{"id":3098,"date":"2009-05-15T14:38:16","date_gmt":"2009-05-15T13:38:16","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=3098"},"modified":"2009-05-15T14:38:16","modified_gmt":"2009-05-15T13:38:16","slug":"l%e2%80%99actualite-de-la-crise-%c2%ab-il-ne-suffit-pas-que-dieu-soit-avec-les-pauvres-%c2%bb-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/05\/15\/l%e2%80%99actualite-de-la-crise-%c2%ab-il-ne-suffit-pas-que-dieu-soit-avec-les-pauvres-%c2%bb-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L\u2019actualit\u00e9 de la crise : \u00ab Il ne suffit pas que Dieu soit avec les pauvres \u00bb, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9. <\/p><\/blockquote>\n

\u00ab\u00a0IL NE SUFFIT PAS QUE DIEU SOIT AVEC LES PAUVRES\u00a0\u00bb (*) <\/strong> <\/p>\n

Les r\u00e9sultats europ\u00e9ens du 1er trimestre 2009 sont tomb\u00e9s aujourd\u2019hui, selon un tir group\u00e9, pays par pays. La zone euro, comme d\u2019ailleurs l\u2019ensemble des 27 membres de l\u2019Union Europ\u00e9enne, a enregistr\u00e9 durant cette p\u00e9riode un repli de 2,5% de son activit\u00e9 \u00e9conomique (PIB) ; il avait \u00e9t\u00e9 de 1,5% au dernier trimestre 2008. Ces chiffres ne sont que des moyennes et cachent d\u2019importantes disparit\u00e9s (5,4% en Slovaquie, 3,8% en RFA, 1,2% en France\u2026). Ils sont plus \u00e9lev\u00e9s que les chiffres am\u00e9ricains correspondants (1,6% au dernier trimestre 2008 et autant au 1er trimestre 2009). Pour ne retenir qu\u2019un seul chiffre, il est pr\u00e9vu que la RFA, premi\u00e8re puissance \u00e9conomique europ\u00e9enne, connaisse en 2009 la plus importante r\u00e9cession de son histoire, avec un recul de 6% de son PIB sur toute l\u2019ann\u00e9e. Voil\u00e0 le tableau. <\/p>\n

L\u2019espoir faisant vivre, et faut-il croire, faisant r\u00e9\u00e9lire les hommes politiques, une d\u00e9claration du directeur g\u00e9n\u00e9ral du FMI, vou\u00e9 ces derniers temps au r\u00f4le du m\u00e9chant et du porteur de mauvaises nouvelles, a d\u00e9clar\u00e9 \u00ab possible \u00bb qu\u2019une reprise intervienne au premier semestre 2010. C\u2019est tout du moins ce qui est pour l\u2019essentiel, et \u00e0 tort, retenu d\u2019une d\u00e9claration qui pr\u00e9cise pourtant que les risques \u00ab restaient tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s \u00bb et que cette reprise allait d\u00e9pendre des mesures prises pour les banques. \u00ab Il n’y aura pas de reprise aussi longtemps que les banques n’auront pas remis de l’ordre \u00bb (dans leurs comptes), a-t-il clairement pr\u00e9cis\u00e9.<\/p>\n

Les signes de cette reprise vont donc continuer d\u2019\u00eatre attentivement scrut\u00e9s, faute de v\u00e9ritablement agir sur les \u00e9v\u00e9nements. Tous les indicateurs sont pass\u00e9s en revue, puisque la boussole est d\u00e9traqu\u00e9e, comme lorsque l\u2019on s\u2019approche du p\u00f4le. La discussion est mondiale, elle a \u00e9t\u00e9 un temps fauss\u00e9e par l\u2019embellie boursi\u00e8re qui a \u00e9t\u00e9 enregistr\u00e9, \u00e0 la mani\u00e8re d\u2019un bronzage masquant la peau bl\u00eame du malade. <\/p>\n

Il a fallu que Jean-Claude Trichet, pr\u00e9sident de la BCE, cultivant l\u2019ambigu\u00eft\u00e9 et s\u2019appuyant sur l\u2019ignorance math\u00e9matique de certains, \u00e9voque la proximit\u00e9 d\u2019un \u00ab point d\u2019inflexion \u00bb, pour qu\u2019il soit faussement compris inversion de tendance. Willem Buiter a fait gr\u00e2ce de cette interpr\u00e9tation erron\u00e9e, sur son blog du Financial Times, expliquant que cela signifiait que l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique allait continuer \u00e0 d\u00e9cliner, mais que ce d\u00e9clin allait se poursuivre suivant un taux qui, lui seul, allait d\u00e9cliner\u2026<\/p>\n

Si un consensus semble aujourd\u2019hui se dessiner \u00e0 propos de cette hypoth\u00e9tique reprise, tel que les \u00e9conomistes en raffolent d\u00e8s qu\u2019il s\u2019agit de pr\u00e9dire un \u00e9v\u00e9nement, pr\u00e9f\u00e9rant \u00eatre beaucoup \u00e0 se tromper que peu \u00e0 dire la v\u00e9rit\u00e9, c\u2019est pour annoncer qu\u2019elle va \u00eatre lente, tr\u00e8s lente. Ils ont quelque chance, pour une fois, d\u2019\u00eatre dans le vrai. De nombreuses lettres de l\u2019alphabet continuent d\u2019\u00eatre mises \u00e0 contribution pour imager (\u00e0 d\u00e9faut de caract\u00e9riser), ce ph\u00e9nom\u00e8ne assez singulier. Le \u00ab V \u00bb et le \u00ab U \u00bb \u00e9tant \u00e9cart\u00e9s, c\u2019est le \u00ab L \u00bb qui a toutes les faveurs, avec sa variante du \u00ab W \u00bb (une croissance en vol de poule, qui s\u2019\u00e9l\u00e8ve et puis retombe). <\/p>\n

