{"id":25230,"date":"2011-06-13T09:24:33","date_gmt":"2011-06-13T07:24:33","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=25230"},"modified":"2013-01-02T14:40:14","modified_gmt":"2013-01-02T13:40:14","slug":"la-difficile-critique-dun-rapport-confidentiel-interimaire-sur-la-speculation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/06\/13\/la-difficile-critique-dun-rapport-confidentiel-interimaire-sur-la-speculation\/","title":{"rendered":"LA DIFFICILE CRITIQUE D\u2019UN RAPPORT CONFIDENTIEL INT\u00c9RIMAIRE SUR LA SP\u00c9CULATION<\/b>"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

Il est n\u00e9cessairement tr\u00e8s difficile de critiquer un rapport confidentiel \u2013 en sus, \u00ab\u00a0int\u00e9rimaire\u00a0\u00bb \u2013 dont on n\u2019a pas eu l\u2019occasion de lire le texte. Il m\u2019est du coup quasi impossible de dire quoi que ce soit du \u00ab\u00a0rapport confidentiel remis \u00e0 Nicolas Sarkozy [qui] juge impossible d\u2019encadrer la sp\u00e9culation, malgr\u00e9 l\u2019objectif affich\u00e9 de la pr\u00e9sidence du G20\u00a0\u00bb, si l\u2019on en croit un article publi\u00e9 vendredi dans La Tribune<\/a> relatif \u00e0 ce rapport. Seul \u00e9l\u00e9ment permettant un d\u00e9but d\u2019interpr\u00e9tation\u00a0: quelques phrases prononc\u00e9es \u00e0 l\u2019ambassade de France \u00e0 Londres par Pierre Jacquet, \u00e9conomiste en chef de l\u2019Agence fran\u00e7aise de d\u00e9veloppement, pr\u00e9cis\u00e9ment charg\u00e9 du rapport.<\/p>\n

Qu\u2019a dit M. Jacquet \u00e0 Londres, selon La Tribune\u00a0? Que \u00ab La sp\u00e9culation fournit deux services : un positif, en apportant de la liquidit\u00e9 ; un n\u00e9gatif, en accentuant les tendances de prix. Le probl\u00e8me est qu’il est tr\u00e8s difficile de s\u00e9parer les deux effets. On ne peut pas en bloquer un, sans bloquer l’autre \u00bb.<\/p>\n

En est-on vraiment l\u00e0 au Cercle des \u00c9conomistes, dont M. Jacquet est membre\u00a0? Ignore-t-on vraiment que la liquidit\u00e9 que procure la sp\u00e9culation est concentr\u00e9e par n\u00e9cessit\u00e9 logique \u00e0 ces niveaux de prix \u00ab\u00a0accentuant les tendances\u00a0\u00bb, autrement dit\u2026 sp\u00e9culatifs <\/em>? Ignore-t-on aussi que ces prix sp\u00e9culatifs se situent loin du niveau de prix que d\u00e9terminerait la rencontre de l\u2019offre et de la demande (c\u2019est-\u00e0-dire le rapport de force entre les vendeurs et les acheteurs effectifs \u2013 par opposition aux sp\u00e9culateurs)\u00a0? Et ceci du fait que le sp\u00e9culateur ne tire profit pr\u00e9cis\u00e9ment que du d\u00e9veloppement de ces tendances \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse que M. Jacquet consid\u00e8re comme le \u00ab\u00a0service n\u00e9gatif\u00a0\u00bb rendu par la sp\u00e9culation\u00a0? Et qu\u2019en cons\u00e9quence, il y a \u00ab\u00a0liquidit\u00e9\u00a0\u00bb et \u00ab\u00a0liquidit\u00e9\u00a0\u00bb, et que celle que procure un sp\u00e9culateur se situe n\u00e9cessairement \u00e0 des niveaux de prix\u2026 sp\u00e9culatifs<\/em>, et ne pr\u00e9sente d\u2019int\u00e9r\u00eat du coup que pour un autre sp\u00e9culateur\u00a0?<\/p>\n

Je n\u2019ose le croire. Je pr\u00e9f\u00e8re penser qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une illusion d\u2019optique due au fait que du contenu de ce rapport int\u00e9rimaire confidentiel sur la sp\u00e9culation remis \u00e0 M. Sarkozy, je ne sais bien entendu strictement rien.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction num\u00e9rique en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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