{"id":25867,"date":"2011-07-06T10:26:26","date_gmt":"2011-07-06T08:26:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=25867"},"modified":"2013-01-02T14:38:56","modified_gmt":"2013-01-02T13:38:56","slug":"eloge-de-la-simplicite","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/07\/06\/eloge-de-la-simplicite\/","title":{"rendered":"\u00c9LOGE DE LA SIMPLICIT\u00c9 !<\/b>"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

Il faut reconna\u00eetre \u00e0 Pascal Canfin, qui m\u00e8ne depuis plusieurs ann\u00e9es d\u00e9j\u00e0 \u00e0 Bruxelles le combat pour une r\u00e9gulation des produits financiers d\u00e9riv\u00e9s, le m\u00e9rite de la t\u00e9nacit\u00e9. Les d\u00e9put\u00e9s europ\u00e9ens ont ainsi vot\u00e9 hier \u00e0 son initiative une interdiction des positions nues sur les CDS (Credit-default swaps) portant sur de la dette souveraine ainsi que l’obligation d’enregistrement des produits d\u00e9riv\u00e9s \u00e9chang\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9.<\/p>\n

Le r\u00e9sultat est m\u00e9ritoire et doit \u00eatre salu\u00e9 m\u00eame s’il y a encore loin de la coupe aux l\u00e8vres, je veux dire que beaucoup d’\u00e9tapes restent \u00e0 franchir avant que ces mesures ne soient appliqu\u00e9es et en particulier que les gouvernements europ\u00e9ens approuvent leur teneur, ce qui n’est pas le cas actuellement. <\/p>\n

Mais la critique qui s’impose de l’approche adopt\u00e9e r\u00e9side dans le fait qu’au cas o\u00f9 vous ignoreriez ce que sont les positions nues sur CDS et les produits d\u00e9riv\u00e9s trait\u00e9s de gr\u00e9 \u00e0 gr\u00e9, il me faudrait consacrer un minimum de trois pages \u00e0 vous l’expliquer.<\/p>\n

Les mesures que Canfin et ceux qui le soutiennent, proposent, sont une interdiction des paris sur les fluctuations de prix, telles que l’article 421 du Code p\u00e9nal fran\u00e7ais, par exemple, la formulait jusqu’en 1885, date de son abrogation r\u00e9sultant de plusieurs dizaines d’ann\u00e9es d’efforts incessants \u00ab\u00a0de la part des milieux d’affaires\u00a0\u00bb selon l’expression utilis\u00e9e \u00e0 l’\u00e9poque.<\/p>\n

Pourquoi ne pas en revenir \u00e0 une formulation simple comme celle de l’article 421<\/a> : \u00ab\u00a0Les paris qui auraient \u00e9t\u00e9 faits sur la hausse ou la baisse des effets publics sont punis des peines port\u00e9es \u00e0 l’article 419\u00a0\u00bb, qui enl\u00e8verait leur ambigu\u00eft\u00e9 aux mesures vot\u00e9es hier \u00e0 Bruxelles, et d\u00e9couragerait les gouvernements que la complication des mesures emp\u00eache de comprendre de quoi il s’agit vraiment, d’y faire barrage en invoquant des raisons trahissant leur totale incompr\u00e9hension, comme le gouvernement hongrois r\u00e9cemment, qui affirmait craindre que l’interdiction des positions nues sur les CDS n’affectent la liquidit\u00e9 des titres de dette publique de la Hongrie.<\/p>\n

C’est la n\u00e9cessit\u00e9 d’invoquer des principes aussi simples que possible qui me pousse depuis plusieurs ann\u00e9es \u00e0 proposer que l’interdiction des paris sur les fluctuations de prix apparaisse au niveau d’une Constitution pour l’\u00e9conomie promulgu\u00e9e au niveau international. <\/p>\n

\u00ab\u00a0Tu ne parieras pas \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse du prix d’un produit financier\u00a0\u00bb, voil\u00e0 un principe simple, que m\u00eame un ministre des finances europ\u00e9en devrait \u00eatre \u00e0 m\u00eame de comprendre.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction num\u00e9rique en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/em><\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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