{"id":15998,"date":"2010-09-18T09:59:17","date_gmt":"2010-09-18T07:59:17","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=15998"},"modified":"2013-01-02T17:56:32","modified_gmt":"2013-01-02T16:56:32","slug":"ce-qui-se-concoit-bien-senonce-clairement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/09\/18\/ce-qui-se-concoit-bien-senonce-clairement\/","title":{"rendered":"Ce qui se con\u00e7oit bien, s\u2019\u00e9nonce clairement\u2026"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

La phrase suivante a \u00e9t\u00e9 prononc\u00e9e par Fran\u00e7ois P\u00e9rol pr\u00e9sident de la F\u00e9d\u00e9ration des Banques Fran\u00e7aises (FBF), dans une entretien accord\u00e9 hier au Figaro<\/a>. \u00e0 propos des nouvelles r\u00e8gles de provisionnement propos\u00e9es par le Comit\u00e9 de B\u00e2le, r\u00e8gles qui devraient \u00eatre approuv\u00e9es en novembre lors de la r\u00e9union du G20 \u00e0 S\u00e9oul. <\/p>\n

Toutes choses \u00e9gales par ailleurs, avoir plus de fonds propres pour les m\u00eames activit\u00e9s, cela veut dire une pression plus forte sur les risques que nous prenons, donc sur le cr\u00e9dit, et sur la rentabilit\u00e9 de ces risques, donc sur les taux d’int\u00e9r\u00eat.<\/p><\/blockquote>\n

Dans un billet invit\u00e9<\/a>, sur ce blog, Fran\u00e7ois Leclerc commente ce passage en \u00e9crivant : <\/p>\n

Admirons la \u00ab pression plus forte sur les risques \u00bb, c\u2019est \u00e0 dire sa diminution, qui par un \u00e9trange renversement de l\u2019argumentation permet de justifier celle des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, qui devraient au contraire baisser si l\u2019on se consid\u00e8re en bonne orthodoxie que c\u2019est le risque qui est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 dans l\u2019activit\u00e9 de pr\u00eat et qu\u2019un risque r\u00e9duit devrait logiquement impliquer un taux d\u2019int\u00e9r\u00eat moins \u00e9lev\u00e9. Relevons qu\u2019il est discr\u00e8tement fait r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 \u00ab la rentabilit\u00e9 de ces risques \u00bb, pour ne pas dire celle du capital.<\/p><\/blockquote>\n

Il s\u2019agit l\u00e0 d\u2019un bon r\u00e9sum\u00e9 mais la phrase me semble m\u00e9riter une analyse plus approfondie sur un plan diff\u00e9rent : celui de l\u2019\u00e9thique. Traduisons-la d\u2019abord en fran\u00e7ais avant d\u2019essayer de la comprendre :<\/p>\n

* Laissons tomber d\u2019abord le \u00ab toutes choses \u00e9gales par ailleurs \u00bb puisqu\u2019on pourrait faire pr\u00e9c\u00e9der n\u2019importe quelle phrase par cet int\u00e9ressant pr\u00e9ambule. <\/p>\n

* \u00ab Avoir plus de fonds propres pour les m\u00eames activit\u00e9s \u00bb, signifie \u00ab devoir provisionner davantage les m\u00eames activit\u00e9s, devoir faire davantage de r\u00e9serves en cas de p\u00e9pin \u00bb. <\/p>\n

* Proposition suivante : \u00ab cela veut dire une pression plus forte sur les risques que nous prenons \u00bb, il ne s\u2019agit pas des risques<\/i>, mais des cr\u00e9dits<\/i> accord\u00e9s. Pourquoi dire \u00ab risque \u00bb au lieu de \u00ab cr\u00e9dit \u00bb ou de \u00ab\u00a0pr\u00eat\u00a0\u00bb ? Pour tirer parti d\u2019une consid\u00e9ration secondaire : le fait qu\u2019accorder un pr\u00eat pour une banque, cela repr\u00e9sente un \u00ab risque de cr\u00e9dit \u00bb : le risque de ne pas \u00eatre rembours\u00e9e. Mais ce n\u2019est en r\u00e9alit\u00e9 pas du tout du risque<\/i> qu\u2019il est question dans ce bout de phrase, c\u2019est de rentabilit\u00e9<\/i> : augmenter les provisions n\u2019augmente pas le risque (cela le r\u00e9duit bien entendu !), mais faire davantage de r\u00e9serves impacte la rentabilit\u00e9<\/i>, c\u2019est donc la rentabilit\u00e9, le profit des banques, qui subit \u00ab une pression plus forte \u00bb, pas le risque qu\u2019elles courent<\/b> ! <\/p>\n

