{"id":28776,"date":"2011-09-20T13:43:48","date_gmt":"2011-09-20T11:43:48","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=28776"},"modified":"2013-01-02T14:34:10","modified_gmt":"2013-01-02T13:34:10","slug":"lactualite-de-la-crise-les-pendules-remises-a-lheure-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/09\/20\/lactualite-de-la-crise-les-pendules-remises-a-lheure-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : LES PENDULES REMISES \u00c0 L’HEURE !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

Parmi les rem\u00e8des qui tuent le malade figure en bonne place sur les \u00e9tag\u00e8res la d\u00e9valuation interne<\/em>. Une de ces expressions sibyllines employ\u00e9es par les \u00e9conomistes quand il faut parler des mesures qui font mal. Comme si les mots allaient l\u2019att\u00e9nuer, ou en tout cas ne pas leur en faire porter la responsabilit\u00e9. En l\u2019occurrence, il s\u2019agit de la baisse du co\u00fbt du travail<\/em>, c\u2019est \u00e0 dire des r\u00e9mun\u00e9rations salariales. La n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9formes structurelles<\/em>, l\u2019accroissement de la flexibilit\u00e9 du march\u00e9 du travail<\/em>, deux formules qui noient encore plus le poisson, sont toutefois g\u00e9n\u00e9ralement pr\u00e9f\u00e9r\u00e9es.<\/p>\n

La d\u00e9valuation interne<\/em> est la cl\u00e9 de vo\u00fbte de la strat\u00e9gie poursuivie avec le succ\u00e8s que l\u2019on conna\u00eet par les autorit\u00e9s europ\u00e9ennes. Cela coule de source\u00a0: si la d\u00e9valuation mon\u00e9taire n\u2019est pas possible pour un pays en difficult\u00e9, en raison de son appartenance \u00e0 une union mon\u00e9taire (la zone euro), il faut proc\u00e9der autrement pour accro\u00eetre la comp\u00e9titivit\u00e9 de son \u00e9conomie et cr\u00e9er la croissance qui le sortira de l\u2019orni\u00e8re. L\u2019id\u00e9e est d\u2019aller affronter sur les march\u00e9s internationaux la production en provenance des pays \u00e9mergents<\/em> o\u00f9 les salaires sont bien plus faibles. Une bataille gagn\u00e9e d\u2019avance !<\/p>\n

Jean-Claude Trichet, \u00e0 qui on ne fera pas le proc\u00e8s de l\u2019inconstance sur ce sujet, vient de revenir sur celui-ci, qui lui tient particuli\u00e8rement \u00e0 c\u0153ur. \u00ab\u00a0L’Espagne doit continuer \u00e0 consacrer une attention particuli\u00e8re \u00e0 l’application d\u00e9termin\u00e9e de nouvelles r\u00e9formes structurelles, afin d’atteindre une croissance potentielle aussi \u00e9lev\u00e9e que possible, d’am\u00e9liorer sa productivit\u00e9 et de pouvoir r\u00e9tablir ainsi la confiance des investisseurs\u00a0\u00bb, a-t-il d\u00e9clar\u00e9 \u00e0 L\u2019Expansion.<\/p>\n

Pour ne pas \u00eatre en reste, rappelant la phras\u00e9ologie employ\u00e9e par les bureaucrates sovi\u00e9tiques lorsqu\u2019ils \u00e9voquaient les perspectives flamboyantes du prochain plan quinquennal, le FMI qualifiait dans son dernier rapport sur l\u2019Espagne d\u2019audacieuses<\/em> les r\u00e9formes du march\u00e9 du travail. Peut-on \u00eatre contre le fait d’avoir de l\u2019audace\u00a0?<\/p>\n

Sur un terrain proche, puisqu\u2019il s\u2019agit de diminuer les pensions des retrait\u00e9s et de licencier massivement dans le service public, les n\u00e9gociations se poursuivent entre le FMI et le gouvernement grec, n\u2019ayant pas abouti hier. On avait d\u00e9j\u00e0 appris comment le repr\u00e9sentant du FMI entendait obtenir que soit acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 le processus de privatisation en Gr\u00e8ce, pr\u00e9sent\u00e9 comme la solution pour d\u00e9bloquer la croissance, et donc pour accro\u00eetre les recettes de l\u2019\u00c9tat.<\/p>\n

