Deuxi\u00e8me question : \u00ab Et au sujet des manifestations d\u2019ampleur qui ont paralys\u00e9 le pays? \u00bb<\/strong><\/p>\nR\u00e9ponse : Et bien le pays n\u2019a pas du tout \u00e9t\u00e9 paralys\u00e9, nous n\u2019\u00e9tions pas sur le point de vivre une r\u00e9volution. Mais des \u00e9meutes peuvent se produire n\u2019importe quand, n\u2019importe o\u00f9, comme c\u2019est arriv\u00e9 au Royaume-Uni\u2026 Cependant, nous \u00e9tions tr\u00e8s content de voir que les \u00ab indignados \u00bb, les gr\u00e9vistes espagnols, parlaient juste et avaient des revendications justifi\u00e9es. Ils n\u2019ont pas seulement attaqu\u00e9 le gouvernement, mais ils ont relev\u00e9 que l\u2019opposition \u00e9tait tout autant discr\u00e9dit\u00e9e et qu\u2019il ne fallait pas attendre d\u2019am\u00e9lioration avec elle. Par-dessus tout, ils ont r\u00e9guli\u00e8rement mentionn\u00e9 la responsabilit\u00e9 du secteur bancaire et de leurs alli\u00e9s (les hypermarch\u00e9s, la grande distribution, les grandes marques, qui paient de moins en moins les paysans et les producteurs, et facturent de plus en plus aux consommateurs). Mais il est \u00e0 d\u00e9plorer que le PP (le parti de droite de l\u2019opposition, et quand je dis de fa\u00e7on d\u00e9plorable, ce n\u2019est pas tant parce qu\u2019ils soient de droite, mais c\u2019est l\u2019attitude opportuniste que je d\u00e9nonce) a r\u00e9ussi \u00e0 se r\u00e9approprier une part de la grogne pour leur propre compte, et maintenant que les \u00e9lections r\u00e9gionales et municipales sont pass\u00e9es (et ont \u00e9t\u00e9 gagn\u00e9es par les PP), une part importante de l\u2019\u00e9nergie (des \u00ab Indignados \u00bb) a \u00e9t\u00e9 perdue\u2026 Alors qu\u2019en r\u00e9alit\u00e9 aucun des projets propos\u00e9s par le PP ne r\u00e9pondent aux demandes formul\u00e9es.
\nCependant, ce fut un grand mouvement, bien meilleur que les manifestations fran\u00e7aises de l\u2019ann\u00e9e pass\u00e9e, o\u00f9 les gens (N.B.: surtout les syndicats et partis en t\u00eate de d\u00e9fil\u00e9) s\u2019\u00e9taient limit\u00e9s \u00e0 attaquer Sarkozy et donnaient l\u2019impression que la gauche fran\u00e7aise repr\u00e9sentait le salut, alors qu\u2019en fait les socialistes fran\u00e7ais ont toujours \u00e9t\u00e9 les meilleurs amis de la grande distribution, des multinationales, des banques et, bien s\u00fbr, du FMI contr\u00f4l\u00e9 depuis des d\u00e9cennies par les \u00e9conomistes de \u00ab l\u2019\u00e9cole de Washington \u00bb. J\u2019esp\u00e8re que la philosophie et l\u2019\u00e9nergie lucide derri\u00e8re les \u00ab Indignados \u00bb espagnols ne s\u2019\u00e9vanouira pas.<\/p>\n
J\u2019esp\u00e8re fortement que les Europ\u00e9ens vont diminuer (ou interdire?) les sp\u00e9culations et proposer un syst\u00e8me plus durable, au sein de l\u2019UE (ce qui impliquera des changements du trait\u00e9 de Maastricht) mais aussi hors UE, ce qui requiert qu\u2019autant de dirigeants que possible acceptent de suivre un autre syst\u00e8me (N.B.: voire les propositions de Paul et bien d\u2019autres sur le blog, il n\u2019y a rien de d\u00e9lirant dans tout cela, simplement un peu d\u2019ordre et de justice, dans le cadre d\u2019un accord type Bretton Woods) assez radical mais salutaire, et arr\u00eater de perdre du temps (et de l\u2019argent) \u00e0 essayer de trouver un impossible compromis. Mais ce qu\u2019il s\u2019est pass\u00e9 durant le week-end des 6 et 7 Ao\u00fbt montre que beaucoup de nos dirigeants n\u2019ont encore rien appris. Durant ce moment critique, le Groupe des 7 (G7) disait qu\u2019ils \u00e9taient \u00ab pr\u00eat \u00e0 faire une action pour assurer la stabilit\u00e9 et les liquidit\u00e9s des march\u00e9s financiers \u00bb.<\/p>\n
