{"id":18322,"date":"2010-11-15T11:45:27","date_gmt":"2010-11-15T10:45:27","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=18322"},"modified":"2013-01-02T14:56:57","modified_gmt":"2013-01-02T13:56:57","slug":"bfm-radio-lundi-15-novembre-2010-a-11h39-effondrement-financier-phase-ii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2010\/11\/15\/bfm-radio-lundi-15-novembre-2010-a-11h39-effondrement-financier-phase-ii\/","title":{"rendered":"BFM RADIO, LUNDI 15 NOVEMBRE 2010 A 11h39 \u2013 EFFONDREMENT FINANCIER \u2013 PHASE II<\/b>"},"content":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

La r\u00e9action \u00e0 la crise dans sa premi\u00e8re phase \u2013 que l\u2019histoire situera de l\u2019\u00e9t\u00e9 2007 au printemps 2010 \u2013 a \u00e9t\u00e9 l\u2019agitation d\u00e9sordonn\u00e9e : l\u2019armurerie \u00e9tait bien garnie et l\u2019on tira abondamment et dans toutes les directions. Aucune victoire d\u00e9cisive n\u2019en ayant r\u00e9sult\u00e9, et les munitions \u00e9tant \u00e9puis\u00e9es, on est pass\u00e9 au plan B : la paralysie ou la fuite.<\/p>\n

La paralysie fut \u00e0 l\u2019ordre du jour du G-20, plus encore \u2013 pour autant que la chose soit possible \u2013 que dans les r\u00e9unions pr\u00e9c\u00e9dentes. L\u2019agenda \u00e9tait charg\u00e9 : stopper la guerre des monnaies et proposer aux nations de retrouver un \u00e9quilibre commercial entre importations et exportations. On a entendu une cacophonie d\u2019opinions discordantes \u00e9quivalant \u00e0 un grand silence. Seule contribution positive : le monde a constitu\u00e9 un front uni contre les \u00c9tats-Unis qui, pour conjurer un danger r\u00e9el de d\u00e9flation, font tourner la planche \u00e0 billets, quitte \u00e0 exporter leurs probl\u00e8mes dans l\u2019ensemble du reste du monde. Pour les \u00c9tats-Unis donc, le salut est dans la fuite en avant. M. Sch\u00e4uble, le ministre des finances allemand, dit tout haut ce que tout le monde pense tout bas quand il observe que \u00ab Les dirigeants am\u00e9ricains n\u2019ont plus la moindre id\u00e9e de ce qu\u2019il faudrait faire \u00bb.<\/p>\n

\u00c0 la d\u00e9charge des Europ\u00e9ens pr\u00e9sents \u00e0 S\u00e9oul, le fait qu\u2019ils ont d\u00fb passer une bonne partie de leur temps \u00e0 s\u2019occuper du dossier irlandais. En Irlande, la paralysie est \u00e0 l\u2019\u0153uvre, le gouvernement ayant choisi le d\u00e9ni de sa situation ing\u00e9rable \u2013 un d\u00e9ficit qui se montera \u00e0 32 % du PIB pour 2010 \u2013 en r\u00e9p\u00e9tant inlassablement que ses finances sont en ordre puisque l\u2019\u00c9tat ne doit pas se tourner vers le march\u00e9 des capitaux avant juillet 2011. Le gouvernement b\u00e9n\u00e9ficie du fait que l\u2019opposition, pour reprendre le flambeau (ou ce qu\u2019il en reste), se h\u00e2te lentement. <\/p>\n

Fuite en avant aux \u00c9tats-Unis, paralysie en Irlande, alors que dans la zone euro, parmi les riches, c\u2019est le sauve qui peut qui pr\u00e9vaut. L\u2019Allemagne et la France ont en effet d\u00e9cid\u00e9 de faire cavalier seul et d\u2019abandonner le bel id\u00e9al de la solidarit\u00e9 europ\u00e9enne qui risquerait \u00e0 la longue de co\u00fbter beaucoup trop cher avec l\u2019Irlande, la Gr\u00e8ce, le Portugal et l\u2019Espagne se bousculant au portillon. La restructuration et le r\u00e9\u00e9chelonnement de la dette ont cess\u00e9 d\u2019\u00eatre tabous, du moins dans un avenir ind\u00e9termin\u00e9, le cas de l\u2019Irlande ayant \u00e9t\u00e9 r\u00e9gl\u00e9 entretemps. <\/p>\n

Comment en vouloir \u00e0 Mme Merkel quand elle dit : \u00ab Je demande aux march\u00e9s de penser parfois aussi un peu aux politiciens. Il n\u2019est pas possible d\u2019expliquer constamment \u00e0 nos \u00e9lecteurs que le contribuable doit r\u00e9gler l\u2019ardoise de certains risques plut\u00f4t que ceux qui gagnent des fortunes pour avoir pris ces risques \u00bb. Paroles qui seraient d\u2019une grande sagesse certainement, mais dans un autre monde que le n\u00f4tre. Car, comme le rappellent aussit\u00f4t en ch\u0153ur Mrs. Trichet, \u00e0 la t\u00eate de la Banque centrale europ\u00e9enne et Juncker, premier ministre luxembourgeois, dire aux march\u00e9s des capitaux : \u00ab Pr\u00eatez-nous mais, les temps sont durs, cette fois nous ne pouvons pas vous garantir de vous retourner l\u2019argent \u00bb, c\u2019est \u2013 \u00e0 tr\u00e8s br\u00e8ve \u00e9ch\u00e9ance \u2013 accepter de se priver enti\u00e8rement de leurs services. C\u2019est donc pour les champions de la zone euro utiliser eux aussi leur derni\u00e8re cartouche, au m\u00eame titre que les \u00c9tats-Unis avec leur QE2 : leur \u00ab quantitative easing \u00bb, deuxi\u00e8me \u00e9dition.<\/p>\n

Qu\u2019y a-t-il apr\u00e8s la derni\u00e8re cartouche ? Il vaut mieux sans doute r\u00e9server la question pour la prochaine r\u00e9union du G-20. Dans un an. <\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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