{"id":21547,"date":"2011-02-26T18:43:16","date_gmt":"2011-02-26T17:43:16","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=21547"},"modified":"2013-01-02T14:46:17","modified_gmt":"2013-01-02T13:46:17","slug":"sommes-nous-capables-de-faire-ce-que-que-nous-disons-par-pierre-sarton-du-jonchay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/02\/26\/sommes-nous-capables-de-faire-ce-que-que-nous-disons-par-pierre-sarton-du-jonchay\/","title":{"rendered":"SOMMES-NOUS CAPABLES DE FAIRE CE QUE QUE NOUS DISONS ?<\/b>, par Pierre Sarton du Jonchay"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

L’\u00e9conomie et la monnaie d\u00e9coulent de la responsabilit\u00e9 politique<\/a>. Les d\u00e9r\u00e8glements financiers actuels ne sont pas l’effet d’une cyclicit\u00e9 \u00e9conomique naturelle mais la cons\u00e9quence d’une d\u00e9sagr\u00e9gation des structures politiques dans la mondialisation. La comp\u00e9tition \u00e9conomique entre les \u00c9tats-nations d\u00e9truit la notion d’\u00e9galit\u00e9 devant la Loi. Les prix r\u00e9els et financiers sont produits en asym\u00e9trie d’information et de droit entre les acteurs \u00e9conomiques. Les acteurs en position internationale arbitrent les syst\u00e8mes juridiques. Ils reportent le risque financier sur les acteurs d\u00e9pendant d’une protection publique nationale l\u00e9gale. Les pertes financi\u00e8res qu’occasionnent des b\u00e9n\u00e9fices expatriables p\u00e8sent par la fiscalit\u00e9 et par les co\u00fbts collectifs d’assurance sur les \u00e9conomies domestiques. Le syst\u00e8me financier mondial s’autod\u00e9truit dans ses bases politiques et \u00e9conomiques r\u00e9elles.<\/p>\n

Les projets europ\u00e9ens de convergence fiscale, de constitutionnalisation d’\u00e9quilibre des finances publiques et d’assurance financi\u00e8re commune des \u00e9quilibres \u00e9conomiques sont n\u00e9cessaires \u00e0 la resolvabilisation des \u00c9tats europ\u00e9ens. Mais ils ne cr\u00e9ent pas d’ordre politique mondial ni ne soldent les pertes impay\u00e9es du pass\u00e9. Or l’Union Europ\u00e9enne constitue en elle-m\u00eame un mod\u00e8le d’organisation politique et financi\u00e8re multinationale g\u00e9n\u00e9rateur d’\u00e9quilibre \u00e9conomique. Pour \u00eatre efficiente, l’Union doit s’affranchir du d\u00e9sordre mon\u00e9taire qui r\u00e9sulte de l’incapacit\u00e9 des \u00c9tats-Unis \u00e0 r\u00e9guler la liquidit\u00e9 mondiale par le dollar. L’Union doit pouvoir r\u00e9gler avec certitude tous ses engagements financiers dans d’autres monnaies que les siennes tout en s’appliquant \u00e0 elle-m\u00eame la r\u00e9gulation qu’elle juge utile au maintien de ses \u00e9quilibres internes. La solution est de construire un march\u00e9 des changes europ\u00e9en r\u00e9gi par le droit europ\u00e9en actuel o\u00f9 les Europ\u00e9ens s’engagent \u00e0 coter toutes leurs monnaies ainsi que leurs dettes publiques.<\/p>\n

Un tel march\u00e9 d’option cr\u00e9e une unit\u00e9 de compte mon\u00e9taire sans valeur lib\u00e9ratoire dans les souverainet\u00e9s nationales mais uniquement entre nationalit\u00e9s distinctes au sein de l’Union et face \u00e0 des non-Europ\u00e9ens. L’option transnationale europ\u00e9enne g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e permet une notation transparente hors int\u00e9r\u00eats nationaux des monnaies et des dettes. Entre zones mon\u00e9taires diff\u00e9rentes, la cotation de tout engagement financier en monnaie transnationale europ\u00e9enne (que nous nommons bancor<\/em> eu \u00e9gard \u00e0 son inspiration britannique keyn\u00e9sienne) produit deux prix\u00a0: le prix nominal et le prix du risque de non-r\u00e9alisation du nominal. Le risque est explicitement la prime d’option d’un engagement de droit, variable en temps r\u00e9el sur un march\u00e9 d’\u00e9galit\u00e9 juridique.<\/p>\n

