{"id":140234,"date":"2024-05-30T17:42:16","date_gmt":"2024-05-30T15:42:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=140234"},"modified":"2024-05-30T20:11:01","modified_gmt":"2024-05-30T18:11:01","slug":"la-tribune-autopsie-du-livre-de-michael-lewis-sur-la-chute-de-ftx-et-de-lex-star-des-cryptos-sam-bankman-fried-1ere-partie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2024\/05\/30\/la-tribune-autopsie-du-livre-de-michael-lewis-sur-la-chute-de-ftx-et-de-lex-star-des-cryptos-sam-bankman-fried-1ere-partie\/","title":{"rendered":"La Tribune – Autopsie du livre de Michael Lewis sur la chute de FTX et de l’ex-star des cryptos Sam Bankman-Fried<\/b> – 1\u00e8re<\/sup> partie"},"content":{"rendered":"\r\n

Autopsie du livre de Michael Lewis sur la chute de FTX et de l’ex-star des cryptos Sam Bankman-Fried<\/a><\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

OPINION (PREMI\u00c8RE PARTIE). L’anthropologue et sp\u00e9cialiste en finance Paul Jorion, connu comme ayant \u00e9t\u00e9 l’un des premiers \u00e0 pr\u00e9dire la crise des subprimes aux Etats-Unis, livre pour La Tribune une analyse critique d\u00e9taill\u00e9e du dernier livre de Michael Lewis, ancien trader et auteur de best-sellers sur la finance, sur la (courte) carri\u00e8re de Sam Bankman-Fried, fondateur de la plateforme d’\u00e9change FTX et qui voulut \u00eatre le roi des cryptos-actifs. Il rel\u00e8ve notamment ce que Lewis comprend des m\u00e9canismes de cette folle aventure, mais aussi ce qui lui \u00e9chappe, tout comme d’ailleurs \u00e0 Sam Bankman-Fried lui-m\u00eame. Dans son nouveau livre, \u00ab L’av\u00e8nement de la Singularit\u00e9 \u00bb, publi\u00e9 chez Textuel, Paul Jorion se penche sur les implications de l’Intelligence artificielle pour l’humanit\u00e9.<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Paul Jorion<\/a><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

30 Mai 2024, 17:17<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

\"Paul\r\n
Paul Jorion. Dernier ouvrage paru : L’av\u00e8nement de la Singularit\u00e9 (l’humain \u00e9branl\u00e9 par l’interlligence artificielle). Editions Textuel (2024).\u00a0(Cr\u00e9dits : DR)<\/figcaption>\r\n<\/figure>\r\n\r\n\r\n\r\n

