{"id":108289,"date":"2018-12-26T12:10:23","date_gmt":"2018-12-26T11:10:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=108289"},"modified":"2018-12-26T19:38:55","modified_gmt":"2018-12-26T18:38:55","slug":"eviter-leffondrement-mettre-la-finance-au-service-de-la-transition-ecologique-par-paul-jorion-et-vincent-burnand-galpin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2018\/12\/26\/eviter-leffondrement-mettre-la-finance-au-service-de-la-transition-ecologique-par-paul-jorion-et-vincent-burnand-galpin\/","title":{"rendered":"\u00ab Eviter l\u2019effondrement : mettre la finance au service de la transition \u00e9cologique \u00bb, par Paul Jorion et Vincent Burnand-Galpin"},"content":{"rendered":"\r\n

\u00ab\u00a0Eviter l\u2019effondrement\u00a0: mettre la finance au service de la transition \u00e9cologique\u00a0\u00bb<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Paul Jorion et Vincent Burnand-Galpin<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Pour l\u2019ouvrage collectif des 10 ans de Trans-Mutation<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le think tank<\/em> I4CE (Institute for Climate Economics<\/em>) chiffre \u00e0 6\u00a0000 milliards d\u2019euros au niveau mondial les investissements annuels n\u00e9cessaires ces quinze prochaines ann\u00e9es pour limiter le r\u00e9chauffement climatique \u00e0 1,5 degr\u00e9 et financer la transition \u00e9cologique. Mais nous sommes aujourd\u2019hui tr\u00e8s loin du compte. Et ces chiffres ne prennent pas en compte la deuxi\u00e8me exigence \u00e9cologique majeure avec la r\u00e9duction des gaz \u00e0 effet de serre\u00a0: la pr\u00e9servation de la biodiversit\u00e9. Aucun chiffrage s\u00e9rieux n\u2019existe, mais le d\u00e9fi exige certainement des investissements tout aussi importants.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n

Une transition rapide vers les \u00e9nergies renouvelables et une r\u00e9duction drastique de la consommation par m\u00e9nage sont n\u00e9cessaires. Tout l\u2019enjeu est de financer cette transition \u00e9cologique. Les investissements publics sont une solution, mais conjointement, l\u2019augmentation des investissements verts doit \u00e9galement venir du secteur priv\u00e9. Or, pour cela, une \u00ab\u00a0r\u00e9volution copernicienne\u00a0\u00bb de la finance doit \u00eatre men\u00e9e de toute urgence. Il est urgent que la finance joue enfin son r\u00f4le premier\u00a0: tel un syst\u00e8me sanguin, elle doit allouer au mieux les ressources existantes \u00e0 l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle et non plus se contenter de se les attribuer \u00e0 elle-m\u00eame dans une perspective de kidnapping du profit.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Socialiser la finance comme toute autre communaut\u00e9 humaine<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Avec la \u00ab\u00a0d\u00e9r\u00e9gulation\u00a0\u00bb, on a cru qu\u2019il \u00e9tait suffisant de faire confiance aux acteurs financiers pour allouer au mieux les ressources existantes. Mais de tout temps et en tout lieu, nos soci\u00e9t\u00e9s humaines vivent dans une double r\u00e9gulation des comportements\u00a0: le Droit et la r\u00e9pression d\u2019un c\u00f4t\u00e9, la morale et la socialisation de l\u2019autre. Alors que par l\u2019\u00e9ducation nous cultivons depuis notre plus tendre enfance une voix int\u00e9rieure\u00a0: la \u00ab\u00a0conscience\u00a0\u00bb qui nous guide dans nos choix de tous les jours pour tendre vers un comportement socialement acceptable, la police et la justice sont l\u00e0 pour nous remettre \u00e0 notre place en cas de d\u00e9viance. Et pourquoi cela devrait-il faire exception dans la finance\u00a0? Les capitalistes sont-ils par simple effet de la providence, tous des saints\u00a0? Non\u00a0! Tout du moins pas plus que dans les autres communaut\u00e9s humaines.