{"id":13,"date":"2007-03-15T02:26:08","date_gmt":"2007-03-15T01:26:08","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=13"},"modified":"2013-01-02T00:23:39","modified_gmt":"2013-01-01T23:23:39","slug":"on-na-encore-rien-vu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2007\/03\/15\/on-na-encore-rien-vu\/","title":{"rendered":"On n\u2019a encore rien vu !"},"content":{"rendered":"<p>Jacques Attali me demande \u00ab \u00c7a s&rsquo;aggrave, non? \u00c7a aura des<br \/>\n cons\u00e9quences? \u00bb et je lui r\u00e9ponds la chose suivante :<br \/>\n \u00ab Oui, il y a un effet boule de neige. C\u2019est vrai qu\u2019au d\u00e9part le secteur le plus touch\u00e9 aux \u00c9tats\u2013Unis est le \u00ab sous\u2013prime \u00bb (60 % \u00ab\u00a0Hispanique\u00a0\u00bb)&#8230; mais certains pr\u00eats sous\u2013prime ont \u00e9t\u00e9 \u00ab gliss\u00e9s \u00bb dans les <em>Collateralized Debt Obligations <\/em>(CDO), des paquets d\u2019instruments de dette, o\u00f9 ils servent de r\u00e9serve, et qui ont \u00e9t\u00e9 achet\u00e9es par l\u2019ensemble des investisseurs, aux \u00c9tats\u2013Unis comme \u00e0 l\u2019\u00e9tranger et qui comprennent, en particulier, comme le r\u00e9v\u00e8le aujourd\u2019hui le <em>Wall Street Journal<\/em>, des ventes \u00e0 r\u00e9p\u00e9tition de taudis dont le titre de propri\u00e9t\u00e9 n\u2019est transmis \u00e0 l\u2019acheteur qu\u2019au bout de six mois, vu que le taux de d\u00e9faillance durant cette p\u00e9riode initiale atteint les 30 % !&#8230; et les saisies remettent sur le march\u00e9 des logements qui viennent encore grossir le stock d\u00e9j\u00e0 en expansion des invendus&#8230; ce qui acc\u00e9l\u00e8re la chute d\u00e9j\u00e0 amorc\u00e9e du prix de l\u2019immobilier am\u00e9ricain&#8230; ce qui touche l\u2019ensemble des autres pr\u00eats au logement \u00ab Alt\u2013A \u00bb (\u00ab prime \u00bb si ce n\u2019est par rapport \u00e0 un ou deux crit\u00e8res : le plus souvent l\u2019absence de pi\u00e8ces justificatives pour les revenus) et ceux parmi les \u00ab prime \u00bb dont le bon fonctionnement suppose que le prix de l\u2019immobilier grimpe inexorablement : les \u00ab Interest Only \u00bb, sans amortissement, ou les \u00ab piggy\u2013backs \u00bb o\u00f9, en l\u2019absence d\u2019une participation personnelle, le pr\u00eat principal est compl\u00e9t\u00e9 d\u2019un second \u00ab \u00e0 califourchon \u00bb qui escompte la constitution de \u00ab fonds propres \u00bb cens\u00e9s s\u2019accumuler automatiquement \u2013 du fait que la maison vaudra davantage demain qu\u2019aujourd\u2019hui \u2013 et qui remplaceront bient\u00f4t (sur le papier) la participation personnelle qui manquait au d\u00e9part&#8230;<br \/>\nNon : on n\u2019a encore rien vu ! \u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Jacques Attali me demande \u00ab \u00c7a s&rsquo;aggrave, non? \u00c7a aura des<br \/> cons\u00e9quences? \u00bb et je lui r\u00e9ponds la chose suivante :<br \/> \u00ab Oui, il y a un effet boule de neige. C\u2019est vrai qu\u2019au d\u00e9part le secteur le plus touch\u00e9 aux \u00c9tats\u2013Unis est le \u00ab sous\u2013prime \u00bb (60 % \u00ab\u00a0Hispanique\u00a0\u00bb)&#8230; mais certains pr\u00eats [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,12],"tags":[],"class_list":["post-13","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-subprime"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":45767,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13\/revisions\/45767"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}