{"id":23468,"date":"2011-04-18T18:55:28","date_gmt":"2011-04-18T16:55:28","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=23468"},"modified":"2013-01-02T14:43:00","modified_gmt":"2013-01-02T13:43:00","slug":"lactualite-des-crises-la-terre-brulee-comme-politique-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/04\/18\/lactualite-des-crises-la-terre-brulee-comme-politique-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 des crises<\/i> : LA TERRE BR\u00dbL\u00c9E COMME POLITIQUE<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

En ce d\u00e9but de semaine, une avalanche de d\u00e9clarations, toutes aussi p\u00e9remptoires les unes que les autres, tente de convaincre on ne sait trop qui que la restructuration de la dette grecque n\u2019est pas sur la table (ou bien pas \u00e0 l\u2019ordre du jour, selon une autre version). C\u2019est \u00e0 qui contribuera \u00e0 nier avec la plus farouche \u00e9nergie et la voix assur\u00e9e ce dont les march\u00e9s<\/i> sont pour leur part largement convaincus. Il leur est m\u00eame – un comble – reproch\u00e9 de se tromper, par ceux-l\u00e0 qui en font d’ordinaire leur oracle. <\/p>\n

Toutes nos vieilles connaissances sont au rendez-vous\u00a0: Jean-Claude Trichet et Dominique Strauss-Kahn, Herman Van Rompuy et Jean-Claude Juncker, sans oublier Lorenzo Bini Smaghi, Klaus Regling et on en passe.<\/p>\n

Deux indices ne trompent pourtant pas \u00e0 cet \u00e9gard : le taux des obligations grecques \u00e0 10 ans \u00e0 d\u00e9pass\u00e9 le seuil de 14% et les valeurs des banques allemandes et fran\u00e7aises, connues pour \u00eatre particuli\u00e8rement expos\u00e9es \u00e0 celles-ci, chutent en bourse. <\/p>\n

Les march\u00e9s ont toujours raison !<\/i> Une restructuration de la dette grecque sonnerait en effet le glas des tentatives europ\u00e9ennes de stabiliser la crise de la dette et ouvrirait grand la porte \u00e0 d\u2019identiques remises en cause en faveur d\u2019autres pays de la zone des temp\u00eates, pr\u00e9cipitant le syst\u00e8me bancaire europ\u00e9en \u00e0 nouveau dans une chute libre. Ceci explique cela. <\/p>\n

Christine Lagarde, ministre fran\u00e7aise de l\u2019\u00e9conomie et des finances, redoute les cons\u00e9quences d\u2019une restructuration de la dette grecque, en raison de ses effets n\u00e9gatifs pour le pays, tout en occultant dans la grande tradition de franc-parler des milieux financiers son vrai danger. Effacer la dette serait \u00ab\u00a0catastrophique\u00a0\u00bb, car une telle mesure emp\u00eacherait selon elle la Gr\u00e8ce de retourner \u00ab\u00a0un jour\u00a0\u00bb sur les march\u00e9s. Comme si, par ailleurs, elle en prenait le chemin en ne s’y r\u00e9solvant pas. <\/p>\n

Heureusement, le premier ministre grec tient bon envers et contre tous, et celui de l’Irlande vient de d\u00e9clarer qu’il ne voulait pas cr\u00e9er le chaos. Nous voil\u00e0 rassur\u00e9s. <\/p>\n

Le d\u00e9but des n\u00e9gociations entam\u00e9es avec les Portugais, ou leur poursuite sans fin avec les Irlandais, passent dans ces circonstances au second plan. Des rumeurs circulent \u00e0 ce propos de d\u00e9saccords entre le FMI et l\u2019Union europ\u00e9enne \u00e0 propos des d\u00e9lais de remboursement qui devraient \u00eatre consentis au Portugal et du taux dont il devrait b\u00e9n\u00e9ficier – le FMI proposant par r\u00e9alisme de soulager un peu la peine – mais la crise autour de la restructuration de la dette grecque est en train de faire s\u00e9rieusement d\u00e9raper la situation l\u00e0 o\u00f9 on craint que l\u2019Espagne y contribue en entrant r\u00e9solument dans la danse. <\/p>\n

Le risque que le nouveau gouvernement finlandais, issu de la consultation de ce week-end, bloque le sauvetage<\/i> du Portugal, dont la n\u00e9gociation vient \u00e0 peine de d\u00e9buter, ou que la course d\u2019obstacle de la chanceli\u00e8re Angela Merkel au Bundestag devienne impraticable \u00e0 force d\u2019emb\u00fbches en deviennent somme toute \u00e9galement secondaires. <\/p>\n

