{"id":25,"date":"2007-03-29T01:52:28","date_gmt":"2007-03-29T00:52:28","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=25"},"modified":"2013-01-02T00:23:36","modified_gmt":"2013-01-01T23:23:36","slug":"le-prix-de-limmobilier-residentiel-americain-la-plongee","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2007\/03\/29\/le-prix-de-limmobilier-residentiel-americain-la-plongee\/","title":{"rendered":"Le prix de l\u2019immobilier r\u00e9sidentiel am\u00e9ricain : la plong\u00e9e"},"content":{"rendered":"

Pour la premi\u00e8re fois depuis 1996, l\u2019indice S&P\/Case-Schiller<\/em>, qui prend le pouls de l\u2019immobilier r\u00e9sidentiel am\u00e9ricain s\u2019est retrouv\u00e9 hier en territoire n\u00e9gatif. L\u2019indice \u00e9value pour les vingt principales m\u00e9tropoles am\u00e9ricaines le rench\u00e9rissement des maisons au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e9coul\u00e9e. A titre de comparaison, l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re \u00e0 la m\u00eame \u00e9poque, l\u2019indice \u00e9tait de 14,7 %, hier il affichait \u20130,2 %. Le chiffre n\u2019est pas en soi catastrophique mais comme le montre le diagramme, la plong\u00e9e est brutale et l\u2019angle adopt\u00e9 par la chute rend tout \u00e0 fait improbable un retournement de situation dans les prochains mois.
\nL\u2019indice Case-Schiller<\/a>
\nBen Bernanke, la Gouverneur de la Fed a r\u00e9affirm\u00e9 aujourd\u2019hui qu\u2019il est improbable que le probl\u00e8me qui affecte le secteur immobilier \u00ab sous\u2013prime \u00bb fasse t\u00e2che d\u2019huile. Mais comme mes lecteurs avis\u00e9s le savent tr\u00e8s bien, il n\u2019y a pas de \u00ab probl\u00e8me sous\u2013prime \u00bb, il n\u2019y a que les cons\u00e9quences de l\u2019\u00e9clatement de la bulle immobili\u00e8re r\u00e9sidentielle et le fait qu\u2019un nombre incalculable de rouages du syst\u00e8me financier am\u00e9ricain d\u00e9pendent pour leur mouvement bien huil\u00e9 d\u2019un prix de l\u2019immobilier en croissance constante.
\nVoici un exemple que je n\u2019ai pas encore mentionn\u00e9. L\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine d\u00e9pend de mani\u00e8re essentielle, et ceci depuis plusieurs si\u00e8cles, de la mobilit\u00e9 de sa main\u2013d\u2019oeuvre. Le pays s\u2019enorgueillit par ailleurs des 60 % de la population propri\u00e9taires de leur logement. Les deux ne sont pas inconciliables du moment qu\u2019existe un march\u00e9 immobilier actif o\u00f9 \u2013 comme ce fut le cas jusqu\u2019\u00e0 r\u00e9cemment \u2013 l\u2019on revend sa maison en quelques semaines, tout en r\u00e9alisant une plus\u2013value consid\u00e9rable par rapport \u00e0 son prix d\u2019achat (ce que la bulle assurait). Aujourd\u2019hui, les ventes languissent (la dur\u00e9e d\u2019\u00e9coulement du stock des logements neufs d\u00e9passe d\u00e9sormais les huit mois), et les prix sont \u00e0 la baisse. L\u2019investissement syst\u00e9matique des m\u00e9nages am\u00e9ricains dans des logements trop vastes par rapport \u00e0 leurs besoins \u2013 qui permettait de multiplier l\u2019effet de levier sur la dette contract\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019un pr\u00eat hypoth\u00e9caire \u2013 a cess\u00e9 de jouer son r\u00f4le de substitut \u00e0 l\u2019\u00e9pargne. Le demandeur d\u2019emploi qui re\u00e7oit une offre dans une autre r\u00e9gion du pays ren\u00e2cle d\u00e9sormais \u00e0 revendre son logement, ce qui, dans le climat actuel, l\u2019obligerait \u00e0 encaisser une d\u00e9cote consid\u00e9rable \u2013 sinon par rapport \u00e0 la somme qu\u2019il a d\u00e9bours\u00e9e, du moins par rapport \u00e0 celle qu\u2019il escomptait \u2013 et pr\u00e9f\u00e8re rester ch\u00f4meur \u00ab chez lui \u00bb, r\u00eavant au retour providentiel de la bulle. Le plafond de sa carte de cr\u00e9dit \u2013 dont on dit qu\u2019elle remplace ici les allocations ch\u00f4mage \u2013 le rappellera rapidement \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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