Dans\u00a0Going Infinite <\/em>(1),\u00a0Michael Lewis, qui nous a propos\u00e9 ces ann\u00e9es r\u00e9centes certains des meilleurs comptes-rendus d’\u00e9v\u00e9nements-phares de l’actualit\u00e9 financi\u00e8re, nous relate les tribulations\u00a0de Sam\u00a0Bankman-Fried, n\u00e9 en 1992, un magnat du march\u00e9 des \u00ab\u00a0jetons commercialisables\u00a0\u00bb\u00a0pour employer l’expression utilis\u00e9e \u00e0 leur effet par les r\u00e9gulateurs am\u00e9ricains, pompeusement rebaptis\u00e9s de\u00a0\u00ab\u00a0cryptomonnaies\u00a0\u00bb par les autres,\u00a0professionnels comme amateurs. La\u00a0carri\u00e8re de Bankman-Fried fut br\u00e8ve : fondateur en mai 2019 de la bourse crypto FTX, il fut condamn\u00e9 en mars dernier \u00e0 25 ans de prison aux \u00c9tat-Unis dans le sillage de sa banqueroute frauduleuse en novembre 2022.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Depuis\u00a0Liar’s Poker\u00a0<\/em>(1989) : \u00ab\u00a0poker menteur\u00a0\u00bb, son premier succ\u00e8s de librairie, o\u00f9 il faisait le r\u00e9cit de ses propres aventures quand il \u00e9tait courtier en obligations chez Salomon Brothers, chacun des ouvrages de Lewis se lit avec avidit\u00e9 tant les rebondissements foisonnent, tant l’information est compl\u00e8te et savamment expliqu\u00e9e tout en m\u00e9nageant le profane avec un grand sens de la p\u00e9dagogie.\u00a0Ces livres sont \u00e0 ce point lisibles que d’excellents films en sont tir\u00e9s, comme ce fut le cas par exemple en 2015 avec\u00a0The Big Short,<\/em>\u00a0produit par Brad Pitt \u00e0 partir du livre du m\u00eame titre, lequel avait paru lui en 2010.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Lewis s’\u00e9tait mis \u00e0 fr\u00e9quenter Bankman-Fried peu de temps avant la chute brutale de celui-ci. On imagine que l’habile conteur avait contact\u00e9 le jeune prodige dans la perspective d’\u00e9crire un livre sur celui qui fut, lors de son passage au z\u00e9nith,\u00a0non seulement la coqueluche de simili march\u00e9s financiers, mais aussi, si l’on en croit certains clich\u00e9s, l’ami tr\u00e8s cher de Bill Clinton et de Tony Blair. Il faut dire que la super-star \u00e9tait \u00e0 l’\u00e9poque l’homme qui mentionnait le rachat de Goldman Sachs comme une op\u00e9ration de l’ordre du possible.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Ch\u00e2teau d\u00e9sert\u00e9<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

La faillite de FTX prit Michael Lewis de court et certaines des pages les plus d\u00e9lectables de\u00a0Going Infinite\u00a0<\/em>sont celles o\u00f9, pendant quelques journ\u00e9es interminables car oisives, il hante en compagnie du m\u00e9t\u00e9ore \u00e9cras\u00e9 au sol les locaux de la firme d\u00e9sert\u00e9s par un personnel ayant prudemment pris la fuite.\u00a0Bankman-Fried avait en effet fait construire aux Bahamas un\u00a0palace qui abriterait les activit\u00e9s de son ch\u00e2teau de cartes financier et logerait, dans un d\u00e9cor de pays de Cocagne, son cercle rapproch\u00e9 de collaborateurs dont une proportion importante l’avait suivi de\u00a0Hong-Kong\u00a0o\u00f9\u00a0sa firme avait lanc\u00e9 ses premi\u00e8res op\u00e9rations,\u00a0ce que trahit d’ailleurs la part importante de noms asiatiques parmi eux.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Dans la suite \u00e9chevel\u00e9e d’\u00e9v\u00e9nements dramatiques ponctuant la courte carri\u00e8re de Bankman-Fried, Lewis comprend tr\u00e8s bien le m\u00e9canisme de certains d’entre eux, alors que celui d’autres lui \u00e9chappe compl\u00e8tement. Fait remarquable pour le lecteur, ce que ce fin connaisseur de la finance ne comprend pas, c’est aussi ce que le sujet-objet de son livre,\u00a0Sam Bankman-Fried\u00a0lui-m\u00eame, n’a pas non plus compris. D’o\u00f9 une certaine d\u00e9convenue du lecteur au moment de refermer le livre :\u00a0Lewis\u00a0\u00e9tait en\u00a0qu\u00eate d’une explication, qu’il n’a pas trouv\u00e9e : \u00ab\u00a0O\u00f9 sont pass\u00e9s une part importante des sous\u00a0?\u00a0\u00bb, question qui ne devrait pas \u00eatre pos\u00e9e dans ces termes.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Nous reviendrons sur ce qui a \u00e9chapp\u00e9 \u00e0 Michael Lewis, mais commen\u00e7ons par ce qu’il a fort bien saisi.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Le c\u0153ur de la motivation de Sam Bankman Fried a \u00e9t\u00e9 sa conversion \u00e0 une doctrine sp\u00e9cifique portant le nom d’altruisme efficace<\/em>, ou \u00ab\u00a0effectif\u00a0\u00bb :\u00a0effective altruism,\u00a0<\/em>dont il s’\u00e9tait convaincu de la justesse. Cette philosophie, \u00e0 l’origine d’un v\u00e9ritable mouvement, affirme, dans la ligne d’un raisonnement typiquement\u00a0utilitariste, que le but dans la vie doit \u00eatre de\u00a0maximiser le bien autour de soi, un objectif pour lequel le moyen le plus pratique\u00a0de\u00a0le r\u00e9aliser n’est autre que l’argent. Il convient donc pour les adeptes du mouvement de collecter de l’argent\u00a0en quantit\u00e9s les plus vastes possibles pour le redistribuer l\u00e0 o\u00f9\u00a0il sera susceptible d’occasionner le plus grand bien.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Qu\u00eate de l’argent<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Or, quel est l’endroit id\u00e9al pour obtenir de l’argent ? La finance, bien entendu. D’abord parce que de l’argent s’y trouve en quantit\u00e9s consid\u00e9rables et que collecter m\u00eame une fraction infime de celui qui passe par l\u00e0 permet d\u00e9j\u00e0 de rassembler des sommes colossales.\u00a0Souvenons-nous du bonus que r\u00e9clamait J\u00e9r\u00f4me Kerviel, les 600.000 euros auxquels il estimait avoir droit, repr\u00e9sentaient 4 points de base de la somme dont il affirmait qu’il l’avait fait gagner \u00e0 sa banque, c’est-\u00e0-dire 4 centi\u00e8mes d’un pour cent de la somme.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Ensuite, parce que le monde de la finance est le lieu o\u00f9 se rassemblent, en plus de sp\u00e9cialistes aguerris, une multitude d’agents attir\u00e9s par l’app\u00e2t du gain mais essentiellement candides et donc maladroits. Aux yeux des adeptes de l’altruisme efficace, l’argent facile est une sorte de don de Dieu : des sommes que les gens intelligents sont autoris\u00e9s \u00e0 soustraire sans trop d’\u00e9tats d’\u00e2me aux na\u00effs, lesquels devraient savoir mieux, parce que, dans leur tr\u00e8s grande sagesse, ils savent comment les allouer au mieux en vue du plus grand bien.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

