{"id":35164,"date":"2012-03-22T18:07:26","date_gmt":"2012-03-22T17:07:26","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=35164"},"modified":"2013-01-02T00:51:40","modified_gmt":"2013-01-01T23:51:40","slug":"lactualite-au-bonheur-des-cost-killers-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/03\/22\/lactualite-au-bonheur-des-cost-killers-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"<i>L&rsquo;actualit\u00e9<\/i> : <b>AU BONHEUR DES <i>COST KILLERS<\/i><\/b>, par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n<p>Quand la r\u00e9duction du d\u00e9ficit public n\u2019est pas une pr\u00e9occupation de tous les instants dans les pays entr\u00e9s dans la zone des temp\u00eates, elle s\u2019annonce comme telle dans le reste de l\u2019Europe. Donnant lieu chaque fois que possible \u00e0 la recherche d\u2019\u00e9chappatoires, afin de pr\u00e9venir les r\u00e9actions.<\/p>\n<p>C\u2019est le cas en Irlande, o\u00f9 le gouvernement tente de ren\u00e9gocier les billets \u00e0 ordre qu\u2019il a sign\u00e9s pour une valeur de 30 milliards d\u2019euros, afin de les \u00e9changer contre des obligations \u00e0 maturit\u00e9 longue. Il s\u2019agissait d\u2019un montage financier b\u00e2ti dans la pr\u00e9cipitation, quand il a \u00e9t\u00e9 d\u00e9cid\u00e9 de sauver l\u2019Anglo-Irish Bank (AIB) en pleine d\u00e9confiture. Une structure ad hoc intitul\u00e9e Irish Bank Resolution Corp (IBAC) avait \u00e9t\u00e9 construite, afin de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un \u00ab\u00a0pr\u00eat d\u2019assistance en urgence\u00a0\u00bb de la Banque d\u2019Irlande, avec l\u2019assentiment de la BCE. L&rsquo;heure de son remboursement a sonn\u00e9, 3,1 milliards d\u2019euros de ces billets \u00e0 ordre de l&rsquo;IBAC viennent \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance. Par ailleurs, le pays est \u00e0 nouveau entr\u00e9 en r\u00e9cession d\u00e9mentant ses propres pr\u00e9visions ainsi que celles du FMI.<\/p>\n<p><!--more-->En Gr\u00e8ce, le d\u00e9ficit a plong\u00e9 bien en dessous des objectifs du gouvernement durant les deux premiers mois de l\u2019ann\u00e9e. Un r\u00e9sultat qui doit beaucoup \u00e0 l\u2019arr\u00eat de tous les programmes d\u2019investissement et \u00e0 l\u2019augmentation des taxes sur le tabac et l\u2019\u00e9nergie. A l\u2019oppos\u00e9, les d\u00e9penses sociales ont d\u00e9j\u00e0 d\u00e9pass\u00e9 27 % du budget. <\/p>\n<p>Comment, lui aussi sous pression des <i>march\u00e9s<\/i>, le gouvernement belge va-t-il pour sa part proc\u00e9der ? Le FMI pointe le doigt sur l\u2019insupportable indexation automatique des salaires, sur laquelle il faudrait selon lui revenir afin de donner un coup de fouet \u00e0 l\u2019\u00e9conomie. Ainsi que sur le montant des pensions, des d\u00e9penses de sant\u00e9 et le niveau de l\u2019emploi public, pr\u00e9conisant si n\u00e9cessaire une hausse des taxes \u00e0 la consommation. La vuln\u00e9rabilit\u00e9 du secteur financier est relev\u00e9e, ainsi que le danger provenant de la d\u00e9tention massive par les banques de la dette belge. <\/p>\n<p>Au Portugal, entr\u00e9 aujourd\u2019hui dans la gr\u00e8ve g\u00e9n\u00e9rale, le d\u00e9ficit a au contraire tripl\u00e9 dans les deux premiers mois de l\u2019ann\u00e9e. En grande partie en raison du renflouement de la RTP &#8211; la radio-t\u00e9l\u00e9vision publique &#8211; tr\u00e8s d\u00e9ficitaire comme toutes les entreprises de l\u2019\u00c9tat. Ce qui n\u2019a pas emp\u00each\u00e9 Vitor Gaspar, le ministre des finances, d\u2019assurer lors d\u2019un passage \u00e0 Washington et de rencontres avec le FMI qu\u2019il n\u2019\u00e9tait pas question de demander \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une restructuration de dette comme la Gr\u00e8ce. D\u2019autres formules d\u2019attente auront probablement \u00e9t\u00e9 discut\u00e9es. <\/p>\n<p>On sait que le gouvernement espagnol a pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 rechercher sur le budget central les importantes coupes encore \u00e0 trouver afin de pr\u00e9server les r\u00e9gions, les renflouant au contraire afin qu\u2019elles puissent payer leurs fournisseurs au bord de la faillite. En jeu, le maintien d\u2019un c\u00f4t\u00e9 des services de base aupr\u00e8s de la population, dont le financement d\u00e9pend des budgets r\u00e9gionaux, et de l&rsquo;autre la capacit\u00e9 des banques \u00e0 se renforcer par elles-m\u00eames sans faire appel \u00e0 des fonds publics. <\/p>\n<p>Le troisi\u00e8me budget d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 britannique a \u00e9t\u00e9 rendu public par George Osborne, le ministre des finances lib\u00e9ral-d\u00e9mocrate. Le taux d\u2019imposition des plus hauts revenus (plus de 180.000 euros annuels) a \u00e9t\u00e9 baiss\u00e9 de 50 % \u00e0 45 %. L\u2019objectif est de revenir sur une mesure d\u00e9cid\u00e9e par les travaillistes qui \u00ab\u00a0fait du tort \u00e0 l\u2019\u00e9conomie britannique et handicape sa comp\u00e9titivit\u00e9\u00a0\u00bb (il faut oser le dire !). Les taxes sur les b\u00e9n\u00e9fices des entreprises vont quant \u00e0 elles passer de 26 % \u00e0 24 %, pour descendre \u00e0 22 % en 2014, dans le but d\u2019\u00e9viter de sombrer dans la r\u00e9cession en attirant des capitaux \u00e9trangers. Les ventes au d\u00e9tail reculent fortement et la croissance, d\u00e9j\u00e0 en berne, continue de diminuer&#8230;<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<blockquote>\n<p>Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n<p>Quand la r\u00e9duction du d\u00e9ficit public n\u2019est pas une pr\u00e9occupation de tous les instants dans les pays entr\u00e9s dans la zone des temp\u00eates, elle s\u2019annonce comme telle dans le reste de l\u2019Europe. 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