On en oublierait presque, dans ce ciel d\u2019orage, de mentionner que l\u2019agence Standard & Poor\u2019s vient d\u2019abaisser \u00e0 \u00ab\u00a0n\u00e9gative\u00a0\u00bb la note AAA de la dette souveraine am\u00e9ricaine, suscitant comme faible r\u00e9partie de Tim Geithner, le secr\u00e9taire d\u2019Etat au Tr\u00e9sor, que \u00ab\u00a0Le monde per\u00e7oit toujours les Etats-Unis et le syst\u00e8me politique am\u00e9ricain comme \u00e9tant \u00e0 la hauteur (…) Si vous regardez le co\u00fbt auquel nous empruntons aujourd\u2019hui, vous voyez qu\u2019il y a toujours une confiance \u00e9norme dans le monde dans la capacit\u00e9 du syst\u00e8me politique\u00a0\u00bb. S\u2019il le dit…<\/p>\n

Les n\u00e9gociations \u00e0 r\u00e9p\u00e9tition entre d\u00e9mocrates et r\u00e9publicains \u00e0 propos du d\u00e9plafonnement de la dette am\u00e9ricaine, comme la perspective d\u2019une longue campagne \u00e9lectorale pr\u00e9sidentielle – qui a d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 – \u00e0 propos de la tr\u00e8s douloureuse r\u00e9duction du d\u00e9ficit public font que les Europ\u00e9ens vont se sentir d\u00e9sormais moins seuls sur ce chemin qui ne m\u00e8ne nul part sauf dans le vide. <\/p>\n

De coups de semonce en coups de semonce, c\u2019est toute une strat\u00e9gie qui progressivement se r\u00e9v\u00e8le \u00eatre dans l’impasse, sans qu\u2019aucune alternative ne soit envisag\u00e9e. Une politique de la terre br\u00fbl\u00e9e est men\u00e9e partout, comme en t\u00e9moigne sous son aspect le plus cru le programme des r\u00e9publicains am\u00e9ricains, qui pr\u00e9conisent tout uniment de sabrer les programmes sociaux et de r\u00e9duire les imp\u00f4ts. L\u2019\u00e9quivalent europ\u00e9en \u00e9tant l\u2019actuelle marche forc\u00e9e en cours vers une Europe \u00e0 deux vitesses, avec comme mod\u00e8le nos soci\u00e9t\u00e9s elles-m\u00eames. <\/p>\n

Sans plus tergiverser, quand elles auront le dos au mur une fois de plus, les plus hautes autorit\u00e9s finiront par accepter une restructuration de la dette grecque, avec encore l\u2019illusion de pouvoir la doser afin d\u2019en limiter les effets et la contagion. En privil\u00e9giant un r\u00e9\u00e9chelonnement sur une d\u00e9cote, ou bien une baisse des taux, au pire, autant d\u2019astuces de banquier pour essayer de se faire rembourser en douceur quand on ne peut plus le faire en force, et qu’un d\u00e9sastreux et impensable d\u00e9faut non n\u00e9goci\u00e9 ne peut plus \u00eatre \u00e9vit\u00e9. <\/p>\n

Rare voix discordante dans la meute, celle d\u2019Olivier Blanchard, \u00e9conomiste en chef du FMI, qui a estim\u00e9 que \u00ab\u00a0tout ce qui pouvait \u00eatre fait pour diminuer le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des pr\u00eats europ\u00e9ens [\u00e0 la Gr\u00e8ce et \u00e0 l\u2019Irlande] serait tr\u00e8s utile\u00a0\u00bb, remarquant que les programmes d\u2019aide ont \u00e9t\u00e9 jusqu\u2019ici \u00ab\u00a0une tr\u00e8s bonne affaire\u00a0\u00bb pour ceux qui ont pr\u00eat\u00e9… Faisant \u00e9galement valoir que s\u2019il n\u2019\u00e9tait pas possible pour ces pays d\u2019accro\u00eetre la croissance \u00e9conomique, vu les \u00ab\u00a0ajustements macro-\u00e9conomiques et budg\u00e9taires tr\u00e8s difficiles\u00a0\u00bb qui leur sont demand\u00e9s, il ne restait plus qu\u2019\u00e0 diminuer les taux des pr\u00eats pour qu\u2019ils puissent \u00eatre un jour rembours\u00e9s. CQFD. <\/p>\n

Les dirigeants europ\u00e9ens, en passe d\u2019\u00eatre rattrap\u00e9s par les Am\u00e9ricains, sont en train de pr\u00e9cipiter eux-m\u00eames le rebondissement de la crise. Sans attendre que le syst\u00e8me financier se charge \u00e0 nouveau de cette basse besogne. Une victoire de plus \u00e0 porter au cr\u00e9dit de leur clairvoyance. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

En ce d\u00e9but de semaine, une avalanche de d\u00e9clarations, toutes aussi p\u00e9remptoires les unes que les autres, tente de convaincre on ne sait trop qui que la restructuration de la dette grecque n\u2019est pas sur la table (ou bien pas \u00e0 l\u2019ordre du jour, selon une autre version). C\u2019est \u00e0 qui contribuera \u00e0 […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,307],"tags":[164,4475,4479,160,264,681],"class_list":["post-23468","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-finance","tag-deficits","tag-etats-unis","tag-europe","tag-grece","tag-portugal","tag-restructuration-de-la-dette"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23468","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23468"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23468\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47517,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23468\/revisions\/47517"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23468"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23468"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23468"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}