{"id":3952,"date":"2009-07-30T20:08:53","date_gmt":"2009-07-30T18:08:53","guid":{"rendered":"http:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/?p=3952"},"modified":"2009-08-10T12:13:22","modified_gmt":"2009-08-10T10:13:22","slug":"la-banque-le-consultant-naif-et-le-regulateur","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.pauljorion.com\/blog\/2009\/07\/30\/la-banque-le-consultant-naif-et-le-regulateur\/","title":{"rendered":"La banque, le consultant na\u00eff et le r\u00e9gulateur"},"content":{"rendered":"

Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p><\/blockquote>\n

La revue d\u2019anthropologie Terrain<\/i> m\u2019a demand\u00e9 un t\u00e9moignage sur la crise pour son prochain num\u00e9ro consacr\u00e9 aux catastrophes. Je r\u00e9dige du coup en ce moment le compte rendu de mon \u00ab travail de terrain \u00bb dans le monde de la finance. Je me suis souvenu \u00e0 ce propos d\u2019une anecdote \u00e9clairante quant au rapport de force existant entre les banques et leurs autorit\u00e9s de tutelle : le r\u00e9gulateur qui supervise, en principe du moins, leur activit\u00e9. <\/p>\n

Je faisais partie \u00e0 l\u2019\u00e9poque d\u2019une \u00e9quipe de consultants introduisant dans une banque (la plus importante du pays) le protocole de gestion du risque \u00ab VaR \u00bb, Value at Risk<\/i>. Les autorit\u00e9s de tutelle avaient impos\u00e9 que les banques produisent dor\u00e9navant journellement ce chiffre de Value at Risk<\/i> exprimant, pour dire les choses en deux mots, sa perte maximale probable au cours d\u2019une p\u00e9riode donn\u00e9e, vu son exposition au risque sur les march\u00e9s. Mon r\u00f4le consistait \u00e0 tester le logiciel que nous installions. J\u2019avais pour cela cr\u00e9\u00e9 un portefeuille fictif de l\u2019ensemble des instruments de dette que poss\u00e9dait la banque, dont je calculais le prix \u00ab \u00e0 la main \u00bb, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 l\u2019aide d\u2019un tableur, puis je comparais les valeurs obtenues \u00e0 celles que le logiciel g\u00e9n\u00e9rait pour les m\u00eames configurations. Or \u00e7a ne collait pas : on trouvait des erreurs de l\u2019ordre \u2013 si je me souviens bien \u2013 de 1 %, ce qui sur des portefeuilles de la taille des portefeuilles bancaires \u00e9tait tout \u00e0 fait inacceptable. <\/p>\n

Je demandai \u00e0 examiner le code (C++), ce qu\u2019on m\u2019accorda, bien qu\u2019en me maudissant silencieusement. Le code \u00e9tait correct et il ne s\u2019agissait donc pas d\u2019un bug<\/i>, d\u2019une erreur de programmation. La m\u00e9thodologie VaR \u00e9tait cod\u00e9e \u00e0 l\u2019int\u00e9rieur d\u2019un module ins\u00e9r\u00e9 lui au sein d\u2019un logiciel beaucoup plus vaste. Je me mis \u00e0 examiner les chiffres en entr\u00e9e dans le module VaR en provenance du logiciel g\u00e9n\u00e9ral. La source des erreurs \u00e9tait l\u00e0. Or ce logiciel \u00e9tait d\u2019usage courant depuis plusieurs ann\u00e9es, install\u00e9 dans des centaines de banques de par le monde, le vendeur b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019une part consid\u00e9rable du march\u00e9. <\/p>\n

Nos services \u00e9taient co\u00fbteux pour la banque h\u00f4te et l\u2019\u00e9quipe \u00e0 laquelle j\u2019appartenais \u00e9tait rest\u00e9e bloqu\u00e9e depuis plusieurs jours, attendant le r\u00e9sultat de mes investigations. La nouvelle que j\u2019annon\u00e7ais : que le probl\u00e8me \u00e9tait en amont et beaucoup plus g\u00e9n\u00e9ral que nul n\u2019avait envisag\u00e9 puisqu\u2019il affectait la valorisation de produits financiers tr\u00e8s r\u00e9pandus, jeta la consternation.<\/p>\n

Quelques jours plus tard, la banque organisait un cocktail dans un excellent restaurant de la ville. J\u2019\u00e9tais l\u00e0, mon verre \u00e0 la main, quand un vieux monsieur m\u2019aborda : \u00ab Vous savez qui je suis ? \u00bb Non, je ne le savais pas. Il me dit son nom qui m\u2019\u00e9tait familier : c\u2019\u00e9tait celui du num\u00e9ro deux ou trois de cette grosse banque dont tout le monde conna\u00eet le nom. \u00ab Et moi je sais qui vous \u00eates : vous \u00eates l\u2019emmerdeur qui bloquez tout. Il y a une chose que vous n\u2019avez pas l\u2019air de comprendre mon petit Monsieur : le r\u00e9gulateur, ce n\u2019est pas lui qui me dira ce que je dois faire. Non, ce n\u2019est pas comme \u00e7a que les choses se passent : c\u2019est moi qui lui dirai quels sont les chiffres, il ne mouftera pas et les choses en resteront l\u00e0. Un point c\u2019est tout ! \u00bb Et il tourna les talons, me plantant l\u00e0, moi et mon verre. <\/p>\n

On s\u2019interroge aujourd\u2019hui pourquoi dans la p\u00e9riode qui s\u2019acheva en 2007 les r\u00e9gulateurs de la finance \u00e9taient assoupis aux commandes. Mon exp\u00e9rience m\u2019avait offert la r\u00e9ponse : le rapport de force r\u00e9el entre banques et r\u00e9gulateurs.<\/p>\n

(*) Un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb est libre de reproduction en tout ou en partie \u00e0 condition que le pr\u00e9sent alin\u00e9a soit reproduit \u00e0 sa suite. Paul Jorion est un \u00ab journaliste presslib\u2019 \u00bb qui vit exclusivement de ses droits d\u2019auteurs et de vos contributions. Il pourra continuer d\u2019\u00e9crire comme il le fait aujourd\u2019hui tant que vous l\u2019y aiderez. Votre soutien peut s\u2019exprimer ici<\/em><\/a>.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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Ce texte est un \u00ab article presslib\u2019 \u00bb (*) <\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

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