L’int\u00e9r\u00eat d’un march\u00e9 commun europ\u00e9en d’options financi\u00e8res est de recadrer la finance dans l’ordre politique et de fournir \u00e0 la politique un \u00e9quilibre objectif des prix en risque et en cr\u00e9dit que ses d\u00e9cisions produisent. Les parit\u00e9s nominales des monnaies europ\u00e9ennes et des dettes publiques et priv\u00e9es sont alors syst\u00e9matiquement couvertes par des investisseurs europ\u00e9ens ou internationaux. Ces investisseurs ne r\u00e9alisent de plus-value que si les engagements qu’ils ont garantis sont effectivement accomplis. Les pouvoirs judiciaires europ\u00e9ens arbitrent les litiges du march\u00e9 financier europ\u00e9en sous le contr\u00f4le de la Cour Europ\u00e9enne de Justice. Les \u00c9tats europ\u00e9ens constituent un fonds commun, le Fonds Europ\u00e9en de Stabilit\u00e9 Financi\u00e8re qui existe d\u00e9j\u00e0, pour indemniser tout acteur qui serait judiciairement d\u00e9clar\u00e9 l\u00e9s\u00e9 dans les r\u00e8glements financiers effectu\u00e9s par le march\u00e9 financier europ\u00e9en.<\/p>\n

L’\u00e9quilibre intrins\u00e8que d’un march\u00e9 international europ\u00e9en d’option vient de l’ajustement r\u00e9el permanent des prix nominaux par rapport aux primes investies. Si le capital disponible \u00e0 la couverture des cr\u00e9dits \u00e0 terme nominaux est jug\u00e9 insuffisant par le march\u00e9, les parit\u00e9s des monnaies europ\u00e9ennes en bancor<\/em> baissent m\u00e9caniquement pour que les d\u00e9biteurs restent solvables par la r\u00e9\u00e9valuation de leurs actifs r\u00e9els. Les Europ\u00e9ens ne font plus leur liquidit\u00e9 ext\u00e9rieure par leurs monnaies mais par le bancor<\/em> qu’ils garantissent collectivement. Les cr\u00e9anciers non europ\u00e9ens ont int\u00e9r\u00eat \u00e0 d\u00e9poser leurs r\u00e9serves de change dans le march\u00e9 en bancor<\/em> car ils sont assur\u00e9s par le syst\u00e8me politique europ\u00e9en de la liquidit\u00e9 de leurs avoirs. Les pouvoirs politiques europ\u00e9ens disposent d’une appr\u00e9ciation permanente des cons\u00e9quences de leurs d\u00e9cisions par des investisseurs ind\u00e9pendants prot\u00e9g\u00e9s par le droit europ\u00e9en. Ce mod\u00e8le r\u00e9concilie la d\u00e9cision politique et la d\u00e9cision \u00e9conomique par la r\u00e9gulation financi\u00e8re de march\u00e9 sous contr\u00f4le d’un v\u00e9ritable pouvoir \u00e9conomique judiciaire d’une d\u00e9mocratie europ\u00e9enne ouverte sur le monde.<\/p>\n

Ce paradigme politique de la finance est r\u00e9alisable imm\u00e9diatement si les Europ\u00e9ens d\u00e9cident de faire ce qu’ils disent. Il pourrait r\u00e9tablir la place de la France dans l’Union Europ\u00e9enne et l’influence de la culture politique europ\u00e9enne dans le monde.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

L’\u00e9conomie et la monnaie d\u00e9coulent de la responsabilit\u00e9 politique<\/a>. Les d\u00e9r\u00e8glements financiers actuels ne sont pas l’effet d’une cyclicit\u00e9 \u00e9conomique naturelle mais la cons\u00e9quence d’une d\u00e9sagr\u00e9gation des structures politiques dans la mondialisation. La comp\u00e9tition \u00e9conomique entre les \u00c9tats-nations d\u00e9truit la notion d’\u00e9galit\u00e9 devant la Loi. Les prix r\u00e9els et financiers sont produits […]<\/p>\n","protected":false},"author":38,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,307,21],"tags":[482,4479,1184,805,340],"class_list":["post-21547","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-finance","category-monnaie","tag-bancor","tag-europe","tag-marche-doption","tag-prix","tag-union-europeenne"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21547","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/38"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21547"}],"version-history":[{"count":9,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21547\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47655,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21547\/revisions\/47655"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21547"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21547"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21547"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}