{"id":33573,"date":"2012-02-08T21:26:42","date_gmt":"2012-02-08T20:26:42","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=33573"},"modified":"2013-01-02T00:54:04","modified_gmt":"2013-01-01T23:54:04","slug":"les-fonds-propres-bancaires-definition-finalite-et-contradictions-par-pierre-sarton-du-jonchay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/02\/08\/les-fonds-propres-bancaires-definition-finalite-et-contradictions-par-pierre-sarton-du-jonchay\/","title":{"rendered":"LES FONDS PROPRES BANCAIRES : D\u00c9FINITION, FINALIT\u00c9 ET CONTRADICTIONS<\/b>, par Pierre Sarton du Jonchay"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

Concr\u00e8tement, les fonds propres d’une banque sont la fraction de ses actifs dont le prix n’est pas d\u00fb aux cr\u00e9anciers, c’est \u00e0 dire aux d\u00e9posants ou \u00e0 tout acteur \u00e9conomique pr\u00eatant ses fonds par la banque. Le prix de l’ensemble des investissements, des cr\u00e9dits pr\u00eateurs et des biens d\u00e9tenus par une banque doit \u00eatre sup\u00e9rieur aux dettes. Les fonds propres sont calcul\u00e9s par diff\u00e9rence entre les actifs et les cr\u00e9dits emprunteurs\u00a0; s’ils sont insuffisants, une baisse ponctuelle trop forte du prix des actifs ou la d\u00e9faillance d’un d\u00e9biteur important peut mettre la banque en d\u00e9faut de paiement.<\/p>\n

Pour qu’une banque soit liquide, il faut qu’elle puisse emprunter sans d\u00e9lai \u00e0 une autre banque ou \u00e0 la banque centrale. Une banque peut emprunter par la qualit\u00e9 de ses comptes et le montant des fonds propres affich\u00e9s. Si une banque n’inspire pas suffisamment confiance, elle doit pouvoir vendre des actifs \u00e0 hauteur des dettes exigibles.<\/p>\n

Les fonds propres bancaires constituent la r\u00e9serve \u00e0 la disposition des dirigeants responsables pour faire face \u00e0 tout impr\u00e9vu ou accident. Les fonds propres sont la propri\u00e9t\u00e9 des actionnaires par quoi ils ont droit \u00e0 recevoir une partie des b\u00e9n\u00e9fices quand ils existent.<\/p>\n

Si le premier objectif du raisonnement financier est d’obtenir les plus gros b\u00e9n\u00e9fices possibles par rapport au montant plac\u00e9, alors la banque cherche \u00e0 faire cr\u00e9dit ou \u00e0 investir avec le plus gros effet de levier possible entre le revenu attendu et la liquidit\u00e9 investie. Ce raisonnement est applicable aussi aux fonds propres qui pour \u00eatre attractifs aux actionnaires doivent \u00eatre les plus petits possibles par rapport aux revenus attendus de l’ensemble des actifs.<\/p>\n

La plus-value financi\u00e8re implique le minimum de fonds propres pour le maximum d’actifs. La cons\u00e9quence de la plus-value prioritaire est de mettre les banques \u00e0 la limite de l’illiquidit\u00e9 avec le minimum de r\u00e9serves pour faire face aux crises et aux impr\u00e9vus. L’objectif de la plus-value est contradictoire avec la s\u00e9curit\u00e9 du cr\u00e9dit. C’est le motif des r\u00e8gles prudentielles impos\u00e9es aux banques par les puissances publiques garantes du droit et de la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire.<\/p>\n

Une banque n’a pas le droit de recueillir des d\u00e9p\u00f4ts ou d’emprunter \u00e0 d’autres banques sans avoir un minimum de fonds propres r\u00e9glementaires calcul\u00e9s en fonction des investissements et des cr\u00e9dits. Les autorit\u00e9s publiques fixent des normes de prudence que les banques s’efforcent d\u2019interpr\u00e9ter le plus avantageusement pour elles, c’est \u00e0 dire en gonflant le prix de leurs actifs et en minorant le prix de leurs obligations de passif.<\/p>\n

Les techniques financi\u00e8res les plus courantes de majoration fictive des fonds propres consistent \u00e0 vendre des actifs \u00e0 des prix artificiels avec des promesses de rachat ou \u00e0 \u00e9mettre des titres dits de fonds propres mais avec des promesses de rachat \u00e0 un prix et \u00e0 une \u00e9ch\u00e9ance non visibles dans les contrats. Les banques font appara\u00eetre dans la comptabilit\u00e9 de leurs fonds propres des actifs et des passifs qu’elles ne poss\u00e8dent pas vraiment assortis de prix qui leur sont favorables.<\/p>\n

Concr\u00e8tement, les fonds propres r\u00e9els des banques ne sont pas d\u00e9finissables ni mesurables de l’ext\u00e9rieur des banques\u00a0: les contrats d’actif ou de passif ne sont pas d\u00e9pos\u00e9s chez des tiers de confiance ext\u00e9rieurs et les prix de ces contrats ne sont pas publiquement n\u00e9goci\u00e9s sur des march\u00e9s transparents au r\u00e9gulateur financier.<\/p>\n

Pour que les fonds propres bancaires soient objectivement d\u00e9finis et appr\u00e9ci\u00e9s, il faut imp\u00e9rativement que les banques d’investissement soient distinctes et ind\u00e9pendantes des banques de cr\u00e9dit. Il faut que tout cr\u00e9dit passif ou actif soit garanti par une prime d’investissement\u00a0; donc que l’investissement ne puisse pas \u00eatre rentable par destruction du cr\u00e9dit. Et il faut que le prix r\u00e9el des cr\u00e9dits et des investissements soit calcul\u00e9s par un march\u00e9 public o\u00f9 les banques ne puissent pas diriger leurs propri\u00e9taires, leurs cr\u00e9anciers et leur d\u00e9biteurs.<\/p>\n

Le refus des \u00c9tats, des banques centrales et des autorit\u00e9s de r\u00e9gulation financi\u00e8re nationale et internationale d’organiser et de contr\u00f4ler directement les march\u00e9s financiers interdit toute d\u00e9finition efficiente des fonds propres bancaires. La crise pr\u00e9sente montre que cela permet de reporter le co\u00fbt des pertes de cr\u00e9dit des \u00c9tats et des banques sur les gens qui paient des imp\u00f4ts et sont d\u00e9pendants des services publics.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\n

Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

Concr\u00e8tement, les fonds propres d’une banque sont la fraction de ses actifs dont le prix n’est pas d\u00fb aux cr\u00e9anciers, c’est \u00e0 dire aux d\u00e9posants ou \u00e0 tout acteur \u00e9conomique pr\u00eatant ses fonds par la banque. Le prix de l’ensemble des investissements, des cr\u00e9dits pr\u00eateurs et des biens d\u00e9tenus par une banque doit […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[307],"tags":[872],"class_list":["post-33573","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-finance","tag-fonds-propres"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33573","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33573"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33573\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":46653,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33573\/revisions\/46653"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33573"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33573"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33573"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}