{"id":27102,"date":"2011-08-06T09:53:05","date_gmt":"2011-08-06T07:53:05","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=27102"},"modified":"2013-01-02T14:36:25","modified_gmt":"2013-01-02T13:36:25","slug":"lactualite-de-la-crise-nous-y-sommes-par-francois-leclerc-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/08\/06\/lactualite-de-la-crise-nous-y-sommes-par-francois-leclerc-2\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : NOUS Y SOMMES !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Ils ne savent plus o\u00f9 donner de la t\u00eate. Tandis que les dirigeants europ\u00e9ens tentent de convoquer un G7 finances pour faire face, les Am\u00e9ricains r\u00e9coltent la monnaie de leur pi\u00e8ce, tendue comme pr\u00e9vu par Standard & Poor\u2019s. <\/p>\n

Se r\u00e9unir a-t-il d\u2019ailleurs un sens, si aucune parade n\u2019est en vue\u00a0? Les Europ\u00e9ens sont arriv\u00e9s au bout de leurs contradictions et ne vont pas pouvoir s\u2019en sortir en acc\u00e9l\u00e9rant le sauvetage<\/i> de la Gr\u00e8ce, \u00e9largissant les missions du Fonds de stabilit\u00e9 et renfor\u00e7ant symboliquement la gouvernance \u00e9conomique<\/i>. C\u2019est pourquoi ils font un appel du pied hors de leurs fronti\u00e8res, c\u2019est \u00e0 dire au FMI. Pour gagner du temps en attendant son hypoth\u00e9tique intervention, il ne leur reste dans les mains que la BCE et les entrechats de son pr\u00e9sident, c\u2019est mince s\u2019ils ne sont pas accompagn\u00e9s d\u2019achats de titres italiens sur le march\u00e9, l’annonce d’hier soir d’Umberto Bossi \u00e9tant \u00e0 prendre avec des pincettes. <\/p>\n

Une autre grande histoire est en train de se jouer aux Etats-Unis. Si les r\u00e9gulateurs s\u2019y sont empress\u00e9s de signifier aux banques que rien n\u2019avait chang\u00e9 pour elles, suite \u00e0 la d\u00e9gradation de la note am\u00e9ricaine, il ne va pas en \u00eatre de m\u00eame \u00e0 l\u2019international. \u00ab\u00a0Du point de vue des risques compris dans les fonds propres, le calcul de la pond\u00e9ration des titres de dette du Tr\u00e9sor et d’autres titres garantis par l’Etat f\u00e9d\u00e9ral am\u00e9ricain, des administrations publiques et des organismes parapublics ne changera pas\u00a0\u00bb ont-elles pr\u00e9cis\u00e9 dans une circulaire. En d\u2019autres termes, la notation de la dette change, mais la r\u00e9glementation n\u2019en tient pas compte\u00a0! <\/p>\n

Cela va \u00eatre une autre paire de manches \u00e0 l\u2019ext\u00e9rieur du pays, car les bons du Tr\u00e9sor am\u00e9ricain sont au centre du syst\u00e8me financier. A la fois r\u00e9f\u00e9rence et collat\u00e9ral incontest\u00e9s, points d\u2019appui et refuge. Leur d\u00e9gradation va \u00eatre l\u2019occasion d\u2019observer in vivo une r\u00e9action en cha\u00eene que nul ne s\u2019aventurait \u00e0 simuler, en raison de ses impond\u00e9rables. Tout le syst\u00e8me financier mondial va en sortir fragilis\u00e9, n\u2019ayant d\u2019autre issue que de chercher forc\u00e9 et contraint des solutions alternatives inexistantes, impliquant une r\u00e9forme du syst\u00e8me mon\u00e9taire international qui ne pourra de toute mani\u00e8re ne se faire qu’\u00e0 chaud, comme le reste ! <\/p>\n

Le Tr\u00e9sor am\u00e9ricain n\u2019a eu d\u2019autre ressource pour commenter la d\u00e9cision de S&P que de d\u00e9noncer \u00ab\u00a0une erreur\u00a0\u00bb dans ses estimations pr\u00e9visionnelles du d\u00e9ficit US, que celle-ci a ensuite maintenu comme \u00e9tant \u00ab\u00a0plus r\u00e9aliste\u00a0\u00bb.[ERRATA: elle l’a finalement corrig\u00e9e, mais a maintenu la d\u00e9gradation de la note<\/b>] Les autorit\u00e9s europ\u00e9ennes ont de leur c\u00f4t\u00e9 pass\u00e9 hier plus de temps \u00e0 justifier leurs vacances par le nombre de coups de t\u00e9l\u00e9phone qu\u2019elles avaient pass\u00e9 dans la journ\u00e9e qu\u2019\u00e0 \u00e9voquer ce qu\u2019elles allaient bien pouvoir faire\u00a0! \u00ab\u00a0Le message, c’est le medium\u00a0\u00bb (Mac Luhan). <\/p>\n

Dans les deux cas, leur impuissance refl\u00e8te une simple v\u00e9rit\u00e9\u00a0: un tournant radical est n\u00e9cessaire qu’ils ne veulent pas et ne savent pas n\u00e9gocier.<\/p>\n

Comme chaque semaine, ce sont les march\u00e9s asiatiques qui vont dans la nuit de dimanche \u00e0 lundi ouvrir la danse. Le danger imm\u00e9diat sera l’amorce d’une spirale baissi\u00e8re sur la dette am\u00e9ricaine, en raison d’un grand nombre de ventes, rompant avec la stabilit\u00e9 enregistr\u00e9e ces derniers temps. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Ils ne savent plus o\u00f9 donner de la t\u00eate. Tandis que les dirigeants europ\u00e9ens tentent de convoquer un G7 finances pour faire face, les Am\u00e9ricains r\u00e9coltent la monnaie de leur pi\u00e8ce, tendue comme pr\u00e9vu par Standard & Poor\u2019s. <\/p>\n

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