{"id":3693,"date":"2009-07-08T08:37:18","date_gmt":"2009-07-08T06:37:18","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=3693"},"modified":"2009-07-08T08:40:47","modified_gmt":"2009-07-08T06:40:47","slug":"la-dimensionnalite-de-la-monnaie-l%e2%80%99etape-suivante","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/07\/08\/la-dimensionnalite-de-la-monnaie-l%e2%80%99etape-suivante\/","title":{"rendered":"La dimensionnalit\u00e9<\/i> de la monnaie (L\u2019\u00e9tape suivante)"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

Merci \u00e0 ceux qui ont compris ce que j\u2019appelais mes \u00ab tentatives exploratoires \u00bb dans La dimensionnalit\u00e9<\/i> de la monnaie (La dimension cr\u00e9anci\u00e8re)<\/a> et m\u2019ont encourag\u00e9 de leurs conseils. Aller vers une r\u00e9elle \u00ab dimensionnalit\u00e9 \u00bb \u2013 sans se contenter d\u2019un simple taux \u2013 est effectivement ce \u00e0 quoi je vise.<\/p>\n

La \u00ab dimension fractale \u00bb est bien entendu \u2013 et comme beaucoup l\u2019ont devin\u00e9 \u2013 ce qui me servait d\u2019exemple. Pourquoi ? parce qu\u2019il faut maintenant int\u00e9grer de nouveaux niveaux \u00e0 la mesure, \u00ab \u00e9voquant \u00bb la notion d\u2019auto-similarit\u00e9<\/i>, centrale aux fractales. Ce sont bien s\u00fbr les int\u00e9r\u00eats et le temps qu\u2019il va falloir int\u00e9grer. <\/p>\n

Un taux entre argent + dette et argent [ (a<\/i> + d<\/i>) \/ a<\/i> ], la d\u00e9finition originale de ma dimension cr\u00e9anci\u00e8re<\/b> atteint une valeur de 2 quand tout l\u2019argent sert \u00e0 rembourser la dette. Mais c\u2019est compter sans les int\u00e9r\u00eats. S\u2019il y a des int\u00e9r\u00eats \u00e0 verser, ce qui sera g\u00e9n\u00e9ralement le cas, 2 (le seuil d\u2019insolvabilit\u00e9) est atteint alors que la somme d\u2019argent est toujours sup\u00e9rieure au niveau de la dette. Si, a<\/i> est l\u2019argent, d<\/i>, la dette, et i<\/i> repr\u00e9sente le taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, alors dans le cas simple d\u2019une ann\u00e9e, 2, le seuil d\u2019insolvabilit\u00e9 de la dimension cr\u00e9anci\u00e8re<\/i> est atteint lorsque <\/p>\n

a<\/i> = d<\/i> x (1 + i<\/i>)<\/p>\n

Si le taux est de 5 % et la dette de 100 \u20ac, l\u2019insolvabilit\u00e9 est atteinte d\u00e8s que la somme d\u2019argent disponible est inf\u00e9rieure \u00e0 105 \u20ac. <\/p>\n

Quand on passe \u00e0 deux ans, 2 est atteint lorsque <\/p>\n

a<\/i> = d<\/i> x (1 + i<\/i>)^2<\/p>\n

et ainsi de suite, l\u2019exposant de la parenth\u00e8se repr\u00e9sentant la maturit\u00e9 du pr\u00eat.<\/p>\n

On pourra ainsi, en fonction du montant de la dette et de l\u2019argent disponible, calculer les combinaisons de taux maximum et de maturit\u00e9 maximum qui garantissent toujours la solvabilit\u00e9.<\/p>\n

On aura des surprises, parce qu\u2019on s\u2019apercevra alors \u00e0 quel point les int\u00e9r\u00eats \u00ab bouffent \u00bb l\u2019argent. J\u2019ai constat\u00e9 aux \u00c9tats-Unis que dans le cas du pr\u00eat immobilier typique : trente ans avec amortissement, la plupart des gens \u00e9taient effar\u00e9s d\u2019apprendre que les int\u00e9r\u00eats vers\u00e9s sur la p\u00e9riode repr\u00e9sentent en g\u00e9n\u00e9ral une somme \u00e9quivalente \u00e0 celle du pr\u00eat lui-m\u00eame (je viens de refaire le calcul : pour un pr\u00eat sur trente ans, un taux de 5,3% assure que la somme qui sera rembours\u00e9e \u2013 int\u00e9r\u00eats et principal \u2013 est le double de la somme emprunt\u00e9e ; pour un taux plus \u00e9lev\u00e9, les int\u00e9r\u00eats d\u00e9passent le montant du principal).<\/p>\n

Le billet pr\u00e9c\u00e9dent t\u00e2tait le terrain, \u00e9tablissant les principes \u00e9l\u00e9mentaires d\u2019une dimension cr\u00e9anci\u00e8re<\/b>, il s\u2019agit maintenant \u2013 comme vous l\u2019aviez compris \u2013 de cr\u00e9er un v\u00e9ritable outil. <\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/em><\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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