L’acte II de l’implosion de la finance am\u00e9ricaine<\/a> <\/p>\nLe \u00ab foreclosuregate \u00bb qui agite les \u00c9tats-Unis depuis quelques semaines est remarquable en ceci qu\u2019il n\u2019est pas constitu\u00e9 essentiellement de ce qu\u2019il est mais davantage de l\u2019identit\u00e9 de ceux qui en parlent et surtout de la mani\u00e8re dont ils en parlent. Il est de ce point de vue r\u00e9v\u00e9lateur d\u2019un climat, et d\u2019un climat qui s\u2019alourdit singuli\u00e8rement.<\/p>\n
Commen\u00e7ons par rappeler en quelques mots ce qu\u2019est le foreclosuregate<\/i>. Dans le cas d\u2019un cr\u00e9dit hypoth\u00e9caire aux \u00c9tats-Unis, le titre de propri\u00e9t\u00e9 demeure en possession du pr\u00eateur jusqu\u2019\u00e0 ce que le principal ait \u00e9t\u00e9 enti\u00e8rement rembours\u00e9. Le titre est un document imprim\u00e9. Dans 23 des 50 \u00c9tats am\u00e9ricains, il doit \u00eatre pr\u00e9sent\u00e9 au tribunal pour que la saisie puisse \u00eatre autoris\u00e9e. Pour faciliter la titrisation, \u00e0 l\u2019occasion de laquelle plusieurs milliers de cr\u00e9dit sont consolid\u00e9s sous la forme d\u2019une obligation unique, les banques ont cr\u00e9\u00e9 en 1995 un syst\u00e8me plus rapide et plus maniable de titres de propri\u00e9t\u00e9 \u00e9lectroniques : MERS pour Mortgage Electronic Registration Systems<\/i>. Au cours des ann\u00e9es r\u00e9centes, lorsqu\u2019une banque envisage la saisie d\u2019un logement pour non-paiement des \u00e9ch\u00e9ances, elle a le choix entre retrouver le titre de propri\u00e9t\u00e9 sur support papier, ou bien reconstituer un document sur support papier \u00e0 partir de l\u2019information disponible sous forme \u00e9lectronique. Or des documents contenant des informations fausses ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9s devant les tribunaux et des b\u00e9vues ont \u00e9t\u00e9 commises, comme le cas de ce monsieur en Floride qui a vu sa maison saisie alors qu\u2019il avait r\u00e9gl\u00e9 son achat au comptant. Pire encore, le statut juridique de documents reconstitu\u00e9s a \u00e9t\u00e9 mis en doute : MERS, compagnie priv\u00e9e, est-elle v\u00e9ritablement habilit\u00e9e \u00e0 acter \u00e0 titre quasi-l\u00e9gal ? Le 8 octobre, Bank of America et GMAC (l\u2019ancienne filiale financi\u00e8re de General Motors) ont jet\u00e9 l\u2019\u00e9ponge en d\u00e9cr\u00e9tant un moratoire sur les saisies en attendant que les incoh\u00e9rences r\u00e9sultant de l\u2019existence des deux syst\u00e8mes d\u2019enregistrement parall\u00e8les soient r\u00e9gl\u00e9es. Le 13 octobre, les procureurs g\u00e9n\u00e9raux de l\u2019ensemble des \u00c9tats-Unis ont d\u00e9cid\u00e9 de leur c\u00f4t\u00e9 d\u2019enqu\u00eater sur la validit\u00e9 des proc\u00e9d\u00e9s utilis\u00e9s.<\/p>\n
J\u2019interromps ici un instant le r\u00e9cit des \u00e9v\u00e9nements pour \u00e9voquer ce que j\u2019ai appel\u00e9 plus haut la dimension du foreclosuregate<\/i> comme \u00e9tant \u00ab constitu\u00e9 davantage de l\u2019identit\u00e9 de ceux qui en parlent et la mani\u00e8re dont ils en parlent \u00bb. \u00c0 ce point de l\u2019\u00e9volution de la situation, certains ont pens\u00e9 que le scandale d\u00e9boucherait sur un blocage de dur\u00e9e ind\u00e9termin\u00e9e de ces saisies qui ont d\u00e9j\u00e0 affect\u00e9 d\u2019une mani\u00e8re ou d\u2019une autre 6,7 millions de foyers am\u00e9ricains. Et s\u2019en sont r\u00e9jouis bruyamment.<\/p>\n
On en \u00e9tait l\u00e0 quand on a appris que Fannie Mae et Freddie Mac, qui avaient particip\u00e9 \u00e0 la mise en place du syst\u00e8me d\u2019enregistrement MERS, s\u2019\u00e9taient mis d\u2019accord pour d\u00e9finir un protocole robuste de constitution d\u2019un titre-papier \u00e0 partir d\u2019informations purement \u00e9lectroniques. Bank of America et GMAC ont lev\u00e9 leur moratoire le 18 octobre. Et les saisies ont repris leur cours.<\/p>\n
