{"id":1103,"date":"2008-12-04T05:15:15","date_gmt":"2008-12-04T04:15:15","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=1103"},"modified":"2008-12-11T20:51:44","modified_gmt":"2008-12-11T19:51:44","slug":"monnaie-%c2%ab-monnaie-scripturale-%c2%bb-et-monnaie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2008\/12\/04\/monnaie-%c2%ab-monnaie-scripturale-%c2%bb-et-monnaie\/","title":{"rendered":"Monnaie, \u00ab monnaie scripturale \u00bb et… monnaie"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

Je voudrais revenir sur une question que j’ai d\u00e9j\u00e0 \u00e9voqu\u00e9e dans mon billet intitul\u00e9 Le monde enchant\u00e9 de Maurice Allais<\/a> o\u00f9 je diss\u00e8que une citation de Maurice Allais et montre o\u00f9 est l’erreur de raisonnement. Ce billet appartenait \u00e0 la phase \u00ab\u00a0d\u00e9construction\u00a0\u00bb. Vous avez \u00e9t\u00e9 nombreux \u00e0 appeler \u00e0 une phase de \u00ab\u00a0reconstruction\u00a0\u00bb et vous vous y \u00eates mis d’ailleurs sans m’attendre et vous avez bien fait. Le moment est venu de m’y mettre moi aussi parce que m\u00eame si je ne pense pas qu’il y ait de scandale criant dans le m\u00e9canisme de cr\u00e9ation de la masse mon\u00e9taire, une chose m’est apparue en tout cas clairement : le ph\u00e9nom\u00e8ne de la monnaie est tr\u00e8s mal compris et encore plus mal expliqu\u00e9.<\/p>\n

Plusieurs d’entre vous se sont attaqu\u00e9s \u00e0 la monnaie dans une perspective linguistique ou \u00e9pist\u00e9mologique, ce qui n’est pas un mauvais angle d’approche, m\u00eame si on peut se perdre aussi tr\u00e8s facilement dans ce labyrinthe. Je vais commencer par reprendre au philosophe des sciences Wolfgang Stegm\u00fcller la distinction qu’il a introduite entre \u00ab concept th\u00e9orique \u00bb et \u00ab notion pr\u00e9-syst\u00e9matique \u00bb (1). Un \u00ab\u00a0concept th\u00e9orique\u00a0\u00bb a un sens fix\u00e9 une fois pour toutes, une \u00ab\u00a0notion pr\u00e9-syst\u00e9matique\u00a0\u00bb a un sens encore l\u00e2che : \u00ab tout le monde la comprend \u00bb mais en r\u00e9alit\u00e9, tout le monde la comprend diff\u00e9remment – suivez mon regard !<\/p>\n

Eus\u00e8be touche sa paie de 1000 \u20ac. Il en met 900 \u00e0 la banque Tirelire et 100 dans sa poche. La banque Tirelire doit conserver des r\u00e9serves fractionnaires de 10 % sur l’argent qu’Eus\u00e8be a d\u00e9pos\u00e9 sur son compte mais il reste 810 \u20ac [900 \u20ac – (900 \u20ac x 10%)] qu’elle peut pr\u00eater, et elle les pr\u00eate effectivement \u00e0 Casimir.<\/p>\n

Boris Ascrizzi a propos\u00e9 une tr\u00e8s bonne illustration<\/a> en termes de ballons et de petits billets qui prennent la parole au nom de ballons et disent : \u00ab Je reviens dans dix minutes \u00bb. Si j’appelle ballons et billets simultan\u00e9ment \u00ab\u00a0monnaie\u00a0\u00bb, j’utilise le mot monnaie<\/strong> en tant que \u00ab\u00a0notion pr\u00e9-syst\u00e9matique\u00a0\u00bb parce que le sens du mot n’est pas fix\u00e9 : il s’applique \u00e0 deux choses diff\u00e9rentes.<\/p>\n

Je vais moi introduire plusieurs termes dont j’entends bien qu’ils soient tous des \u00ab\u00a0concepts th\u00e9oriques\u00a0\u00bb, de telle mani\u00e8re qu’ils ne puissent servir que dans une seule fonction dans les raisonnements : argent<\/strong>, fortune<\/strong> et reconnaissance de dette<\/strong> .<\/p>\n

Eus\u00e8be touche sa paie qui est de l’argent<\/strong>. Il d\u00e9pose 900 \u20ac de cet argent<\/strong> \u00e0 la banque et laisse 100 \u20ac de cet argent<\/strong> au fond de sa poche. La banque Tirelire donne \u00e0 Eus\u00e8be en \u00e9change de son argent<\/strong>, une reconnaissance de dette<\/strong> de 900 \u20ac, conserve comme r\u00e9serve 90 \u20ac de cet argent<\/strong> et donne \u00e0 Casimir 810 \u20ac de cet argent<\/strong>. Casimir donne en \u00e9change \u00e0 la banque Tirelire une reconnaissance de dette<\/strong> de 810 \u20ac. <\/p>\n

Il y avait 1000 \u20ac en argent<\/strong> au moment o\u00f9 Eus\u00e8be a re\u00e7u sa paie. Au bout de l’op\u00e9ration, 100 \u20ac de cet argent<\/strong> sont dans la poche d’Eus\u00e8be, 90 \u20ac dans la poche de la banque et 810 \u20ac dans la poche de Casimir. Rien ne s’est perdu, rien ne s’est cr\u00e9\u00e9 de cet argent<\/strong> : le total est toujours de 1000 \u20ac. L’argent<\/strong> respecte ce que j’appelle un \u00ab principe de conservation des quantit\u00e9s \u00bb.<\/p>\n