Standard & Poor\u2019s vient de d\u00e9grader sur le front des troupes l\u2019Italie. L\u2019Espagne craint de conna\u00eetre le m\u00eame sort de la part de Moody\u2019s, qui a prolong\u00e9 sa r\u00e9flexion \u00e0 propos de l\u2019Italie. Elena Salgado, la ministre espagnole des finances, s\u2019inqui\u00e8te d\u2019une reprise beaucoup plus faible qu\u2019esp\u00e9r\u00e9e, puisque la croissance de l\u2019\u00e9conomie \u00e9tait de 0,2 % au second trimestre et qu\u2019elle n\u2019atteindra pas \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e les 1,3 % qui sont pr\u00e9vus.<\/p>\n

Retour sur la r\u00e9union des ministres des finances europ\u00e9ens de Wroclaw, qui a \u00e9t\u00e9 pr\u00e9sent\u00e9e comme un affrontement entre Europ\u00e9ens et Am\u00e9ricains \u00e0 propos de la relance \u00e9conomique. Les seconds voulant convaincre les premiers qu\u2019il fallait la susciter sur fonds publics, les premiers r\u00e9pondant qu\u2019ils n\u2019en avaient plus les moyens et r\u00e9torquant que les Am\u00e9ricains seraient bien inspir\u00e9s de faire le m\u00e9nage chez eux avant de venir donner des le\u00e7ons. Cette pr\u00e9sentation tronqu\u00e9e permettait d\u2019escamoter l\u2019essentiel du message de Tim Geithner, bien plus embarrassant, qui portait sur la n\u00e9cessit\u00e9 de cr\u00e9er une seconde ligne de d\u00e9fense en prot\u00e9geant les banques, la premi\u00e8re risquant d\u2019\u00eatre enfonc\u00e9e. Le probl\u00e8me de la relance n’\u00e9tant pas moins pos\u00e9.<\/p>\n

Tout \u00e0 sa campagne \u00e9lectorale, Barack Obama vient de rendre public un nouveau plan destin\u00e9 \u00e0 favoriser l\u2019emploi, prenant les Am\u00e9ricains \u00e0 t\u00e9moin que les r\u00e9publicains sont les membres du parti des riches, lesquels lui r\u00e9pondent qu\u2019il favorise \u00ab\u00a0la lutte des classes\u00a0\u00bb… Pass\u00e9 plus inaper\u00e7u, il a pour la seconde fois convers\u00e9 hier soir par t\u00e9l\u00e9phone avec Angela Merkel – devenue son interlocutrice europ\u00e9enne de r\u00e9f\u00e9rence – d\u00e9gageant selon la pr\u00e9sidence am\u00e9ricaine un accord \u00ab\u00a0sur le fait qu’une action concert\u00e9e sera n\u00e9cessaire dans les prochains mois pour r\u00e9pondre aux difficult\u00e9s actuelles de l’\u00e9conomie et assurer une reprise de l’\u00e9conomie mondiale\u00a0\u00bb. Cette question \u00e9pineuse est donc renvoy\u00e9e \u00e0 plus tard, mais elle sera au centre du prochain G20, en novembre prochain.<\/p>\n

Que ce soit aux \u00c9tats-Unis ou en Europe, une m\u00eame interrogation reste sans r\u00e9ponse. Elle ne porte pas sur le calendrier du retour de la croissance, que personne ne s\u2019aventure plus \u00e0 pr\u00e9dire, mais sur ses moyens et sa nature m\u00eame. Ce dernier sujet n\u2019\u00e9tant abord\u00e9 qu\u2019en termes tr\u00e8s g\u00e9n\u00e9raux, \u00e0 long terme et bateaux, comme investir dans la formation et l\u2019\u00e9ducation<\/em>.<\/p>\n