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Inverser le rapport de force\u00a0: la Plan\u00e8te reine, et la finance, sa servante<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Il faut donc que nous guidions la finance vers la vertu, comme nous encourageons nos enfants dans cette voie, en maniant \u00e0 la fois la carotte et le b\u00e2ton. Tel Mo\u00efse descendant de la Montagne, porteur des Tables de la loi, il faut savoir prescrire et proscrire un certain nombre de comportements pour les mener sur la voie de l\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Inventer une Constitution pour l\u2019\u00e9conomie<\/em><\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Nous appelons \u00e0 la r\u00e9daction d’une Constitution pour l’\u00e9conomie<\/em> au niveau que les juristes appellent \u00ab\u00a0cosmopolitaire\u00a0\u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire d\u2019application g\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019ensemble des \u00eatres humains. Il s’agit de pr\u00f4ner une \u00ab\u00a0sortie par le haut\u00a0\u00bb, autrement dit une transformation radicale des institutions, au niveau le mieux int\u00e9gr\u00e9 du genre humain, sans n\u00e9cessiter pour autant une r\u00e9volution violente. \u00ab\u00a0Constitution pour l’\u00e9conomie\u00a0\u00bb car il s’agit avant tout de r\u00e9tablir la finance dans son r\u00f4le conforme \u00e0 sa finalit\u00e9, de servante de l’\u00e9conomie.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les commandements du d\u00e9calogue sont lapidaires\u00a0: on est tr\u00e8s loin avec les Tables de la Loi des 848 pages du Dodd-Frank Act que les Am\u00e9ricains vot\u00e8rent en 2010, et qui constitue \u00e0 leurs yeux la r\u00e9forme de la finance que les \u00e9v\u00e9nements de 2008 r\u00e9clamaient. Et c’est cette forme-l\u00e0 qu\u2019il convient en effet d\u2019adopter : il doit s\u2019agir d’une r\u00e9forme authentique fond\u00e9e sur un tr\u00e8s petit nombre de principes faciles \u00e0 \u00e9noncer et par cons\u00e9quent \u00e0 comprendre, mais dont de multiples implications retombent en cascade en termes de ce qui est autoris\u00e9 ou au contraire interdit. Il faut viser l\u2019\u00e9conomie des moyens : changer la plus grande part possible de nos comportements, sans mobiliser pour autant des moyens d\u00e9mesur\u00e9s, comme lorsqu’on parle en termes militaires de \u00ab\u00a0frappes chirurgicales\u00a0\u00bb.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Son premier principe\u00a0: interdire la sp\u00e9culation pour investir \u00e0 long terme<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Aujourd\u2019hui, o\u00f9 se dirige le capital financier\u00a0? Vers la sp\u00e9culation, c\u2019est-\u00e0-dire les paris \u00ab\u00a0directionnels\u00a0\u00bb sur les produits financiers,\u00a0 qui constituent le plus rentable \u00e0 court, voire tr\u00e8s court, terme. L\u2019int\u00e9r\u00eat de la plan\u00e8te, lui, se construit sur le long terme et a \u00e9t\u00e9 compl\u00e8tement n\u00e9glig\u00e9. Il s\u2019agit d\u2019interdire la sp\u00e9culation telle qu\u2019elle \u00e9tait d\u00e9finie dans l\u2019article 421 du code p\u00e9nal fran\u00e7ais jusqu\u2019en 1885, comme \u00ab\u00a0les paris \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse sur le prix des produits financiers\u00a0\u00bb, pour restituer enfin aux investissements longs, la valeur qu\u2019ils repr\u00e9sentent effectivement pour l\u2019esp\u00e8ce humaine dans son ensemble.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Comment distinguer le sp\u00e9culateur de l\u2019investisseur\u00a0? Un crit\u00e8re \u00e9vident permet de faire la diff\u00e9rence entre ces deux comportements\u00a0: alors qu\u2019il s\u2019agit d\u2019un transfert de risque quand il s\u2019agit d\u2019investissement, la sp\u00e9culation, qui fera appara\u00eetre un gagnant et un perdant du pari sous-jacent, cr\u00e9e un risque ex-nihilo\u00a0: un risque inexistant avant que ce pari n\u2019ait lieu.