis que les taux obligataires continuent de grimper (d\u00e9passant pour les obligations \u00e0 10 ans le seuil de 11% dans le cas de la Gr\u00e8ce et celui de 5% pour le Portugal), deux autres alarmes retentissent. Les taux courts grecs (\u00e0 deux ans), sont plus \u00e9lev\u00e9s que les taux longs, signe de la crainte que la Gr\u00e8ce fasse d\u00e9sormais d\u00e9faut. Les unes apr\u00e8s les autres, les bourses baissent brutalement, en raison de la chute des valeurs financi\u00e8res, c\u2019est \u00e0 dire des banques. Ceci en raison de\u00a0leur exposition \u00e0 la dette grecque, de leurs engagements aupr\u00e8s des \u00e9tablissements grecs, ainsi que de l\u2019existence de filiales grecques quand elles en ont une. <\/p>\n
Un autre aspect de la crise n\u2019est pas encore apparu mais est mena\u00e7ant\u00a0: l\u2019abaissement de la note de la dette souveraine de plusieurs pays, en cours, va avoir comme cons\u00e9quence la fermeture du guichet de liquidit\u00e9s de la BCE pour leurs banques, ne pouvant plus donner en garantie les obligations d’Etat, les d\u00e9stabilisant totalement alors et induisant un effet domino dans toute l\u2019Europe. La crise atteint le syst\u00e8me bancaire de plein fouet. A tel point que l\u2019\u00e9conomiste en chef de Citi, Willem Buiter, a rompu son silence et vient d\u2019expliquer dans une note publi\u00e9e par le Financial Times que les pays de la zone euro n\u2019avaient d\u00e9sormais plus d\u2019autre choix que de sauver les pays attaqu\u00e9s par les march\u00e9s<\/i> ou bien se pr\u00e9parer \u00e0 renflouer leur syst\u00e8me bancaire. Pr\u00e9cisant qu\u2019\u00e0 son avis la premi\u00e8re solution serait la moins on\u00e9reuse. <\/p>\n
Tandis que le FMI, l\u2019OCDE et la BCE font depuis ce mercredi matin le si\u00e8ge des autorit\u00e9s allemandes \u00e0 Berlin, car le calendrier de prise de d\u00e9cision qui \u00e9tait hier encore envisag\u00e9 n\u2019est plus tenable, la convocation d\u2019une r\u00e9union des chefs d\u2019Etat se pr\u00e9cise : pour l\u2019instant Herman Van Rompuy, pr\u00e9sident en exercice du Conseil Europ\u00e9en, \u00e9voque la date du 10 mai. Visionnaire mais un peu d\u00e9cal\u00e9, Nicolas Sarkozy vient pour sa part de commencer sa visite en Chine, accompagn\u00e9 de son \u00e9pouse, afin de pr\u00e9parer \u00ab\u00a0un nouvel ordre mon\u00e9taire multipolaire\u00a0\u00bb…ainsi que sa pr\u00e9sidence \u00e0 venir du G20. <\/p>\n
Le FMI vient d\u2019annoncer qu\u2019il envisageait d\u2019augmenter de 10 milliards d\u2019euros sa part des pr\u00eats qui seraient consentis \u00e0 la Gr\u00e8ce, alors que les estimations des besoins de financement de celle-ci ne font que cro\u00eetre, mettant en \u00e9vidence qu\u2019une restructuration partielle de la dette grecque est de plus en plus in\u00e9vitable, avec une d\u00e9cote pour l\u2019instant estim\u00e9e \u00e0 au moins 30%, qui affecterait s\u00e9rieusement le syst\u00e8me bancaire europ\u00e9en, et en premier lieu les banques allemandes et fran\u00e7aises. <\/p>\n
Mais au del\u00e0 de la crise grecque, et en d\u00e9pit des d\u00e9n\u00e9gations absurdes qui continuent de fleurir sur le th\u00e8me \u00ab\u00a0Il s’agit de voir la Gr\u00e8ce comme un cas singulier\u00a0\u00bb (J\u00fcrgen Stark, chef \u00e9conomiste de la BCE), il appara\u00eet de plus en plus que la zone euro n\u2019est ni ad\u00e9quatement outill\u00e9e, ni politiquement pr\u00e9par\u00e9e, pour faire face \u00e0 la s\u00e9quence engag\u00e9e. Les chefs d\u2019Etat europ\u00e9ens vont donc se trouver \u00e0 tr\u00e8s court terme devant un choix et devoir trancher. Soit ils d\u00e9cident d\u2019adopter un dispositif financier, quel qu\u2019il soit, qui reviendra \u00e0 mutualiser la dette publique des pays de la zone euro, soit ils devront faire face \u00e0 son \u00e9clatement. <\/p>\n
Il va aussi falloir arr\u00eater de parler \u00e9conomie et finance et int\u00e9grer dans le discours la crise sociale, d\u00e9j\u00e0 engag\u00e9e et qui va s\u2019approfondir, si l’annonce de coupes budg\u00e9taires et d’augmentations d\u2019imp\u00f4ts ne peut plus \u00eatre diff\u00e9r\u00e9e. Car les derni\u00e8res nouvelles en provenance du syst\u00e8me bancaire europ\u00e9en et de la distribution par ses soins du cr\u00e9dit, issues d\u2019une enqu\u00eate effectu\u00e9e par la BCE, montrent que son resserrement se poursuit. La croissance \u00e9conomique de la zone euro n\u2019est donc pas une option. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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\nBillet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n
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