{"id":1570,"date":"2009-01-19T22:22:10","date_gmt":"2009-01-19T21:22:10","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=1570"},"modified":"2009-01-19T22:22:10","modified_gmt":"2009-01-19T21:22:10","slug":"grande%e2%80%93bretagne-le-retour-de-letat-phase-deux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/01\/19\/grande%e2%80%93bretagne-le-retour-de-letat-phase-deux\/","title":{"rendered":"Grande\u2013Bretagne : le retour de l’\u00c9tat, phase deux"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

J’\u00e9crivais il y a un peu moins d’un an dans Ce que les contribuables aiment s\u2019entendre dire<\/a> :<\/p>\n

L\u2019attitude du gouvernement travailliste dans l\u2019affaire du sauvetage de Northern Rock (voir Northern Rock : le retour de l\u2019Etat<\/a>) est int\u00e9ressante pour ce qu\u2019elle augure de la mani\u00e8re dont la crise financi\u00e8re sera g\u00e9r\u00e9e en Grande\u2013Bretagne. Gordon Brown, le premier ministre, a sembl\u00e9 dire : \u00ab Oui, Londres est bien aujourd\u2019hui la capitale financi\u00e8re du monde. Non, cela ne signifie pas que le capitalisme fonctionne sans anicroche. Qu\u2019on ne se voile pas la face : en cas de p\u00e9pin l\u2019Etat sera toujours appel\u00e9 \u00e0 reprendre les r\u00eanes. Jusqu\u2019\u00e0 ce que les choses s\u2019arrangent bien s\u00fbr et qu\u2019on redonne carte blanche aux pirates\u2026 pour un tour ! \u00bb\n<\/p><\/blockquote>\n

La confirmation que l’on est pass\u00e9 \u00e0 la phase deux de la gestion travailliste de la crise est venue de Londres aujourd\u2019hui : un nouveau budget de 50 milliards de livres pour mettre en quarantaine les titres les plus d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9s : pr\u00eats hypoth\u00e9caires bien s\u00fbr mais aussi dette des entreprises, billets de tr\u00e9sorerie et emprunts syndiqu\u00e9s (r\u00e9partis entre plusieurs \u00e9tablissements financiers pr\u00eateurs). Ce plan vient en sus de celui qui avait \u00e9t\u00e9 mis en place en octobre dernier : 50 milliards de livres en injection de capital dans les banques et une ligne de cr\u00e9dit d’un maximum de 250 milliards avaient alors \u00e9t\u00e9 d\u00e9bloqu\u00e9s. <\/p>\n

L’\u00c9tat propose \u00e9galement aux banques une assurance leur permettant de n’essuyer que les premiers 10 % de leurs pertes \u00e0 venir, le reste \u00e9tant \u00e0 sa charge. Le ratio de solvabilit\u00e9 pour les banques b\u00e9n\u00e9ficiant du nouveau plan sera abaiss\u00e9 des 8 % recommand\u00e9s par B\u00e2le II (Tiers 1) \u00e0 6 %, les \u00e9conomies ainsi faites pouvant servir \u00e0 alimenter le cr\u00e9dit consenti aux particuliers et aux entreprises. L’ensemble des mesures prises aujourd\u2019hui constituent en effet une r\u00e9ponse au fait que les banques demeurent frileuses, n’accordant toujours des cr\u00e9dits qu’avec une extr\u00eame parcimonie ou, quand elles le font, \u00e0 des taux ne refl\u00e9tant en aucune mani\u00e8re le 1,5 % du taux au jour le jour, un niveau de taux in\u00e9dit dans l’histoire de la Grande-Bretagne.<\/p>\n

On apprenait parall\u00e8lement aujourd\u2019hui le d\u00e9but d’une op\u00e9ration qui pourrait faire passer la participation de l’\u00c9tat britannique dans la Royal Bank of Scotland, de 58 % \u00e0 70 %. La cote en bourse de la banque s’est d\u00e9pr\u00e9ci\u00e9e durant la journ\u00e9e d’aujourd’hui de 67 % pour se retrouver \u00e0 11,6 pence, un niveau signifiant qu’aux yeux des actionnaires en tout cas, la nationalisation compl\u00e8te n’est plus qu’une question de temps.<\/p>\n

La Royal Bank of Scotland ayant annonc\u00e9 des pertes probables de 28 milliards de livres au cours de l’ann\u00e9e \u00e0 venir, pertes les plus \u00e9lev\u00e9es dans l’histoire du secteur bancaire au Royaume-Uni, elle n’a pas eu le choix : il lui a fallu activer une conversion d’actions privil\u00e9gi\u00e9es en actions ordinaires pr\u00e9vue dans le plan du mois d’octobre. Si les titres ne trouvent pas preneur aupr\u00e8s du public, c’est l’\u00c9tat britannique qui prendra le relais.<\/p>\n

J’\u00e9crivais, le 20 f\u00e9vrier dernier dans Northern Rock : le retour de l\u2019Etat<\/a> :<\/p>\n

La mesure de nationalisation [de Northern Rock] a \u00e9t\u00e9 vot\u00e9e aux Commons par une large majorit\u00e9 (302 voix pour, 222 contre) et passera probablement ais\u00e9ment l\u2019obstacle d\u2019un vote \u00e0 la chambre des Lords. Ce qui donne des sueurs froides \u00e0 ses adversaires, c\u2019est sa clause pr\u00e9voyant que la nationalisation pourrait s\u2019appliquer \u00e0 toute banque qui se retrouverait dans la m\u00eame situation que Northern Rock. Le premier ministre Gordon Brown s\u2019est voulu rassurant : \u00ab Nous n\u2019avons personne en vue \u00bb, a\u2013t\u2013il d\u00e9clar\u00e9. <\/p><\/blockquote>\n

Cela aussi reste d’application : les actions de Lloyds et de Barclays \u00e9taient elles aussi en forte baisse aujourd\u2019hui : de 34 % pour la premi\u00e8re et de 10 % pour la seconde.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

J’\u00e9crivais il y a un peu moins d’un an dans Ce que les contribuables aiment s\u2019entendre dire<\/a> :<\/p>\n

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L\u2019attitude du gouvernement travailliste dans l\u2019affaire du sauvetage de Northern Rock (voir Northern Rock : le retour de l\u2019Etat<\/a>) est int\u00e9ressante pour ce qu\u2019elle augure […]<\/p>\n<\/blockquote>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,18,12],"tags":[],"class_list":["post-1570","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier","category-subprime"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1570","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1570"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1570\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1574,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1570\/revisions\/1574"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1570"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1570"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1570"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}