Effondrement des valeurs bancaires, retour annonc\u00e9 de la r\u00e9cession: pourquoi ne sort-on pas de la crise ?<\/strong><\/p>\nParce qu\u2019aucune des mesures mises au point \u00e0 l\u2019automne 2008 n\u2019a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e. Retournons au Discours de Toulon, appliquons-en toutes les mesures annonc\u00e9es pour \u00ab\u00a0refonder le capitalisme\u00a0\u00bb, et nos chances de sortir de la crise en seront grandement am\u00e9lior\u00e9es\u00a0!<\/p>\n
Comment situer cette crise dans l’histoire du capitalisme ?<\/strong><\/p>\nIl y a une superposition de crises. Crise des mati\u00e8res premi\u00e8res: on a d\u00e9pass\u00e9 sans doute le pic p\u00e9trolier. Crise environnementale et climatique: la survie m\u00eame de notre esp\u00e8ce sur la plan\u00e8te est en jeu. Crise du cr\u00e9dit: une grande partie des b\u00e9n\u00e9fices des entreprises, au lieu de servir \u00e0 l’autofinancement, a \u00e9t\u00e9 distribu\u00e9e en dividendes aux actionnaires\u00a0: les \u00ab\u00a0investisseurs\u00a0\u00bb, et aux dirigeants de ces entreprises, au lieu de revenir aux salari\u00e9s, qui se sont endett\u00e9s pour essayer de compenser une baisse du pouvoir d’achat due \u00e0 la stagnation des salaires au cours des trente derni\u00e8res ann\u00e9es. Crise philosophique\u00a0: l’introduction de l’ordinateur et les calculs extr\u00eamement complexes nous d\u00e9passent. La machine ne connait pas la peur comme nous la ressentirions et prend des d\u00e9cisions extr\u00eamement risqu\u00e9es.<\/p>\n
N’est-on pas \u00e0 un tournant historique, o\u00f9 le pouvoir r\u00e9galien est en train de s’effacer au profit d’une complexit\u00e9 extr\u00eame, immat\u00e9rielle et math\u00e9matis\u00e9e ?<\/strong><\/p>\nUne d\u00e9connexion s’est faite entre une logique financi\u00e8re mondialis\u00e9e et la logique \u00e9tatique des syst\u00e8mes \u00e9conomiques. Les Etats d\u00e9pendent de leurs recettes\u00a0: de la collecte des imp\u00f4ts. Or la plupart des entreprises ou des individus qui ponctionnent la richesse cr\u00e9\u00e9e parviennent \u00e0 passer par les mailles du filet. Par les paradis fiscaux ou simplement par de l\u2019\u00ab\u00a0optimisation fiscale\u00a0\u00bb, autrement dit, des techniques comptables qui permettent d’\u00e9chapper \u00e0 l’imp\u00f4t.<\/p>\n
Y-a-t-il encore une forme de gouvernance du syst\u00e8me \u00e9conomique et financier mondial ?<\/strong><\/p>\nLe probl\u00e8me, c’est que plus personne ne gouverne. La machine est trop complexe et les th\u00e9ories du complot remplacent les explications que l\u2019on n\u2019arrive plus \u00e0 trouver. On a cru qu’une science \u00e9conomique nous permettait de comprendre et anticiper. Faux: se consacrant exclusivement \u00e0 prouver que le capitalisme est immortel, elle n\u2019a produit qu\u2019un pseudo savoir. Et quand on se tourne vers les \u00e9conomistes, ils n’ont absolument rien \u00e0 dire.<\/p>\n
Au final, sur quoi les gouvernements peuvent-ils s’appuyer ?<\/strong><\/p>\nIl n’y a jamais eu de machine \u00e9conomique autor\u00e9gul\u00e9e\u00a0: ce sont toujours les politiques qui, \u00ab\u00a0en derni\u00e8re instance\u00a0\u00bb, ont \u00e9t\u00e9 \u00e0 la direction des affaires\u00a0; il faudrait qu\u2019ils en reprennent conscience. Quand tout s’effondre, quand la panique gagne comme aujourd’hui, la tendance est au repli sur soi. Le syst\u00e8me actuel est tel qu’on s’en prend au voisin en disant que c’est probablement de sa faute, \u00e0 l’image du feuilleton Gr\u00e8ce versus Allemagne. On va se tourner vers le protectionnisme, mais ce n’est pas une solution.<\/p>\n