Ils jettent en p\u00e2ture aux pyromanes tout le bois avec lequel la maison est construite, petit \u00e0 petit\u2026 Pensant \u00e9viter qu\u2019ils ne mettent le feu \u00e0 la maison elle m\u00eame alors qu\u2019il ne s\u2019agit en fait que d\u2019un diff\u00e9r\u00e9, le r\u00e9sultat sera le m\u00eame au final. Des centaines de millions et des milliards et milliards. Est-ce le prix \u00e0 payer pour un insignifiant r\u00e9pit ? Et maintenant que la BCE a entam\u00e9 des rachats directs de dette publique italienne et espagnole, nous avons, \u00e0 l\u2019instar des USA, atteint la derni\u00e8re limite, le geste d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9. Le serpent se mord la queue. \u00c7a ne va pas durer, nous jouons avec le feu. Trichet a r\u00e9sist\u00e9 autant qu\u2019il le pouvait (alors que depuis longtemps de d\u00e9raisonnables dirigeants tels que Barroso, lui mettaient la pression), mais les politiciens ont \u00e9t\u00e9 tellement incapables de prendre les d\u00e9cisions qui s\u2019imposaient que Trichet n\u2019a pas eu le choix lors de ce mois d\u2019ao\u00fbt noir. Pauvre Barroso. Il a m\u00eame demand\u00e9, r\u00e9cemment, un \u00e9largissement du Fond Social Europ\u00e9en. Comment peut-il \u00eatre aussi incomp\u00e9tent?<\/p>\n
Je me fais aussi du souci parce que je ne suis pas certain de pouvoir faire confiance \u00e0 Mario Draghi, qui a \u00e9t\u00e9 \u00e9lu prochain Pr\u00e9sident de la Banque centrale europ\u00e9enne (BCE). Je suis inquiet parce que Draghi a travaill\u00e9 pour Goldman Sachs en tant que vice-pr\u00e9sident et directeur g\u00e9n\u00e9ral, responsable des \u00ab deals \u00bb financiers pour les \u00e9tats europ\u00e9ens. Ce n\u2019est pas un CV id\u00e9al pour une tel poste, je crois\u2026 De plus, il y eut quelques soup\u00e7ons \u00e0 savoir si Draghi fut impliqu\u00e9 dans une sale affaire : GS pr\u00eata un somme \u00e9norme \u00e0 la Gr\u00e8ce avant la crise !<\/p>\n
Il plaida qu\u2019il n\u2019en savait rien, disant qu\u2019il \u00e9tait arriv\u00e9 juste apr\u00e8s cela se soit pass\u00e9. Devons-nous le croire? Ce qui est s\u00fbr, c\u2019est que GS et ses amis ont vigoureusement encourag\u00e9 Ath\u00e8nes \u00e0 emprunter une somme colossale, se souciant peu de v\u00e9rifier si elle pourrait la rembourser. Ceci est criminel. Mais ce qui est peut-\u00eatre pire, c\u2019est qu\u2019une des plus grandes banques du monde (laquelle ?) a clairement aid\u00e9 le gouvernement grec \u00e0 tricher dans sa comptabilit\u00e9 nationale. Et, par cons\u00e9quent, le chaos arriva en Gr\u00e8ce, parce que d\u2019une part sa dette apparaissait plus forte que pr\u00e9vue, mais surtout parce que la Gr\u00e8ce ne semblait plus digne de confiance, car ses comptes avaient \u00e9t\u00e9 trafiqu\u00e9s. L\u2019avalanche s\u2019est alors d\u00e9clench\u00e9e. L\u2019Espagne et ses voisins \u00e9tant juste en dessous\u2026 bon boulot !<\/p>\n
L\u2019autre c\u00f4t\u00e9 int\u00e9ressant de cette histoire r\u00e9side dans le fait que, en attaquant si sauvagement la zone Euro, certains des sp\u00e9culateurs et de leurs bons alli\u00e9s, les agences de notations (sp\u00e9cialement les trois suivantes: S&P, Fitch et Moody\u2019s, dont il est majoritairement question dans les m\u00e9dias), semblent avoir quelque chose derri\u00e8re la t\u00eate :<\/p>\n
1) Soit obtenir de l\u2019argent facile, \u00e0 l\u2019aide de l\u2019effet de \u00ab falaise \u00bb (impliquant des CDS profitables et des rumeurs!). Le fait que les int\u00e9r\u00eats puissent grimper de mani\u00e8re excessive et cr\u00e9er une instabilit\u00e9 mondiale ne semble pas les inqui\u00e9ter autant que cela.<\/p>\n
