{"id":26387,"date":"2011-07-19T13:07:10","date_gmt":"2011-07-19T11:07:10","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=26387"},"modified":"2013-01-02T14:38:12","modified_gmt":"2013-01-02T13:38:12","slug":"lactualite-de-la-crise-quelque-chose-qui-cloche-la-dedans-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/07\/19\/lactualite-de-la-crise-quelque-chose-qui-cloche-la-dedans-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<i>L&rsquo;actualit\u00e9 de la crise<\/i> : <b>QUELQUE CHOSE QUI CLOCHE LA-DEDANS<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n<p>Ces journ\u00e9es n\u2019en finissent donc pas et ce ne sont pas les d\u00e9clarations des uns et des autres qui les \u00e9claircissent. Ni <i>les march\u00e9s<\/i>, qui soufflent ce matin suivant l\u2019expression consacr\u00e9e, apr\u00e8s leur belle glissade d\u2019hier. <\/p>\n<p>Toutes les options sont sur la table, disent les n\u00e9gociateurs qui ne parviennent toujours pas \u00e0 se mettre d\u2019accord, le compte \u00e0 rebours du sommet de jeudi largement enclench\u00e9. Seules sont exclues les solutions extr\u00eames &#8211; intervention massive de la BCE ou soudaine \u00e9mission d\u2019euro-obligations &#8211; ce qui laisse encore de quoi faire \u00a0!<\/p>\n<p>Nouvelle venue, l\u2019hypoth\u00e8se d\u2019une taxe bancaire europ\u00e9enne a fait croire un instant qu\u2019elle permettrait aux Allemands de se rallier au principe du rachat de la dette grecque, afin d\u2019en diminuer la charge pour le pays. Mais qui pourrait y proc\u00e9der\u00a0: le Fonds de stabilisation financi\u00e8re, la Gr\u00e8ce elle-m\u00eame gr\u00e2ce \u00e0 un pr\u00eat\u00a0? L\u2019op\u00e9ration n\u2019a de sens que si elle se fait au prix du march\u00e9, ce qui a comme cons\u00e9quence que les d\u00e9tenteurs actuels de la dette y laisseraient des plumes &#8211; la part du feu &#8211; mais la question a beau \u00eatre tourn\u00e9e en tous les sens\u00a0: on retombe toujours sur le risque d\u2019un d\u00e9faut de paiement\u00a0! Cela risquerait d\u2019\u00eatre le cas, si un r\u00e9\u00e9chelonnement de la dette \u00e9tait d\u00e9cid\u00e9. Ou bien si la dette grecque \u00e9tait rachet\u00e9e par le Fonds de stabilisation financi\u00e8re. <\/p>\n<p>Cela fait des semaines que cela dure. Les Am\u00e9ricains, qui ont pourtant d\u2019autres chats \u00e0 fouetter, s\u2019en sont \u00e9mus. A propos de leur propre dette, ce sont d\u2019ailleurs les Chinois qui en ont fait autant. <\/p>\n<p>Allemands d\u2019un c\u00f4t\u00e9, BCE de l\u2019autre, la configuration n\u2019\u00e9tait pas attendue, mais ce qui les oppose est tenace&#8230; Ils jouent \u00e0 un jeu o\u00f9 il y a beaucoup \u00e0 perdre, sans que l\u2019on sache si cela signifie de leur part beaucoup de sang froid ou une forte dose d\u2019inconscience. L\u2019enjeu politique des Allemands est cern\u00e9, les cartes que tient dans les mains Jean-Claude Trichet sont plus biseaut\u00e9es. <\/p>\n<p>Aujourd\u2019hui, c\u2019est le quotidien slovaque Hosporaske Noviny qu\u2019il avait choisi pour prononcer une eni\u00e8me mise en garde \u00e0 propos des risques d\u2019un d\u00e9faut, s\u00e9lectif ou non (partiel). Mais comment croire en m\u00eame temps \u00e0 l\u2019apocalypse qu\u2019il pr\u00e9dit et aux r\u00e9sultats presque anodins des stress tests des banques ? <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Ces journ\u00e9es n\u2019en finissent donc pas et ce ne sont pas les d\u00e9clarations des uns et des autres qui les \u00e9claircissent. 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