C’est donc par un processus de d\u00e9duction extr\u00eamement simple que Bankman-Fried d\u00e9termina qu’il devait faire carri\u00e8re dans la finance. Mais il tint \u00e0 optimiser encore son calcul. Ce qui lui permit de le faire sans difficult\u00e9 est l’existence d’un secteur qui, sans \u00eatre v\u00e9ritablement la finance, ressemble \u00e0 la finance, tout en pr\u00e9sentant encore quelques avantages suppl\u00e9mentaires\u00a0: que des pratiques interdites dans le monde financier ayant pignon sur rue puissent y \u00eatre pratiqu\u00e9es sans entrave et que ses acteurs soient, ou bien encore moins sophistiqu\u00e9s que sur le march\u00e9 r\u00e9glement\u00e9, ou bien pr\u00e9sentent un profil tel qu’ils n’iront en aucun cas se plaindre \u00e0 la police. Le tout d\u00e9bouchant sur des gains encore plus substantiels.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Et donc\u00a0Sam Bankman-Fried, enfant prodige de la th\u00e9orie math\u00e9matique des jeux et par cons\u00e9quent tr\u00e8s loin d’\u00eatre\u00a0un imb\u00e9cile, comprit que le march\u00e9 des cryptomonnaies serait un endroit o\u00f9\u00a0une petite bande de jeunes\u00a0gens\u00a0d\u00e9termin\u00e9s ayant une bonne\u00a0compr\u00e9hension de la fa\u00e7on dont \u00ab\u00a0\u00e7a marche en r\u00e9alit\u00e9 la finance\u00a0\u00bb, pourraient collecter des sommes d’argent tout \u00e0 fait faramineuses. Il comprit\u00a0qu’existait l\u00e0\u00a0un\u00a0lieu o\u00f9 une\u00a0maximisation des revenus \u00e9tait possible en raison justement de l’absence d’une compr\u00e9hension m\u00eame basique des m\u00e9canismes financiers par la majorit\u00e9 des intervenants.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Lewis \u00e9crit que :<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