2) Ou alors tenter de limiter la casse sur le dollars US et les obligations am\u00e9ricaines. En d\u2019autres termes, sauvegarder le syst\u00e8me actuel centr\u00e9 sur le dollars US (qui prend sa source dans les ann\u00e9es 70). Ce n\u2019est certainement pas une question de nationalisme ou de chauvinisme \u00e9tant donn\u00e9 que non seulement les Am\u00e9ricains, mais \u00e9galement bon nombre de Fran\u00e7ais, d\u2019Allemands, d\u2019Asiatiques, de Moyen-Orientaux et d\u2019autres du monde entier y prennent part. De plus, nous sommes dans un monde globalis\u00e9 d\u00e9sormais : les consid\u00e9rations de ce type font d\u00e9sormais partie d\u2019un pass\u00e9 r\u00e9volu. Il s\u2019agit, comme je l\u2019ai dit, bien plus une question de maintenir le syst\u00e8me (instable) actuel. S\u2019ils n\u2019avaient pas frapp\u00e9 si fort sur la zone Euro, le dollars US aurait probalement chut\u00e9 en dessous de 0,60\u20ac depuis d\u00e9j\u00e0 un moment et aurait de facto perdu son statut de monnaie de d\u2019\u00e9change et de r\u00e9f\u00e9rence mondiale. Tout leur syst\u00e8me aurait pu se briser (mais il est vraisemblablement en train de se casser de toute mani\u00e8re). De plus, si les obligations de la zone Euro perdent leur valeur, alors les obligations US paraissent automatiquement plus int\u00e9ressantes. Cela pourrait m\u00eame compenser en partie, voire de mani\u00e8re plus forte si l\u2019attaque est s\u00e9v\u00e8re, la perte de la note AAA de la dette am\u00e9ricaine. Je ne suis pas sp\u00e9cialement pour l\u2019Euro (ni contre l\u2019Euro d\u2019ailleurs, l\u2019argent c\u2019est de l\u2019argent), il s\u2019agit simplement d\u2019un fait. Ils pr\u00e9f\u00e8rent entrainer la zone Euro dans leur chute, plut\u00f4t que de monter au monde entier la faillite totale de leur ch\u00e8re id\u00e9ologie du laissez-faire et d\u2019un syst\u00e8me mon\u00e9taire mondial centr\u00e9 sur le dollars US.<\/p>\n
La meilleure mani\u00e8re de le voir clairement est d\u2019observer les notations d\u2019une agence moins c\u00e9l\u00e8bre, mais souvent plus efficace, parce que les agences mentionn\u00e9es plus haut se sont tellement tromp\u00e9es alors que la crise de 2007\/2008 approchait, qu\u2019il est r\u00e9voltant de voir \u00e0 quel point les m\u00e9dias ont mis en avant leurs avis peu judicieux et ont fait d\u2019elles les institutions parmi les plus puissantes du monde. Mais, encore une fois, il doit y avoir une raison \u00e0 cela. Cette agence moins connue est l\u2019agence chinoise \u00ab Dagong \u00bb. Lors de la premi\u00e8re semaine d\u2019ao\u00fbt, alors que seule Standard & Poor\u2019s a daign\u00e9 baisser la note des USA de AAA \u00e0 AA+, Dagong, qui avait d\u00e9j\u00e0 baiss\u00e9 la note des USA dans le pass\u00e9, l\u2019a baiss\u00e9 \u00e0 nouveau, passant de A+ \u00e0 A. S&P devait faire quelque chose \u00e0 ce moment-l\u00e0, parce que conserver le AAA alors que le pays \u00e9tait sur le point de faire d\u00e9faut (!!!) commen\u00e7ait \u00e0 sembler bizarre, m\u00eame pour le t\u00e9l\u00e9spectateur moyen; et \u00e7a faisait d\u00e9j\u00e0 pas mal de temps que quelques journalistes s\u00e9rieux trouvaient cela manifestement erron\u00e9. Ou alors \u00e9tait-ce parce que S&P\u2019s s\u2019\u00e9tait r\u00e9sign\u00e9e \u00e0 admettre la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019un changement du syst\u00e8me mon\u00e9taire?<\/p>\n
