{"id":11693,"date":"2010-05-15T21:07:19","date_gmt":"2010-05-15T19:07:19","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=11693"},"modified":"2013-01-02T18:02:19","modified_gmt":"2013-01-02T17:02:19","slug":"ceux-qui-savaient","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/05\/15\/ceux-qui-savaient\/","title":{"rendered":"Ceux qui savaient"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

On me dit souvent : \u00ab Vous faisiez partie du tout petit groupe de gens qui savaient qu\u2019une crise majeure allait \u00e9clater \u00bb. Je r\u00e9ponds en g\u00e9n\u00e9ral qu\u2019en 2002, entre coll\u00e8gues, \u00e0 l\u2019heure du d\u00e9jeuner, on discutait de la crise qui s\u2019annon\u00e7ait.<\/p>\n

Mais \u00e7a ne s\u2019arr\u00eatait pas l\u00e0 : nous \u00e9crivions des rapports \u00e0 l\u2019intention de la direction. Et comme ceux-ci \u00e9taient accueillis par un grand silence, mes coll\u00e8gues me faisaient souvent part de leur d\u00e9couragement : \u00ab Ils ne prennent m\u00eame pas la peine de lire ce que nous \u00e9crivons ! \u00bb.<\/p>\n

Mes patrons n\u2019\u00e9taient pas des imb\u00e9ciles et cette interpr\u00e9tation d\u00e9sabus\u00e9e me paraissait un peu courte. J\u2019ai expliqu\u00e9 dans ma chronique du Monde \u2013 \u00c9conomie<\/em> des lundi 29 et mardi 30 juin 2009, intitul\u00e9e \u00ab\u00a0La bonne sant\u00e9 retrouv\u00e9e des banques am\u00e9ricaines\u00a0\u00bb<\/a>, comment Angelo Mozilo, PDG de Countrywide, aussit\u00f4t qu\u2019il eut compris, entreprit d\u2019exercer toutes les stock options<\/em> qu\u2019il avait dans sa firme et de revendre l\u2019ensemble de ses actions. Et ceci, le plus l\u00e9galement du monde : en suivant le plan de d\u00e9sengagement par \u00e9tapes pr\u00e9vu par la loi. Je terminais ma chronique en disant ceci :<\/p>\n

Si le parall\u00e8le avec Countrywide a un sens, il s\u2019agit alors simplement pour les dix banques ayant aujourd\u2019hui rembours\u00e9 l\u2019argent du TARP de consciencieusement nettoyer la caisse avant de mettre d\u00e9finitivement la cl\u00e9 sous la porte. Lorsque les trillions \u00e0 nouveau perdus seront examin\u00e9s, les quelques milliards d\u00e9tourn\u00e9s in extremis par leurs dirigeants, passeront, c\u2019est \u00e0 parier, relativement inaper\u00e7us.<\/p><\/blockquote>\n

Or, aux Etats-Unis, les informations tombent en pluie drue depuis quelques mois : le r\u00e9cit de l\u2019invention du CDO synth\u00e9tique<\/em> (voir Glossaire<\/a>) rapport\u00e9e par Michael Lewis dans son livre The Big Short<\/strong> : \u00ab la grande vente \u00e0 d\u00e9couvert \u00bb, pour pouvoir pr\u00e9cis\u00e9ment parier sur la chute de l\u2019immobilier am\u00e9ricain, le fonctionnement du hedge fund<\/em> Magnetar, expliqu\u00e9 par Yves Smith dan son livre ECONned<\/strong> (intraduisible : \u00ab conned \u00bb : roul\u00e9 dans la farine), les CDO synth\u00e9tiques Abacus<\/em> de Goldman Sachs au centre d\u2019une plainte de la SEC (Securities & Exchange Commission), le r\u00e9gulateur des march\u00e9s am\u00e9ricain, et ceux appel\u00e9s Baldwin<\/em>, de Morgan Stanley, que la presse \u00e9voquait vendredi, etc., tous expliquent avec moult d\u00e9tails que toutes les firmes \u00e0 Wall Street, tous les fonds d\u2019investissement sp\u00e9culatifs, ne tombaient pas \u00e0 la m\u00eame vitesse : certains avaient tr\u00e8s bien compris ce qui se tramait, et chacun rassemblait tout l\u2019argent auquel il avait acc\u00e8s pour le consacrer \u00e0 une seule chose : parier sur la chute du capitalisme am\u00e9ricain, la \u00ab grande liquidation avant fermeture d\u00e9finitive ! \u00bb.<\/p>\n

Je ne faisais pas partie en r\u00e9alit\u00e9 des rares \u00e9lus qui avaient devin\u00e9 ce qui allait se passer : je faisais partie des rares cr\u00e9tins qui avaient choisi de vendre la m\u00e8che plut\u00f4t que de me joindre \u00e0 la foule de ceux d\u00e9termin\u00e9s \u00e0 ne pas laisser passer sans broncher une occasion de devenir super-riche comme on n\u2019en voit qu\u2019une seule fois dans sa vie.<\/p>\n

Seule question : que vaudront les dollars apr\u00e8s la fermeture d\u00e9finitive ? Les euros, on le sait d\u00e9j\u00e0.<\/p>\n

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\nMichael Lewis, The Big Short. Inside the Doomsday Machine<\/em>, London : Allen Lane, 2010<\/p>\n

Yves Smith, ECONned : How Unenlightened Self Interest Undermined Democracy and Corrupted Capitalism<\/em>, New York : Palgrave, 2010<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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