La fortune<\/strong> est un nouveau concept : la fortune<\/strong>, c’est l’argent dont on est propri\u00e9taire : elle additionne l’argent qu’on a et l’argent qu’on vous doit. Cette addition est justifi\u00e9e sur le plan juridique : l’argent qu’on vous doit vous appartient, vous en \u00eates l\u00e9galement le propri\u00e9taire. La reconnaissance de dette<\/strong> t\u00e9moigne de cette propri\u00e9t\u00e9 et en confirme le montant. La fortune<\/strong> d’Eus\u00e8be est de 1000 \u20ac (100 \u20ac dans sa poche, 900 \u20ac sur son compte \u00e0 la banque) ; la fortune<\/strong> de la banque est de 900 \u20ac (90 \u20ac dans son coffre et 810 \u20ac dans la poche de Casimir) et la fortune<\/strong> de Casimir est de 810 \u20ac (dans sa poche). Le total des fortunes<\/strong> est de 1000 \u20ac + 900 \u20ac + 810 \u20ac = 2710 \u20ac. La somme des fortunes est 2,71 fois plus \u00e9lev\u00e9e que la somme d’argent. <\/p>\n

Dans mon raisonnement, \u00ab\u00a0argent\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0reconnaissance de dette\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0fortune\u00a0\u00bb sont des concepts th\u00e9oriques<\/strong> : le sens de ces mots est sans ambigu\u00eft\u00e9. Les probl\u00e8mes conceptuels n’apparaissent que si j’introduis maintenant la \u00ab\u00a0notion pr\u00e9-syst\u00e9matique\u00a0\u00bb de monnaie<\/strong> et si j’appelle \u00ab\u00a0argent\u00a0\u00bb dans mon vocabulaire = monnaie<\/strong>, ma \u00ab\u00a0reconnaissance de dette\u00a0\u00bb = monnaie scripturale<\/strong> et ma \u00ab\u00a0fortune\u00a0\u00bb = encore une fois, monnaie<\/strong>. Dans ce cas-l\u00e0, au bout de l’op\u00e9ration, le montant de ma \u00ab\u00a0monnaie\u00a0\u00bb a \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9e par 2,71 pour une raison qui, si elle n’est pas n\u00e9cessairement scandaleuse, n’en est pas moins totalement myst\u00e9rieuse.<\/p>\n

Ah oui, mon concept de fortune<\/strong>, c’est \u00e9videmment la \u00ab\u00a0masse mon\u00e9taire M1\u00a0\u00bb, l\u00e0 aussi une expression malheureuse, si argent<\/strong> et reconnaissance de dette<\/strong> sont d\u00e9j\u00e0 tous deux de la \u00ab\u00a0monnaie\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Revenons alors \u00e0 la fameuse citation de Maurice Allais :<\/p>\n

\u00ab Fondamentalement, le m\u00e9canisme du cr\u00e9dit aboutit \u00e0 une cr\u00e9ation de moyens de paiement ex nihilo, car le d\u00e9tenteur d\u2019un d\u00e9p\u00f4t aupr\u00e8s d\u2019une banque le consid\u00e8re comme une encaisse disponible, alors que, dans le m\u00eame temps, la banque a pr\u00eat\u00e9 la plus grande partie de ce d\u00e9p\u00f4t qui, red\u00e9pos\u00e9e ou non dans une banque, est consid\u00e9r\u00e9e comme une encaisse disponible par son r\u00e9cipiendaire. \u00c0 chaque op\u00e9ration de cr\u00e9dit il y a ainsi duplication mon\u00e9taire. Au total, le m\u00e9canisme du cr\u00e9dit aboutit \u00e0 une cr\u00e9ation de monnaie ex nihilo par de simples jeux d\u2019\u00e9criture \u00bb.<\/p><\/blockquote>\n

Allons, allons Maurice : \u00ab\u00a0moyens de paiement\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0encaisse disponible\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0d\u00e9p\u00f4t\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0op\u00e9ration de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0monnaie\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0jeux d’\u00e9criture\u00a0\u00bb : pas \u00e9tonnant qu’une chatte n’y retrouve pas ses jeunes ! <\/p>\n

\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013\u2013-
\n(1) Wolfgang Stegm\u00fcller, 1976 The Structure and Dynamics of Theories<\/i>, New York : Springer-Verlag <\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

Je voudrais revenir sur une question que j’ai d\u00e9j\u00e0 \u00e9voqu\u00e9e dans mon billet intitul\u00e9 Le monde enchant\u00e9 de Maurice Allais<\/a> o\u00f9 je diss\u00e8que une citation de Maurice Allais et montre o\u00f9 est l’erreur de raisonnement. Ce billet appartenait \u00e0 la phase \u00ab\u00a0d\u00e9construction\u00a0\u00bb. Vous avez […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,18,21],"tags":[],"class_list":["post-1103","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier","category-monnaie"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1103","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1103"}],"version-history":[{"count":13,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1103\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1112,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1103\/revisions\/1112"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1103"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1103"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1103"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}