Le temps est un \u00e9l\u00e9ment central dans cette bataille. Si l\u2019\u00e9conomie au Etats-Unis n\u2019arrive pas \u00e0 se remettre en route toute seule au cours des prochains mois, nous pourrions tous \u00eatre confront\u00e9s \u00e0 un probl\u00e8me insoluble, non seulement aux Etats-Unis mais dans le monde entier, par effet domino. Alors que le gouvernement am\u00e9ricain a demand\u00e9 de permettre \u00e0 la dette f\u00e9d\u00e9rale d\u2019exc\u00e9der sa limite officielle, ce qui devrait avoir donn\u00e9 un coup de poignard douloureux au $ et aux obligations am\u00e9ricains, les \u00ab investisseurs \u00bb et les agences de notation ont \u00e0 nouveau attaqu\u00e9 les PIIGS ( nom usuel du Portugal, Italie, Irlande, Gr\u00e8ce et Espagne !) pour le compenser. Et, aussi incroyable que cela puisse para\u00eetre, cela a plut\u00f4t bien march\u00e9. Il est tellement plus confortable de d\u00e9signer une victime tels que les PIIGS que vous pouvez montrer du doigt lorsque tous les regards sont port\u00e9s sur vous. Une fois encore, cette consid\u00e9ration n\u2019a rien \u00e0 voir avec une position \u00ab pro-Europ\u00e9enne \u00bb ( et certainement pas non plus avec de l\u2019anti-am\u00e9ricanisme)). Je pourrais \u00eatre Hawa\u00efen, Cor\u00e9en, ou Argentin, ce serait exactement pareil pour moi. C\u2019est simplement math\u00e9matique\u2026 et sans merci, je dois dire.<\/p>\n
Les titres provocants des journaux nous demandent r\u00e9guli\u00e8rement si \u00ab les PIIGS pourraient faire exploser l\u2019Eurozone? \u00bb Mais, les PIIGS sont-ils vraiment responsables de tout ce d\u00e9sordre? A mon avis, nous devrions regarder ailleurs. M\u00eame si la zone Euro n\u2019\u00e9tait pas correctement finalis\u00e9e, il est incroyable de voir comment certain ont profit\u00e9 de la moindre faille pour y concentrer leurs attaques (ins\u00e9rer leur coin) et ainsi sp\u00e9culer. Nous ne devrions jamais oublier ce qui se passe sous nos yeux en Europe : le transfert massif de la dette du secteur priv\u00e9 dans le budget public et les attaques sp\u00e9culatives brutales.<\/p>\n
La sp\u00e9culation est les attitudes irresponsables ont gangren\u00e9 les march\u00e9s financiers depuis que la d\u00e9r\u00e9gulation s\u2019est d\u00e9velopp\u00e9e durant les 40 derni\u00e8res ann\u00e9es. Ils sont maintenant en mesure de provoquer une crise syst\u00e9mique et la ruine. L\u2019\u00e9conomie a bien fonctionn\u00e9 depuis 1945 jusqu\u2019au d\u00e9but des ann\u00e9es 70. Apr\u00e8s cette p\u00e9riode, la crise du p\u00e9trole a n\u00e9anmoins rapidement impos\u00e9 une limite abrupte \u00e0 ce nouveau syst\u00e8me qui \u00e9tait bas\u00e9 sur une utilisation excessive du cr\u00e9dit. Cependant, l\u2019\u00e9conomie \u00e9tait encore suffisamment robuste \u00e0 ce moment pour encaisser le choc, et depuis, ce syst\u00e8me bancal penche chaque fois un peu plus et nous avons d\u00e9sormais atteint le point de rupture. Personne ne devrait pr\u00e9tendre que la croissance qui a d\u00e9but\u00e9 en 1945 a eu lieu gr\u00e2ce \u00e0 la guerre. La Premi\u00e8re Guerre Mondiale a aussi \u00e9t\u00e9 synonyme de progr\u00e8s technologiques consid\u00e9rables, mais n\u2019a pas pour autant produit trois d\u00e9cennies de croissance constante. Bien au contraire. Seuls des accords sens\u00e9s, tels que ceux sign\u00e9s \u00e0 Bretton Woods en juillet 1944, ont pu r\u00e9aliser cela. Et au sujet de la comp\u00e9tition in\u00e9gale (souvent cit\u00e9e et consid\u00e9r\u00e9e comme \u00ab d\u00e9loyale \u00bb par de nombreuses personnes), un protectionnisme born\u00e9 ne serait pas la bonne r\u00e9ponse.<\/p>\n
