{"id":33490,"date":"2012-02-05T20:13:53","date_gmt":"2012-02-05T19:13:53","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=33490"},"modified":"2013-01-02T00:54:18","modified_gmt":"2013-01-01T23:54:18","slug":"restaurer-la-monnaie-europeenne-de-lesperance-partagee-par-pierre-sarton-du-jonchay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/02\/05\/restaurer-la-monnaie-europeenne-de-lesperance-partagee-par-pierre-sarton-du-jonchay\/","title":{"rendered":"RESTAURER LA MONNAIE EUROP\u00c9ENNE DE L’ESP\u00c9RANCE PARTAG\u00c9E<\/b>, par Pierre Sarton du Jonchay"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

Dans la crise des dettes publiques en euro, les \u00c9tats tombent les uns derri\u00e8re les autres dans l’illiquidit\u00e9. L’illiquidit\u00e9 financi\u00e8re exprime la perte de la logique du prix dans l’ordre de la d\u00e9mocratie et des causes du prix dans l’ordre de l’\u00e9conomie. La crise des subprimes avait produit ses effets sur les banques \u00e0 partir de 2007\u00a0; elle les produit aussi sur l’ensemble des \u00c9tats du monde depuis l’\u00e9t\u00e9 2011.<\/p>\n

La d\u00e9mocratie abolie par la finance<\/h3>\n

L’illiquidit\u00e9 signifie que des d\u00e9lais de paiement exceptionnels sont demand\u00e9s aux cr\u00e9anciers, c’est \u00e0 dire \u00e0 tous les titulaires de droit assortis d’un prix fix\u00e9 dans le pass\u00e9. Pour \u00e9viter que ces d\u00e9lais soient assimilables \u00e0 des d\u00e9fauts de cr\u00e9dit, les banques centrales accordent depuis 2007 des pr\u00eats exceptionnels aux banques. Ce faisant, la relation logique entre les prix et le droit se distord. Les faits apparaissent contradictoires dans l’ordre juridique et dans l’ordre \u00e9conomique\u00a0: la r\u00e9alit\u00e9 financi\u00e8re n’est plus compatible avec la r\u00e9alit\u00e9 non financi\u00e8re.<\/p>\n

En 2012, les d\u00e9lais de paiement accord\u00e9s aux banques sont allong\u00e9s et amplifi\u00e9s pour qu’\u00e0 leur tour elles en accordent aux \u00c9tats en souscrivant des bons du tr\u00e9sor. Entre 2007 et 2012, l’illiquidit\u00e9 des banques s’est g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e aux \u00c9tats<\/a>\u00a0; lesquels se sont endett\u00e9s pour secourir les banques apr\u00e8s la faillite de Lehman en 2008. La r\u00e9alit\u00e9 financi\u00e8re absorbe les \u00c9tats qui perdent pied avec la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique de la production et des revenus.<\/p>\n

Contrairement aux apparences, les avances de liquidit\u00e9 des banques centrales ne sont pas gratuites. Les banques centrales pas plus que les banques ne cr\u00e9ent de la monnaie \u00ab\u00a0ex nihilo\u00a0\u00bb. Les banques ne sont pas des divinit\u00e9s. Elles ne cr\u00e9ent rien\u00a0; elles transforment des r\u00e9alit\u00e9s immat\u00e9rielles. En temps normal, les banques centrales \u00e9mettent de la liquidit\u00e9 \u00e0 proportion de leur estimation de la richesse r\u00e9elle qui sera produite et vendue sur la dur\u00e9e de ses allocations de cr\u00e9dit aux banques<\/em>.<\/p>\n

Une allocation de liquidit\u00e9 centrale est une estimation de la liquidit\u00e9 du cr\u00e9dit effectivement remboursable par l’\u00e9conomie r\u00e9elle. En temps normal, les banques centrales transforment leur estimation de l’\u00e9quilibre \u00e0 court terme du droit des prix \u00e0 l’\u00e9conomie en cr\u00e9dit nominal aux banques\u00a0; lesquelles distribuent le cr\u00e9dit dans la limite de leurs propres estimations du risque juridique et \u00e9conomique de non-remboursement du cr\u00e9dit.<\/p>\n

