{"id":38138,"date":"2012-06-12T16:29:11","date_gmt":"2012-06-12T14:29:11","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=38138"},"modified":"2013-01-02T00:46:47","modified_gmt":"2013-01-01T23:46:47","slug":"lespagne-dans-la-zone-des-tempetes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/06\/12\/lespagne-dans-la-zone-des-tempetes\/","title":{"rendered":"<b>L&rsquo;ESPAGNE DANS LA ZONE DES TEMP\u00caTES<\/b>"},"content":{"rendered":"<p><strong>The English version of this post <a href=\"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog_en\/?p=613\" target=\"_blank\">can be found here<\/a>.<\/strong><\/p>\n<p>Le taux \u00e0 10 ans sur la dette espagnole vient d\u2019atteindre un plus haut historique. Le 25 novembre de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, ce taux avait battu un record pour atteindre 6,72%. Hier en d\u00e9but de matin\u00e9e, alors que les march\u00e9s europ\u00e9ens \u00e9taient extatiques \u00e0 la nouvelle d\u2019une aide de 100 milliards d\u2019euros aux banques espagnoles par le truchement de l\u2019\u00c9tat espagnol, le taux avait plong\u00e9 pour retomber \u00e0 6,02%. Il vient d\u2019atteindre 6,809% (16h27 \u00e0 Paris).<\/p>\n<p>Le danger bien entendu de ce type de progression, est qu\u2019une hausse du taux g\u00e9n\u00e8re un <em>feedback<\/em> (r\u00e9troaction) positif : la hausse refl\u00e8te le sentiment d\u2019une d\u00e9t\u00e9rioration du risque de cr\u00e9dit (le risque de non-remboursement de la dette et de non-versement des int\u00e9r\u00eats promis), d\u00e9t\u00e9rioration qui fera que le march\u00e9 des capitaux exigera que la composante \u00ab prime de risque \u00bb du taux soit plus \u00e9lev\u00e9e. Mais un taux plus \u00e9lev\u00e9 augmente la difficult\u00e9 pour l\u2019\u00c9tat de remplir les devoirs de sa dette (rembourser les sommes emprunt\u00e9es et verser les int\u00e9r\u00eats promis), ce qui fait cro\u00eetre le risque de cr\u00e9dit qu\u2019il pr\u00e9sente pour ceux qui lui pr\u00eatent\u2026 ce qui encouragera ceux-ci \u00e0 exiger que la composante \u00ab prime de risque \u00bb du taux soit plus \u00e9lev\u00e9e, etc.<\/p>\n<p>Il existe un seuil au-del\u00e0 duquel l\u2019effet de renforcement devient irr\u00e9versible. L\u2019Espagne vient, malheureusement pour elle, d\u2019entrer dans ces eaux-l\u00e0.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p><strong>The English version of this post <a href=\"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog_en\/?p=613\" target=\"_blank\">can be found here<\/a>.<\/strong><\/p>\n<p>Le taux \u00e0 10 ans sur la dette espagnole vient d\u2019atteindre un plus haut historique. Le 25 novembre de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, ce taux avait battu un record pour atteindre 6,72%. Hier en d\u00e9but de matin\u00e9e, alors que les march\u00e9s europ\u00e9ens \u00e9taient extatiques \u00e0 [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,204],"tags":[75],"class_list":["post-38138","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economie","category-europe","tag-espagne"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38138","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=38138"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38138\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":46271,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/38138\/revisions\/46271"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=38138"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=38138"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=38138"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}