{"id":135493,"date":"2023-03-10T18:02:09","date_gmt":"2023-03-10T17:02:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=135493"},"modified":"2023-03-10T20:49:08","modified_gmt":"2023-03-10T19:49:08","slug":"silicon-valley-bank","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2023\/03\/10\/silicon-valley-bank\/","title":{"rendered":"<b>Silicon Valley Bank<\/b>"},"content":{"rendered":"<p>La <em>Silicon Valley Bank<\/em> a \u00e9t\u00e9 saisie. La <em>Federal Deposit Insurance Corporation<\/em> qui garantit les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 hauteur de 250.000 dollars est intervenue et a pris possession de la banque au nom du gouvernement am\u00e9ricain (allant au devant d&rsquo;une panique bancaire durant le week-end et une foule en col\u00e8re lundi \u00e0 la premi\u00e8re heure).<\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"YouTube video player\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/xE5klz0yUT0\" width=\"700\" height=\"450\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><\/p>\n<p>En montant des actifs : 209 milliards de dollars, il s&rsquo;agit de la seconde faillite la plus retentissante aux \u00c9tats-Unis. Le record \u00e9tant toujours celui que d\u00e9tient <em>Washington Mutual<\/em> depuis 2008.<\/p>\n<p>Les d\u00e9boires de la <em>Silicon Valley Bank<\/em> rel\u00e8vent de ce que l&rsquo;on qualifie de \u00ab\u00a0crise obligataire\u00a0\u00bb : lorsqu&rsquo;une hausse du coupon consenti par le gouvernement sur ses obligations r\u00e9cemment \u00e9mises d\u00e9pr\u00e9cie les obligations d\u00e9j\u00e0 en circulation ayant \u00e9t\u00e9 \u00e9mises avec un coupon plus faible.<\/p>\n<p>Par comparaison en effet de leur rendement, une obligation qui ne verse que peu d&rsquo;int\u00e9r\u00eats se revendra moins cher qu&rsquo;une autre dont les versements d&rsquo;int\u00e9r\u00eat sont plus \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n<p>Or la <em>Federal Reserve<\/em>, la banque centrale am\u00e9ricaine, emprunte d\u00e9sormais \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s, les taux ayant \u00e9t\u00e9 relev\u00e9s pour \u00ab\u00a0lutter contre l&rsquo;inflation\u00a0\u00bb, lire : \u00ab\u00a0Pour ne pas d\u00e9courager les capitalistes qui se jetteraient du toit de l&rsquo;Empire State Building si le taux de leurs rentes \u00e9tait plus faible que le taux de l&rsquo;inflation\u00a0\u00bb (= l&rsquo; \u00ab\u00a0euthanasie du rentier\u00a0\u00bb).<\/p>\n<p>C&rsquo;est l\u00e0 l&rsquo;explication du paragraphe suivant que l&rsquo;on peut lire depuis 2 heures dans le <em>Financial Times<\/em> :<\/p>\n<blockquote><p><em>Les probl\u00e8mes du groupe bancaire d\u00e9coulent d&rsquo;une d\u00e9cision prise au plus fort du boom technologique de placer 91 milliards de dollars de ses d\u00e9p\u00f4ts dans des titres \u00e0 long terme tels que des obligations hypoth\u00e9caires et des bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, qui \u00e9taient consid\u00e9r\u00e9s comme s\u00fbrs mais qui valent aujourd&rsquo;hui 15 milliards de dollars de moins que lorsque SVB les a achet\u00e9s, apr\u00e8s que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale a augment\u00e9 les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat de mani\u00e8re agressive.<\/em><\/p><\/blockquote>\n<p><em>Piq\u00fbre de rappel : <a href=\"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2008\/09\/26\/a-la-une-du-wall-street-journal-douce-nuit\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">mon billet du 26 septembre 2008<\/a><\/em><\/p>\n<p>Une des grandes chansons politiques des ann\u00e9es pr\u00e9-soixante-huitardes est un montage de Paul Simon datant de 1966 : <i>7 O&rsquo;clock News \/ Silent Night<\/i>. \u00ab Douce nuit \u00bb est chant\u00e9e au premier plan par Simon &amp; Garfunkel tandis qu&rsquo;en arri\u00e8re-plan, la radio \u00e9gr\u00e8ne les nouvelles, dont nulle n&rsquo;est bonne.