{"id":24512,"date":"2011-05-19T14:18:30","date_gmt":"2011-05-19T12:18:30","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=24512"},"modified":"2013-01-02T14:41:23","modified_gmt":"2013-01-02T13:41:23","slug":"lactualite-de-la-crise-processus-critique-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/05\/19\/lactualite-de-la-crise-processus-critique-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : PROCESSUS CRITIQUE<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Les batailles les plus importantes sont souvent souterraines\u00a0: elles impliqueraient de d\u00e9voiler des m\u00e9canismes ou des int\u00e9r\u00eats que l\u2019on a de bonnes raisons de vouloir conserver entre initi\u00e9s. <\/p>\n

C\u2019est le cas de celle qui est en train d\u2019\u00eatre livr\u00e9e \u00e0 propos de la restructuration de la dette grecque, \u00e9pisode pr\u00e9curseur d\u2019un cas g\u00e9n\u00e9ral dont il a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9vu de le r\u00e9soudre dans le cadre du futur m\u00e9canisme de stabilisation financi\u00e8re pr\u00e9vu pour 2013 (le MES). Mais sa traduction dans les textes fait probl\u00e8me bien que l’accord politique ait \u00e9t\u00e9 scell\u00e9 en mars dernier entre Fran\u00e7ais et Allemands. Les premiers voudraient de la \u00ab\u00a0flexibilit\u00e9\u00a0\u00bb, les second les voient venir et s’y opposeraient. <\/p>\n

Nous en \u00e9tions rest\u00e9s au myst\u00e8re qui s\u2019\u00e9paississait, ne pouvant que formuler des hypoth\u00e8ses. Observant le puissant tir de barrage que la BCE opposait \u00e0 cette \u00e9ventualit\u00e9, m\u00eame sous la forme douce du r\u00e9\u00e9chelonnement\u00a0; constatant l\u2019alignement du soutien du gouvernement fran\u00e7ais sur cette position et son refus tout aussi p\u00e9remptoire, ainsi que les divisions et h\u00e9sitations allemandes. Les Grecs, pour leur part, n’ayant \u00e0 leur disposition que le r\u00f4le du bon \u00e9l\u00e8ve appliqu\u00e9 de la classe.<\/p>\n

Une partie est engag\u00e9e dans le cadre d\u2019un nouveau jeu. Il ne s\u2019agit plus de trouver le coupable, l\u2019arme du crime et son lieu, mais d\u2019identifier un risque pr\u00e9sent\u00e9 par certains comme intenable et consid\u00e9r\u00e9 par d\u2019autres comme abordable. Le danger existe, mais quel est-il ? <\/p>\n

Donnons la solution, c’est la participation des cr\u00e9anciers priv\u00e9s au sauvetage des Etats qui est en cause. Qu\u2019importe finalement la forme qu\u2019elle pourrait prendre\u00a0! Qu\u2019importe la raison financi\u00e8re, \u00e9conomique ou politique\u00a0qui est invoqu\u00e9e pour justifier la n\u00e9cessit\u00e9 de les \u00e9pargner ! <\/p>\n

S\u2019entourer de myst\u00e8re et annoncer une catastrophe est n\u00e9cessaire, car comment assumer publiquement le refus de faire au moins partager les frais de la crise \u00e0 ceux qui en portent la responsabilit\u00e9, alors que des sacrifices sont exig\u00e9s des autres qui n’y sont pour rien\u00a0? Ces paresseux que vient de d\u00e9noncer Angela Merkel, qui prennent trop de vacances et pr\u00e9matur\u00e9ment leur retraite (une comparaison sur la base des donn\u00e9es de l’agence europ\u00e9enne Eurofound \u00e9tant loin de l’\u00e9tablir).<\/p>\n

Charg\u00e9s de bien des responsabilit\u00e9s, les Allemands ont cependant depuis le d\u00e9but de la crise plut\u00f4t cherch\u00e9 \u00e0 partager le fardeau financier, ne serait-ce que de mani\u00e8re symbolique. En levant une taxe, en r\u00e9clamant plus ardemment la r\u00e9gulation de certains produits financiers, ou bien en r\u00e9clamant et obtenant dans son principe \u00e0 partir de 2013 cette participation des cr\u00e9anciers priv\u00e9s sous la forme de restructuration de la dette. <\/p>\n