Nous devons \u00e9tablir des r\u00e8gles \u00e9quitables. Nous avons \u00e0 repenser les probl\u00e8mes et le contr\u00f4le de nos monnaies, que nous avons perdu depuis 1913 aux USA et depuis 1973 en France (mais cela ne signifie pas que la France ou n\u2019importe quel autre \u00c9tat membre devrait quitter ses partenaires europ\u00e9ens, l\u2019id\u00e9al serait que tous d\u00e9cident le m\u00eame changement raisonn\u00e9). Et nous devons urgemment \u00e9viter l\u2019anarchie actuelle caus\u00e9e par la d\u00e9r\u00e9gulation.
\nJe pr\u00e9cise que je pr\u00e9f\u00e8re de loin la libert\u00e9 \u00e0 un \u00e9tatisme excessif et que je ne suis pas du tout favorable \u00e0 un syst\u00e8me de type sovi\u00e9tique. Cependant, je ne crois pas que l\u2019absence de lois et le d\u00e9sordre soient non plus ce dont le monde ait besoin. La d\u00e9r\u00e9gulation, acclam\u00e9e par tant de think-tanks aveugl\u00e9s et de personnes influentes peut se comparer \u00e0 un r\u00e9seau routier pour lequel n\u2019existerait aucun code de la route. Peut-on imaginer un tel r\u00e9seau sans stops, sans lignes blanches, sans feux rouges ni limites de vitesse ? Et bien, c\u2019est \u00e0 peu pr\u00e8s de cette fa\u00e7on que fonctionne le syst\u00e8me financier mondial aujourd\u2019hui.<\/p>\n
Si nous ne prenons pas des d\u00e9cisions concr\u00e8tes \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale tr\u00e8s rapidement, et que nous laissons tous ces flux d\u2019argent dans les mains des sp\u00e9culateurs, nous r\u00e9aliserons probablement trop tard qu\u2019ils ne changeront pas leurs habitudes et pourraient bien provoquer un chaos mondial. Chaque fluctuation est sur-exag\u00e9r\u00e9e d\u00e9sormais, et ils ne se moraliseront pas. Imposer des limites, des interdictions, bref un cadre l\u00e9gal international strict est une n\u00e9cessit\u00e9. Pour le bien de tous.<\/p>\n
Apr\u00e8s le crash de 2008, nos dirigeants ne sont pas parvenus \u00e0 un accord sur l\u2019id\u00e9e d\u2019un nouveau Bretton Woods, ni furent capables d\u2019\u00e9tablir une base commune pour s\u00e9parer les banques commerciales (les d\u00e9p\u00f4ts) des banques d\u2019investissement (la sp\u00e9culation). A propos de ce qui a suivi, j\u2019aimerais citer un paragraphe de Fran\u00e7ois Leclerc, traduit \u00e0 partir de sa contribution sur le blog de Paul Jorion, le 11 ao\u00fbt : \u00ab L\u2019actualit\u00e9 de la crise : Les march\u00e9s ne s\u2019en laissent pas compter \u00bb : \u00ab Il s\u2019agissait de donner du temps aux \u00e9tablissements financiers pour se refaire, en esp\u00e9rant qu\u2019ils contribueraient ensuite \u00e0 la relance \u00e9conomique. Quitte \u00e0 leur laisser la bride sur le cou et \u00e0 fermer les yeux sur leurs bilans, puis \u00e0 parall\u00e8lement s\u2019engager dans une v\u00e9ritable op\u00e9ration de diversion \u00e0 propos de la dette publique, empruntant le discours de la rigueur pour les uns tout en en exon\u00e9rant les autres. Pr\u00e9cipitant, au bout du compte, l\u2019\u00e9conomie vers une r\u00e9cession g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e \u00e0 tout le monde occidental, qui se pr\u00e9cise, d\u00e9truisant par l\u00e0 m\u00eame toute perspective r\u00e9aliste de r\u00e9duire les d\u00e9ficits comme pr\u00e9vu. Le plan A a v\u00e9cu. Empiler les plans de rigueur est une aventure dont on voit en Grande-Bretagne ce qu\u2019elle peut susciter. Ce qui ne signifie pas qu\u2019elle ne doit pas \u00eatre tent\u00e9e, faute d\u2019alternative. \u00bb
\n[copi\u00e9-coll\u00e9 du texte de Fran\u00e7ois Leclerc]