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Son deuxi\u00e8me principe\u00a0: mettre l\u2019homme et l\u2019environnement au passif de la comptabilit\u00e9 des entreprises<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Au premier abord, nous aurions tendance \u00e0 dire qu\u2019il s\u2019agit avec nos r\u00e8gles comptables de cat\u00e9gorisations purement \u00ab\u00a0techniques\u00a0\u00bb. Mais une telle repr\u00e9sentation est erron\u00e9e. Les codes admis, les formulations admises ne sont pas neutres\u00a0: elles portent en elles des valeurs, des jugements, refl\u00e9tant rien de plus que les rapports de force existants entre les diff\u00e9rentes cat\u00e9gories sociales composant nos soci\u00e9t\u00e9s.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le principe fondamental des r\u00e8gles comptables devrait \u00eatre la pr\u00e9servation non seulement du capital financier mais aussi la pr\u00e9servation de l\u2019homme et de la nature qui l\u2019environne et \u00e0 laquelle il appartient. D\u2019un point de vue comptable, n\u2019est pris en compte seulement, que le capital financier en dissimulant la d\u00e9t\u00e9rioration des conditions de vie et de l\u2019environnement naturel. Une constitution de l\u2019\u00e9conomie devrait ainsi stipuler qu\u2019existent sur un plan comptable trois \u00e9l\u00e9ments \u00e0 mettre au passif : le capital financier, l\u2019homme en tant que tel et la nature dans son ensemble, en tant qu\u2019elle est l\u2019environnement de l\u2019homme, car il n\u2019y a pas d\u2019\u00e9conomie florissante sans int\u00e9gration harmonieuse de ces trois \u00e9l\u00e9ments.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Son troisi\u00e8me principe\u00a0: mettre les Etats au centre de la r\u00e9orientation des capitaux financiers vers la transition \u00e9cologique<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Aujourd\u2019hui, les projets verts peinent \u00e0 se faire financer, en particulier ceux des petites et moyennes entreprises (PME), alors qu\u2019il n\u2019y a jamais eu autant de richesse disponible dans l\u2019\u00e9conomie qu\u2019aujourd\u2019hui. Inspirons-nous pour cela du plan Juncker \u00e0 l\u2019initiative du Fonds europ\u00e9en pour les investissements strat\u00e9giques (FEIS), un fonds initialement dot\u00e9 de 10 milliards d\u2019euros, qui a permis de garantir plus de 335 milliards d\u2019euros d\u2019investissements dans toute l\u2019Union europ\u00e9enne sur trois ans. Fond\u00e9 sur le m\u00eame m\u00e9canisme, un fonds sp\u00e9cifique que l\u2019on pourrait nommer le Fonds europ\u00e9en pour les investissements verts (FEIV), pourrait \u00eatre envisageable au niveau europ\u00e9en pour garantir des investissements verts \u00e0 une \u00e9chelle au moins aussi grande.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Pour \u00e9viter l\u2019effondrement, il est urgent que la finance se mette au service du d\u00e9fi majeur au XXIe si\u00e8cle (s\u2019il n\u2019y en avait qu\u2019un\u00a0!). Il est urgent que la finance serve enfin massivement la transition \u00e9cologique\u00a0!<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Socialiser la finance comme toute autre communaut\u00e9 humaine<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Avec la \u00ab\u00a0d\u00e9r\u00e9gulation\u00a0\u00bb, on a cru qu\u2019il \u00e9tait suffisant de faire confiance aux acteurs financiers pour allouer au mieux les ressources existantes. Mais de tout temps et tout lieu, nos soci\u00e9t\u00e9s humaines vivent dans une double r\u00e9gulation des comportements\u00a0: le Droit et la r\u00e9pression d\u2019un c\u00f4t\u00e9, la morale et la socialisation de l\u2019autre. Alors que par l\u2019\u00e9ducation nous cultivons depuis notre plus tendre enfance une \u00ab\u00a0voix int\u00e9rieure\u00a0\u00bb qui nous guide dans nos choix de tous les jours pour tendre vers un comportement socialement accept\u00e9, la police et la justice sont l\u00e0 pour nous redresser en cas de d\u00e9viance. Et pourquoi cela devrait-il faire exception dans la finance\u00a0? Les capitalistes sont-ils des tous saints\u00a0? Tout du moins pas plus que dans les autres communaut\u00e9s humaines\u00a0!