{"id":26075,"date":"2011-07-11T22:55:42","date_gmt":"2011-07-11T20:55:42","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=26075"},"modified":"2013-01-02T14:38:34","modified_gmt":"2013-01-02T13:38:34","slug":"lactualite-de-la-crise-ils-se-font-attendre-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/07\/11\/lactualite-de-la-crise-ils-se-font-attendre-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : ILS SE FONT ATTENDRE !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

\u00ab\u00a0Nous avons proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 un tour d\u2019horizon\u00a0\u00bb est le seul commentaire que les journalistes ont pu tirer d\u2019Herman Van Rompuy, pr\u00e9sident de l\u2019Union europ\u00e9enne, au sortir de son d\u00e9jeuner au sommet. Encha\u00eenait une r\u00e9union de l\u2019Eurogroupe dont rien n\u2019a encore filtr\u00e9. La nuit risque d\u2019\u00eatre longue, car Jean-Claude Juncker ne pourra pas s\u2019en tirer avec une telle pirouette. Les journalistes pourraient le comprendre, les march\u00e9s<\/i> moins. <\/p>\n

C\u2019est du c\u00f4t\u00e9 de l\u2019Institute of International Finance qu\u2019il faut se tourner pour avoir du nouveau, si l\u2019on en croit le Financial Times. Un document de six pages a \u00e9t\u00e9 selon lui distribu\u00e9 aux ministres participants \u00e0 la r\u00e9union, auquel il a eu acc\u00e8s, dont l\u2019essentiel tient en peu de mots\u00a0: vous devez dans les jours qui viennent financer un rachat de sa dette par la Gr\u00e8ce, afin de diminuer la charge qui p\u00e8se sur elle<\/i>. <\/p>\n

C\u2019est \u00e0 cette condition que pourra \u00eatre \u00e9vit\u00e9e la propagation irr\u00e9sistible de la crise, qui est entr\u00e9e dans sa phase la plus critique, poursuit le document. C\u2019est aussi \u00e0 cette condition que les banques pourraient s\u2019engager \u00e0 participer au sauvetage de la Gr\u00e8ce, pour un montant estim\u00e9 \u00e0 30 milliards d\u2019euros sur un total de 115 milliards d\u2019euros. Elles pourraient proc\u00e9der \u00e0 un \u00e9change d\u2019une partie des obligations souveraines qu\u2019elles d\u00e9tiennent contre de nouvelles \u00e0 longue maturit\u00e9. <\/p>\n

Liant leur soutien \u00e0 l\u2019action pr\u00e9alable des Etats, les banques cherchent ainsi \u00e0 se garantir contre des d\u00e9cotes ult\u00e9rieures des nouvelles obligations grecques qu\u2019elles d\u00e9tiendraient. <\/p>\n

Mais ce sch\u00e9ma, en cours de discussion, a fort peu de chances de recueillir l\u2019assentiment des Allemands, faisant dans la pratique peser le poids du sauvetage sur les finances publiques, alors qu\u2019il s\u2019agit de le partager. \u00ab\u00a0C\u2019est probl\u00e9matique\u00a0\u00bb, a l\u00e2ch\u00e9 un n\u00e9gociateur allemand \u00e0 Reuters, avant de rentrer en r\u00e9union. <\/p>\n

Au vu de la gamelle enregistr\u00e9es aujourd’hui par les valeurs financi\u00e8res (les banques) sur les places boursi\u00e8res europ\u00e9ennes, et les sauts de cabri des taux obligataires espagnols et italien, quelles sont les marges de man\u0153uvre effective des uns et des autres dans cette n\u00e9gociation au finish ? Pas lourdes, semble-t-il…<\/p>\n

Comment ne pas poursuivre, dans le fil de l\u2019actualit\u00e9, la comparaison avec les p\u00e9rip\u00e9ties de l\u2019affrontement qui se poursuit aux Etats-Unis, o\u00f9 la dramatisation est \u00e0 son comble, orchestr\u00e9e par Barack Obama et son administration afin de tenter de faire plier les r\u00e9publicains (et accessoirement les lib\u00e9raux<\/i>, la gauche d\u00e9mocrate)\u00a0? <\/p>\n

Dans les deux cas, la corde est tendue \u00e0 l\u2019extr\u00eame. Alors que l\u2019OCDE vient de rendre publiques de nouvelles pr\u00e9visions de croissance du monde occidental, \u00e0 la baisse avec une mention sp\u00e9ciale pour le Japon, et que la Banque des r\u00e8glements internationaux a pr\u00e9venu que la crise de la dette publique est amen\u00e9e \u00e0 s\u2019\u00e9tendre et avoir un impact n\u00e9gatif sur les banques. Explicitant cette menace en pr\u00e9cisant que \u00ab\u00a0la hausse du niveau d\u2019endettement de certains Etats a d\u2019ores et d\u00e9j\u00e0 conduit \u00e0 ce que les obligations d\u2019Etat de ces pays perdent leur statut d\u2019investissement sans risque et d\u2019autres pays risquent d\u2019\u00eatre affect\u00e9s par cette tendance.\u00a0\u00bb En d\u2019autres termes, sapant le syst\u00e8me financier.<\/p>\n

Prenant les devants, le FMI vient par la bouche de son conseiller sp\u00e9cial Zhu Min, appel\u00e9 \u00e0 devenir directeur g\u00e9n\u00e9ral adjoint, d’avertir qu\u2019il va \u00eatre n\u00e9cessaire de \u00ab\u00a0trouver un \u00e9quilibre entre aust\u00e9rit\u00e9 et croissance\u00a0\u00bb, en pr\u00e9cisant les moyens et les objectifs \u00a0: \u00ab\u00a0nous devons ainsi soutenir les plus pauvres et les plus vuln\u00e9rables, en fournissant par exemple des filets de s\u00e9curit\u00e9 sociale pour les ch\u00f4meurs et en am\u00e9liorant les administrations fiscales et la collecte de l’imp\u00f4t\u00a0\u00bb.<\/p>\n

La ligne de cr\u00eate, en effet, va \u00eatre pour le moins tr\u00e8s \u00e9troite, comme les \u00e9v\u00e9nements actuels le prouvent. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

\u00ab\u00a0Nous avons proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 un tour d\u2019horizon\u00a0\u00bb est le seul commentaire que les journalistes ont pu tirer d\u2019Herman Van Rompuy, pr\u00e9sident de l\u2019Union europ\u00e9enne, au sortir de son d\u00e9jeuner au sommet. Encha\u00eenait une r\u00e9union de l\u2019Eurogroupe dont rien n\u2019a encore filtr\u00e9. La nuit risque d\u2019\u00eatre longue, car Jean-Claude Juncker ne pourra pas s\u2019en […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,307],"tags":[],"class_list":["post-26075","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26075","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=26075"}],"version-history":[{"count":12,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26075\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47298,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/26075\/revisions\/47298"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=26075"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=26075"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=26075"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}