\nDepuis, la confusion et la division ont conduit la plan\u00e8te dans une fuite en avant d\u00e9sesp\u00e9r\u00e9e [en fran\u00e7ais dans le texte] (une expression difficile \u00e0 traduire pour les anglophones [\u2026]). Il est facile de critiquer, bien s\u00fbr. Je comprends que nos dirigeants ne pouvaient pas prendre des d\u00e9cisions globales s\u00e9par\u00e9ment\u2026 Ils ont besoin d\u2019un large consensus, et manifestement certains n\u2019y sont pas pr\u00eats. Mais d\u00e9sormais nous avons jou\u00e9 nos derni\u00e8res cartes et il ne reste plus de place pour l\u2019h\u00e9sitation, alors que nous sommes t\u00e9moins d\u2019une offensive dangereuse contre ce qui n\u2019est pas un simple mur de bois, mais bien la coque du bateau qui, dois-je le rappeler, nous transporte tous. (en fran\u00e7ais, on dirait plut\u00f4t \u00ab les sp\u00e9culateurs ont eux-m\u00eame coup\u00e9 la branche sur laquelle ils \u00e9taient assis, le probl\u00e8me, c’est que nous sommes tous sur cette m\u00eame branche).<\/p>\n
Pour d\u00e9montrer que nous parlons d\u2019une r\u00e9elle guerre (\u00e9conomique), voici comment le syst\u00e8me \u00e9conomique a essay\u00e9 d\u2019\u00e9touffer son r\u00f4le, en mena\u00e7ant de chaos le pays ou la zone qui mettraient officiellement en cause sa responsabilit\u00e9 dans ce cataclysme. Vous remarquerez que personne n\u2019a voulu prendre le risque de tomber le premier. En effet, tandis que beaucoup de d\u00e9put\u00e9s europ\u00e9ens commen\u00e7aient \u00e0 parler haut et fort des vices de la finance et de ses responsabilit\u00e9s, en pointant beaucoup de banques (Goldman Sachs \u00e9tant un nom r\u00e9current), et tandis qu\u2019ils ont inclus la possibilit\u00e9 que ces entit\u00e9s financi\u00e8res puissent avoir \u00e0 r\u00e9pondre aux \u00e9normes cons\u00e9quences de leurs \u00ab jeux \u00bb, quelques figures influentes ont mis en place une r\u00e9elle riposte, remarquablement couverte par les m\u00e9dias, en mena\u00e7ant concr\u00e8tement (tandis que les europ\u00e9ens ont seulement parl\u00e9, comme d\u2019habitude), d\u2019agir l\u00e9galement contre les responsabilit\u00e9s de la Deutsche Bank dans toute ce bourbier. C\u2019\u00e9tait une douche froide avec effet imm\u00e9diat. Seul le fait de d\u00e9marrer une proc\u00e9dure judiciaire contre la DB aurait \u00e9t\u00e9 suffisant pour la faire tomber. Les march\u00e9s boursiers sont ainsi, impitoyables.<\/p>\n
Bien s\u00fbr, je n\u2019ai jamais voulu insinuer que les banques am\u00e9ricaines, tel que GS, \u00e9taient exclusivement responsables. Je n\u2019ai pas voulu dire non plus que Deutsche Bank \u00e9tait \u00ab sympa \u00bb et gentille (et europ\u00e9enne, comme moi) et que ce qui est arriv\u00e9 l\u00e0 serait d\u00e9loyal. Je suis certain que vous comprenez. Les banques du monde entier ont pris part au jeu, et la Deutsche Bank bien qu\u2019elle n\u2019ait qu\u2019un tiers du volume de responsabilit\u00e9 de GS, reste toujours un poids lourd. Elles me choquent toutes, m\u00eame si j\u2019ai bien peur que chacun d\u2019entre-nous puisse devenir un \u00ab golden boy \u00bb, sp\u00e9culant tout au long de la journ\u00e9e, si nous en avions l\u2019opportunit\u00e9. C\u2019est pourquoi une r\u00e9gulation \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale et des garde-fous doivent \u00eatre introduit le plus rapidement possible. Tout ce grabuge entre de grandes \u00ab r\u00e9gions \u00bb du monde est lamentable. Encore une fois : nous sommes tous sur le m\u00eame bateau.<\/p>\n
