{"id":38896,"date":"2012-06-30T15:57:52","date_gmt":"2012-06-30T13:57:52","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=38896"},"modified":"2013-01-02T00:45:10","modified_gmt":"2013-01-01T23:45:10","slug":"lactualite-de-la-crise-tout-fout-le-camp-par-francois-leclerc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2012\/06\/30\/lactualite-de-la-crise-tout-fout-le-camp-par-francois-leclerc\/","title":{"rendered":"L’actualit\u00e9 de la crise<\/i> : TOUT FOUT LE CAMP !<\/b> par Fran\u00e7ois Leclerc"},"content":{"rendered":"

Billet invit\u00e9<\/p><\/blockquote>\n

Comme l\u2019a rappel\u00e9 Paul Jorion en mentionnant ses articles de l\u2019\u00e9poque<\/a>, l\u2019affaire du Libor trainait depuis des ann\u00e9es, mais l\u2019abc\u00e8s vient finalement de crever avec la mise en cause officielle de la banque Barclays. Dans son papier du Financial Times, Gillian Tett rappelle comment elle avait commenc\u00e9 il y a cinq ans \u00e0 poser des questions \u00e0 ce sujet et suscit\u00e9 alors les r\u00e9actions furieuses de la British Bankers\u2019 Association (BBA) et de… Barclays. <\/p>\n

La question est d\u00e9sormais pos\u00e9e de savoir jusqu\u2019o\u00f9 cette nouvelle affaire va aller, si l\u2019on ne s\u2019en tient pas aux d\u00e9clarations outr\u00e9es de circonstance qui rivalisent d\u2019indignation, dans l’attente d’une audition parlementaire de Bob Diamond, le patron de Barclays. George Osborne, le chancelier de l’\u00c9chiquier (ministre des finances anglais) donne le ton en d\u00e9clarant que \u00ab\u00a0la cupidit\u00e9 a \u00e9t\u00e9 \u00e9lev\u00e9e au dessus de toute autre consid\u00e9ration\u00a0\u00bb et Ed Miliband, le leader travailliste, que \u00ab\u00a0lorsque les gens ordinaires ne respectent pas la loi, ils doivent faire face \u00e0 des poursuites et encourent des peines\u00a0\u00bb. Ken Clarke, le ministre de la justice, vient d’annoncer que \u00ab\u00a0des investigations doivent bien s\u00fbr encore \u00eatre men\u00e9es, mais une fois que ces enqu\u00eates seront termin\u00e9es, si des d\u00e9lits ont \u00e9t\u00e9 commis, leurs auteurs devront \u00eatre traduits en justice\u00a0\u00bb. Il a poursuivi en d\u00e9clarant : \u00ab\u00a0Nous ne traitons pas comme il le convient les d\u00e9lits financiers au plan judiciaire dans ce pays. Je pense qu’il est plus facile de s’en tirer quand on commet un d\u00e9lit financier que pratiquement n’importe quel autre d\u00e9lit\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Alistair Darling, l’ancien ministre des finances de Gordon Brown, a ainsi r\u00e9sum\u00e9 la situation \u00ab\u00a0si vous ne pouvez pas faire confiance aux banques sur quelque chose d’aussi fondamental, quelle confiance pouvez-vous avoir en elles ?\u00a0\u00bb. On ne peut nier qu’un choc a \u00e9branl\u00e9 la City et la classe politique britannique qui la d\u00e9fend farouchement. L’\u00e9ditorial du Financial Times refl\u00e8te ce trouble, qui en vient \u00e0 d\u00e9clarer que \u00ab\u00a0l’affaire Barclays \u00e9claire d’une lumi\u00e8re impitoyable le secteur financier\u00a0\u00bb et que \u00ab\u00a0il est difficile de penser \u00e0 quelque chose de plus dommageable et corrosif pour la r\u00e9putation du capitalisme\u00a0\u00bb, concluant que c’est toute une g\u00e9n\u00e9ration de dirigeants ayant failli qui doit c\u00e9der la place, pr\u00e9cisant au passage \u00ab\u00a0qu’il est absurde qu’aucun banquier n’ait \u00e9t\u00e9 poursuivi au Royaume-Uni pour son r\u00f4le dans la crise\u00a0\u00bb. <\/p>\n

