{"id":1689,"date":"2009-01-28T14:54:52","date_gmt":"2009-01-28T13:54:52","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=1689"},"modified":"2009-01-28T14:55:25","modified_gmt":"2009-01-28T13:55:25","slug":"lactualite-de-la-crise-nous-allons-entendre-beaucoup-de-voix-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/01\/28\/lactualite-de-la-crise-nous-allons-entendre-beaucoup-de-voix-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise : Nous allons entendre beaucoup de voix, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9. <\/p><\/blockquote>\n

NOUS ALLONS ENTENDRE BEAUCOUP DE VOIX<\/strong><\/p>\n

A Davos, au 39\u00e8me Forum \u00e9conomique mondial, c’est comme dans certains festivals, il y a le \u00ab in \u00bb et le \u00ab off \u00bb. Sauf qu’il ne s’agit pas de diff\u00e9rencier la programmation officielle de celle qui ne l’est pas, mais de r\u00e9glementer l’acc\u00e8s des journalistes aux d\u00e9bats. Afin de leur faire croire, gr\u00e2ce \u00e0 la magie de l’interdit, que des choses d\u00e9cisives se disent en leur absence, dans le \u00ab in \u00bb o\u00f9 ils sont proscrits. Cette ann\u00e9e, les 2.500 \u00ab d\u00e9cideurs \u00bb r\u00e9unis ont en effet \u00ab cinq jours pour redessiner le monde \u00bb. <\/p>\n

Une forte participation de banquiers centraux est \u00e0 signaler. Car, si le d\u00e9bat dominant de Davos va porter sur les moyens de r\u00e9gler la crise et sur le monde qui s’\u00e9veillera sur le champ de bataille, \u00e0 l’aube de la crise, le blog de Paul Jorion ayant modestement pris quelques longueurs d’avance, nul doute que des questions s\u00e9rieuses, ne faisant pas l’objet de grandes envol\u00e9es lyriques sur le monde de demain, vont \u00eatre s\u00e9rieusement discut\u00e9es. Notamment celle-ci : qu’allons-nous faire des dettes publiques en train d’\u00eatre amass\u00e9es ? Les rembourser, ou plut\u00f4t les g\u00e9rer en les finan\u00e7ant au mieux, ou les effacer par l’inflation ? O\u00f9 allons-nous placer le curseur, dans un panachage id\u00e9al entre ces deux solutions ? A finances mondiales, d\u00e9cisions n\u00e9cessairement collectives. La r\u00e9union de la Fed de Washington, qui se tient \u00e0 l’heure o\u00f9 j’\u00e9cris ces lignes, semble pour sa part en d\u00e9battre intens\u00e9ment, on lira dans le communiqu\u00e9 ce qu’il en sera dit. <\/p>\n

A propos des bad banks, sujet \u00e9galement de haute importance \u00e0 Davos bien qu’il ne sera pas n\u00e9cessairement publiquement \u00e9voqu\u00e9, le commissaire europ\u00e9en aux Affaires \u00e9conomiques, Joaquin Almunia, a mardi, en lever de rideau de sa r\u00e9union, mis le doigt sur l’essentiel a appelant \u00e0 d\u00e9finir les actifs toxiques d\u00e9tenus par les banques avant de chercher des solutions pour all\u00e9ger leur fardeau. Puis il a ajout\u00e9 qu’il faudrait se poser la question de \u00ab\u00a0la meilleure fa\u00e7on de les valoriser\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0du prix qui serait pay\u00e9 pour la transmission de ces actifs toxiques du bilan des banques \u00e0 la nouvelle bad bank\u00a0\u00bb. Nous y sommes, les bonnes questions sont publiquement pos\u00e9es, mais elles n’ont toujours pas de r\u00e9ponse. Et pour cause. <\/p>\n