De plus, la Chine et beaucoup d\u2019autres partenaires majeurs n\u2019accepteront pas d\u2019\u00eatre tourn\u00e9s en bourrique ainsi encore tr\u00e8s longtemps. Le fait qu\u2019ils soient pi\u00e9g\u00e9s par nos dettes peut permettre au syst\u00e8me de continuer un moment. Mais cette machinerie malade ne peut pas durer et la maintenir, telle quelle, rendra l’issue de plus en plus explosive. Le temps est venu pour un changement d\u2019ampleur qui, je le r\u00e9p\u00e8te, pourrait \u00eatre inspir\u00e9 par les accords de Bretton Woods. Mais cette fois, pas centr\u00e9 sur l\u2019or et\/ou une unique monnaie nationale comme devise mondiale. Alors que la deuxi\u00e8me moiti\u00e9 du 20e si\u00e8cle \u00e9tait bipolaire et que nous ayons ensuite exp\u00e9riment\u00e9 une situation avec une unique superpuissance, les USA, les prochaines d\u00e9cennies confirmeront de mani\u00e8re d\u00e9finitive que nous sommes dans un monde multipolaire. La cr\u00e9ation d\u2019une monnaie internationale est certainement une d\u00e9cision difficile \u00e0 prendre pour les USA, mais entre les deux solutions qui s’offrent \u00e0 nous, je souhaite que les Am\u00e9ricains choisissent la moins malencontreuse, et c\u2019est celle-ci. Ceci ne veut pas dire que nos monnaies nationales dispara\u00eetront et je suis certain que si nous pouvons \u00e9viter un crash g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 en garantissant un nouveau syst\u00e8me viable, alors les USA (et l\u2019Europe) se redresseront et auront un futur prometteur.<\/p>\n
Lorsque je mentionne Bretton Woods, je ne veux pas dire que nous devrions simplement faire un copier-coller. De plus, m\u00eame si la Banque Centrale et le Fonds Mon\u00e9taire International ont surv\u00e9cu (quoi que profond\u00e9ment r\u00e9form\u00e9s, pour ne pas dire d\u00e9natur\u00e9s), les meilleurs parties du syst\u00e8me de Bretton Woods ont \u00e9t\u00e9 perdues entre le \u00ab le choc Nixon \u00bb de 1971 et les \u00ab accords de la Jama\u00efque \u00bb de 1976. Seul un nouveau m\u00e9canisme, impliquant toutes les \u00e9conomies majeures et non centr\u00e9 vers une seule (ne mettons pas tous les \u0153ufs dans le m\u00eame panier), pourrait permettre au monde de d\u00e9marrer sur une base nouvelle et durable. Nous devons arr\u00eater ce syst\u00e8me bas\u00e9 sur la dette. Nous parlons simplement de bon sens.<\/p>\n
Pendant ce temps, la population doit payer pour les \u00ab erreurs \u00bb : lorsque les sp\u00e9culateurs gagnent \u00e0 leur \u00ab jeu de casino \u00bb, l\u2019argent leur revient, \u00e0 eux seuls. Aucune taxe minable, aucune interf\u00e9rence de la puissance publique, et tout va dans un compte bancaire dans un paradis fiscal. Mais, punaise, s\u2019ils perdent, alors l\u00e0, c\u2019est trop d\u00e9loyal\u2026 (Devons nous pleurer?) Ce n\u2019est pas possible qu\u2019ils puissent perdre autant\u2026 Aussi, ils peuvent toujours faire porter le co\u00fbt gigantesque de leurs d\u00e9g\u00e2ts sur le dos des populations (am\u00e9ricaines, europ\u00e9ennes, mais aussi chinoises via la dette que d\u00e9tient la Chine) si indulgentes et mal-inform\u00e9es. Et s\u2019ils peuvent b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019argent frais de la part du gouvernement, gr\u00e2ce aux injections des fonds (vous savez, pour \u00ab sauver \u00bb \u00ab ceci \u00bb et \u00ab cela \u00bb), alors ils peuvent l\u2019utiliser pour sp\u00e9culer sur la crise et faire beaucoup de profits! Et les Espagnols (et les Italiens, etc) sont en ce moment sous cette pression sp\u00e9ciale et sans scrupule.<\/p>\n
Vous vouliez mon opinion? Vous l\u2019avez.<\/p>\n
