{"id":36804,"date":"2012-05-10T21:44:08","date_gmt":"2012-05-10T19:44:08","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=36804"},"modified":"2013-01-02T00:49:13","modified_gmt":"2013-01-01T23:49:13","slug":"lactualite-de-la-crise-qui-va-payer-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/05\/10\/lactualite-de-la-crise-qui-va-payer-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : QUI VA PAYER ?<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9.<\/p><\/blockquote>\n

Qui va payer pour la crise ? Cette interrogation qui r\u00e9sume tout reste sans r\u00e9ponse d\u00e9finitive, malgr\u00e9 les mauvaises intentions. Les Grecs viennent de mettre les pieds dans le plat en refusant de continuer \u00e0 le faire, et les dirigeants europ\u00e9ens se raccrochent \u00e0 une solution politique qui n’\u00e9vitera pas une ren\u00e9gociation des conditions de leur plan de sauvetage<\/i>. La situation espagnole glisse du bout des doigts d’un gouvernement qui tente de ne pas avoir \u00e0 accepter un tel plan. Le New Deal de Roosevelt fait progressivement r\u00e9f\u00e9rence, sans \u00eatre pour l\u2019instant assorti de rien de concret, sauf pour l’instant un catalogue \u00e0 la Pr\u00e9vert. <\/p>\n

Sur le terrain des banques, J\u00f6rg Asmussen de la BCE tente de r\u00e9pondre \u00e0 cette m\u00eame question en sugg\u00e9rant la cr\u00e9ation sans attendre d\u2019une bad bank<\/i> ; elle serait destin\u00e9e \u00e0 prendre en charge la totalit\u00e9 des actifs immobiliers espagnols toxiques. Dans le but de faire une fois pour toutes le m\u00e9nage apr\u00e8s avoir pendant tant de mois dissimul\u00e9 ce qui ne peut plus l\u2019\u00eatre. <\/p>\n

Mais il va plus loin, r\u00e9affirmant la position de la BCE, en r\u00e9clamant la mise sur pied d\u2019un \u00ab\u00a0fonds de liquidation des banques \u00e0 l\u2019\u00e9chelle europ\u00e9enne\u00a0\u00bb. C\u2019est pr\u00f4ner pour celles-ci une mutualisation de leur sauvetage et se d\u00e9fausser sur les \u00c9tats. Car si le MES devait obtenir la possibilit\u00e9 de financer directement les banques, ce que les Allemands refusent encore, ce sont les finances publiques qui garantiront in fine les emprunts du MES\u2026<\/p>\n

La dette est trop grosse pour \u00eatre rembours\u00e9e en totalit\u00e9<\/i> (TGRT<\/i>). Au fil des exp\u00e9dients destin\u00e9s \u00e0 le nier, qui s\u2019\u00e9puisent, cette v\u00e9rit\u00e9 va finir par s\u2019imposer. Il est encore possible de chercher \u00e0 gagner du temps, mais pour combien de temps ? Le tonneau des Dana\u00efdes a cette particularit\u00e9 bien connue d’\u00eatre perc\u00e9. <\/p>\n

Avant m\u00eame d\u2019avoir \u00e9t\u00e9 ratifi\u00e9, le pacte budg\u00e9taire europ\u00e9en se confirme inapplicable. L\u2019ajout d\u2019un volet croissance est un caut\u00e8re sur une jambe de bois. Le m\u00e9nage qui est d\u00e9sormais engag\u00e9 dans les coffres des banques espagnoles met une fois encore en \u00e9vidence que, dans sa globalit\u00e9, la dette europ\u00e9enne est tout \u00e0 fait indigeste. Une remise \u00e0 plat et des reconsid\u00e9rations d\u2019envergure sont n\u00e9cessaires.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Une croissance \u00e0 cr\u00e9dit nous ram\u00e8nerait au d\u00e9but de la crise\u00a0\u00bb vient de d\u00e9clarer Angela Merkel au Bundestag. Michel Sapin, donn\u00e9 pour futur ministre des finances fran\u00e7ais, lui donne dans la foul\u00e9e raison sur ce point. Pourtant, sans m\u00eame s\u2019en rendre compte, la chanceli\u00e8re vient de localiser l\u2019origine de la crise – ce cr\u00e9dit qui faisait office de substitut – ne voyant d\u2019autre ressource pour ne pas recommencer que d\u2019accro\u00eetre \u00ab\u00a0la comp\u00e9titivit\u00e9\u00a0\u00bb, sans pr\u00e9ciser qui en fera les frais et qui en recueillera le b\u00e9n\u00e9fice. Cela revient \u00e0 pr\u00e9coniser de peser sur les revenus des salari\u00e9s sans le b\u00e9n\u00e9fice de la compensation<\/i> du cr\u00e9dit. Sur quoi reposera alors le retour de la croissance salvatrice ? Sur un magistral essor de la productivit\u00e9 ? Ces gens sont de dangereux r\u00eaveurs qui vont nous vendre une croissance<\/i> miraculeuse. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Qui va payer pour la crise ? Cette interrogation qui r\u00e9sume tout reste sans r\u00e9ponse d\u00e9finitive, malgr\u00e9 les mauvaises intentions. Les Grecs viennent de mettre les pieds dans le plat en refusant de continuer \u00e0 le faire, et les dirigeants europ\u00e9ens se raccrochent \u00e0 une solution politique qui n’\u00e9vitera pas une ren\u00e9gociation des […]<\/p>\n","protected":false},"author":37,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,204,307],"tags":[],"class_list":["post-36804","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-europe","category-finance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36804","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/37"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=36804"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36804\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":46384,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/36804\/revisions\/46384"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=36804"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=36804"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=36804"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}