{"id":10822,"date":"2010-04-29T04:10:10","date_gmt":"2010-04-29T02:10:10","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=10822"},"modified":"2013-01-02T18:04:06","modified_gmt":"2013-01-02T17:04:06","slug":"un-grand-bravo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/04\/29\/un-grand-bravo\/","title":{"rendered":"Un grand bravo !"},"content":{"rendered":"

C\u2019\u00e9tait le 3 f\u00e9vrier, sur France 24, \u00ab Le D\u00e9bat \/ The Debate \u00bb<\/a>, je r\u00e9sumais ma contribution \u00e0 ce d\u00e9bat en anglais de la mani\u00e8re suivante :<\/p>\n

Je dis qu\u2019il y a \u00e0 nouveau un petit jeu sur les Credit-default swaps (CDS). Cette fois, ce n\u2019est plus 1) Bear Stearns, 2) Lehman Brothers, 3) Merrill Lynch, c\u2019est 1) Gr\u00e8ce, 2) Portugal, 3) Espagne.<\/p>\n

Ce que font en ce moment les march\u00e9s financiers n\u2019est pas sans rappeler l\u2019op\u00e9ration de George Soros qui coula la livre britannique en 1992 (quand on pense que le renouveau de la \u00ab science \u00bb \u00e9conomique est entre ses mains !) <\/p><\/blockquote>\n

On est un peu moins de trois mois plus tard. <\/p>\n

Mon Feu en la demeure<\/a>, dat\u00e9 du 25 f\u00e9vrier, commen\u00e7ait lui ainsi : <\/p>\n

Messieurs, Dames, des instances europ\u00e9ennes, je m\u2019adresse \u00e0 vous : il y a feu en la demeure !<\/p>\n

Vous ne sauverez pas la Gr\u00e8ce en lui enjoignant de baisser le salaire de ses fonctionnaires. Vous ne sauverez pas la Gr\u00e8ce en l\u2019encourageant \u00e0 combattre la fraude fiscale. Vous ne la sauverez pas non plus en cr\u00e9ant une\u2026 cagnotte (on tombe ici dans le d\u00e9risoire !). Il est beaucoup trop tard pour tout cela. Et de toute mani\u00e8re, le probl\u00e8me n\u2019est pas l\u00e0. [\u2026]<\/p>\n

Votre cagnotte pour la Gr\u00e8ce, si p\u00e9niblement rassembl\u00e9e, sera emport\u00e9e par la bourrasque en quelques heures, et il vous en faudra imm\u00e9diatement quatre autres : une autre pour le Portugal, une pour l\u2019Irlande, une pour Chypre et une beaucoup plus grosse que les quatre autres mises ensemble, pour l\u2019Espagne\u2026 <\/p><\/blockquote>\n

Il a fallu attendre la r\u00e9union d\u2019Ecofin du 15 mars pour avoir une premi\u00e8re d\u00e9claration d\u2019intentions des pays membres de la zone euro. Vous suivez ici en direct la mani\u00e8re brillante dont la crise a \u00e9t\u00e9 g\u00e9r\u00e9e depuis. <\/p>\n

Les dettes souveraines de la Gr\u00e8ce et du Portugal ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9cot\u00e9es avant-hier mardi, celle de l\u2019Espagne, hier mercredi. Merci \u00e0 l\u2019agence Bloomberg pour les graphiques suivants.<\/p>\n

Taux grec 2 ans<\/a><\/strong><\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\u00a9 Bloomberg<\/p>\n

Taux portugais 2 ans<\/a><\/strong><\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\u00a9 Bloomberg<\/p>\n

Taux espagnol 2 ans<\/a> <\/strong><\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\u00a9 Bloomberg<\/p>\n

Un grand bravo aux instances europ\u00e9ennes pour leur sens de l\u2019initiative, leur temps de r\u00e9ponse et leur savoir-faire en g\u00e9n\u00e9ral ! <\/p>\n

=================
\nR\u00e9ponse \u00e0 une question :<\/u><\/p>\n

La notation (la \u00ab cote \u00bb) de risque de cr\u00e9dit d\u2019un pays mesure (en principe) le risque qu\u2019il ne rembourse pas les emprunts qu\u2019il \u00e9met (l’argent qu’il emprunte). Plus le risque est \u00e9lev\u00e9, plus la prime de risque comprise dans le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dont il doit s\u2019acquitter sur sa dette (doit payer sur les emprunts qu\u2019il fait) est \u00e9lev\u00e9. Donc quand la notation (la \u00ab cote \u00bb) d\u2019un pays est \u00ab d\u00e9grad\u00e9e \u00bb (\u00ab d\u00e9cot\u00e9e \u00bb), les taux sur sa dette souveraine (dette de la nation) augmentent.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

C\u2019\u00e9tait le 3 f\u00e9vrier, sur France 24, \u00ab Le D\u00e9bat \/ The Debate \u00bb<\/a>, je r\u00e9sumais ma contribution \u00e0 ce d\u00e9bat en anglais de la mani\u00e8re suivante :<\/p>\n

\n

Je dis qu\u2019il y a \u00e0 nouveau un petit jeu sur les Credit-default swaps (CDS). Cette fois, ce n\u2019est plus 1) Bear Stearns, 2) Lehman […]<\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,18,21],"tags":[142,517,75,329,160,264],"class_list":["post-10822","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier","category-monnaie","tag-dette-publique","tag-ecofin","tag-espagne","tag-euro","tag-grece","tag-portugal"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10822","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10822"}],"version-history":[{"count":19,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10822\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":48352,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10822\/revisions\/48352"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10822"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10822"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10822"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}