NB : Je n\u2019ai pas \u00e9voqu\u00e9 la dette des collectivit\u00e9s locales, souvent mentionn\u00e9e comme l\u2019un des crit\u00e8res justifiant l\u2019abaissement de notre note nationale espagnole. Pourquoi ? me demanderez-vous, puisque les cons\u00e9quences sont apparemment si importantes pour la capacit\u00e9 de financement de cette nation. Probablement parce que c’est encore la m\u00eame chanson. Durant les \u00e9lections municipales et r\u00e9gionales du printemps dernier en Espagne (qui on vu la d\u00e9b\u00e2cle du parti socialiste au pouvoir), il y eut d\u2019innombrables articles se r\u00e9f\u00e9rant \u00e0 d\u2019hypoth\u00e9tiques factures au noir, qui pourraient doubler le montant de la dette locale; dette des collectivit\u00e9s locales qui pourrait m\u00eame \u00eatre plus importante encore si les nouvelles autorit\u00e9s devaient d\u00e9couvrir que les bilans ont \u00e9t\u00e9 truqu\u00e9s! Il semble que certains ont trouver un moyen de tirer un avantage maximum du cas grec, pour distiller partout une panique par leurs tactiques d\u2019insinuations vagues et de buzz sans fondements, qui produisent les plus beaux profits pour les sp\u00e9culateurs. De plus, ces all\u00e9gations distraient les europ\u00e9ens du Nord, qui se plaignent alors de la \u00ab paresse et de la magouille des peuples m\u00e9diterran\u00e9en \u00bb. Ne pourrait-on r\u00e9fl\u00e9chir autrement et plus profond\u00e9ment que sur ces rumeurs ?
\nM\u00eame si je ne d\u00e9nie pas l\u2019existence d\u2019un travail au noir et n\u2019irai jamais pr\u00e9tendre que les autorit\u00e9s locales, en Espagne, ont \u00e9t\u00e9 g\u00e9r\u00e9es d\u2019une mani\u00e8re exemplaire, ces rumeurs et ces extrapolations semblent plut\u00f4t suspectes. Particuli\u00e8rement quand on r\u00e9alise que les \u00e9cueils auxquels sont confront\u00e9s les communes et les r\u00e9gions autonomes sont toujours les m\u00eames : des projets d\u2019investissement et de financement illusoires (mais qui les a promu et si mal organis\u00e9 ?) et, encore et toujours, des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat galopants \u00e0 cause de l\u2019abaissement de la note des cr\u00e9dits r\u00e9gionaux (les agences de notations n\u2019y sont pas all\u00e9es de main morte!), en pr\u00e9vision de nouvelles difficult\u00e9s de financement\u2026 dues \u00e0 des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat toujours plus \u00e9lev\u00e9s, cons\u00e9quence de l\u2019abaissement de la note ! \u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Billet invit\u00e9 : SPAIN: A WEAK LINK, OR A VICTIM OF DEBT TRANSFER AND OUTRAGEOUS CONDUCT ON THE MARKETS, par S\u00e9bastien Bano<\/p>\n
Une longue r\u00e9flexion sur la \u00ab\u00a0crise espagnole\u00a0\u00bb, sur le blog en anglais<\/a> : ses causes et ses responsables. <\/p>\n\u00ab L\u2019Espagne : maillon faible ou victime d\u2019un transfert de dette et […]<\/strong><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,204,1362,18,21],"tags":[75,42,243],"class_list":["post-27791","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-europe","category-indignes","category-monde-financier","category-monnaie","tag-espagne","tag-speculation","tag-zone-euro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27791","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27791"}],"version-history":[{"count":10,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27791\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47132,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27791\/revisions\/47132"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27791"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27791"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27791"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}