Les banques, responsables de la crise : pourquoi la question de la s\u00e9paration des activit\u00e9s
\nde d\u00e9p\u00f4t et de sp\u00e9culation est un faux d\u00e9bat<\/a><\/strong><\/p>\nS\u00e9parer dans le secteur bancaire les activit\u00e9s de d\u00e9p\u00f4t, des activit\u00e9s d\u2019\u00ab\u00a0investissement\u00a0\u00bb\u00a0? Est-ce le mod\u00e8le pour la banque de demain, ou une perte de temps pour tout le monde\u00a0?<\/p>\n
Une id\u00e9e excellente en tout cas selon M. Sandy Weill, ancien P-DG de Citigroup, qui devrait s\u2019y conna\u00eetre puisqu\u2019il fut le principal artisan \u00e0 la fin des ann\u00e9es 1990 de l\u2019abrogation du Glass-Steagall Act de 1933 et 1935 qui visait tout sp\u00e9cialement \u00e0 \u00e9tablir cette distinction\u00a0: soin du client essentiellement pour les banques commerciales, sp\u00e9culation essentiellement pour les banques d\u2019affaires ou d\u2019\u00ab\u00a0investissement\u00a0\u00bb.<\/p>\n
Et il en avait su\u00e9 M. Weill avant de parvenir \u00e0 ses fins en 1999\u00a0: chef d\u2019orchestre d\u2019une campagne de lobbying d\u2019un montant de 200 millions de dollars et 150 millions de dollars d\u2019arrosage des hommes et femmes politiques US, tout particuli\u00e8rement ceux appartenant aux commissions financi\u00e8res du Congr\u00e8s et du S\u00e9nat am\u00e9ricains. Mais quel succ\u00e8s \u00e0 l\u2019arriv\u00e9e\u00a0: d\u00e9bauchage de Robert Rubin, Secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor, c\u2019est-\u00e0-dire ministre des finances am\u00e9ricain, ancien co-pr\u00e9sident de Goldman Sachs, qui devient, aussit\u00f4t le Glass-Steagall Act abrog\u00e9\u2026 le bras droit de Sandy Weill\u00a0! Chapeau, l\u2019artiste\u00a0!<\/p>\n
Qu\u2019est-ce qui peut bien conduire alors M. Weill \u00e0 changer aujourd\u2019hui son fusil d\u2019\u00e9paule ? Le fait sans doute que seuls les imb\u00e9ciles ne changent pas d\u2019avis. C\u2019est qu\u2019entre-temps, en 2008 plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le c\u0153ur de la finance a fondu, et M. Weill \u00e9tait bien plac\u00e9 pour s\u2019en rendre compte puisqu\u2019il s\u2019est retrouv\u00e9 assis sur un beau tas de corium, toujours appel\u00e9 Citigroup, et dont le sauvetage ne co\u00fbta pas moins de 45 milliards de dollars au contribuable am\u00e9ricain.<\/p>\n
Alors, faut-il r\u00e9instaurer le Glass-Steagall Act aux \u00c9tats-Unis et inventer son \u00e9quivalent en Europe\u00a0?<\/p>\n
R\u00e9fl\u00e9chissons. Cela permettrait en effet de prot\u00e9ger le d\u00e9posant lambda contre l\u2019activit\u00e9 sp\u00e9culative des banques.\u00a0 Fort bien. Mais pourquoi le prot\u00e9ger lui seulement, pourquoi ne pas prot\u00e9ger tout le monde\u00a0? Vous connaissez la r\u00e9ponse\u00a0: parce que la sp\u00e9culation \u00ab\u00a0pr\u00e9sente des aspects positifs\u00a0\u00bb. Quels sont ces aspects positifs\u00a0? En r\u00e9alit\u00e9 il n\u2019y en a jamais qu\u2019un de mentionn\u00e9, mais il est si puissant qu\u2019il fait taire toute opposition\u00a0: \u00ab\u00a0La sp\u00e9culation apporte de la liquidit\u00e9\u00a0\u00bb. Ah\u00a0!<\/p>\n
Mais, qu\u2019est-ce que \u00e7a veut dire exactement \u00ab\u00a0La sp\u00e9culation apporte de la liquidit\u00e9\u00a0\u00bb\u00a0? \u00c7a veut dire que les sp\u00e9culateurs, \u00e7a fait du monde en plus, et du monde en plus, \u00e7a permet que l\u2019on vende et ach\u00e8te plus ais\u00e9ment des reconnaissances de dette (comme des actions ou des obligations), ce qui permet du coup de faire plus facilement semblant que des reconnaissances de dette, c\u2019est presque aussi bon que du v\u00e9ritable argent\u2026 du moins tant qu\u2019on n\u2019est pas en p\u00e9riode de crise.<\/p>\n
Que vaut l\u2019argument de la liquidit\u00e9 comme justification de la sp\u00e9culation\u00a0? Pas un clou parce que la sp\u00e9culation d\u00e9r\u00e8gle le m\u00e9canisme de la formation des prix et que les prix au lieu de rester de vrais prix, deviennent des \u00ab\u00a0prix sp\u00e9culatifs\u00a0\u00bb, allant se situer n\u2019importe o\u00f9 \u00e0 la hausse ou \u00e0 la baisse, et que la liquidit\u00e9 que cr\u00e9e un sp\u00e9culateur n\u2019a d\u2019int\u00e9r\u00eat du coup que pour un autre sp\u00e9culateur.<\/p>\n
Si s\u00e9parer les activit\u00e9s des banques commerciales de celles des banques d\u2019affaires, c\u2019est essentiellement pour prot\u00e9ger les gens ordinaires contre les sp\u00e9culateurs, pourquoi ne pas appeler un chat un chat et interdire tout simplement la sp\u00e9culation\u00a0?<\/p>\n
\u00ab\u00a0Mais c\u2019est impossible\u00a0! C\u2019est beaucoup trop compliqu\u00e9\u00a0! Et puis il faudrait qu\u2019on le fasse tous en m\u00eame temps, sinon \u00e7a ne servirait \u00e0 rien\u00a0! Et puis les sp\u00e9culateurs iraient habiter en Suisse\u00a0! Et puis\u2026 et puis\u2026\u00a0\u00bb Ah oui\u00a0? Et pourquoi la sp\u00e9culation \u00e9tait-elle interdite en France jusqu\u2019en 1885 et qu\u2019il a suffi de l\u2019abrogation de trois articles de loi (articles 421 et 422 du Code p\u00e9nal, article 1965 du Code civil) pour l\u2019autoriser\u00a0?<\/p>\n
Oublions le Glass-Steagall Act et compagnie, et interdisons comme avant la sp\u00e9culation\u00a0!<\/p>\n
La prochaine fois que quelqu\u2019un vous dit que la sp\u00e9culation \u00ab\u00a0pr\u00e9sente des aspects positifs\u00a0\u00bb, posez-lui bille en t\u00eate la question suivante\u00a0: \u00ab\u00a0Vous voulez dire qu\u2019elle pr\u00e9sente des aspects positifs pour vous personnellement\u00a0? Parce que quelqu\u2019un vous paie pour aller le r\u00e9p\u00e9ter\u00a0?\u00a0\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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