Les banques cessent de faire cr\u00e9dit quand elles calculent qu’elles peuvent perdre en moyenne aupr\u00e8s de leurs d\u00e9biteurs plus que les int\u00e9r\u00eats per\u00e7us. Ce ph\u00e9nom\u00e8ne se d\u00e9veloppe dans le monde entier depuis la fin de 2011. Les banques comme les acteurs de l’\u00e9conomie r\u00e9elle anticipent des pertes de cr\u00e9dit sup\u00e9rieures aux taux d’int\u00e9r\u00eat propos\u00e9s<\/em>. Il n’y a plus d’int\u00e9r\u00eat ni \u00e0 pr\u00eater ni \u00e0 emprunter sauf pour les emprunteurs syst\u00e9miques qui peuvent imposer de ne pas prouver leur capacit\u00e9 \u00e0 rembourser leurs dettes.<\/p>\n

Captation financi\u00e8re de la r\u00e9alit\u00e9 humaine<\/h3>\n

Dans le contexte actuel d’illiquidit\u00e9 des banques et des \u00c9tats, les acteurs de l’\u00e9conomie r\u00e9elle n’ont plus de certitude quant \u00e0 la r\u00e9alit\u00e9 sous la mesure financi\u00e8re de leurs droits. Ils ne sont plus s\u00fbrs de la production r\u00e9elle qui fera la contrepartie des d\u00e9p\u00f4ts, de l’\u00e9pargne et des primes d’assurance. L’\u00e9conomie financi\u00e8re manipule des concepts et des prix dont l’\u00e9conomie r\u00e9elle ne peut plus croire \u00e0 la r\u00e9alisation concr\u00e8te dans le futur. La production ralentit par anticipation de l’insolvabilit\u00e9 des consommateurs et des investisseurs.<\/p>\n

Au lieu d’\u00eatre exclusivement l’anticipation d’une production vraisemblable qui sera vraiment achet\u00e9e, la liquidit\u00e9 des banques centrales se substitue \u00e0 des pertes de cr\u00e9dit sur une production qui n’existera jamais. Les banques centrales masquent le d\u00e9crochage de l’\u00e9conomie r\u00e9elle par l’anticipation incantatoire d’une croissance que les acteurs \u00e9conomiques jugent impossible par l’accumulation-m\u00eame de pertes de cr\u00e9dit non mesur\u00e9es et non avou\u00e9es<\/a>.<\/p>\n

Dans la zone euro, le pouvoir politique morcel\u00e9 et divis\u00e9 face au syst\u00e8me financier ne peut pas r\u00e9clamer, comme les banques, d’avances quasi gratuites de la BCE. Les \u00c9tats doivent montrer leur capacit\u00e9 \u00e0 absorber par le budget les pertes rachet\u00e9es aux banques pour que les banques puissent allouer l’\u00e9pargne au financement de la dette publique. Les droits sociaux et les droits du travail sont ren\u00e9goci\u00e9s \u00e0 la baisse afin de r\u00e9duire les d\u00e9penses publiques et les garanties publiques.<\/p>\n

Les \u00c9tats de la zone euro imputent directement sur les citoyens et les contribuables les pertes d’un syst\u00e8me financier international \u00e9chappant \u00e0 tout contr\u00f4le de l\u00e9galit\u00e9<\/em>. La liquidit\u00e9 \u00e9mise par la BCE sort de la zone euro pour faire acheter les dettes publiques par des non-r\u00e9sidents non fiscalisables et non tenus par le droit europ\u00e9en. La monnaie continue de circuler mais pour des transactions nominales sans r\u00e9alit\u00e9 v\u00e9rifiable.<\/p>\n