<\/p>\n<p>Voici mon propre <i>remake<\/i> : lancez la musique et lisez les nouvelles en premi\u00e8re page du <i>Wall Street Journal<\/i>.<\/p>\n<blockquote><p><em>La production de CO2 a bondi de 3 % en 2007, mettant le monde sur les rails du pire sc\u00e9nario de r\u00e9chauffement climatique<\/p>\n<p>Tr\u00e8s peu de sc\u00e9narios favorables en vue alors que la crise continue de s&rsquo;\u00e9tendre<\/p>\n<p>Le Pakistan fait savoir que des salves d&rsquo;avertissement ont accueilli deux h\u00e9licopt\u00e8res am\u00e9ricains qui traversaient la fronti\u00e8re avec l&rsquo;Afghanistan<\/p>\n<p>Les r\u00e9gulateurs f\u00e9d\u00e9raux ont saisi <i>Washington Mutual<\/i> : il s&rsquo;agit de la plus importante faillite bancaire dans l&rsquo;histoire des Etats-Unis<\/p>\n<p>Un procureur de Guantanamo ayant affirm\u00e9 que ses sup\u00e9rieurs ont fait dispara\u00eetre des preuves, a refus\u00e9 de t\u00e9moigner dans un cas de crime de guerre<\/p>\n<p>Le march\u00e9 mon\u00e9taire \u00e0 court terme est en plein d\u00e9sarroi, augmentant la probabilit\u00e9 que le tarissement du cr\u00e9dit affecte l&rsquo;\u00e9conomie<\/p>\n<p>La Chine a lanc\u00e9 un \u00e9quipage de trois hommes dans l&rsquo;espace<\/p>\n<p>L&rsquo;interdiction des ventes \u00e0 d\u00e9couvert par la <i>Securities &amp; Exchange Commission<\/i> signifie la fin du march\u00e9 des obligations convertibles, une source essentielle de financement pour les compagnies en difficult\u00e9<\/p>\n<p>Un des principaux critiques de l&rsquo;\u00e9tablissement de colonies en Cisjordanie a \u00e9t\u00e9 bless\u00e9 dans un attentat \u00e0 la bombe<\/p>\n<p>Les ventes de logements neufs aux \u00c9tats\u2013Unis ont baiss\u00e9 en ao\u00fbt de 11,5 % par rapport \u00e0 juillet<\/p>\n<p>L&rsquo;ouragan Kyle s&rsquo;est form\u00e9 au Sud des Bermudes<\/p>\n<p>La chicanerie politique jette le trouble dans les n\u00e9gociations relatives au plan de sauvetage s&rsquo;\u00e9levant \u00e0 700 milliards de dollars. Les \u00e9conomistes et les milieux financiers s&rsquo;interrogent : le plan fonctionnera-t-il comme pr\u00e9vu ?<\/em><\/p><\/blockquote>\n<p><iframe loading=\"lazy\" title=\"YouTube video player\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/E8d5C8kPlJA\" width=\"700\" height=\"450\" frameborder=\"0\" allowfullscreen=\"allowfullscreen\"><\/iframe><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La <em>Silicon Valley Bank<\/em> a \u00e9t\u00e9 saisie. La <em>Federal Deposit Insurance Corporation<\/em> qui garantit les d\u00e9p\u00f4ts bancaires \u00e0 hauteur de 250.000 dollars est intervenue et a pris possession de la banque au nom du gouvernement am\u00e9ricain (allant au devant d&rsquo;une panique bancaire durant le week-end et une foule en col\u00e8re lundi \u00e0 la premi\u00e8re heure).<\/p>\n<p> [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[307],"tags":[6123,9136],"class_list":["post-135493","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finance","tag-crise-obligataire","tag-silicon-valley-bank"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135493","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=135493"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135493\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":135511,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135493\/revisions\/135511"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=135493"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=135493"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=135493"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}