Dans le cadre de la m\u00eame enqu\u00eate, une vingtaine d’autres m\u00e9gabanques sont sur le grill de diff\u00e9rents r\u00e9gulateurs nationaux dans le monde occidental. La British Bankers’ Association demande qu’un r\u00e9gulateur ind\u00e9pendant prenne d\u00e9sormais en charge la d\u00e9termination du Libor en s’appuyant non plus sur le d\u00e9claratif d’un panel de 16 banques mais sur la r\u00e9alit\u00e9 des taux interbancaires pratiqu\u00e9s. Une v\u00e9ritable r\u00e9volution ! Aux \u00c9tats-Unis, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a repris la balle au bond en soulignant l’importance de la loi Dodd-Frank qui interdit la sp\u00e9culation sur fonds propres. Joaqu\u00edm Almunia, le commissaire europ\u00e9en \u00e0 la concurrence, a accord\u00e9 la plus haute priorit\u00e9 \u00e0 une enqu\u00eate sur l’existence \u00e9ventuelle d’un cartel form\u00e9 sur ce sujet par les banques. On verra bien. <\/p>\n

Si l\u2019on prend un peu de recul, comment ne pas \u00eatre frapp\u00e9 par la succession rapproch\u00e9e de deux grands dysfonctionnements atteignant le syst\u00e8me financier ? Par les pertes reconnues par JP Morgan Chase mais pas encore chiffr\u00e9es, qui pourraient atteindre 9 milliards de dollars selon le New York Times, ainsi que par la r\u00e9v\u00e9lation officielle de la manipulation syst\u00e9matique du principal indice financier de r\u00e9f\u00e9rence, le Libor. Voil\u00e0 qui s’ajoute \u00e0 l’inqui\u00e9tant constat que le risque z\u00e9ro<\/i> des obligations souveraines n\u2019est plus ce qu\u2019il \u00e9tait. <\/p>\n

Tout fout le camp ! La premi\u00e8re banque d\u2019affaires am\u00e9ricaine r\u00e9put\u00e9e pour la qualit\u00e9 de sa gestion du risque a lamentablement failli, et un nombre encore ind\u00e9termin\u00e9 de ses cons\u0153urs trichent effront\u00e9ment dans la d\u00e9termination du Libor. Faut-il rappeler que celui-ci est, dans une moindre mesure avec l’Euribor et le Tibor, \u00e0 l’origine des taux auxquels les \u00e9tablissements financiers se pr\u00eatent entre eux – et ils n’y manquent pas ! – et des taux accord\u00e9s pour les cr\u00e9dits aux entreprises et aux particuliers ? Pire encore, le Libor fait largement la loi sur le gigantesque march\u00e9 des produits d\u00e9riv\u00e9s. L’ensemble repr\u00e9sente tout de m\u00eame 350.000 milliards de dollars. Rapport\u00e9 \u00e0 notre monde, c’est comme si on ne pouvait plus se fier au m\u00e8tre-\u00e9talon pour mesurer la circonf\u00e9rence de la terre (dont il est originellement issu), ou comme si les horloges atomiques qui battent la mesure du temps ne donnaient plus l’heure exacte ! <\/p>\n

Quand elles ne se prennent pas toutes seules les pieds dans le tapis dans un monde qu’elles ont engendr\u00e9 mais qu’elles ne parviennent pas \u00e0 totalement maitriser, les banques trichent pour dissimuler leurs faiblesses et diminuer le co\u00fbt de l’argent dont elles ont besoin pour se renforcer, car leur actif de r\u00e9f\u00e9rence – la dette souveraine – donne de gros acc\u00e8s de faiblesse. Apr\u00e8s cela, on expliquera que ce syst\u00e8me n’est pas profond\u00e9ment atteint et qu’il faut simplement acc\u00e9l\u00e9rer le d\u00e9sendettement des \u00c9tats pour que tout rendre dans l’ordre… <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Billet invit\u00e9<\/p>\n<\/blockquote>\n

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