* Proposition suivante : \u00ab donc sur le cr\u00e9dit \u00bb = \u00ab donc sur l\u2019activit\u00e9 d\u2019accorder du cr\u00e9dit en g\u00e9n\u00e9ral \u00bb. <\/p>\n

* \u00ab \u2026 et [une pression plus forte] sur la rentabilit\u00e9 de ces risques \u00bb, encore une fois, \u00ab risque \u00bb est utilis\u00e9 ici au lieu de \u00ab cr\u00e9dit \u00bb ou de \u00ab\u00a0pr\u00eat\u00a0\u00bb. Le passage signifie donc \u00ab [une pression plus forte] sur la rentabilit\u00e9 des pr\u00eats que nous accordons \u00bb.<\/p>\n

* \u00ab \u2026 et [une pression plus forte] sur les taux d’int\u00e9r\u00eat \u00bb = \u00ab il nous faut donc hausser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les cr\u00e9dits que nous accordons \u00bb.<\/p>\n

Remettons tout cela ensemble : <\/p>\n

Devoir provisionner davantage les m\u00eames activit\u00e9s, devoir faire davantage de r\u00e9serves en cas de p\u00e9pin, cela veut dire pour les banques une rentabilit\u00e9 plus faible, un profit plus faible, sur les pr\u00eats que nous accordons, donc sur l\u2019activit\u00e9 d\u2019accorder du cr\u00e9dit en g\u00e9n\u00e9ral, et sur la rentabilit\u00e9 de ces pr\u00eats, et il nous faut donc hausser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur le cr\u00e9dit que nous accordons \u00bb.<\/p><\/blockquote>\n

Une fois traduit en fran\u00e7ais, le passage cit\u00e9 plus haut de l\u2019entretien accord\u00e9 par Fran\u00e7ois P\u00e9rol au Figaro veut donc tout simplement dire : \u00ab la perte de rentabilit\u00e9 que nous subissons du fait de ce provisionnement [impos\u00e9 par le Comit\u00e9 de B\u00e2le], nous la passerons enti\u00e8rement au client \u00bb<\/b>. Le prix qu\u2019il a fallu payer pour dire cela sans l\u2019avoir dit vraiment, c\u2019est d\u2019avoir utilis\u00e9 le mot \u00ab risque \u00bb \u00e0 la place du mot \u00ab cr\u00e9dit \u00bb ; c\u2019est d\u2019avoir sugg\u00e9r\u00e9 que la banque allait hausser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eats exig\u00e9s du client parce qu\u2019elle courait un risque<\/i> suppl\u00e9mentaire alors que son risque est en r\u00e9alit\u00e9 r\u00e9duit et que c\u2019est uniquement son profit<\/i> qui est atteint.<\/p>\n

Maintenant sur le plan de l\u2019\u00e9thique<\/b>, puisqu\u2019on parle dans la presse de \u00ab moraliser la finance \u00bb, utiliser le mot \u00ab risque \u00bb dans le passage cit\u00e9, alors que l\u2019on veut dire \u00ab pr\u00eat \u00bb ou \u00ab cr\u00e9dit \u00bb, est-ce honn\u00eate ? Allez, je me mouille : je ne le pense pas.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

La phrase suivante a \u00e9t\u00e9 prononc\u00e9e par Fran\u00e7ois P\u00e9rol pr\u00e9sident de la F\u00e9d\u00e9ration des Banques Fran\u00e7aises (FBF), dans une entretien accord\u00e9 hier au Figaro<\/a>. \u00e0 propos des nouvelles r\u00e8gles de provisionnement propos\u00e9es par le Comit\u00e9 de B\u00e2le, r\u00e8gles qui devraient \u00eatre approuv\u00e9es en novembre […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,18],"tags":[203,870,190,872,869,85,871,696],"class_list":["post-15998","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier","tag-comite-de-bale","tag-ederation-des-banques-francaises","tag-ethique","tag-fonds-propres","tag-francois-perol","tag-moralisation-de-la-finance","tag-profit","tag-risque"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15998","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=15998"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15998\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":48016,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/15998\/revisions\/48016"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=15998"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=15998"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=15998"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}