{"id":20273,"date":"2011-01-11T21:21:41","date_gmt":"2011-01-11T21:21:41","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=20273"},"modified":"2013-01-02T14:49:53","modified_gmt":"2013-01-02T13:49:53","slug":"lactualite-de-la-crise-tranche-de-mauvaise-vie-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/01\/11\/lactualite-de-la-crise-tranche-de-mauvaise-vie-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : TRANCHE DE MAUVAISE VIE<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

La vie des banques est passionnante, la suivre ne l\u2019est pas moins. <\/p>\n

Aux Etats-Unis, on apprenait ainsi que deux cadres sup\u00e9rieurs de Goldman Sachs \u00e9taient en train de r\u00e9unir des fonds afin de constituer un nouvel hedge fund, pr\u00e9sent\u00e9 comme ind\u00e9pendant de la banque et qui sera bas\u00e9 \u00e0 Londres. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, ce sont les responsables de Goldman Sachs Principal Strategy desk (GSPS), la plus lucrative des divisions internes, qui ont trouv\u00e9 – pour commencer – 300 millions de dollars aupr\u00e8s d\u2019un important hedge fund su\u00e9dois, Brummers & Partners. Celui-ci va \u00e9galement prendre une participation dans la nouvelle structure, dont le nom n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 rendu public. <\/p>\n

Cette op\u00e9ration succ\u00e8de \u00e0 d\u2019autres de m\u00eame nature, effectu\u00e9es au fils des ans par d\u2019autres cadres de GSPS, mettant cette fois-ci un point final \u00e0 l\u2019activit\u00e9 sp\u00e9culative sur fonds propres de Goldman Sachs, d\u00e9sormais interdite par la loi Dodd-Frank. Sans que l\u2019on puisse clairement \u00e9tablir de liens financiers entre ces hedge funds et l\u2019ancien employeur de leurs managers, tout en enregistrant la confirmation que, comme annonc\u00e9, l\u2019interdiction des activit\u00e9s sur fonds propres (proprietary trading) allait in\u00e9vitablement renforcer ce qui est appel\u00e9 aux Etats-Unis le shadow banking<\/i>, la banque de l’ombre. <\/p>\n

Morgan Stanley, pour ne pas \u00eatre en reste, vient d\u2019annoncer qu\u2019elle a sign\u00e9 un accord avec les salari\u00e9s de sa division en charge de la m\u00eame activit\u00e9, pour la leur vendre. <\/p>\n

La m\u00eame m\u00e9gabanque, ainsi que JP Morgan Chase, viennent d\u2019obtenir de la Commission chinoise de r\u00e9gulation des op\u00e9rations en bourse l\u2019autorisation de cr\u00e9er des co-entreprises avec des maisons de courtage chinoises. Elles rejoindront Goldman Sachs, Deutsche Bank et le Cr\u00e9dit Suisse, qui les ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9s. Les m\u00e9gabanques du monde entier se pr\u00e9cipitent toutes sur le march\u00e9 chinois, afin de participer au d\u00e9veloppement des march\u00e9s d\u2019actions et d\u2019obligations, ainsi qu\u2019aux exp\u00e9rimentations de produits plus sophistiqu\u00e9s. Il ne faut pas \u00eatre en retard pour prospecter ce nouvel Eldorado, o\u00f9 l\u2019on apprends \u00e0 jouer dangereusement avec les allumettes. <\/p>\n

A chacun son paradis artificiel. La Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale va dans cet esprit installer \u00e0 New York une filiale de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale Private Banking. Comme son nom l\u2019indique, cette structure sera d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la gestion de fortune, plus discr\u00e8tement appel\u00e9e gestion de patrimoine, pour rester entre gens biens et de biens. Il est dans les ambitions de la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale – qui a d\u2019ailleurs intitul\u00e9 son plan de d\u00e9veloppement Ambition 2015<\/i> – de doubler son chiffre d\u2019affaires dans cette activit\u00e9, anticipant d\u2019audacieuses pr\u00e9visions selon lesquelles les riches allaient devenir plus riches. <\/p>\n

Chaque pays a ses traditions bancaires et ses points forts. C\u2019est ainsi que vient de r\u00e9appara\u00eetre \u00e0 Moscou un c\u00e9l\u00e8bre russe, \u00e9lu \u00e0 la Douma puis pensionnaire d\u2019un \u00e9tablissement p\u00e9nitencier pendant quatre petites ann\u00e9es, pour fraude fiscale. Son patronyme est Sergue\u00ef Mavrodi, c\u00e9l\u00e9br\u00e9 pour \u00eatre l\u2019auteur d\u2019une gigantesque pyramide de Ponzi en 1994, qui s\u2019est brutalement effondr\u00e9e. Un b\u00e2tisseur \u00e9m\u00e9rite qui avait n\u00e9glig\u00e9 quelques petits d\u00e9fauts structurels de construction, dont ont p\u00e2ti des centaines de milliers de russes. Ayant pay\u00e9 sa dette \u00e0 la soci\u00e9t\u00e9, et non pas \u00e0 ses victimes, il vient d\u2019annoncer la cr\u00e9ation d\u2019un nouveau \u00ab\u00a0r\u00e9seau financier\u00a0\u00bb … jurant qu\u2019il ne toucherait pas \u00e0 l\u2019argent \u00ab\u00a0d\u2019un seul doigt\u00a0\u00bb, reconnaissant ainsi qu\u2019il l\u2019avait auparavant fait par poign\u00e9es. Comment dit-on pigeon en Russe\u00a0? <\/p>\n