\u00ab\u00a0… chaque jour c’\u00e9tait un montant d’environ un milliard de dollars en valeur de cryptos qui \u00e9tait \u00e9chang\u00e9 sur les march\u00e9s, sur un mode \u00e0 ce point primitif qu’on aurait pu penser que le trading \u00e0 haute fr\u00e9quence n’avait pas m\u00eame \u00e9t\u00e9 invent\u00e9. Sam avait fait un calcul rapide\u00a0: s’il pouvait capter 5% du march\u00e9 entier […] il pouvait se faire un million de dollars par jour, ou davantage\u00a0\u00bb\u00a0<\/em>(p. 75).<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

\u00ab\u00a0Dumb-money\u00a0\u00bb (monnaie stupide)<\/em><\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Sam Bankman Fried\u00a0d\u00e9bute effectivement sa carri\u00e8re dans le monde de la finance r\u00e9glement\u00e9e chez le\u00a0market-maker<\/em>\u00a0Jane Street, avant de se diriger \u00e0 partir de l\u00e0 vers l’endroit o\u00f9\u00a0les activit\u00e9s de certains des acteurs \u00e9tant illicites, leur objectif accessoire, en plus de faire de l’argent, est, quand il s’agit de la p\u00e8gre, de cacher aux yeux des gouvernements les revenus qu’elles produisent, ou quand il s’agit d’\u00e9tats pirates et autres, de dissimuler la part de leurs activit\u00e9s qui est condamn\u00e9e par le droit international, et o\u00f9 certains autres acteurs sont qualifi\u00e9s de\u00a0dumb-money<\/em>, la monnaie stupide, une population particuli\u00e8re, dispos\u00e9e \u00e0 croire qu’il est effectivement possible de r\u00e9aliser des gains de 500 % sur des investissements, et que l’on app\u00e2te \u00e0 l’aide de la proposition all\u00e9chante que les op\u00e9rations qui seront faites ne seront pas soumises \u00e0 l’imp\u00f4t.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Et quand j’\u00e9voque des gains de 500%, il ne s’agit pas l\u00e0 d’une caricature : une publicit\u00e9 que vous avez peut-\u00eatre d’ailleurs entraper\u00e7ue posait il y a quelques ann\u00e9es cette question essentielle : \u00ab\u00a0+500% d’int\u00e9r\u00eats en un an : Comment V\u00e9rifier Imm\u00e9diatement votre \u00c9ligibilit\u00e9 au Bitcoin ?\u00a0\u00bb. Un test tr\u00e8s simple vous permettait d’ailleurs de savoir \u00ab\u00a0en 30 secondes\u00a0\u00bb si votre candidature \u00e0 cette apoth\u00e9ose personnelle que serait votre accession aux march\u00e9s des cryptos \u00e9tait accept\u00e9e. March\u00e9s suffisamment s\u00e9lects pour provoquer en vous l’appr\u00e9hension mais pas trop s\u00e9lects cependant puisqu’il s’av\u00e9rait que \u00ab\u00a0plus de 7 Fran\u00e7ais sur 10\u00a0\u00bb \u00e9taient qualifi\u00e9s. L’acc\u00e8s de la majorit\u00e9 ne lui \u00e9tait donc pas barr\u00e9 \u00e0 ces lieux enchant\u00e9s o\u00f9 l’on obtient \u00ab\u00a0des rendements, non pas, Messieurs-Dames, de 5 %, ni non plus de 50 %, mais des rendements – oui, vous m’avez bien entendu ! – de 500%, pas moins !\u00a0\u00bb.<\/p>\r\n