<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Inverser le rapport de force\u00a0: la Plan\u00e8te reine, la finance servante<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Il faut donc que nous aidions les financiers \u00e0 \u00eatre vertueux, comme nous poussons nos enfants \u00e0 l\u2019\u00eatre, en magnant la carotte et le b\u00e2ton. Tel Mo\u00efse descendant des montagnes, porteur des tables de la loi, il faut savoir prescrire et proscrire un certain nombre de comportements pour les pousser dans la voie de l\u2019int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Inventer une Constitution pour l\u2019\u00e9conomie<\/em><\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Nous appelons \u00e0 la r\u00e9daction d’une Constitution pour l’\u00e9conomie<\/em>. Il s’agit de pr\u00f4ner ce qu’on appelle aujourd’hui une \u00ab\u00a0sortie par le haut\u00a0\u00bb, quand on \u00e9voque un changement radical par une transformation des institutions qui ne n\u00e9cessite pas pour autant une r\u00e9volution violente. \u00ab\u00a0Constitution pour l’\u00e9conomie\u00a0\u00bb car il s’agit avant tout de r\u00e9tablir la finance dans son r\u00f4le conforme \u00e0 sa finalit\u00e9, de servante de l’\u00e9conomie.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les commandements du d\u00e9calogue sont lapidaires\u00a0: on est tr\u00e8s loin avec les Tables de la Loi des 848 pages du Dodd-Frank Act que les Am\u00e9ricains vot\u00e8rent en 2010, et qui constitue \u00e0 leurs yeux la r\u00e9forme de la finance que les \u00e9v\u00e9nements de 2008 r\u00e9clamaient. Et c’est cette forme-l\u00e0 qu\u2019il convient en effet d\u2019adopter : il doit s\u2019agir d’une r\u00e9forme authentique fond\u00e9e sur un tr\u00e8s petit nombre de principes faciles \u00e0 \u00e9noncer et par cons\u00e9quent \u00e0 comprendre, mais dont de multiples implications retombent en cascade en termes de ce qui est autoris\u00e9 ou au contraire interdit. Il faut viser l\u2019\u00e9conomie des moyens : changer la plus grande part possible des comportements, sans mobiliser pour autant des moyens \u00e9normes, comme lorsqu’on parle en termes militaires de \u00ab\u00a0frappes chirurgicales\u00a0\u00bb.<\/p>\r\n\r\n\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00ab\u00a0Eviter l\u2019effondrement\u00a0: mettre la finance au service de la transition \u00e9cologique\u00a0\u00bb<\/strong><\/p>\n

Paul Jorion et Vincent Burnand-Galpin<\/strong><\/p>\n

Pour l\u2019ouvrage collectif des 10 ans de Trans-Mutation<\/strong><\/p>\n

Le think tank<\/em> I4CE (Institute for Climate Economics<\/em>) chiffre \u00e0 6\u00a0000 milliards d\u2019euros au niveau mondial les investissements annuels n\u00e9cessaires ces quinze prochaines ann\u00e9es pour limiter le […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[276,22,307,1986],"tags":[4472,240,3500],"class_list":["post-108289","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-droit","category-ecologie","category-finance","category-la-finance-au-service-de-la-communaute","tag-ecologie","tag-interdiction-des-paris-sur-les-fluctuations-de-prix","tag-transition-energetique"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108289","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=108289"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108289\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":108306,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/108289\/revisions\/108306"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=108289"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=108289"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=108289"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}