{"id":1835,"date":"2009-02-06T04:18:10","date_gmt":"2009-02-06T03:18:10","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=1835"},"modified":"2009-02-06T04:18:10","modified_gmt":"2009-02-06T03:18:10","slug":"lactualite-de-la-crise-le-financial-times-une-lecture-qui-pince-fort-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/02\/06\/lactualite-de-la-crise-le-financial-times-une-lecture-qui-pince-fort-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise : Le Financial Times, une lecture qui pince fort, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

LE FINANCIAL TIMES, UNE LECTURE QUI PINCE FORT <\/strong><\/p>\n

Il y a des gestes \u00e9troitement associ\u00e9s dans la vie de tous les jours. Ouvrir le Financial Times m’am\u00e8ne immanquablement \u00e0 me pincer ces temps-ci. Les propos qui y sont tenus n’auraient pas avant \u00e9t\u00e9 imaginables dans ses colonnes. Paul Jorion citait l’article de Janet Tavakoli, paru dans le FT, d\u00e9montant certains m\u00e9canismes du krach financier pour d\u00e9plorer qu’aucun de ses acteurs ne soit aujourd’hui devant les tribunaux. A quelques pages du m\u00eame journal, j’ai lu la fameuse \u00ab lex column \u00bb commentant, hier jeudi, les d\u00e9cisions de limitation des salaires des banquiers annonc\u00e9es par Barack Obama. Le chroniqueur faisait remarquer, pour en mettre en doute la port\u00e9e, qu’ \u00ab en r\u00e9alit\u00e9, celles (les banques) qui ont besoin d’une aide exceptionnelle devraient d\u00e9j\u00e0 \u00eatre une propri\u00e9t\u00e9 publique et que leur dirigeants devraient \u00e9marger sur la feuille de paie du service public \u00bb.<\/p>\n

Toujours dans la m\u00eame prestigieuse colonne, un article sur les CDO faisait \u00e9tat de la descente aux enfers de leur valorisation, 350 milliards de dollars au premier trimestre 2007, virtuellement rien du tout actuellement, selon Creditflux, la soci\u00e9t\u00e9 qui fait autorit\u00e9 en mati\u00e8re d’information sur les produits d\u00e9riv\u00e9s et les hedge funds. \u00ab\u00a0The Lex column\u00a0\u00bb concluait en recommandant l’utilisation de la lumi\u00e8re du jour comme \u00e9tant \u00ab le meilleur d\u00e9sinfectant \u00bb pour les livres de compte des banques, ainsi qu’une \u00ab injection massive de transparence, renforc\u00e9e par une r\u00e9glementation \u00bb sur ces produits financiers.<\/p>\n

A quelques pages de cette rubrique, un article de David Pilling \u00e9tait publi\u00e9 sous le titre \u00ab La Chine devrait augmenter les salaires afin de stimuler la demande \u00bb, reposant sur la comparaison, \u00e0 propos de la contribution \u00e0 la croissance de la consommation des m\u00e9nages, entre les USA et la Chine. 72 pour cent dans un cas, environ 40 pc dans l’autre. L’article s’appuyait \u00e9galement sur des donn\u00e9es japonaises, comparant l’\u00e9volution des dividendes per\u00e7us par les actionnaires \u00e0 celle des salaires, de 2001 \u00e0 2005. Plus 175 pour cent d’augmentation des premiers, une diminution nominale de 6 pour cent pour les derniers. Voil\u00e0 la v\u00e9rit\u00e9 toute nue, apr\u00e8s avoir \u00e9t\u00e9 d\u00e9voil\u00e9e dans le Financial Times.<\/p>\n

L’id\u00e9e d’un n\u00e9cessaire r\u00e9\u00e9quilibrage global entre salaire et profit est la cons\u00e9quence logique d’une analyse macro-\u00e9conomique compar\u00e9e de deux des principales puissances \u00e9conomiques du monde et non pas d’une proclamation anticapitaliste que l’on ne s’attendrait pas \u00e0 trouver dans cet honorable quotidien de la City. L’une structurellement endett\u00e9e et l’autre d\u00e9bordant d’exc\u00e9dents. L’une b\u00e9n\u00e9ficiant (en moyenne) de hauts salaires, l’autre de bas revenus. L’une empruntant \u00e0 l’autre, qui vend ses produits meilleur march\u00e9 chez la premi\u00e8re. Mais l’article de David Pilling aurait tout aussi bien pu s’intituler \u00ab les Am\u00e9ricains vont devoir consommer moins ou produire \u00e0 moindre co\u00fbt \u00bb, une perspective plus difficile \u00e0 \u00e9voquer mais tout aussi envisageable dans le cadre de ce r\u00e9\u00e9quilibrage. L’heure de v\u00e9rit\u00e9 n’est pas toujours bonne \u00e0 sonner.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

LE FINANCIAL TIMES, UNE LECTURE QUI PINCE FORT <\/strong><\/p>\n

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