D\u2019autres activit\u00e9s bancaires menacent elles aussi de s\u2019\u00e9crouler sous le poids d\u2019un syst\u00e8me pyramidal toujours en cours d\u2019effondrement. Le secteur des banques r\u00e9gionales a d\u00e9j\u00e0 connu des centaines de faillites, mais il est \u00e0 la recherche de nouveaux moyens pour tenter de consolider des centaines de milliards de dollars de pr\u00eats commerciaux hypoth\u00e9caires proches de faire d\u00e9faut. On a par\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 maintenant au plus press\u00e9, en repoussant l\u2019\u00e9ch\u00e9ance des pr\u00eats, mais cela ne va plus \u00eatre possible, car 1.500 milliards de dollars d\u2019en-cours vont arriver \u00e0 maturit\u00e9 dans les 4 prochaines ann\u00e9es. Les 100 plus importantes banques r\u00e9gionales en taille de bilan ont 25% de ce type d\u2019actifs en portefeuille, selon les sp\u00e9cialistes. Le march\u00e9 est grand ouvert\u00a0: on va voir se multiplier les acquisitions de banques, aboutissant \u00e0 une nouvelle concentration, les acqu\u00e9reurs achetant \u00e0 la fois ces actifs douteux et les activit\u00e9s de d\u00e9p\u00f4t sur lesquels ils lorgnent. <\/p>\n

Un tel rapide tour du monde bancaire occidental serait totalement incomplet s\u2019il n\u2019\u00e9tait fait une escale \u00e0 Londres. Une audition sur la question des bonus devant une commission des Communes de Bob Diamond, le nouveau patron de Barclays, allant y laisser quelques traces. Soumis \u00e0 un feu roulant de questions de parlementaires de tous bords, celui-ci n\u2019avait voulu promettre plus – devant tant de v\u00e9h\u00e9mence – que de faire \u00ab\u00a0tout son possible pour encourager \u00e0 la retenue\u00a0\u00bb sur la question des bonus, se d\u00e9clarant \u00ab\u00a0sensible \u00e0 l\u2019opinion publique\u00a0\u00bb. Sans toutefois aller jusqu\u2019\u00e0 remettre en cause son propre bonus, estim\u00e9 selon la presse \u00e0 9,6 millions d\u2019euros. <\/p>\n

Les bonus distribu\u00e9s par les banques britanniques devraient cette ann\u00e9e atteindre 8,4 milliards d\u2019euros au total. Une somme justifi\u00e9e, selon un argument d\u00e9sormais classique et employ\u00e9 par Bob Diamond, puisqu\u2019il s\u2019agit ni plus ni moins que \u00ab\u00a0d\u2019attirer et retenir les meilleurs talents\u00a0\u00bb \u00e0 la City. David Cameron, le premier ministre, a \u00e9t\u00e9 sensible a l\u2019argument, puisqu\u2019il a remis\u00e9 les projets d\u2019imp\u00f4t sp\u00e9cial sur les bonus, que les travaillistes avaient mis en place \u00e0 titre provisoire et que les LibDem<\/i> auraient aim\u00e9 voir r\u00e9introduits. Selon le Times, il aurait donn\u00e9 \u00ab\u00a0\u00e0 contre-coeur\u00a0\u00bb son feu vert aux bonus des banquiers, c\u2019\u00e9tait bien le moins. <\/p>\n

Il ne faudrait pas tirer de le\u00e7ons pr\u00e9matur\u00e9es de ces informations glan\u00e9es au fil de l\u2019actualit\u00e9 ces derniers jours. Mais simplement noter le tour que prennent les choses, dans ce monde \u00e9th\u00e9r\u00e9 de la finance…<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

La vie des banques est passionnante, la suivre ne l\u2019est pas moins. <\/p>\n

Aux Etats-Unis, on apprenait ainsi que deux cadres sup\u00e9rieurs de Goldman Sachs \u00e9taient en train de r\u00e9unir des fonds afin de constituer un nouvel hedge fund, pr\u00e9sent\u00e9 comme ind\u00e9pendant de la banque et qui sera bas\u00e9 \u00e0 Londres. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,307],"tags":[966,1111,538,74,430,355,859,1112],"class_list":["post-20273","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-finance","tag-barclays","tag-credit-suisse","tag-deutsche-bank","tag-grande-bretagne","tag-jp-morgan","tag-jp-morgan-chase","tag-megabanques","tag-morgan-stanley"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20273","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20273"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20273\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47752,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20273\/revisions\/47752"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20273"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20273"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20273"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}