{"id":109527,"date":"2019-02-24T16:34:26","date_gmt":"2019-02-24T15:34:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=109527"},"modified":"2019-02-24T16:34:28","modified_gmt":"2019-02-24T15:34:28","slug":"saint-etienne-conference-de-lhotel-de-ville-se-debarrasser-du-capitalisme-est-une-question-de-survie-xii-la-culture-orale-des-milieux-financiers","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2019\/02\/24\/saint-etienne-conference-de-lhotel-de-ville-se-debarrasser-du-capitalisme-est-une-question-de-survie-xii-la-culture-orale-des-milieux-financiers\/","title":{"rendered":"Saint-Etienne, Conf\u00e9rence de l\u2019h\u00f4tel de ville : \u00ab Se d\u00e9barrasser du capitalisme est une question de survie \u00bb (XII) La culture orale des milieux financiers"},"content":{"rendered":"\n

Je publie en feuilleton la retranscription (merci \u00e0 \u00c9ric Muller !) de ma tr\u00e8s longue conf\u00e9rence le 29 novembre 2018<\/a>. Ouvert aux commentaires.<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n

Question de la salle : Bonsoir, merci pour votre expos\u00e9. Dans le monde d’aujourd’hui, il y a des pouvoirs qui sont \u00e9vidents, militaire, politique, m\u00e9diatique, et financier naturellement. Alors sur le plan militaire, politique et m\u00e9diatique, \u00e7a me para\u00eet assez transparent – quoique \u00e7a d\u00e9pende des r\u00e9gimes politiques, \u00e7a d\u00e9pende les m\u00e9dias – mais sur le plan financier, \u00e7a me para\u00eet tr\u00e8s obscur. Je voulais savoir quelle \u00e9tait la place des banques centrales, quelle est la place de la Fed, du FMI, et surtout la place des richesses priv\u00e9es vis-\u00e0-vis de toutes ces institutions qui ont le pouvoir financier.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

PJ : C’est une question tr\u00e8s tr\u00e8s vaste. Je faisais allusion, tout \u00e0 l’heure, \u00e0 ce que font les banques centrales – et qu’elles font bien – qui est leur r\u00f4le, essentiellement de maintenir la stabilit\u00e9 du syst\u00e8me \u00e9conomique, la stabilit\u00e9 des prix. La Federal Reserve a, dans la d\u00e9finition de sa t\u00e2che d’assurer aussi le plein emploi, c’est une diff\u00e9rence par rapport \u00e0 d’autres banques centrales. Il y a une r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 \u00e7a aussi dans les devoirs de la Banque centrale europ\u00e9enne. Il y a dans l’activit\u00e9 des banques centrales, il y a une part, je dirais, empirique, qui vient des si\u00e8cles pr\u00e9c\u00e9dents et qui est une esp\u00e8ce de colbertisme, de gestion dans l’int\u00e9r\u00eat g\u00e9n\u00e9ral des ressources de la Nation. Ce type de savoir est un savoir empirique : il n’est pas tr\u00e8s li\u00e9 \u00e0 des dogmes de type \u00e9conomique.<\/p>\n\n\n\n

Ceci dit, il y a effectivement des dogmes, comme la primaut\u00e9 de l’offre sur la demande, mais il y a une chose qu’il faut dire, c’est que si on r\u00e9fl\u00e9chit \u00e0 la th\u00e9orie \u00e9conomique et \u00e0 la th\u00e9orie financi\u00e8re en particulier, dans la pratique des banques et dans la pratique des banques centrales – j’ai eu l’occasion de le voir parce que j’ai eu la chance de faire des choses un petit peu de l’int\u00e9rieur – il y a tout un savoir qui circule et qui est un savoir qui n’est pas un savoir de type universitaire.<\/p>\n\n\n\n

Pourquoi est-ce qu’il y a une telle culture orale, je dirais, par rapport \u00e0 une culture \u00e9crite \u00e0 l’int\u00e9rieur de la banque, c’est en raison des int\u00e9r\u00eats commerciaux. Je vous donne un exemple : \u00e7a m’est arriv\u00e9 plusieurs fois, avec des coll\u00e8gues ou moi-m\u00eame, de dire \u00e0 notre patron \u00e0 l’int\u00e9rieur d’une banque \u00ab Tiens, \u00e7a c’est quelque chose de tr\u00e8s int\u00e9ressant qu’on a trouv\u00e9. Est-ce qu’on ferait pas, par exemple, un article qu’on publierait dans une revue universitaire ? \u00bb et l\u00e0, le patron a toujours la m\u00eame r\u00e9action : \u00ab Non, non, non, il ne faut surtout pas que la concurrence sache un truc qu’on a d\u00e9couvert, nous, et qui est tout \u00e0 fait fondamental \u00bb et cela fait qu’il y a, dans le fonctionnement des banques centrales et des banques commerciales, un tas de savoir qui est transmis simplement, je dirais, par apprentissage, et qu’on ne peut pas savoir si on n’est pas \u00e0 l’int\u00e9rieur de l’institution, parce que dans les livres, \u00e7a ne va pas appara\u00eetre.<\/p>\n\n\n\n

Un exemple : c’est une discussion que j’ai avec un \u00e9conomiste, un \u00e9conomiste d\u2019universit\u00e9 qui me dit : \u00ab Vous dites que les march\u00e9s au comptant, par exemple sur les mati\u00e8res premi\u00e8res, s\u2019alignent sur le march\u00e9 \u00e0 terme. Or pourquoi ? Ce sont deux mod\u00e8les enti\u00e8rement diff\u00e9rents qui permettent de calculer un prix au comptant et un prix \u00e0 terme. \u00bb Je dis \u00ab Oui mais, \u00e0 l’int\u00e9rieur des banques, les prix des march\u00e9s au comptant s’alignent sur les prix de march\u00e9 \u00e0 terme. \u00bb Alors ce monsieur revient la charge en disant \u00ab Mais vous \u00eates quand m\u00eame d’accord que les mod\u00e8les sont diff\u00e9rents; etc\u00a0\u00bb. Je dis \u00ab Oui tout \u00e0 fait \u00bb, et alors il me pousse dans mes derniers retranchements et il me dit \u00ab\u00a0Mais pourquoi vous dites \u00e7a ? \u00bb mais je dis \u00ab parce que dans toutes les banques, au desk, c’est-\u00e0-dire au comptoir o\u00f9 les gens sont assis, il y a le type des march\u00e9s \u00e0 terme et le type de march\u00e9 au comptant, et le type du march\u00e9 au comptant dit au type du march\u00e9 \u00e0 terme \u00ab O\u00f9 est le prix pour que j’aligne le mien ? \u00bb. C’est quelque chose qu’on ne peut pas savoir si on n’est pas dans les salles de march\u00e9, \u00e0 l’int\u00e9rieur des banques. Effectivement, par ce qu’on lit dans les livres, par les mod\u00e8les qu’on peut regarder, la r\u00e9alit\u00e9 est tout \u00e0 fait diff\u00e9rente. Mais \u00e0 l’int\u00e9rieur des banques, \u00e7a ne fonctionne pas n\u00e9cessairement de cette mani\u00e8re-l\u00e0. Et quand je dis \u00ab\u00a0le type\u00a0\u00bb, c’est parce que traditionnellement, c’\u00e9tait, bien entendu, \u00e0 l’\u00e9poque o\u00f9 je commen\u00e7ais \u00e0 faire de la banque, on ne voyait pas de femmes dans les salles de march\u00e9. Maintenant, c’est en train de changer.<\/p>\n\n\n\n

(\u00e0 suivre…)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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