Il est donc bien possible que le foreclosuregate<\/i> constitue une affaire qui n\u2019a jamais eu lieu d\u2019autant qu\u2019avec aujourd\u2019hui un stock de logements en possession des banques qu\u2019il faudra 107 mois pour \u00e9couler, aucun retard suppl\u00e9mentaire ne modifiera sensiblement la donne. \u00c0 ceci pr\u00e8s que le foreclosuregate<\/i> est crucial \u00e0 un titre au moins : l\u2019importance pr\u00e9cis\u00e9ment qu\u2019on lui attribue dans une part consid\u00e9rable de la classe politique am\u00e9ricaine, de la gauche repr\u00e9sent\u00e9e par le S\u00e9nateur d\u00e9mocrate Alan Grayson, grand crois\u00e9 contre Wall Street et d\u2019Yves Smith, influente blogueuse du site www.nakedcapitalism.com pour la gauche, \u00e0 l\u2019extr\u00eame-droite repr\u00e9sent\u00e9e par le tr\u00e8s poujadiste Tea Party, devenu l\u2019une des principales composantes du parti r\u00e9publicain. Le fait est que dans ces divers courants qui repr\u00e9sentent sans doute tous mis ensemble une majorit\u00e9 de l\u2019opinion am\u00e9ricaine, on en est venu \u00e0 souhaiter ardemment qu\u2019un \u00e9v\u00e9nement intervienne qui, apr\u00e8s deux ans de vaine attente, punisse enfin Wall Street de ses crimes. D\u2019o\u00f9 l\u2019espoir exag\u00e9r\u00e9 que suscitent des p\u00e9rip\u00e9ties telles celles qui sont regroup\u00e9es aujourd\u2019hui sous le nom de foreclosuregate<\/i>, nom choisi pour sugg\u00e9rer bien entendu l\u2019existence d\u2019un scandale d\u2019une ampleur telle que, pareil \u00e0 son c\u00e9l\u00e8bre pr\u00e9d\u00e9cesseur le Watergate<\/i>, il modifiera radicalement la donne politique am\u00e9ricaine. <\/p>\n
Si l\u2019opinion publique compte d\u00e9sormais pour punir Wall Street sur un \u00e9v\u00e9nement qui s\u2019apparente \u00e0 l\u2019intervention de la justice divine, c\u2019est qu\u2019aujourd\u2019hui plus aucun doute n\u2019est permis : la punition ne viendra pas des hommes. Passons sur le fait que Goldman Sachs et Angelo Mozilo, ancien patron de Countrywide, ont \u00e9t\u00e9 condamn\u00e9s \u00e0 des amendes qui se chiffrent en dizaines ou en centaines de millions de dollars mais qui demeurent d\u2019un montant d\u00e9risoire par rapport aux pertes qu\u2019ils ont caus\u00e9es, et sans qu\u2019ils aient reconnu la moindre responsabilit\u00e9 de leur part, et constatons que ni la justice, ni les r\u00e9gulateurs des march\u00e9s financiers, ni les repr\u00e9sentants du peuple, ni l\u2019administration, ni le gouvernement am\u00e9ricains, qui disposent pourtant chacun du pouvoir n\u00e9cessaire et ont eu des occasions multiples de mettre en accusation les coupables, voire de les punir, n\u2019ont jug\u00e9 bon de le faire. <\/p>\n
Les \u00e9lecteurs qui ont \u00e9lu Obama pensaient voter contre Wall Street et ses m\u00e9faits. Ceux qui vot\u00e8rent McCain, \u00e9galement, et \u00e0 plus juste titre sans doute. Tous devaient cependant rapidement d\u00e9chanter. Un raz-de-mar\u00e9e r\u00e9publicain aux \u00e9lections du 2 novembre ne changera lui non plus rien \u00e0 cela et les cyniques auront beau jeu d\u2019affirmer que la libert\u00e9 du peuple am\u00e9ricain se limite \u00e0 un choix tr\u00e8s restreint de voter soit pour la Chambre de Commerce des \u00c9tats-Unis soit pour Wall Street. Une le\u00e7on de l\u2019histoire qu\u2019il ne conviendrait pas de n\u00e9gliger est que les peuples qui en sont r\u00e9duits \u00e0 compter sur une intervention divine, ne sont jamais bien loin en r\u00e9alit\u00e9 de prendre leur propre destin en main. Il s\u2019agit l\u00e0 d\u2019une observation dont feraient bien de tenir compte toute affaire cessante les diff\u00e9rentes instances \u00e9tatiques am\u00e9ricaines dont j\u2019ai dress\u00e9 la liste un peu plus haut. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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