{"id":276,"date":"2007-12-07T01:21:37","date_gmt":"2007-12-07T00:21:37","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=276"},"modified":"2013-01-02T00:20:21","modified_gmt":"2013-01-01T23:20:21","slug":"la-saint-nicolas-des-emprunteurs-subprime","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2007\/12\/07\/la-saint-nicolas-des-emprunteurs-subprime\/","title":{"rendered":"La Saint\u2013Nicolas des emprunteurs subprime"},"content":{"rendered":"

Le Pr\u00e9sident Bush a annonc\u00e9 aujourd\u2019hui son grand plan de renflouement des pr\u00eats subprime<\/em>, s\u2019appliquant \u00e0 tous ceux dont le taux flottant sera r\u00e9ajust\u00e9 \u2013 \u00e0 la hausse, bien entendu \u2013 entre janvier 2008 et juillet 2010. Le ministre des finances Henry Paulson avait tant insist\u00e9 ces jours\u2013ci sur le fait que le plan n\u2019impliquait aucune intervention financi\u00e8re de la part du gouvernement et qu\u2019il n\u2019avait personnellement jou\u00e9 \u2013 aux c\u00f4t\u00e9s d\u2019Alphonso Jackson, le ministre au logement \u2013 qu\u2019un simple r\u00f4le de catalyseur entre les partenaires du secteur priv\u00e9, que le Wall Street Journal en \u00e9tait arriv\u00e9 \u00e0 l\u2019appeler le \u00ab Plan non\u2013Paulson \u00bb.<\/p>\n

La bourse am\u00e9ricaine ne se sentait plus de joie mais \u00e0 part \u00e7a rien de bien neuf par rapport \u00e0 ce qu\u2019annon\u00e7ait d\u00e9j\u00e0 Paulson la semaine derni\u00e8re et que je vous rapportais dans Bonne journ\u00e9e pour la bourse, mauvaise pour les investisseurs<\/a>. Le Pr\u00e9sident d\u00e9clarait qu\u2019on allait sauver la mise \u00e0 1,2 millions d\u2019Am\u00e9ricains, chiffre qui doit \u00eatre compar\u00e9 \u00e0 celui des 1,5 millions de m\u00e9nages ayant un pr\u00eat subprime<\/em> \u00e0 taux variable. Son ministre des finances expliquait l\u2019autre jour qu\u2019on ne viendrait en aide ni aux m\u00e9nages qui ont les moyens de rembourser leur emprunt au taux plein \u2013 une fois pass\u00e9e la p\u00e9riode (de deux ou trois ans) de taux promotionnel \u2013, ni aux cas d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9s, mais uniquement \u00e0 ceux qui pourraient b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un gel du taux promotionnel pour cinq ans. Les chiffres varient quant au nombre de ces derniers : de 250.000 \u00e0 400.000 m\u00e9nages, selon les commentateurs, soit, \u00e0 peu de choses pr\u00e8s les 1,2 millions d\u2019Am\u00e9ricains qu\u2019\u00e9voquait le Pr\u00e9sident. Le r\u00e9gulateur en chef des caisses d\u2019\u00e9pargne am\u00e9ricaines (l\u2019Office of Thrift Supervision<\/em>), John Reich, \u00e9tait lui plus pessimiste, qui parlait cette semaine des \u00ab dizaines de milliers de m\u00e9nages \u00bb \u00e0 qui l\u2019on pourrait venir en aide.<\/p>\n

Les plus durs \u00e0 convaincre ont \u00e9t\u00e9 \u2013 on s\u2019en doutait \u2013 les investisseurs, dont le manque\u2013\u00e0\u2013gagner est ent\u00e9rin\u00e9 par l\u2019accord. Ils auraient bien s\u00fbr tout \u00e0 perdre d\u2019une situation se d\u00e9t\u00e9riorant encore davantage mais ils soulignent que dans les tentatives pass\u00e9es de venir en aide aux consommateurs au bord de la saisie, 40 % d\u2019entre eux finissaient par d\u00e9choir de toute mani\u00e8re apr\u00e8s une longue agonie \u2013 co\u00fbteuse pour les investisseurs. Seuls les plus gros d\u2019entre eux bien s\u00fbr ont \u00e9t\u00e9 entendus et on peut d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9voir que certains des autres ne r\u00e9sisteront pas \u00e0 la tentation d\u2019entamer des poursuites judiciaires.<\/p>\n

Parlant sans doute \u00e9galement au nom des autres agences de notation, Standard & Poor\u2019s a d\u00e9clar\u00e9 : \u00ab Tr\u00e8s bien : nous sommes pr\u00eats \u00e0 d\u00e9grader toutes les obligations dont le plan Paulson augmente le risque de cr\u00e9dit \u00bb. Les investisseurs qui faisaient d\u00e9j\u00e0 la grimace ont d\u00fb s\u2019\u00e9touffer ! Les indices ABX qui expriment le sentiment du march\u00e9 quant au risque de cr\u00e9dit pr\u00e9sent\u00e9 par les Asset\u2013Backed Securities <\/em>(ABS) adoss\u00e9es \u00e0 des pr\u00eats subprime, n\u2019ont eux pas bronch\u00e9, signifiant \u00e0 leur mani\u00e8re : \u00ab Beaucoup de bruit pour rien ! \u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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