\"\"<\/a><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Zone de non-droit<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les motivations de ces intervenants sur le march\u00e9 des cryptos sont en effet assez rudimentaires : se faire de l’argent \u00e0 la tonne sans s’acquitter de la cote-part revenant habituellement au fisc. Ces personnes aux joies simples viennent cependant braconner \u00e0 leur corps d\u00e9fendant sur les terres de personnalit\u00e9s plus troubles qui s’y trouvent d\u00e9j\u00e0 embusqu\u00e9es.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Il\u00a0y a\u00a0l\u00e0 en effet, composant un\u00a0arri\u00e8re-plan constant et offrant les raisons qui ont encourag\u00e9 les \u00e9tats \u00e0 intervenir pour prohiber ces activit\u00e9s, toutes les p\u00e8gres du monde, toutes les caisses noires des \u00c9tats plus ou moins pirates, ayant trouv\u00e9 \u00e0 cet endroit une zone de moins-disant juridique propice \u00e0 leurs pratiques interlopes, si bien qu’ils recourent \u00e0 ce march\u00e9 non-lisible sur les \u00e9crans-radar pour faire circuler des sommes gr\u00e2ce \u00e0 leur transformation, en entr\u00e9e d’abord, en sortie ensuite, en cryptomonnaies expos\u00e9es \u00e0 tous les piratages possibles du fait qu’il s’agit l\u00e0 d’une zone de non-droit.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

M. Changpeng Zhao, patron de Binance, une bourse sp\u00e9cialis\u00e9e dans les cryptomonnaies, \u00e9tait \u00e0 une \u00e9poque le principal concurrent de Sam Bankman-Fried. Il joua d’ailleurs un r\u00f4le extr\u00eamement actif dans la chute de celui-ci, en laissant entendre qu’il sortirait d’affaire FTX, apr\u00e8s l’avoir pr\u00e9alablement enfonc\u00e9e par une vente massive de ses jetons appel\u00e9s FTT. M. Zhao a \u00e9t\u00e9\u00a0condamn\u00e9 aux \u00c9tats-Unis \u00e0 quatre mois de prison en avril de cette ann\u00e9e,\u00a0non\u00a0pour avoir fait commerce de cryptomonnaies, mais pour avoir permis que ces jetons commercialisables\u00a0servent justement de support \u00e0 des transferts de fonds contournant des interdictions, soit pour des organisations d\u00e9sign\u00e9es comme terroristes, en particulier Al Qa\u00efda et Hamas, soit pour des \u00e9tats que d’autres \u00e9tats qualifient\u00a0de\u00a0\u00ab\u00a0pirates\u00a0\u00bb, comme l’Iran ou la Russie.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Autre dimension du march\u00e9 des jetons commercialisables, qu’en l’absence de toute surveillance syst\u00e9matique, des activit\u00e9s interdites sur les march\u00e9s r\u00e9glement\u00e9s y prosp\u00e8rent. Dans le cas des cryptomonnaies, cette absence de cadre constitu\u00e9 des justices nationales, fait qu’y sont r\u00e9apparues sur un mode spontan\u00e9 l’ensemble des pratiques qui ont \u00e9t\u00e9 interdites ou en tout cas strictement r\u00e9glement\u00e9es en raison de leur caract\u00e8re scandaleux.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Interm\u00e9diaire \u00ab\u00a0et\u00a0\u00bb trader<\/h3>\r\n\r\n\r\n\r\n