Il faut croire qu\u2019ils ne sont pas assez d\u00e9termin\u00e9s, et qu\u2019ils ont affaire \u00e0 forte partie, puisqu\u2019ils semblent proches d\u2019abandonner \u00e0 leur tour la partie. Leur opinion publique chauff\u00e9e par une presse \u00e0 sensation vecteur de toutes les manipulations et les repr\u00e9sentants du capitalisme financier s\u2019exprimant par la voix de d\u00e9put\u00e9s de plus en plus nombreux au sein du FPD, son organe politique attitr\u00e9. <\/p>\n

La BCE a de toute mani\u00e8re claqu\u00e9 la porte en expliquant clairement qu\u2019elle cesserait d\u2019acheter de la dette grecque si celle-ci faisait l\u2019objet d\u2019une d\u00e9cote, et qu\u2019elle n\u2019accepterait plus ses titres en pension si la note de la dette \u00e9tait encore d\u00e9grad\u00e9e. Pr\u00e9cipitant sans parade les banques grecques dans l\u2019effondrement. C\u2019est un chantage \u00e0 la catastrophe et, pour le coup, plus besoin d\u2019en chercher l\u2019origine et la cause. Ce serait la BCE elle m\u00eame. <\/p>\n

J\u00fcrken Stark, le chef \u00e9conomiste de la BCE, continue de freiner des quatre fers. Son sc\u00e9nario catastrophe repose sur l’id\u00e9e que l’effondrement des banques grecques induirait celle de l’Etat, et que toute la zone euro en subirait les effets. Ce qui n’est pas faux si la BCE ne l\u00e8ve pas le petit doigt. Mais que r\u00e9sulterait-il d’un d\u00e9faut grec improvis\u00e9 ? <\/p>\n

Sans doute faut-il chercher dans les sous-sols de la finance, aupr\u00e8s d\u2019\u00e9metteur de CDS garantissant la dette, l\u2019identit\u00e9 de ceux qu\u2019il faut prot\u00e9ger, premiers dominos qui entra\u00eeneraient les autres dans leur chute. Probablement doit-on prendre en consid\u00e9ration les effets – moins anodins pour les banques qu\u2019il ne pourrait y para\u00eetre – d\u2019un simple r\u00e9\u00e9chelonnement de celle-ci. Des r\u00e8gles comptables obligeraient dans ce cas les banques d\u00e9tentrices de ces titres \u00e0 passer des provisions, amputant leur r\u00e9sultat dans des proportions difficiles \u00e0 quantifier. <\/p>\n

Mais le bras de fer qui est engag\u00e9, la BCE bloquant totalement la voie d\u2019un c\u00f4t\u00e9, ne peut avoir d\u2019autre issue que de pr\u00e9cipiter l\u2019effondrement de la Gr\u00e8ce et sa sortie de l\u2019Euro, \u00e0 maintenant br\u00e8ve \u00e9ch\u00e9ance, ou bien son renflouement in extremis. <\/p>\n

Ceux qui disposent du pouvoir en France, sournois champions et garants de la plus grande opacit\u00e9 financi\u00e8re, vont devoir prendre leurs responsabilit\u00e9s. Pr\u00e9f\u00e9reront-ils adopter le r\u00f4le du sauveur europ\u00e9en ou privil\u00e9gieront-ils une tourmente justifiant de serrer les coudes entre Fran\u00e7ais<\/i>\u00a0? Ceux qui n’en disposent pas feraient mieux de s’exprimer clairement, s’ils en sont capables. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Les batailles les plus importantes sont souvent souterraines\u00a0: elles impliqueraient de d\u00e9voiler des m\u00e9canismes ou des int\u00e9r\u00eats que l\u2019on a de bonnes raisons de vouloir conserver entre initi\u00e9s. <\/p>\n

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