Si le \u00ab L \u00bb devait l\u2019emporter, c\u2019est-\u00e0-dire si nous devions conna\u00eetre, avec des disparit\u00e9s suivant les r\u00e9gions du monde et les pays, un tr\u00e8s faible taux de croissance pendant toute une p\u00e9riode, cela cr\u00e9erait une situation sans pr\u00e9c\u00e9dent et tout \u00e0 fait nouvelle. D\u2019autant que la longueur de la branche horizontale du profil de reprise resterait probablement une totale inconnue, tout du moins pendant les premi\u00e8res ann\u00e9es. La derni\u00e8re enqu\u00eate mensuelle du Wall Street Journal, effectu\u00e9e aupr\u00e8s d\u2019une cinquantaine d\u2019\u00e9conomistes am\u00e9ricains, publi\u00e9e hier jeudi, contient une information encore plus essentielle si l\u2019on veut comprendre ce qui est devant nous. La dur\u00e9e de cette p\u00e9riode de quasi \u00ab plat \u00bb est certes estim\u00e9e entre 4 et 6 ans, ce qui ressemble furieusement \u00e0 une analyse faite au doigt mouill\u00e9, avec tout le respect d\u00fb \u00e0 l\u2019honorable ar\u00e9opage en question et au v\u00e9n\u00e9rable quotidien qui l\u2019a sollicit\u00e9. Mais c\u2019est secondaire. Il est en effet consid\u00e9r\u00e9 que les pouvoirs publics, en l\u2019occurrence la Fed et le gouvernement am\u00e9ricain, ne pourront pas se d\u00e9sengager durant toute cette p\u00e9riode. <\/p>\n

Peut-\u00eatre tenons-nous l\u00e0 une cl\u00e9 de la compr\u00e9hension de cette \u00ab restructuration \u00bb du capitalisme appel\u00e9 par certains et que l\u2019on ne voyait pas venir. L\u2019Etat, si vilipend\u00e9 et p\u00e9riph\u00e9ris\u00e9 durant ces derni\u00e8res d\u00e9cennies, va d\u00e9sormais jouer un r\u00f4le accru et m\u00eame essentiel, se substituant chaque fois que n\u00e9cessaire \u00e0 un march\u00e9 d\u00e9faillant, pour une p\u00e9riode ind\u00e9finie, avec comme missions :<\/p>\n

1\/ tenir \u00e0 bout de bras l\u2019\u00e9conomie dans un contexte de faible croissance.
\n2\/ permettre au secteur de \u00ab l\u2019industrie financi\u00e8re \u00bb de faire ses affaires, de plus en plus en vase clos.
\n3\/ de g\u00e9rer tous les \u00ab \u00e0-c\u00f4t\u00e9s \u00bb de cette situation : combinaison de pression fiscale et d’inflation, de ch\u00f4mage accru et d’explosion des comptes sociaux et de la dette publique. <\/p>\n

Comment va-t-on bien pouvoir appeler ce nouvel avatar ? Le capitalisme financier d\u2019Etat ? On sait d\u00e9j\u00e0 en tout cas comment se d\u00e9nomme sa structure de pilotage, l’oligarchie. <\/p>\n

PS<\/strong> : Beaucoup de questions \u00e0 suivre de pr\u00e8s dans les jours prochains, qui arrivent \u00e0 maturit\u00e9. Les d\u00e9saccords au sein de la BCE \u00e0 propos des mesures non conventionnelles, la situation des grandes compagnies d\u2019assurance aux USA et en Europe, l\u2019\u00e9volution des relations entre les Am\u00e9ricains et les Chinois, dans l\u2019attente du prochain voyage de Tim Geithner en Chine, le m\u00e9cano en cours de la r\u00e9gulation financi\u00e8re am\u00e9ricaine. <\/p>\n

————————–
\n(*) Hassan Fathy, architecte \u00e9gyptien.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9. <\/p>\n<\/blockquote>\n

\u00ab\u00a0IL NE SUFFIT PAS QUE DIEU SOIT AVEC LES PAUVRES\u00a0\u00bb (*) <\/strong> <\/p>\n

Les r\u00e9sultats europ\u00e9ens du 1er trimestre 2009 sont tomb\u00e9s aujourd\u2019hui, selon un tir group\u00e9, pays par pays. La zone euro, comme d\u2019ailleurs l\u2019ensemble des 27 membres de l\u2019Union Europ\u00e9enne, a enregistr\u00e9 durant cette p\u00e9riode un repli de 2,5% de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_crdt_document":"","footnotes":""},"categories":[1,18],"tags":[],"class_list":["post-3098","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-monde-financier"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3098","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3098"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3098\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3100,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3098\/revisions\/3100"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3098"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3098"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3098"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}