La sortie par le haut passe par quoi ?<\/strong><\/p>\nLa refonte d’un nouvel ordre mon\u00e9taire pour arr\u00eater la comp\u00e9tition et la guerre \u00e9conomique permanente entre tous les pays. Cela passe par la fin des anciens privil\u00e8ges, \u00e0 l’image de la primaut\u00e9 du dollar. Ou un FMI o\u00f9 les Am\u00e9ricains ont de facto un droit de v\u00e9to sur toute les d\u00e9cisions. Il existe un bon plan\u00a0: celui de John Maynard Keynes, pr\u00e9sent\u00e9 \u00e0 Bretton Woods en 1944, mais rejet\u00e9 \u00e0 l\u2019\u00e9poque. Avec des \u00e9changes bas\u00e9s sur une chambre de compensation multilat\u00e9rale internationale, o\u00f9 les exportateurs nets sont p\u00e9nalis\u00e9s de la m\u00eame mani\u00e8re que le sont les importateurs nets. On encourage chacun \u00e0 la vertu et on le fait dans un cadre d’\u00e9quilibre entre zones \u00e9conomiques. Et une monnaie internationale: le bancor.<\/p>\n
Comment s’attaquer \u00e0 la sp\u00e9culation ?<\/strong><\/p>\nDans les p\u00e9riodes o\u00f9 l’\u00e9conomie marche bien, la ponction que la sp\u00e9culation \u00a0op\u00e8re sur le syst\u00e8me passe relativement inaper\u00e7ue. Dans une crise, elle prend une part trop importante de la richesse cr\u00e9\u00e9e, provoque des d\u00e9s\u00e9quilibres, soit en tuant les producteurs quand les prix baissent trop, soit en tuant les consommateurs quand les prix augmentent trop. Par ailleurs, elle a introduit du risque syst\u00e9mique, un risque d’effondrement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9. La sp\u00e9culation n’a pas toujours exist\u00e9: elle a \u00e9t\u00e9 interdite jusqu’\u00e0 la fin du 19\u00e8me si\u00e8cle. Elle a \u00e9t\u00e9 instaur\u00e9e il y a \u00e0 peu pr\u00e8s 150 ans, sous la pression constante des milieux d’affaires. A l’\u00e9poque de l’explosion de la r\u00e9volution industrielle, o\u00f9 tout le monde gagnait de l’argent et o\u00f9 on colonisait un monde pratiquement vide. Dans une plan\u00e8te compl\u00e8tement explor\u00e9e et exploit\u00e9e de mani\u00e8re peu rationnelle, la sp\u00e9culation n’est plus tol\u00e9rable.<\/p>\n
Y-a-t-il une prise de conscience de la gravit\u00e9 de la situation ?<\/strong><\/p>\nOui, elle commence \u00e0 appara\u00eetre, mais aucune des mesures prises depuis 2008 n’a jamais \u00e9t\u00e9 \u00e0 la hauteur de la gravit\u00e9 de la situation. Il est temps que les politiques fassent ce qu’ils pr\u00e9tendent faire. Il y a eu par le pass\u00e9 des situations de rebonds, comme \u00e0 la Renaissance, o\u00f9 des Etats tr\u00e8s atteints ont r\u00e9agi pour repartir vers autre chose. Il y a aussi des \u00e9poques o\u00f9 tout s’\u00e9croule, comme \u00e0 la fin de l’Empire romain ou Maya. Aujourd’hui? Une seule certitude: \u00e0 toutes \u00e9poques, des hommes se sont \u00e9lev\u00e9s pour essayer de sauver la mise. Parfois, ils ont r\u00e9ussi, \u00e0 d’autres \u00e9poques, malheureusement non…<\/p>\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Un entretien avec Christian Losson et J\u00e9r\u00e9my Armand : La sp\u00e9culation n’est plus tol\u00e9rable<\/a>.<\/p>\nEffondrement des valeurs bancaires, retour annonc\u00e9 de la r\u00e9cession: pourquoi ne sort-on pas de la crise ?<\/strong><\/p>\nParce qu\u2019aucune des mesures mises au point \u00e0 l\u2019automne 2008 n\u2019a \u00e9t\u00e9 appliqu\u00e9e. Retournons au Discours de Toulon, appliquons-en toutes les mesures annonc\u00e9es […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[42],"class_list":["post-27741","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-monde-financier","tag-speculation"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27741","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27741"}],"version-history":[{"count":8,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27741\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47134,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27741\/revisions\/47134"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27741"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27741"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27741"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}