{"id":2386,"date":"2009-03-20T19:25:26","date_gmt":"2009-03-20T18:25:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=2386"},"modified":"2009-03-20T19:25:26","modified_gmt":"2009-03-20T18:25:26","slug":"en-finir-avec-la-pseudo-regulation-par-la-speculation-par-jean-paul-vignal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/03\/20\/en-finir-avec-la-pseudo-regulation-par-la-speculation-par-jean-paul-vignal\/","title":{"rendered":"En finir avec la pseudo-r\u00e9gulation par la sp\u00e9culation, par Jean-Paul Vignal"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

En finir avec la pseudo-r\u00e9gulation par la sp\u00e9culation<\/strong><\/p>\n

Le manque d\u2019imagination des responsables \u00e9conomique et politique face aux cons\u00e9quences dramatiques du naufrage du dogme de l\u2019infaillibilit\u00e9 de la main magique du march\u00e9 est assez affligeant. Tout au mieux sont-ils capables de proposer le sauvetage coute que coute d\u2019une \u00e9conomie hyper courtermiste. Les seules alternatives \u00e0 leur panne d\u2019imagination consistent \u00e0 proposer un retour improbable \u00e0 une frugalit\u00e9 qui est pour le moment inacceptable pour le plus grand nombre. <\/p>\n

Dans ce sauve-qui-peut g\u00e9n\u00e9ral, la n\u00e9cessit\u00e9 de mettre en place de nouvelles r\u00e8gles du jeu, telle que la Constitution propos\u00e9e par Paul Jorion, est donc plus imp\u00e9rieuse que jamais. Pour \u00eatre acceptable, elles ne peuvent \u00eatre que le r\u00e9sultat d\u2019un consensus aussi large que possible, puis d\u2019une longue transition. Il faut donc fixer les objectifs au plus vite, ensemble, sans sectarisme, et rechercher dans la foul\u00e9e des cheminements raisonnables entre le chaos actuel et cette future organisation. M\u00eame s\u2019il ne repr\u00e9sente qu\u2019une r\u00e9ponse partielle le moindre petit pas sera une bonne chose, pourvu qu\u2019il soit fait dans la bonne direction.<\/p>\n

Encore faudrait-il avoir une id\u00e9e de ce qu\u2019est cette bonne direction, ce qui ne semble pas le cas, comme le montrent les discussions de chiffonniers de la pr\u00e9paration du G20. Le seul objectif \u00ab lisible \u00bb est de faire avancer tout le monde du m\u00eame pas vers le pr\u00e9cipice creus\u00e9 par un quart de si\u00e8cle de lib\u00e9ralisme tellement avanc\u00e9 qu\u2019il a fini par pourrir sur pied ! <\/p>\n

Par o\u00f9 commencer ? Sans aucun doute par une r\u00e9flexion collective sur le syst\u00e8me financier. Sur un plan \u00ab syst\u00e9mique \u00bb, il n\u2019est pas question de contester l\u2019existence des banques. On peut r\u00eaver d\u2019un monde sans argent, mais ce n\u2019est qu\u2019un r\u00eave : un monde avec un panier de monnaie ou, mieux, une monnaie unique autre que le dollar am\u00e9ricain, – qui serait pourtant une solution \u00e0 bien des probl\u00e8mes, est d\u00e9j\u00e0 \u00e0 peine envisageable. Le probl\u00e8me n\u2019est pas de savoir s\u2019il faut nationaliser les banques ou pas : c\u2019est une question comptable et de bon sens, pas de principe : si la collectivit\u00e9 finance une banque pour lui \u00e9viter de faire faillite, elle doit logiquement en \u00eatre propri\u00e9taire tant qu\u2019elle n\u2019a pas r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 l\u2019argent qu\u2019elle a investi. <\/p>\n