La r\u00e9ponse apport\u00e9e s\u2019inscrit dans le cadre d\u2019une surprenante conception de l\u2019\u00e9conomie mondiale, o\u00f9 tous les pays devraient simultan\u00e9ment trouver dans le d\u00e9veloppement de leurs exportations la solution \u00e0 la panne de croissance qu\u2019ils connaissent, sauf les \u00e9mergents<\/em>, pri\u00e9s de d\u00e9velopper leur march\u00e9 int\u00e9rieur pour laisser place libre. L’Allemagne pri\u00e9e de faire de m\u00eame pour r\u00e9\u00e9quilibrer l’Europe, ce qui risque de s\u2019op\u00e9rer en raison du ralentissement mondial de l\u2019\u00e9conomie et de la baisse de la croissance allemande qui en r\u00e9sultera, \u00e9tant donn\u00e9 sa forte d\u00e9pendance aux exportations. Certaines pr\u00e9visions pr\u00e9voient m\u00eame une croissance z\u00e9ro en 2013.<\/p>\n

Tout cela comme si un d\u00e9s\u00e9quilibre g\u00e9n\u00e9ral<\/em>, abusivement pr\u00e9sent\u00e9 comme cause de la crise actuelle, allait \u00eatre r\u00e9gl\u00e9 par un retournement magistral de tendance. Une inversion des grands flux commerciaux plan\u00e9taires, gageure \u00e0 laquelle la d\u00e9valuation int\u00e9rieure<\/em> pourrait contribuer. Comme si les pays exportateurs devaient cesser de l’\u00eatre et les autres prendre leur succession !<\/p>\n

Le Comit\u00e9 de politique mon\u00e9taire de la Fed va se r\u00e9unir demain et apr\u00e8s-demain et se pencher sur ce que pourrait \u00eatre sa contribution \u00e0 la relance de l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine. Il n\u2019en est plus attendu des miracles, mais des mesures limit\u00e9es destin\u00e9es \u00e0 abaisser les taux longs et \u00e0 favoriser le cr\u00e9dit.<\/p>\n

Deux leviers – la baisse des salaires et le cr\u00e9dit – sont actionn\u00e9s pour relancer la croissance \u00e9conomique. Pr\u00e9cis\u00e9ment ceux qui ont \u00e9t\u00e9 a l\u2019origine premi\u00e8re de la crise actuelle\u00a0: une distribution in\u00e9gale de la richesse impliquant le d\u00e9veloppement du cr\u00e9dit pour maintenir la consommation gr\u00e2ce au d\u00e9veloppement de l\u2019endettement. Avec d\u00e9sormais une nouveaut\u00e9, \u00e0 savoir que le cr\u00e9dit ne pourra pas reprendre avec la m\u00eame ampleur. La conclusion s\u2019impose\u00a0donc : une longue p\u00e9riode r\u00e9cessive est in\u00e9vitable.<\/p>\n

La Grande Perdition<\/em> porte en elle une interrogation qui est encore \u00e9lud\u00e9e \u00e0 propos non pas de la croissance, cette divinit\u00e9 qui se fait prier, mais du mod\u00e8le de d\u00e9veloppement et de soci\u00e9t\u00e9 auquel il est possible et n\u00e9cessaire d\u2019aspirer. C\u2019est en ce sens qu\u2019elle remet les pendules \u00e0 l\u2019heure.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

Parmi les rem\u00e8des qui tuent le malade figure en bonne place sur les \u00e9tag\u00e8res la d\u00e9valuation interne<\/em>. Une de ces expressions sibyllines employ\u00e9es par les \u00e9conomistes quand il faut parler des mesures qui font mal. Comme si les mots allaient l\u2019att\u00e9nuer, ou en tout cas ne pas leur en faire porter la responsabilit\u00e9. […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,307],"tags":[],"class_list":["post-28776","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28776","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28776"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28776\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":47046,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/28776\/revisions\/47046"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28776"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=28776"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=28776"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}