{"id":27632,"date":"2011-08-16T21:36:25","date_gmt":"2011-08-16T19:36:25","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=27632"},"modified":"2013-01-02T14:35:43","modified_gmt":"2013-01-02T13:35:43","slug":"lactualite-de-la-crise-un-sommet-inoubliable-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/08\/16\/lactualite-de-la-crise-un-sommet-inoubliable-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : UN SOMMET INOUBLIABLE !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Cr\u00e9er un \u00ab\u00a0gouvernement de la zone euro\u00a0\u00bb qui va se r\u00e9unir deux fois par an et le confier \u00e0 un homme qui a fait la preuve de ce qu\u2019il ne pouvait pas faire \u00e0 la t\u00eate de l\u2019Union europ\u00e9enne est une aimable plaisanterie. Annoncer l\u2019adoption d\u2019ici \u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9 2012 d\u2019une r\u00e8gle europ\u00e9enne d\u2019\u00e9quilibre des finances publiques laisse du champ pour d\u2019ardues n\u00e9gociations \u00e0 venir sur ses modalit\u00e9s. Proposer en commun d\u00e8s septembre l\u2019instauration d\u2019une taxe sur les transactions financi\u00e8res n\u2019est pas une nouveaut\u00e9 et demande des pr\u00e9cisions pour v\u00e9rifier qu\u2019elle ne sera pas symbolique. Enfin, harmoniser entre les deux pays la fiscalit\u00e9 des entreprises ne va pas changer la face du monde, tant qu\u2019il sera aussi facile de s\u2019en affranchir. <\/p>\n

Ce que ce mini-sommet n\u2019a pas d\u00e9cid\u00e9 est tout aussi significatif de sa r\u00e9elle port\u00e9e. Ont \u00e9t\u00e9 exclus, l\u2019\u00e9mission d\u2019euro-obligations – pr\u00e9sent\u00e9es \u00e0 tort comme une panac\u00e9e par tous ceux qui de plus en plus nombreux la proposent en Allemagne m\u00eame – ainsi que l\u2019augmentation des moyens financiers du Fonds de stabilit\u00e9 financi\u00e8re. Le prochain rendez-vous en catastrophe est pour quand\u00a0? <\/p>\n

Le plus petit commun d\u00e9nominateur franco-allemand ne m\u00e8ne pas loin. Mis en exergue par la cascade de nouvelles en provenance des Etats-Unis et des pays europ\u00e9ens, l\u2019essentiel est esquiv\u00e9 : la croissance est partout en berne, seuls quelques points au dessus de z\u00e9ro permettant de ne pas employer l\u2019horrible mot de r\u00e9cession. L\u2019affaire est pourtant durable, structurelle pour employer les grands mots.<\/p>\n

Dans un tel contexte, l\u2019objectif prioritaire de la consolidation financi\u00e8re<\/i> (la r\u00e9duction des d\u00e9ficits publics) devient une p\u00e9tition de principe, \u00e0 moins de mettre les pays cens\u00e9s y parvenir sous coupe r\u00e9gl\u00e9e. M\u00eame l\u2019\u00e9mission d\u2019euro-obligations, rejet\u00e9e et qui aiderait \u00e0 rouler la dette<\/i> en diminuant les taux du march\u00e9 pour ceux qui ne peuvent m\u00eame plus s\u2019y adresser, ne rendra pas ces pays pour autant solvables. Du temps sera tout au plus gagn\u00e9, la pente simplement un peu moins glissante.<\/p>\n

Dans un article publi\u00e9 ce matin par le Financial Times, Christine Lagarde a cherch\u00e9 \u00e0 faire entendre une autre musique au nom du FMI. Sous l\u2019adjuration \u00ab\u00a0Ne freinez pas la relance globale\u00a0! \u00bb, elle rappelle que \u00ab\u00a0si les march\u00e9s n\u2019aiment pas la dette publique \u00e9lev\u00e9e – et peuvent applaudir la consolidation fiscale – ils aiment encore moins une croissance faible ou n\u00e9gative\u00a0\u00bb. Comment pratiquer l’une et combattre l’autre est une contradiction qu\u2019elle revendique avec assurance mais ne r\u00e9sout pas. <\/p>\n

L\u2019accueil qui va \u00eatre r\u00e9serv\u00e9 aux r\u00e9sultats de la rencontre franco-allemande risque d\u2019\u00eatre frais. Premier signal du soir, Paul Jorion, ici-m\u00eame<\/a>, parle de \u00ab\u00a0coup dans l’eau\u00a0\u00bb, tandis que Jacques Rosselin critique \u00ab\u00a0l\u2019harmonisation de l\u2019aust\u00e9rit\u00e9\u00a0\u00bb et la \u00ab\u00a0gouvernance (…) du tour de vis\u00a0\u00bb dans son \u00e9ditorial de La Tribune de demain, titr\u00e9 \u00ab\u00a0La volont\u00e9 de croissance\u00a0\u00bb, et parle de \u00ab\u00a0mesures d\u00e9risoires\u00a0\u00bb. Les premiers articles de la presse allemande expriment un profond scepticisme. <\/p>\n

On aimerait conna\u00eetre la r\u00e9action de la BCE, apr\u00e8s le refus d\u2019augmenter les fonds du FSFE. Pour celle des march\u00e9s<\/i>, il suffit de patienter jusqu\u2019\u00e0 demain matin, mais il n\u2019a pas \u00e9chapp\u00e9 que les bourses europ\u00e9ennes avaient anticip\u00e9 la conf\u00e9rence de presse concluant le sommet et avaient \u00e0 nouveau chut\u00e9 dans la journ\u00e9e. <\/p>\n

Il ne fallait pas attendre des miracles, nous n’avons pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9\u00e7us.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Cr\u00e9er un \u00ab\u00a0gouvernement de la zone euro\u00a0\u00bb qui va se r\u00e9unir deux fois par an et le confier \u00e0 un homme qui a fait la preuve de ce qu\u2019il ne pouvait pas faire \u00e0 la t\u00eate de l\u2019Union europ\u00e9enne est une aimable plaisanterie. Annoncer l\u2019adoption d\u2019ici \u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9 2012 d\u2019une r\u00e8gle europ\u00e9enne d\u2019\u00e9quilibre […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,307],"tags":[],"class_list":["post-27632","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27632","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27632"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27632\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47147,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27632\/revisions\/47147"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27632"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27632"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27632"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}