Le v\u00e9ritable probl\u00e8me est ailleurs, au niveau des march\u00e9s : en dehors de la cohorte de leurs grands pr\u00eatres, qui en vivent toujours aujourd\u2019hui grassement, personne n\u2019a besoin des march\u00e9s tels qu’ils fonctionnent aujourd’hui, et certainement pas de banques qui jouent l’\u00e9pargne collective \u00e0 la roulette sur ces march\u00e9s au lieu de la miser sur des activit\u00e9s cr\u00e9atrices de valeur financi\u00e8re ou sociale ajout\u00e9e pour la collectivit\u00e9 : dans un syst\u00e8me de production stable, on fait du troc, pas de la sp\u00e9culation sur ses inputs de production, et on gagne sa vie sur son \u00ab utilit\u00e9 \u00bb ajout\u00e9e, pas sur la th\u00e9orie des jeux de hasard. Il faut supprimer la sp\u00e9culation syst\u00e9mique, – et donc toute marchandisation du risque en lui-m\u00eame -, pour avoir une petite chance de cr\u00e9er des syst\u00e8mes stables et durables.<\/p>\n

Contrairement \u00e0 ce que veulent faire croire les financiers, il n’y a pas de bonne ou de mauvaise sp\u00e9culation. La sp\u00e9culation, quand elle n\u2019est que l\u2019achat ou la vente d\u2019un pari sur un risque r\u00e9el n\u2019est qu’un pr\u00e9l\u00e8vement pr\u00e9dateur sur l\u2019\u00e9conomie r\u00e9elle. Il vaudrait bien mieux que les risques r\u00e9els soient assur\u00e9s que couverts par la sp\u00e9culation : dans un syst\u00e8me d\u2019assurance, la tierce partie qui assure le risque gagne un maximum quand le prix ne bouge pas ou qu\u2019il d\u00e9croit, alors que dans un syst\u00e8me sp\u00e9culatif, la tierce partie ne gagne que si les prix bougent. Quand c\u2019est \u00e0 la baisse tant mieux pour les assur\u00e9s, quand c\u2019est \u00e0 la hausse, vae victis. <\/p>\n

Les banques ne devraient pas financer de la sp\u00e9culation sur la valeur d’inputs ou d’assets. Elles devraient s’en tenir au financement des risques sur la cr\u00e9ation de valeur r\u00e9elle. Le syst\u00e8me financier, – banquiers compris comme on en a maintenant la preuve avec les milliards qui volent dans tous les sens pour les \u00ab renflouer \u00bb-, a perverti le syst\u00e8me productif en d\u00e9montrant qu\u2019il valait mieux g\u00e9rer sa tr\u00e9sorerie au jour le jour en la jouant au casino des \u00ab\u00a0march\u00e9s\u00a0\u00bb qu\u2019investir sur le futur. Ce faisant, il a tu\u00e9 le futur en donnant une valeur actualis\u00e9e nulle \u00e0 ce qui est le plus important \u00e0 long terme : l\u2019entretien et la protection de la biosph\u00e8re qui a permis \u00e0 homo sapiens de s\u2019\u00e9panouir au point de creuser sa propre tombe par cupidit\u00e9 et stupidit\u00e9. Il vaudrait mieux que ce n\u00e9gationnisme du futur cesse. Maintenant.<\/p>\n

Si le G20 pouvait se mettre d\u2019accord sur ce genre de principe simple, en donnant quelques d\u00e9finitions cadres de ce qu\u2019est la cr\u00e9ation de valeur r\u00e9elle (cr\u00e9ation d\u2019emplois, augmentation de la \u00ab qualit\u00e9 \u00bb de vie, diminution de l\u2019empreinte \u00e9cologique,\u2026.) il deviendrait alors utile d\u2019essayer de faire marcher tout le monde au m\u00eame pas. Mais si on continue \u00e0 nous demander de marcher au pas cadenc\u00e9 uniquement pour tomber tous ensemble et en bon ordre de la falaise que personne ne saurait voir, comme des lemmings, je crois que la d\u00e9sob\u00e9issance cr\u00e9ative va devenir une ardente obligation…<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

En finir avec la pseudo-r\u00e9gulation par la sp\u00e9culation<\/strong><\/p>\n

Le manque d\u2019imagination des responsables \u00e9conomique et politique face aux cons\u00e9quences dramatiques du naufrage du dogme de l\u2019infaillibilit\u00e9 de la main magique du march\u00e9 est assez affligeant. Tout au mieux sont-ils capables de proposer le sauvetage coute que coute d\u2019une \u00e9conomie hyper courtermiste. Les seules […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[22,1,23,18],"tags":[],"class_list":["post-2386","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-ecologie","category-economie","category-matieres-premieres","category-monde-financier"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2386","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2386"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2386\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2390,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2386\/revisions\/2390"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2386"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2386"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2386"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}