Les Allemands, en plein d\u00e9bat \u00e0 ce propos, continuent d’\u00eatre partag\u00e9s et, donc rien ne se passe. La crise financi\u00e8re s’av\u00e8re plus grave que redout\u00e9 et toutes les mesures prises jusqu’ici n’ont pas r\u00e9ussi \u00e0 att\u00e9nuer ses effets, d\u00e9clare le pr\u00e9sident de la Bundesbank Axel Weber dans un entretien \u00e0 Bild. \u00ab Cela m’inqui\u00e8te qu’il n’ait pas \u00e9t\u00e9 encore possible d’endiguer la crise sur les march\u00e9s financiers. De nouvelles failles apparaissent r\u00e9guli\u00e8rement, il y a davantage de secteurs touch\u00e9s et de nouvelles pertes, qui conduisent \u00e0 de nouvelles d\u00e9pr\u00e9ciations \u00bb. <\/p>\n

Sur le devant de la sc\u00e8ne, un petit jeu se poursuit qui a tout de la diversion. Celui des pr\u00e9dictions qui se multiplient sur la date o\u00f9 l’on verra \u00ab le bout du tunnel \u00bb, m\u00e9taphore pour une fois employ\u00e9e au BTP (B\u00e2timent et Travaux Publics), \u00e0 moins que ce ne soit une allusion plus sophistiqu\u00e9e \u00e0 une certaine caverne. On parle d’embellie retrouv\u00e9e, bien optimiste, on sp\u00e9cule sur fin 2009 ou m\u00eame fin 2010 en r\u00e9alit\u00e9 sans savoir. Au nom de l’Observatoire fran\u00e7ais des conjonctures \u00e9conomiques (OFCE), de l’OCDE, du FMI, ou encore de la Commission Europ\u00e9enne. Plus audacieux pour une fois, le directeur g\u00e9n\u00e9ral du FMI, Dominique Strauss-Kahn, a estim\u00e9 lundi que \u00ab\u00a0tant que toutes les banques n’ont pas \u00e9t\u00e9 nettoy\u00e9es, on ne peut pas trouver un chemin de sortie\u00a0\u00bb \u00e0 la crise. Il a regrett\u00e9 que \u00ab\u00a0tr\u00e8s peu a \u00e9t\u00e9 fait\u00a0\u00bb depuis le sommet du G20 en novembre \u00e0 Washington. \u00ab\u00a0Je ne dis pas que rien n’a \u00e9t\u00e9 fait. Mais cela bouge tr\u00e8s, tr\u00e8s lentement\u00a0\u00bb, a-t-il regrett\u00e9.<\/p>\n

Petite voix discordante dans le concert des graves et d\u00e9finitifs propos qui s’annoncent ces jours prochains \u00e0 propos du nouvel ordre mondial, mais nous verrons sa mont\u00e9e en puissance plus tard, le pr\u00e9sident de l’op\u00e9rateur boursier allemand Deutsche B\u00f6rse, Reto Francioni, s’est \u00e9lev\u00e9 lundi contre un exc\u00e8s de r\u00e9glementation des march\u00e9s financiers. \u00ab\u00a0Nous devons veiller \u00e0 ce que les march\u00e9s ne soient pas \u00e9touff\u00e9s par une r\u00e9glementation excessive\u00a0\u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 lors de ses v\u0153ux \u00e0 la presse. Puis, il s’est oppos\u00e9 \u00e0 une interdiction totale des ventes \u00e0 d\u00e9couvert, alors qu’une telle interdiction sur certains titres, d\u00e9cid\u00e9e le Bafin qui r\u00e9glemente le march\u00e9 allemand, court jusqu’au 31 mars.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9. <\/p>\n<\/blockquote>\n

NOUS ALLONS ENTENDRE BEAUCOUP DE VOIX<\/strong><\/p>\n

A Davos, au 39\u00e8me Forum \u00e9conomique mondial, c’est comme dans certains festivals, il y a le \u00ab in \u00bb et le \u00ab off \u00bb. Sauf qu’il ne s’agit pas de diff\u00e9rencier la programmation officielle de celle qui ne l’est pas, mais de r\u00e9glementer l’acc\u00e8s des journalistes […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,18,12],"tags":[],"class_list":["post-1689","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier","category-subprime"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1689","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1689"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1689\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1692,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1689\/revisions\/1692"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1689"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1689"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1689"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}