Quelques rapides exemples de pratiques interdites mais qui prosp\u00e8rent sur le march\u00e9 des cryptomonnaies. Ainsi, la strat\u00e9gie appel\u00e9e pump-and-dump\u00a0<\/em>: \u00ab\u00a0pomper et laisser tomber\u00a0\u00bb, qui consiste en des ententes entre acheteurs pour faire grimper le prix aussi haut que possible pour ensuite, quand il a atteint un sommet, le revendre de mani\u00e8re synchronis\u00e9e. Avec le\u00a0front-running<\/em>, il s’agit de tirer\u00a0parti d’informations ayant un impact sur les prix dont vous \u00eates le d\u00e9positaire privil\u00e9gi\u00e9 : vous agirez \u00e0 votre avantage en fonction de cette information. Vous \u00eates par exemple la bourse par laquelle passent des ordres d’achat et de vente de vos clients. Des ordres importants de ce type vont \u00ab\u00a0pousser\u00a0\u00bb le march\u00e9 dans une direction ou une autre : des ventes importantes vont pousser le cours \u00e0 la baisse, tandis que des achats importants vont le faire grimper. Vous jouez alors \u00e0 partir de vos fonds propres, selon la configuration, soit imm\u00e9diatement avant votre client soit imm\u00e9diatement apr\u00e8s.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Les\u00a0crypto exchanges<\/em>, les bourses cryptos, ne sont que de pseudo bourses pr\u00e9cis\u00e9ment pour ces raisons l\u00e0 : elles se font appeler \u00ab\u00a0bourses\u00a0\u00bb parce qu’elles jouent effectivement\u00a0un r\u00f4le de bourse en\u00a0servant d’interm\u00e9diaires entre vendeurs et acheteurs, mais en m\u00eame temps, au passage, elles interviennent en tant que\u00a0tradeurs<\/em>\u00a0sur fonds propres. Pourquoi le font-elles alors que les bourses classiques s’en abstiennent\u00a0? Tout simplement parce que cette pratique est formellement interdite aux bourses en raison du fait qu’il s’agit d’un moyen facile de gruger les clients.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Dans le cas de FTX, les fonds d\u00e9pos\u00e9s en garantie de leurs op\u00e9rations par leurs clients \u00e9taient \u00ab\u00a0pr\u00eat\u00e9s\u00a0\u00bb \u00e0 son fonds \u00ab\u00a0jumeau\u00a0\u00bb, Alameda Research, qui consid\u00e9rait lui ces sommes comme des \u00ab\u00a0fonds propres\u00a0\u00bb \u00e0 utiliser dans des paris sur les fluctuations de prix (la\u00a0sp\u00e9culation<\/em>\u00a0proprement dite). Dans une interview durant la courte p\u00e9riode s\u00e9parant l’effondrement de FTX (le 11 novembre 2022) de l’arrestation de Sam Bankman-Fried (le 12 d\u00e9cembre 2022), un journaliste du\u00a0Wall Street Journal<\/em>\u00a0lui posa sp\u00e9cifiquement la question : y avait-il des transferts secrets de fonds de FTX vers Alameda Research, mobilis\u00e9s ensuite par cet organisme dans des op\u00e9rations sp\u00e9culatives, \u00e0 quoi Bankman-Fried r\u00e9pondit, apr\u00e8s bien des h\u00e9sitations, qu’il ne connaissait pas tous les rouages des op\u00e9rations, affirmation ridicule puisqu’il dirigeait de fait les deux firmes au sein du m\u00eame espace partag\u00e9.<\/p>\r\n

(\u00c0 suivre…)<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

(1) :\u00a0Michael Lewis,\u00a0Going Infinite : FTX, l’ascension et la chute du magnat des cryptomonnaies<\/em><\/strong>, Paris : Talent \u00c9ditions, 2024<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

Paul Jorion<\/a><\/p>\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Autopsie du livre de Michael Lewis sur la chute de FTX et de l’ex-star des cryptos Sam Bankman-Fried<\/a><\/h3>\n

OPINION (PREMI\u00c8RE PARTIE). L’anthropologue et sp\u00e9cialiste en finance Paul Jorion, connu comme ayant \u00e9t\u00e9 l’un des premiers \u00e0 pr\u00e9dire la crise des subprimes aux Etats-Unis, livre pour La Tribune une analyse critique d\u00e9taill\u00e9e […]<\/strong><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4694,307,5780],"tags":[9009,8976,9059,5687,9509,9605,8965,6280,760,9604,8969],"class_list":["post-140234","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-bourse","category-finance","category-jetons","tag-alameda-research","tag-binance","tag-changpeng-zhao","tag-crypto-monnaies","tag-effective-altruism","tag-front-running","tag-ftx","tag-jetons-commercialisables","tag-michael-lewis","tag-pump-and-dump","tag-sam-bankman-fried"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/140234","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=140234"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/140234\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":140246,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/140234\/revisions\/140246"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=140234"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=140234"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=140234"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}