{"id":30541,"date":"2011-11-04T10:27:19","date_gmt":"2011-11-04T09:27:19","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=30541"},"modified":"2013-01-02T01:03:07","modified_gmt":"2013-01-02T00:03:07","slug":"lactualite-de-la-crise-le-fmi-monte-en-ligne-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2011\/11\/04\/lactualite-de-la-crise-le-fmi-monte-en-ligne-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : LE FMI MONTE EN LIGNE<\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

L\u2019Italie se r\u00e9v\u00e8le \u00eatre d\u00e9sormais le principal sujet de pr\u00e9occupation de ce G20 qui sera donc pour l\u2019essentiel consacr\u00e9 \u00e0 la crise europ\u00e9enne, comme annonc\u00e9 par Barack Obama. Une r\u00e9union impromptue du groupe de Francfort<\/i> (qui r\u00e9unit les Allemands, les Fran\u00e7ais, les autorit\u00e9s europ\u00e9ennes et le FMI) s\u2019est tenue hier soir apr\u00e8s le d\u00eener, auquel il s\u2019est joint. <\/p>\n

En d\u00e9pit de ses affirmations, Silvio Berlusconi est venu au G20 avec peu dans les mains pour concr\u00e9tiser ses engagements. Ce qui est consid\u00e9r\u00e9 comme l\u2019essentiel de ceux-ci – retraites et r\u00e9forme de la l\u00e9gislation du travail – n\u2019a pu \u00eatre d\u00e9cid\u00e9 \u00e0 Rome en raison des divisions internes \u00e0 sa coalition. La liste des dirigeants sur le d\u00e9part s\u2019allonge\u00a0: apr\u00e8s celui de Jos\u00e9 Luis Zapatero \u00e0 la fin du mois, et celui de George Papandr\u00e9ou qui semble imminent, Silvio Berlusconi devrait \u00e0 son tour en faire les frais, ayant perdu toute cr\u00e9dibilit\u00e9…<\/p>\n

Cela ne sera de toute \u00e9vidence pas suffisant. Raison pour laquelle la mise au point d\u2019une pare-feu est en discussion. Il associerait le FESF dans sa configuration financi\u00e8re actuelle et le FMI. Celui-ci pourrait notamment signer des conventions bilat\u00e9rales de pr\u00eat avec des Etats membres, comme pr\u00e9c\u00e9demment entrepris, afin de renforcer ses moyens. Parall\u00e8lement, l\u2019Italie pourrait \u00eatre plac\u00e9e sous haute surveillance ; elle serait d\u00e9l\u00e9gu\u00e9e \u00e0 une sorte de nouvelle Tro\u00efka<\/i>, une formule d\u00e9j\u00e0 adopt\u00e9e pour la Gr\u00e8ce et le Portugal, car la confiance est perdue. Progressivement, les pays de la zone euro entrent sous un r\u00e9gime de tutelle, pr\u00e9figuration de la future gouvernance \u00e9conomique<\/i>. <\/p>\n

Selon la Allgemeine Frankfurter Zeitung, le G20 pourrait d\u00e9cider que le FMI s\u2019engage dans des pr\u00eats \u00e0 court terme destin\u00e9s \u00e0 soustraire du march\u00e9 les pays dont les taux atteignent des niveaux trop \u00e9lev\u00e9s, qui seront probablement qualifi\u00e9s de pr\u00eats par pr\u00e9caution<\/i>. Dans l\u2019hypoth\u00e8se o\u00f9 il serait possible pour un pays d\u2019emprunter jusqu\u2019\u00e0 500% de sa participation au capital du FMI, cela repr\u00e9senterait des enveloppes de 45 milliards d\u2019euros pour l\u2019Italie et de 23 milliards d\u2019euros pour l\u2019Espagne. <\/p>\n

On reste toujours tr\u00e8s loin du millier de milliards d\u2019euros, calcul\u00e9 en prenant en compte les besoins de refinancement de ces deux pays pour les temps \u00e0 venir. Il ne s\u2019agit donc que d\u2019une solution d\u2019attente, en attendant mieux. <\/p>\n

Le FMI serait la cl\u00e9 d\u2019un futur dispositif, qui commence seulement \u00e0 se pr\u00e9ciser, et qui viserait \u00e9galement \u00e0 contribuer \u00e0 la relance \u00e9conomique. Il s\u2019appuierait sur une allocation par le FMI de droits de tirage sp\u00e9ciaux (les DTS), dont les modalit\u00e9s sont encore \u00e0 l\u2019\u00e9tude. Le but de l\u2019op\u00e9ration serait de faciliter des op\u00e9rations de cr\u00e9dit entre pays intervenant hors march\u00e9 et repr\u00e9senterait un \u00e9largissement du r\u00f4le des DTS, qui constituent une cr\u00e9ance sur les monnaies sur lesquelles son panier\u00a0s’appuie : dollar, euro, livre sterling et yen. <\/p>\n

Les banques centrales ayant d\u00e9j\u00e0 beaucoup donn\u00e9, le G20 n’a pas d’autre choix que de passer \u00e0 l’\u00e9tage sup\u00e9rieur, afin d’injecter encore des liquidit\u00e9s dans l’\u00e9conomie et d’\u00e9tayer les finances publiques des Etats d\u00e9faillants. Une cr\u00e9ation mon\u00e9taire by proxy<\/i> (par procuration).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

L\u2019Italie se r\u00e9v\u00e8le \u00eatre d\u00e9sormais le principal sujet de pr\u00e9occupation de ce G20 qui sera donc pour l\u2019essentiel consacr\u00e9 \u00e0 la crise europ\u00e9enne, comme annonc\u00e9 par Barack Obama. Une r\u00e9union impromptue du groupe de Francfort<\/i> (qui r\u00e9unit les Allemands, les Fran\u00e7ais, les autorit\u00e9s europ\u00e9ennes et le FMI) s\u2019est tenue hier soir apr\u00e8s le […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,307],"tags":[],"class_list":["post-30541","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30541","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=30541"}],"version-history":[{"count":17,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30541\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":46887,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/30541\/revisions\/46887"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=30541"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=30541"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=30541"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}