La mesure en monnaie des prix de la richesse accumul\u00e9e et produite donne l’illusion d’une croissance. Mais les prix perdent leur sens\u00a0; les gens r\u00e9els ne savent plus comment investir ou travailler avec une monnaie qui ne traduit plus leurs droits r\u00e9els. A un certain degr\u00e9 d’appauvrissement g\u00e9n\u00e9ral, le cr\u00e9dit du droit disparaitra totalement. La loi formelle ne sera plus respectable\u00a0; la propri\u00e9t\u00e9 disparaitra de fait entrainant l’impossibilit\u00e9 du cr\u00e9dit, de la monnaie et de toute finance<\/a>.<\/p>\n

R\u00e9surrection europ\u00e9enne par la monnaie commune<\/h3>\n

La finance r\u00e9alise la transformation r\u00e9ciproque des prix calcul\u00e9s dans la d\u00e9mocratie en \u00e9conomie. Si la d\u00e9mocratie dispara\u00eet, l’\u00e9conomie dispara\u00eet et la finance aussi. Si les acteurs politiques et techniques de la finance veulent \u00e9viter de dispara\u00eetre avec les soci\u00e9t\u00e9s et les \u00c9tats qu’ils d\u00e9truisent, il faut r\u00e9tablir la monnaie comme lien mat\u00e9riel logique universel de souverainet\u00e9 du droit humain sur l’\u00e9conomie.<\/p>\n

Concr\u00e8tement, l’\u00e9mission de la monnaie doit revenir sous une double conditionnalit\u00e9 de la liquidit\u00e9 du cr\u00e9dit\u00a0: les prix sont v\u00e9rifiables par la r\u00e9alit\u00e9 visible et les droits des sujets humains sont mis en \u00e9quivalence pr\u00e9alablement \u00e0 toute transaction de prix. La restauration de la libert\u00e9 civile des individus implique qu’aucune monnaie ne soit \u00e9mise sur le prix d’un actif non v\u00e9rifi\u00e9 en droit.<\/p>\n

Le march\u00e9 financier du capital, du cr\u00e9dit et de la monnaie peut \u00eatre remis sous le contr\u00f4le public de la d\u00e9mocratie. Si les citoyens de la communaut\u00e9 politique de l’euro demandent dans leurs prochaines \u00e9lections l’application de la loi de la d\u00e9mocratie \u00e0 la finance, ils imposeront aux \u00c9tats, aux banques et \u00e0 tout emprunteur les conditions de la r\u00e9alit\u00e9 du cr\u00e9dit\u00a0: l’obligation d’assurer son cr\u00e9dit par la loi commune de l’euro mut\u00e9 en \u00e9talon de cr\u00e9dit.<\/p>\n

Le prix des syst\u00e8mes juridiques et politiques nationaux de la zone euro est alors assur\u00e9 par des monnaies nationales mesurant le cr\u00e9dit des souverainet\u00e9s par la parit\u00e9 en euro. Tout mouvement financier est juridiquement contr\u00f4l\u00e9 et fiscalis\u00e9 par l’autorit\u00e9 publique commune de march\u00e9. Et les Europ\u00e9ens retrouvent ensemble leur libert\u00e9 de financer leur production de richesses<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

Dans la crise des dettes publiques en euro, les \u00c9tats tombent les uns derri\u00e8re les autres dans l’illiquidit\u00e9. L’illiquidit\u00e9 financi\u00e8re exprime la perte de la logique du prix dans l’ordre de la d\u00e9mocratie et des causes du prix dans l’ordre de l’\u00e9conomie. La crise des subprimes avait produit ses effets sur les banques […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[204,21],"tags":[282,142,535,243],"class_list":["post-33490","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-europe","category-monnaie","tag-creation-monetaire","tag-dette-publique","tag-liquidite","tag-zone-euro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33490","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33490"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33490\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":46660,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33490\/revisions\/46660"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33490"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33490"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33490"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}